浅析当前我国信贷资产证券化中基础资产的选择

作为我国一项重要的金融创新,资产证券化业务在21世纪初才刚刚起步。证券化过程中最关键的环节是基础资产的转让,其中首要问题是基础资产的选择,即选择什么样的基础资产适合进行资产证券化业务的操作。本文通过对三种规模较大的信贷资产进行比较分析,并希望为国内证券化基础资产的选择提供新的思路。     

信贷资产证券化业务中资产出表问题研究

信贷资产证券化业务中,基础资产能否顺利出表与交易结构密切相关,但信贷资产证券化业务的发起目的才是决定基础资产出表的关键因素。发起人应在明确信贷资产证券化目的的前提下,合理设计交易结构,选择恰当的资产出表方式。     

我国资产证券化若干法律问题初探

资产证券化是将流动性差的资产转换为流动性好的债券,借以融通资金。文章肯定了资产证券化在我国发展的意义,分析了制约我国资产证券化业务发展的障碍,提出要结合我国国情,因地制宜来推动资产证券化。在推动的过程中应该充分注意基础资产的运用及其质量的鉴定,现金流分析压力测试,以及追踪基础资产与证券的信用表现。要培育投资主体,可优先考虑从对我国国情有意义的基础资产方面着手。     

信贷资产证券化的有效资产选择

信贷资产证券化业务不论对商业银行、企业还是投资者都非常有益,但在我国发展时间较短,对资本市场的积极效用还不很明显。本文针对银行可证券化的基础资产展开分析,说明如何促进信贷资产证券化的稳健发展。     

信贷资产证券化基础资产选择的博弈分析

如何选择适当的基础资产是能否成功实施信贷资产证券化的关键。本文引入博弈论分析原理,通过建立博弈模型,具体分析了信贷资产证券化过程中基础资产选择的博弈过程,并就博弈结果得出了初步的结论。     

如何化解信贷资产证券化相关会计问题

信贷资产证券化作为金融创新工具,是盘活信贷资产的重要选择之一。当前,在我国开展信贷资产证券化业务显得尤为必要。本文在阐述适合我国国情的信贷资产证券化结构设计的基础上,遵循我国企业会计准则确立的基本原则,着重对信贷资产证券化业务的会计处理进行了详细讨论,以期对金融机构开展信贷资产证券化业务会计处理提供参考。     

我国证券化资产的选择

海外资产证券化的标的资产非常广泛，包括房地产抵押贷款、银行信贷、信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款、设备租赁、消费贷款、房屋资产贷款等资产，那么，在我国当前情况下，究竟那些资产更适合进行证券化？为此，本文在分析资产证券化资产特征的基础上结合我国的国情，探讨了我国证券化资产的选择问题。     

浅谈我国资产证券化市场发展的风险防范

资产证券化是指以基础资产或其组合产生的未来现金流为依托,发行证券的业务活动。国际金融危机后,我国的资产证券化市场曾陷于停滞,两大监管部门曾暂停审批资产证券化项目。但从2013年开始,支持资产证券化发展的政策开始频出。由此,资产证券化项目发行量出现爆发式增长。本文对我国资产证券化市场的发展现况及存在的风险进行探讨,并提出相应的防范建议。     

欧洲的资产证券化:发展历程、特色产品及其对中国的启示

本文重点分析了三种具有欧洲特色的资产证券化业务,并在此基础上概括了欧洲资产证券化实践的主要特征,最后探讨了欧洲资产证券化进程能够向中国资产证券化提供的参考借鉴。     

信贷资产证券化的风险分析与控制

我国信贷资产证券化试点重启后,随着相关支持政策陆续出台,资产证券化已然成为市场热点。然而我国的资产证券化业务经验较少,风险管理对于证券化在我国的健康发展至关重要。本文从风险的产生来源出发,分别对信贷资产证券化中基础资产、证券化过程所产生的风险进行分析,并由此提出相应的风险控制措施。     

信贷资产证券化的风险分析与控制

我国信贷资产证券化试点重启后,随着相关支持政策陆续出台,资产证券化已然成为市场热点。然而我国的资产证券化业务经验较少,风险管理对于证券化在我国的健康发展至关重要。本文从风险的产生来源出发,分别对信贷资产证券化中基础资产、证券化过程所产生的风险进行分析,并由此提出相应的风险控制措施。     

金融租赁资产的证券化

金融租赁资产证券化概况资产证券化,是指发起人将自身持有的流动性较低但具有稳定现金流的基础资产出售给特殊目的载体,以特殊目的载体作为发行人,发行用基础资产未来现金流收入为支撑的、具有较强流动性的证券,并将证券出售给投资者的一种金融交易活动。资产证券化发源于20世纪70年代的美国,最早的证券化产品是以住房抵押贷款作为基础资产发行的,随后扩展到信用卡贷款、汽车贷款等各     

中国资产证券化业务监管问题研究

资产证券化是一种以资产转让为基础交易关系的融资行为。与传统的股权或债权类融资相比,具有较多的独特优势。资产证券化的核心在于基础资产向特殊目的载体转移,以及依托资产现金流和特殊目的载体的风险隔离功能,向投资者进行收益凭证的发行。首先阐述了企业资产证券化、信贷资产证券化、资产支持票据三类资产证券化业务的监管沿革;其次比较了我国三种模式下的监管政策;再次,提出了监管制度中的现存问题;最后,针对制度缺陷提出了相应对策。     

证券行业 资产证券化成就新业绩增长点

3月15日,证监会发布《证券公司资产证券化业务管理规定》,券商资产证券化业务实现常规化,对券商业务松绑：基础资产拓宽业务范围;券商从事资产证券化业务的准入门槛降低;资产支持证券流动性增强。从另一方面看,通道业务的收缩也为券商进行资管业务发展模式转型提供了契机,而资产证券化业务便成为此次转型的有效途径。     

国有商业银行资产证券化问题初探

资产证券化或称贷款证券化（asset—backed securitization，ABS）是以商业银行的各类贷款资产为抵押担保发行的证券，实现再融资目的。这种被称为抵押担保证券的本息支付直接依赖资产组合产生的现金流量。资产证券化不仅使得原来难以流动的贷款资产取得了流动性，商业银行可以更为主动地安排资产与负债结构，而且通过资产证券化，对信贷资产中风险要素与收益要素进行分离与重组，使其定价和配置更为有效，从而使参与这一活动的各方均获得收益。我国国有商业银行目前面临的一个重大问题就是资产流动性差，而导致资产流动性差的重要原因又是不良资产比例相对过大，因此采取资产证券化的途径提高国有商业银行整体资产的流动性，化解或部分化解业已形成的不良资产，是一个具有现实意义的问题在西方，发达国家的信贷资产证券化已经有30多年的历史，已经成为商业银行在日趋激烈的竞争中求生存、求发展必须具备的一项技术。到1990年，美国尚未偿还的住房抵押贷款中，50％以上实现了证券化，进入市场流通，其结果从微观上使商业银行摆脱了资产流动性不足的困境，从宏观上提高了整个社会资金使用的效率。如今在多数发达国家里，资产证券化已经涉及应收账款、信用卡．汽车贷款．分期付款等更为广泛的领域。[编者按]     

对资产证券化会计确认问题的探讨

<正>资产证券化是一种新兴的金融工具。判断基础资产转让行为究竟是"真实出售"还是"担保融资",是资产证券化会计的核心问题。发起人都期望把证券化基础资产确认为销售,以便将该资产移出财务报表,改善资产的流动性和降低负债比率。表外融资是发起人开展资产证券化业务的主要动机。在许多资产证券化的交易结构中,基础资产的转让方式可能采取多种形式,而现代金融工程技术的发展也增加了会计确认问题的     

资产证券化与基础资产的价格反馈机制研究

美国金融危机凸显资产证券化与基础资产之间存在一种价格反馈机制,资产证券化与基础资产的价格可以相互影响,并引起金融不稳定。本文以一个简化的三部门模型为基础,构建了资产证券化与基础资产之间的价格反馈机制,并通过实证分析证明了这种反馈机制的存在。论文认为虽然两者之间的价格反馈波动可能会引起金融不稳定,但我们不应摒弃资产证券化的积极作用,而应积极推动资产证券化的发展,使之更好的服务于中国金融体系改革。最后,论文从资产证券化的发展、资产证券化与基础资产监管机构的构建以及资产证券化评级机构的确立等方面提出了相应对策。     

商业银行信贷资产证券化的效应研究

在商业银行加快流动性创造,减少资产风险,拓展利润来源的经营需求下,信贷资产证券化成为商业银行现实选择。本文采用定量分析与定性分析相结合的方法,研究了商业银行的信贷资产证券化业务。本文从微观的层面对资产证券化业务的效应进行了实证分析。最后,根据实证分析的结果从政府和发起人的角度分别提出了我国信贷资产证券化业务未来的发展策略。在研究资产证券化的的微观效应中,本文对样本银行的有关数据和指标进行了因子分析。实证分析的结果表明:信贷资产证券化业务的微观效应对于样本银行来说主要体现在安全性、流动性和盈利性三个方面。但从银行业整体来看,尽管信贷资产证券化能够优化样本银行的资产结构,信用风险却并没有因此减少,因此安全性效应有待提高。     

资产证券化与基础资产的价格反馈机制研究

美国金融危机凸显资产证券化与基础资产之间存在一种价格反馈机制,资产证券化与基础资产的价格可以相互影响,并引起金融不稳定。本文以一个简化的三部门模型为基础,构建了资产证券化与基础资产之间的价格反馈机制,并通过实证分析证明这种反馈机制的存在。本文认为虽然两者之间的价格反馈波动可能会引起金融不稳定,但我们不应摒弃资产证券化的积极作用,而应积极推动资产证券化的发展,使之更好地服务于中国金融体系改革。最后,本文从资产证券化的发展、资产证券化与基础资产监管机构的构建以及资产证券化评级机构的建立等方面提出相应对策。     

资产证券化的"防火墙"构建探究

资产证券化作为金融创新浪潮中的一颗"璀璨明珠",发挥着风险转移、提高流动性、信用增强等创新功能.伴随着它的发展壮大,其中风险弊端不断暴露,风险隔离机制的构建成为资产证券化结构中的核心环节.SPV作为资产证券化制度的"妙笔",是整个隔离机制的枢纽.构建SPV需保持其独立的法律人格,并在严格限定的业务范围内活动.同时,需在发起人与基础资产之间建立起"真实出售"的防火墙,在发起人与SPV之间"防止实质合并",选择符合法律、经济标准的基础资产,用于防范资产证券化的外在风险.尽可能地使信用增强、信用评级的过程及结果客观公正,是对资产证券化本身的风险隔离提出的要求.唯有多管齐下,才能为资产证券化积极发挥效用保驾护航.