我国上市公司资本结构优化探讨

资本结构亦称融资结构，是指各种长期资金来源的构成和比例关系。不同的融资行为形成不同的资本结构，进而导致不同的资金成本、财务风险和利益冲突，进而影响到公司的市场价值。目前，随着国有企业股份制改革的深入和证券市场的发展，不合理的资本结构越来越成为制约经济发展的障碍；并成为国企改制上市和发展股票市场的动因。依靠股权融资有其客观必然性，但过度依赖股票融资对公司本身及证券市场的发展将造成不利影响。因此，要优化上市公司的资本结构，通过合理的融资行为使负债和股东权益保持合理的比例形成最佳资本结构，使公司价值达到最大，这是股东和债权人的共同目标。     

国有企业融资发展趋势与改革

由于“政企不分”，负债过度，悬空、逃废银行贷款等问题，国有企业融资十分困难。应深化国企改革，加强国企改革与金融发展的协调力度，规范和发展证券市场。     

浅谈我国民营企业的融资问题

一、民营企业融资困难的窘境及成因 (一)直接融资方面 证券市场是市场经济的重要组成部分,是现代企业的孵化器,具有向社会筹资,促进产权流动,优化资源配置等作用.长期以来我国的证券市场一直是国有企业的天下,私营企业通过资本市场直接融资的渠道一直很不通畅.在深、沪两个交易所股票发行上市过程中,部分效益不佳的国有企业能得到包装上市的优先权,而资信程度较高,业绩显著的大型民营企业却难以获得上市融资的机会.     

我国上市公司过度股权融资的成因及对策

我国股票市场产生的基础存在着制度性的先天缺陷。研究表明,我国上市公司的融资顺序与现代资本结构理论关于啄食顺序原则存在明显的冲突。过度股权融资行为实际上是旧体制下国有企业“投资饥渴症”行为的延续。通过分析过度股权融资的内外因素,最后提出了完善法人治理结构、解决代理问题,构造合理融资结构,重视培育机构投资者,加大证券市场立法、执法,建立防止上市公司过度股权融资的措施。     

加快我国企业债券市场的建设和发展

如何评价发展企业债券市场的积极意义目前我国股票市场已经有了相当规模的发展,而企业债券市场发展却明显不足。企业债券融资在我国本来是先于股票融资获得管理层认可的,然而,后来由于种种原因,二者的发展状况发生了转换。国内外证券市场发展经验都表明,一个发达健全的证券市场     

中国企业债券市场何时成“旺市”

企业债券市场优势：藏在深山人未识企业债券、股票、政府债券是证券市场的三个基本品种，在美国、日本、德国等发达国家，债券市场的规模远远超过了股票。2002年，在美国通过企业债券融资所获得的资金要比通过股票融资所获得的资金高15倍。美国证券市场     

谈国有企业低效率融资的矫正

长期以来,国有企业融资效率低下,融资体制扭曲,造成国有企业资金筹集、使用和收益的低效益,在一定意义上促使了过度负债的形成,对国有企业生存和发展造成了严重阻碍,因此,必须对其低效融资行为进行矫正。     

我国民营企业融资问题初探

一、民营企业融资问题现状目前,我国民营企业已经成为国民经济的重要组成部分,民营企业在上交税收、提供就业、出口创汇等方面作出了巨大贡献。但是,民营企业在迅速发展的同时,也遇到许多问题,其中特别突出的问题是融资困难。融资问题已成为阻碍民营企业发展的“瓶颈”,如何解决好这一问题已成为促进民营经济发展的关键。众所周知,企业的融资渠道主要是向银行贷款、发行企业债券和股票上市。在股票上市方面,国有企业特别是关系到国有经济控制力的大中型国有企业,比民营企业在政策扶植方面更具有优势。另外,民营企业大部分是中小企业,在股票…     

证券市场功能的再认识与优先股发行

一、证券市场功能的再认识在证券市场发展的初期,人们对于证券市场功能的认识,主要是：促进国有企业改革,帮助国企解困与筹资,调节社会的资源配置。因此,那个时候,工作重点是安排国有企业上市。大概是到了2000年前后,理论界提议要提高直接融资比例,     

证券市场功能的再认识与优先股发行

一、证券市场功能的再认识在证券市场发展的初期,人们对于证券市场功能的认识,主要是:促进国有企业改革,帮助国企解困与筹资,调节社会的资源配置。因此,那个时候,工作重点是安排国有企业上市。大概是到了2000年前后,理论界提议要提高直接融资比例,     

论《证券公司股票质押贷款管理办法》的意义

《证券公司股票质押贷款管理办法》的实施，为我国证券市场的进一步发展提供了新的机遇。股票质押贷款弥补了原有融资方式的不足，为我国银行信贷资金间接入市提供了合法渠道，并将在稳定股票市场价格、规范市场运作、加强市场监督等方面发挥积极作用，标志着我国证券市场的发展进入了新的历史阶段。     

拓展融资融券业务对证券市场的影响

一、拓展融资融券业务对证券市场各方的影响(一)拓展融资融券业务对证券市场的影响1·填补“做空”机制的空白在海外主要证券市场,融资融券业务是证券公司的一项常规和成熟业务。在我国,股票市场仍属于典型的单边市,只能做多,不能做空。投资者要想博取价差收益,只有先买进股票,     

拓展融资融券业务对证券市场的影响

一、拓展融资融券业务对证券市场各方的影响 (一)拓展融资融券业务对证券市场的影响 1.填补"做空"机制的空白 在海外主要证券市场,融资融券业务是证券公司的一项常规和成熟业务.在我国,股票市场仍属于典型的单边市,只能做多,不能做空.投资者要想博取价差收益,只有先买进股票,然后高价卖出.     

核准制下股票发审关注要点

作为证券市场基础性制度之一，股票发行审核制度对一个国家证券市场的发展及运行发挥着重要的作用，它决定着直接融资的效率以及上市公司的质量。本结合修改后的《证券法》以及“新老划断”以来股票发行审核工作，简要分析核准制下发行审核要点以及重点关注的问题。[第一段]     

精选融资融券受益股

备受市场关注的融资融券交易终于正式起航,A股市场也随之进入了"双边市"时代。融资融券交易的杠杆性使投资者可以"以小博大",长期来看证券市场中股票供需均被扩大,股票流动性得到提升。     

论推进我国企业债券市场发展的策略研究

从世界范围来看,债券在资本市场中的地位进一步增强,债券融资超过股权融资已成为一种趋势,证券市场的重心由股票转移到了债券市场.在发达国家,企业债券发行量往往是股票发行量的3-10倍.     

证券市场和资产重组

1.证券市场的两大基本功能 一般来讲,证券市场有两大基本功能,即融资功能和资源优化配置功能。融资功能具体体现在上市公司能够通过股票发行、上市以及上市后的配股来筹集企业发展所需要的资金。资源优化配置功能则主要体现在两方面:一是上市公司之间、上市公司和非上市公司之间能够通过证券市场上的股权置换,进行资产重组、兼并收购,从而实现资源的重新组合,提高资源的效率;二是投资者自发地向绩优股倾斜,导致业绩优良、发展潜力大的公司能够在证券市场上获得更好的发行和配股机会,筹集更多的发行和配股资金,从而使市场资金自发地流向效益良好、前景远大的企业。 2.融资功能在证券市场的体现 证券市场的融资功能首先反映在股票的发行上。从1987年至1995年,国内企业发行A股、B股和H股合计263.36亿股,其中A股发行120.24亿股,B股发行44.79亿股,H股发行98.33亿股。1987年至1995年,国内企业发行A股所筹集的资金达到370.13亿元人民币。 其次,证券市场的融资功能也反映在已上市公司的配股方面。1993年。     

拓展民营经济融资渠道问题研究

一、民营经济面临的融资桎梏 目前我国民营企业对国民经济发展的贡献率和其获得的金融资源极不相称.从资金的使用上来讲,目前创造了30%GDP的国有企业获得了70%的银行信贷资金,而创造了70%GDP的非国有企业却只获得了30%的信贷资金.国有银行贷款向国有企业倾斜的政策以及来自证券市场的歧视性待遇使民营经济陷入融资困境,加上由于过分严格限制发展中小民营金融机构和民间金融活动,民营企业难以获得与国有企业同等的融资待遇,其结果导致了民营企业融资渠道的狭窄和阻滞.     

交换公司债券发行主体与标的股票公司的相关研究

本文试图从三个不同的角度,来分析在我国证券市场上哪些公司适合发行可交换债券进行融资,这包括可交换债券的发行主体确定及标的股票公司的选择。基于发展阶段的财务战略模型,分析说明发行主体处于生命周期的哪个发展阶段适合使用可交换债券作为融资手段,以及标的股票公司的选择。根据可交换债券自身的特征,分析发行可交换债券的最佳时机。     

浅析农业上市公司对农业产业化经营的支持作用

利用证券市场直接融资渠道，通过发行农业上市公司股票进行融资，是当前证券市场支持农业产业化经营的主要方式。为此，一要扩大农业上市公司规模，提升质量；二要利用二板市场为农业高新科技企业融资；三要建立有效的农村产权交易市场；四要正确处理上市公司农业经营与农外经营的关系。