影响基金公司市场份额的因素

1 引言 从2001年我国发行第一支开放式基金"华安创新" 以来,我国基金业经历了一个跨越式的发展过程.截至2014年6月,我国已成立的公募基金公司达95家,管理资产规模超过了4.7万亿,而与市场规模快速扩张和基金公司数目不断增长相伴随的是基金业的竞争日趋激烈.已有研究显示,我国的基金行业中小基金过多,存在一定程度的过度竞争,大型基金表现出明显的竞争优势,而中小基金在竞争中处于不利的劣势.     

开放式基金对我国商业银行的影响

开放式基金在国外又称共同基金,它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本动作方式。开放式基金通过定期公布基金净值评价其价值,在开放日进行购买和赎回,具有类似的银行存款功能。从国际开放式基金的发展现状及趋势来看,开放式基金已对银行业产生很大影响,甚至可以说将成为银行业的最强大竞争对手。１９９６年美国基金资产首次超过银行业,并且呈现快速发展势头,开放式基金资产规模由１９９６年的２．８万亿美元猛增至２０００年９月末的７．２７万亿美元,增长１６０％。开放式基金既作为一个金融机构,又作为一种金融产品。目前,开…     

开放式股票型基金流动性风险实证分析

针对开放式股票型基金,选取2010年2季度数据,利用VaR方法中流动性风险度量L-VaR指标对27只开放式股票型基金分"投资风格"进行实证分析,并结合基金收益率、净赎回额、三种持有资产比例(股票、债券、银行存款和清算备付金)及投资策略对基金管理情况做进一步研究,提出一定基金管理建议。     

中国股票基金的突围之路

中国基金业经过十年的积累,终于初具规模,截至2005年底,各类投资基金所管理的资产高达4700亿人民币,然而,国内基金业目前也遭遇两大困局:一是收益率偏低,二是受到银行业的夹击。笔者统计了沪深上市的100只开放式股票基金,2005年平均收益率仅为3．8％, 最高收益率为16．93％,将近2／3的基金处于5％以下的低收益率水平,可以说差强人意。这其中的原因固然与股市大环境有关,但更重要的是业内广泛采取大同小异的投资策略,买卖的股票都来源于所谓的“基金股票池”,其业绩自然就“五十步笑百步”了。反观香港市场,2005年的基金之王年收益率高达100％,年收益率高达30％以上的新兴市场基金比比皆是;对比之下,“平均主义”可以说是中国基金业的最大特色。     

数说天下

11060.37亿元全国社保基金资产总额首破万亿 全国社会保障基金理事会6月27日发布201 2年年报,该基金资产总额首次突破1万亿元,达到1 1060.37亿元。201 2年该基金投资收益率为7.01%,成立以来基金年均投资收益率为8.29%。尽管全国社保基金的规模还有待进一步壮大,但目前超过1万亿元的规模无疑为将来应对老龄化高峰提供了一个蓄水池。     

华宝兴业拒绝参与新股询价 它为何“对新股说不”?

"揪心",A股投资者的2011年记忆不外如此。有数据统计,2011年A股市场平均每户亏损近4.2万元。算上今年的IPO增量,整个A股市值蒸发约7万亿元。在蒸发的巨额市值中,机构投资者同样难以幸免于难。高估值——基金公司遭鄙视基金业方面,228只主动型股票基金2011年全年单位净值平均下跌24.84%,跌幅超过上证指数,其中跌幅最大的3只基金分别为银华内需精选、融通内需驱动和华商产业升级,全年分别下跌41.78%、40.20%和39.58%。     

关于我国投资基金发展环境的分析

<正> (一)我国投资基金业快速发展的外部环境 l、市场环境 自1996年以来,我国证券市场已成为本国资本市场的核心部分。它主要从市场容量,投资者队伍不断扩大,质地优良规模巨大的上市公司不断增多,以及管理层对市场管理水平不断提高等四个方面体现出来。据1998年3月23日的《亚洲周刊》报道,到1997年年末,内地居民储蓄已达4.6万亿元,加上居民手中的现金,股票等,国民个人金融资产约达6万亿元,1998年3月我国已有个人投资者3000万人,沪深股市流通股市总值约为5000亿元,仅占居民金融资产的8.3％。我国基金资产总值到1998年上半年仅为200亿元,为居民储蓄的0.4％,(在美国,基金业发展规模现已超过银行业,占储蓄总量的150％,即使是香港,其基金资产总值也超过1000亿美元)所以,在金融业四要素中,投资基金业发展最迟,环节最薄弱。从系统角度看,已严重制约了我国金融业的总体运行和市场机制协调健康发展。     

个人投资者的资产选择与基金业发展

本文对美国个人投资者资产选择与基金行业的发展状况进行了分析 ,归纳了其理论与实际经验 ,并以此为依据 ,初步提出了构造中国基金业发展环境的思路。     

新兴市场的后QE时代：没有危机,只有传闻

在刚刚过去的一个月,美国退出量化宽松政策（QE）的溢出效应初现。1月以来,土耳其、南非、阿根廷等新兴市场国家普遍出现了大规模的资产抛售,堪称一轮资本外逃风波。2月4日,来自美国基金追踪机构EPFR Global报告显示,1月最后一周从新兴市场股票基金流出量超过了63亿美元,成为这些基金在最近3年内所管理资产总量最大的外流。     

我国开放式基金竞相清偿行为研究

"黑天鹅事件"对我国基金业声誉产生较大影响,文章建立全局博弈模型对我国开放式基金竞相清偿行为进行检验。结果表明,持有非流动性资产的业绩较差的基金相比持有流动性资产的基金没有面临更多赎回,即使考虑基金投资者的结构,赎回也不显著。