全球国际金融危机及对中国经济的思考

<正>一、本次危机与以往危机的区别危机发生了不少。例如,1997年的亚洲金融危机、1997—1998年的俄罗斯金融危机、2001年的土耳其金融危机、1982—1983年的拉丁美洲区域性危机、1994—1995年墨西哥金融危机、1999—2000年巴西金融危机、2001—2002年阿根廷金融危机。但是,本次危机与以往的任何危机有着本质的区别。正确认识此区别对正确理解本次国际金融危机的影响意义重大。     

从金融危机看汇率制度安排

东亚各国和地区在经历了两年噩梦般的金融危机冲击之后，最终于1999年下半年转入稳定复苏的轨道，而在21世纪第一年行将离去时，南美国家阿根廷又陷入了一场全球瞩目的危机，这些事件远远超出了金融危机的范畴，体现为货币危机、金融危机，甚至从深层次上讲是经济危机和社会危机。货币危机无疑是诸种危机的导火索，而汇率制度的危机则是多米诺效应中倒下的第一块骨牌。     

浅析中国应如何应对金融风险

引言 20世纪90年代以来,世界范围内多个国家发生了金融危机,如1990年的日本金融危机;1992年的英国金融危机;1994年的墨西哥金融危机;1997年的泰国金融危机;1998年的俄罗斯金融危机;1999年1月的巴西金融危机;2001年的阿根廷金融危机等等.对于这些危机爆发的原因,有的学者从国内因素出发认为危机的爆发是由于一国宏观经济基本面的恶化,也有的学者把危机的爆发归咎于与一国经济基本面无关的外部因素,如国际投机资本的冲击、不完善的国际货币体系、投机者预期的不稳定等等.     

前车之鉴:对阿根廷政治动荡的金融思考

继上世纪90年代的三大国际金融危机之后,新世纪初爆发的阿根廷金融危机再次给世人留下了一部生动的教材。文章对2001年底阿根廷国内发生的政治动荡,从金融视角对其深层原因进行理性分析,揭示了金融危机演变中来自内、外部的两个关键因素—“美元化”的金融体系和国际金融监管的有效性,最后阐述了解决危机的政策措施。     

阿根廷金融危机的成因剖析和经验教训

从全球范围看,阿根廷金融危机是21世纪的第一场金融危机,它的形成和爆发不仅对阿国本身的经济和社会生活造成很大破坏,也对整个拉美经济和世界经济产生深远的影响.本文深入分析了阿根廷金融危机的成因,指出阿根廷金融危机的根本原因是汇率制度选择一成不变导致币值真实高估,降低了出口竞争力;加之巨额财政赤字和债务危机以及领导人频繁更替等,共同促成了金融危机.作者建议采用"相机抉择"原则制定汇率制度;审慎对待财政赤字和外债问题,财政赤字不宜过大,外债应该合理,并进行良好的控制、监督与管理;加强IMF等国际金融机构的危机预警与国际救援能力.     

从"中间制度消失论"看人民币汇率制度的选择方向

近年来，在世界各国，尤其是新兴市场国家接二连三地发生了一系列的金融危机，如1994年的墨西哥危机，1997年的东南亚金融危机，1998年的俄罗斯和巴西危机，2000年的阿根廷和土耳其危机。从中我们可以发现一个共同的现象，就是这些新兴市场国家都采取了“软”的或是“松散”的钉住汇率制度。     

阿根廷货币金融危机的回顾原因分析及启示

从20世纪70年代至今,阿根廷已经经历了9次货币和金融危机,特别是2001年末至2002年初的危机全面升级演变为政治和社会危机,国家经济至今没有恢复.同为发展中国家,虽然阿根廷货币金融危机对中国没有产生直接的影响,但从中得到的启示将有助于我们制定正确的发展政策,保持经济金融的持续快速平稳发展.     

国际金融危机传染机制的新特点

国际金融危机传染机制出现新特点外部因素引起金融危机、金融危机国际传染并非近年方才出现的现象。1873年,德国和奥地利经济繁荣,吸引资本留在国内,对外信贷突然中止,导致美国杰·库克公司经营困难;1890年,伦敦巴林兄弟投资银行对阿根廷债权发生支付危机,     

阿根廷金融危机的成因剖析和经验教训

从全球范围看，阿根廷金融危机是21世纪的第一场金融危机，它的形成和爆发不仅对阿国本身的经济和社会生活造成很大破坏，也对整个拉美经济和世界经济产生深远的影响。本文深入分析了阿根廷金融危机的成因，指出阿根廷金融危机的根本原因是汇率制度选择一成不变导致币值真实高估，降低了出口竞争力；加之巨额财政赤字和债务危机以及领导人频敏更替等，共同促成了金融危机。作者建议采用“相机抉择”原则制定汇率制度；审慎对待财政赤字和外债问题，财政赤字不宜过大，外债应该合理，并进行良好的控制、监督与管理；加强IMF等国际金融机构的危机预警与国际救援能力。     

固定汇率、经济危机与流动性陷阱——从历史视角看希腊危机

欧洲中央银行宽松的货币政策,对债务危机与金融危机交织在一起业已跌入流动性陷阱的南欧各国经济没有起到任何作用。追溯20世纪30年代的全球经济大萧条、1997年东南亚金融危机以及2002年阿根廷债务危机可以发现,僵化的汇率制度只是经济危机的导火索,失衡的财政支出和经济结构才是危机根源。当前,欧元区各国经济复苏只能在紧缩财政支出、改革经济结构和财政预算的基础上,通过货币财政政策合作解决。     

阿根廷BASIC银行监管体系对我国的借鉴意义

20世纪90年代早期,阿根廷经历过严重的金融危机后,开始进行经济和银行监管改革,推出了鼓励私有化、以市场约束为核心的BASIC银行监管体系。这一体系在亚洲金融危机、俄罗斯金融危机等危机中被证明是十分有效的。阿根廷BASIC银行监管体系被认为是新兴市场经济国家中两到三个最成功的案例之一。阿根廷的银行监管改革经验,对于我国改革银行监管体系、发挥市场约束作用、提高监管的有效性具有一定的借鉴意义。     

汇率制度两极论与货币投机性攻击

近年来伴随着新兴市场国家几次大的金融危机的发生，如1995的墨西哥危机、1997年的东南亚金融危机、1998年的俄罗斯危机和巴西雷亚尔危机、以及2000年的阿根廷和土耳其危机，人们在思索这些危机的成因的同时．逐渐把目光转向了这些国家的汇率制度上，认为固定汇率或盯住汇率是这些危机发生的一个重要因素。一些学者在理论研究和实证考察的基础上提出了汇率制度的两极论的观点，认为完全固定汇率与完全浮动汇率之间的中间汇率制度是不可持续的，难以经受投机攻击。     

规避动物情绪

投资理财的目标是获利,从基本面说是享受经济成长中你所投入资源的回报。但由于经济的波动性,从短期看,你的回报具有不确定性无论人类的控制欲有多强,无规律的经济波动总是现实存在。1930～1933年的世界经济大萧条、1994～1995年的墨西哥金融危机、1997～1998年的东亚金融危机、2001～2002年的阿根廷金融危机,以及2007～2008年美国次贷危机引发的国际金融危机,让我们领教了人性弱点给自身带来的灾难。自从1776年亚当斯密所著的《国富论》     

东亚区域金融合作的现状及前景

过去10年之中,尽管世界各国在促进自身经济发展和制度建设方面有了长足的进步,但全球性金融危机却频繁出现,给各国的经济发展和国际金融体系的稳定造成了严重的冲击。从20世纪90年代初的墨西哥金融危机开始,我们先后经历了亚洲金融危机、俄罗斯金融危机、巴西金融危机和阿根廷金融危机等一系列全球性金融震荡,危机国家及受危机影响国家的经济发展和人民生活水平遭受严重损失,有些国家甚至出现了政治危机和社会动乱。这些危机的产生,一方面反映了相关国家在宏观经济政策与管理、经济结构和制度安排等方面的缺陷,另一方面也暴露出国际金融体系的严重不合理。现行的国际金融体系不能维护广大发展中国家,尤其是新兴市场经济体的正当权     

我国金融危机与防范

古人云:居安思危。诺贝尔奖获得者、美国著名经济学家丹尼尔·麦克法登肯定地说:未来将再次爆发金融危机。阿根廷金融风暴与1997年发生的亚洲金融危机如出一辙,犹如推倒的多米诺骨牌,波及阿根廷、乌拉圭、巴西、智利等国家;美国9·11事件以后,股市暴跌,带动全球股市下跌,使美国经济雪上加霜;亚洲经济大国日本,金融机构存款“大逃亡”,对日本金融机构带来严重冲击。我国的金融是否也潜在着危机呢?如果存在的话如何防范呢?     

金融危机加快拉美私营养老金改革步伐

2008年以来的金融危机给全球养老金行业带来巨大冲击.拉丁美洲作为世界上率先进行社保私有化改革的地区,在这场危机中无疑受到很大影响,其中最令世界瞩目的是阿根廷私营养老金体系的国有化改革事件.     

搏击金融风暴的斗士--阿根廷央行行长马里奥·I·布莱赫尔

对于位居拉美经济前列的阿根廷来说,金融危机的发展已经超出了控制.此次阿根廷金融危机的起因在于它的巨额公共债务.1999年,阿根廷经济结束增长走向衰退.从2001年年初开始,阿根延金融市场多次出现动荡,因IMF(国际货币基金组织)的救助化险为夷.2001年11月,阿根廷政府与IMF的贷款谈判陷入僵局.     

B.A.S.I.C框架：市场约束下的银行监管

从1994年的墨西哥危机后,阿根廷开始在其对银行的监管中逐渐引入市场约束因素,并从债券、审计、监管、信息和信用评估5个方面建立起了B.A.S.I.C框架.在90年代末的东南亚金融危机和巴西金融动荡中,阿根廷的银行部门表现得相当稳定,并对整个宏观经济的稳定作出了贡献.B.A.S.I.C框架对于即将加入WTO的我国具有重要的借鉴意义.     

金融危机之后如何进行外汇管理——巴西、阿根廷考察报告

上世纪末至本世纪初，巴西和阿根廷先后发生了金融动荡和金融危机。目前，两国政府仍在不断深入探究危机的根源，致力于消除危机带来的后果。其中，两国中央银行对自身外汇管理体制和外汇管理立法进行的回顾、反思、调整与改革，对同属于新兴市场国家的中国不无借鉴意义。     

贸易差额、资本流动与脆弱性

1999年1月，巴西发生了货币危机，美元对巴西货币雷亚尔的汇率上、下限分别调整为1：1．20和1：32，贬值幅度为8．27％。这一举措立即引起了股市动荡和资金外逃，20天内流出资金50亿美元。最后，巴西政府被迫宣布放弃对美元的爬行盯住汇率制，实行浮动汇率制。2002年，由于受到阿根廷金融危机的牵连，雷亚尔面临巨大的贬值压力。加之选举的政治因素，再次引发了货币危机。