管理层薪酬外部公平性与企业业绩研究述评

我国自古有不患穷而患不均的说法,生活中的各个领域人们都在追求公平,其中薪酬是最关心的方面。文章选取企业管理层薪酬作为研究对象,主要从管理层薪酬外部公平性的度量方法、管理层薪酬外部公平性与企业业绩之间的关系两个方面,对我国近几年的相关研究文献进行梳理,综合现有研究的主要方法和观点,发现我国企业大多以公司业绩来定管理层薪酬的缺陷,指出现有对管理层薪酬外部公平性与企业业绩关系研究存在黑箱问题,旨在为进一步深入研究提供参考。     

资产质量、管理层薪酬激励与企业可持续发展

以2010~2017年我国制造业上市公司为研究对象,分析资产质量、管理层薪酬与企业可持续发展之间的内在关系。结果表明:资产质量越好,企业可持续增长率越高;管理层绝对薪酬水平与企业可持续增长率正相关,而管理层外部薪酬差距与企业可持续增长率负相关。进一步地,在管理层薪酬激励对管理层行为的作用下,管理层绝对薪酬水平的提高和外部薪酬差距的缩小可以强化资产质量对企业可持续发展的促进作用。研究证实了资产质量在企业可持续发展中的重要作用,同时强调了管理层薪酬激励的调节作用,不仅为企业可持续发展提供了新的研究视角,而且符合我国经济高质量发展和实体企业可持续发展的现实要求。     

上市公司管理层薪酬激励现状分析

文章以2007年上市公司管理层薪酬为研究对象,以上市公司前三名管理层薪酬总额的平均值为切入点,分别从管理层薪酬激励的水平差异、行业差异、地域差异及期限结构差异进行分析,指出:管理层薪酬激励水平有了明显的提高,但薪酬差距悬殊、两级分化现象严重;管理层薪酬激励的行业差异和地域差异显著,金融行业的管理层薪酬明显高于其他行业,东部沿海地区管理层薪酬明显高于中部和西部地区;管理层薪酬激励的期限结构不合理,长期薪酬激励所占比重过小.     

上市公司管理层薪酬激励现状分析

文章以2007年上市公司管理层薪酬为研究对象,以上市公司前三名管理层薪酬总额的平均值为切入点,分别从管理层薪酬激励的水平差异、行业差异、地域差异及期限结构差异进行分析,指出:管理层薪酬激励水平有了明显的提高,但薪酬差距悬殊、两级分化现象严重;管理层薪酬激励的行业差异和地域差异显著,金融行业的管理层薪酬明显高于其他行业,东部沿海地区管理层薪酬明显高于中部和西部地区;管理层薪酬激励的期限结构不合理,长期薪酬激励所占比重过小。     

金融危机下管理层薪酬激励与企业投资关系研究

随着我国上市公司股权分置问题的解决,企业投资价值最大化和管理层与股东之间的代理问题显得尤其重要。本文在股票市场不景气情况下,对管理层薪酬激励与企业投资之关系,实证分析了代理理论中的投资冲突以及管理层持股与企业投资的相关性,检验结果表明,管理层持股与企业投资之间不存在正相关性——这与股票市场好的情况相反,证明了股权激励在市场低迷时可能会失效。     

管理层薪酬—业绩敏感性的分位数回归研究

上市公司管理层薪酬—业绩敏感性问题是我国上市公司治理中的一个突出问题,为有效解决该问题,需要对上市公司管理层薪酬—业绩敏感性的影响因素进行研究。文章基于2012—2017年我国A股上市公司数据,使用分位数回归分析不同分位点下行业竞争度对管理层薪酬—业绩敏感性的差异化影响。研究结果表明:(1)行业竞争度对管理层薪酬—业绩敏感性具有正向非线性影响;(2)管理层薪酬—业绩敏感性处于高分位即0.70-0.90分位点时,行业竞争度的正向影响最为显著。研究结论可供上市公司董事会薪酬委员会制定管理层薪酬合约确定对标数据时参考。     

管理层薪酬激励与企业投资关系研究

一、引言 自1998年我国上市公司开始在年报中披露高层管理者持股状况以来，鉴于我国特殊的制度环境和法律环境，投资者、监管部门与学术界对管理层持股或期权激励非常关注。目前，随着我国上市公司股权分置问题的解决，企业投资价值最大化和管理层与股东之间的代理问题显得尤其重要。     

创新型企业管理层薪酬激励有效性比较分析

文章以2009年创新型企业上市公司管理层为研究对象,以上市公司前三名管理层薪酬总额的平均值为切八点,对静态截面数据进行了横向比较,对动态时间序列数据进行了纵向比较,发现创新型企业上市公司管理层薪酬与业绩成正相关关系,实施股权激励制度以后薪酬激励效果更好.     

管理层薪酬激励与资本结构的关系

在现代公司制度下,管理层薪酬激励与资本结构之间存在密切的关系。一方面,管理层薪酬激励会影响管理层所作的各种财务决策,作为公司重要财务决策之一的资本结构势必受到管理层薪酬激励的影响;另一方面,资本结构被视为用以解决管理层激励问题的治理机制,进而影响到管理层薪酬激励。     

上市公司高层管理人员薪酬与企业业绩关系的实证研究

本文以我国高层管理人员薪酬与企业业绩间的关系作为研究对象,采用多元线性回归分析方法,对高层管理人员薪酬与企业业绩间的关系进行实证研究,并得出了相应的结论.     

上市公司高层管理人员薪酬与企业业绩关系的实证研究

本文以我国高层管理人员薪酬与企业业绩间的关系作为研究对象,采用多元线性回归分析方法,对高层管理人员薪酬与企业业绩间的关系进行实证研究,并得出了相应的结论。     

企业业绩评价与薪酬激励制度构建

在这个竞争力极强的今天,每一个企业都在绞尽脑汁提高自身的业绩,尽最大的努力去为自身创造最大的利润。在这样一种情况下,企业业绩评价和薪酬激励制度这两种能够从长远为企业公司创造最大利润的两种企业管理的组成部分就显得尤为重要,本文将从结合各个公司实际情况的角度来研究企业业绩评价与薪酬激励制度的构建。     

机构投资者和管理层薪酬激励

管理层薪酬激励问题一直以来都是公司治理研究所重点关注的一个问题。本文的研究目的在于结合中国特殊的制度背景,探讨在中国市场目益崛起的各类机构投资者是怎样参与管理层薪酬制度设计,如何有效激励管理层,减少代理成本。[编者按]     

管理层能力、管理层薪酬与企业社会责任北大核心

以我国沪深A股2013~2017年披露企业社会责任报告的上市公司为研究样本,对管理层能力、管理层薪酬和企业社会责任之间的关系进行分析。研究结果表明:管理层能力和管理层薪酬均与企业社会责任履行情况呈显著正相关关系,且管理层薪酬能够正向调节管理层能力与企业社会责任履行情况之间的关系。进一步研究发现,在国有企业中,管理层能力与企业社会责任履行情况的显著正相关关系以及管理层薪酬的正向调节作用较非国有企业更加显著。     

产品市场竞争、管理层薪酬激励与过度投资

本文以2009-2012年沪深A股上市公司为样本,研究产品市场竞争、管理层薪酬激励与过度投资的关系,管理层薪酬激励对过度投资的治理效应是否存在差异。结果发现,产品市场竞争和管理层薪酬激励均对过度投资有显著的治理效应,但同时高度竞争的产品市场环境也会弱化管理层薪酬激励对过度投资的治理效应,而适度的竞争则不会弱化这种效应。说明产品市场竞争和管理层薪酬激励之间存在替代关系,即在高度竞争的环境下可以适当降低对管理层的薪酬激励,而竞争较弱时则应增加对管理层的薪酬激励。     

管理层持股对公司长期业绩影响实证研究

本文通过采用2009年至2013年国内A股上市公司的相关数据,对股权激励作为减少代理成本的长期激励效果进行了研究,结果发现：管理层持股与否对改善公司的长期业绩效果不明显,管理层持股比例与企业长期业绩经营绩效并不存在显著的正相关关系。说明公司采用管理层持股激励模式时要恰当提高管理层持股比例并采用恰当的股权激励方式。     

管理层权力、盈余管理与薪酬差距激励效应

以我国沪深A股上市公司2008—2016年的数据为样本,研究管理层权力作用下高管盈余管理行为对薪酬差距激励效应的影响。研究表明,盈余操纵导致的薪酬差距,即“操纵性薪酬差距”,具有负面激励效应,会导致企业未来业绩的减损;而与公司真实利润相关的薪酬差距,即“非操纵性薪酬差距”,具有正面激励效应,会促进企业未来业绩的提升,但这种正面激励效应呈现边际递减趋势。进一步的研究表明,薪酬差距的激励效应在不同行业存在差异。当上市公司属于竞争性行业或景气度较高的行业时,非操纵性薪酬差距的正面激励效应更加显著,而操纵性薪酬差距的负面激励效应不会因行业而发生明显改变。