正视我国私募基金

私募基金是中国资本市场上客观存在的一种现象，其是非利弊已经引起管理部门和学术界的关注，如何对待私募基金，仁者见仁，智者见智，不论结果如何，都是对我们运作市场经济能力的一次检验。     

私募基金：基金业的新突破

私募基金自从去年11月有关报章披露列入《投资基金法》之中以来,就受到了市场的密切关注,有关私募基金性质的资金运作情况也不断披露,近日人行非银行司司长夏斌的调研告称,私募基金规模已达8千亿。如此大的私幕基金数额则己占到市场所有存量保证金的绝大部分,更加引起了人们对私募基金问题的关注。壹如何看待私基基金如此巨 大的数额 我认为,随着基金的发展,中央银     

私募基金的公开化和合法化是大势所趋

如果严格按照证券投资基金的要求来衡量，私募基金不能算作真正意义上的证券投资基金。但一旦条件成熟，在已具备投资基金雏形的基础上，它们将很可能演变为真正意义上的投资基金。     

我国私募基金发展路径选择

私募基金作为一种与公募基金相对应的金融产品,由于其自身信息披露不严格、保密性高、管理者投资灵活等优点,产生的时间虽然不长,但却得到了较快的发展。本文在分析了我国目前私募基金的现状及存在问题的基础上,在法律、组织形式、运作、信息披露等层面指出了未来我国私募基金的发展路径方向,以期使我国的私募基金稳定、快速的发展,为我国的经济、金融发展做出更大的贡献。     

私募基金在中国

私募基金的定义及其特点 私募基金是一种相对于公募的共同基金而言的一种基金类型,是通过非公开方式面向少数投资者而设立的。又被称为向特定对象募集的基金。它的投资领域主要限于公开交易的证券和衍生金融产品,是一种高风险的投机基金。私募基金在投资策略和运作方式上与公募基金有很大的不同之处。主要表现在以下几个方面。 出资者主要是一些大的投资机构和一些中产阶级 私募基金的投资方要取得投资资格需要一定的条件,如在美国,以个人名义参加者最近两年的年收入至少在20万美元以上;     

我们需要自己的私募基金吗？

目前,国际上开展私募基金业务的金融机构很多,特别是随着金融混业经营这一潮流的发展,几乎所有的国际知名金融控股公司都在从事私募基金业务,它已经发展成为国际金融服务业中的核心业务之一.然而,由于缺乏明确的法律依据作为有力的保障,我国业已存在的地下私募基金只能以各种变通形式存在,据估计,规模大约有3000亿元至6000亿元人民币.在当前两市大盘连续下跌的行情下,我们仍然认为,一旦条件具备,时机成熟,这些"改头换面"的私募基金形式将很可能演变为真正意义上的私募基金.     

从资金流量表看中国的高储蓄率

近年来,随着中国经济的飞速发展,一直保持在高水平上的中国储蓄率受到了越来越多国内外经济学家的关注。比较有代表性的看法把中国的高储蓄归因于中国金融市场的不发达和中国的文化背景,即传统上中华民族崇尚节俭,中国居民缺少多元化的投资方式。另外,也有不少人认为,由于中国社会保障制度还不够完善,住房制度改革后居民的购房需求以及对子女教育支出的预期、未来收入的不确定性等都使中国居民的预防性储蓄大大增加(如:齐天翔,2000;于永胜,2003;施建淮、朱海婷,2004)。中国储蓄率为什么居高不下?本文试图从国民收入分配的角度寻找答案。一、…     

美国私有退休基金管理:经验与启示

美国私有退休基金的营运管理经验对于我国的企业年金发展具有重要借鉴意义。应提高我国企业年金的立法层次,完善相关的法律法规体系;加强监管,建立集中统一监管的社会保障基金监管委员会;完善税收政策、明确参与资格、改革缴费基数和提供临时贷款,完善企业年金制度设计,扩大企业年金的覆盖面;个人管理账户、逐步放宽投资比例限制和投资方式多元化;建立合理的风险约束机制、风险监督机制和风险补偿机制。     

对冲基金与金融风险浅析

自1997年亚洲金融危险爆发以来,对冲基金(Hedge Fund)受到很多谴责.1998年9月美国对冲基金危机,更是暴露了这类私人投资机构的许多问题,其中最受关注的就是借贷经营、黑箱操作、过度投机等.本文主要就这些问题结合金融风险成因进行一些粗浅的探讨.     

知其雄,守其雌--中国国际地位分析

冷战结束后东西方关系剧烈变化对世界的冲击广泛而深远.与此相联系,中国也从美苏对峙的阴影中逐渐走到前台,中国正在发生的和所做的一切,对国际社会来说日益重要,甚至在一些政治家看来,"中国和世界其它国家如何调整彼此之间的实力和利益,是我们这个时代的中心课题."[1]     

沪深300指数基金绩效实证分析

对国内目前已上市的17家沪深300指数基金,根据市场的涨跌周期分为4个阶段,综合采用跟踪误差法、回归分析法、平均平方离差法、单因素绩效分析法,较全面、具体地考察了不同时期内所有指数基金的业绩表现,并分析了影响基金投资绩效的因素。结果表明,不同时期基金业绩表现体现出较大的差异,有一家基金在全部4个阶段表现出优异的业绩,但抗风险能力指标却并不突出。     

浅析我国的反欺诈制度--兼议《消费者权益保护法》第49条的适用

民法上的反欺诈制度的意义在于保护当事人意思表示自由，并不在于惩罚欺诈者。经营者制售假冒伪劣产品的行为固然具有欺诈性，但知假买假者并非因其导致错误意思表示，因而知假买假者不能适用《消费者权益保护法》第49条的规定。     

入世后中国吸收外商投资的深层制约因素

在世界经济前景黯淡、全球化浪潮中贸易投资自由化深入发展和中国加入世界贸易组织(WTO)的国际国内背景下,2001年以来中国吸收外商投资已经发生了一些引人注目的变化,呈现出逆势而上的良好态势,开始了新一轮的外商投资增长,为国民经济的健康快速发展发挥了重要作用.     

中国的宏观经济形势分析

最近,北京天则经济研究所召开了其极具影响力的宏观季度论坛.与会专家有茅于轼、张曙光、盛洪、贾康、仲大军、张立群、高书生、宋养琰、郑良芳、宋国祥、胡燕妮等.整个会议围绕着以下几个话题展开了激烈的讨论.     

我国B2C电子商务支付方式及信用风险分析

个人支付是开展B2C电子商务的必备条件，是制约中国B2C电子商务发展的瓶颈之一。本文介绍了目前国内的支付体系和B2C电子商务支付方式，从交易的信用风险角度分析了我国B2C电子商务支付现状的成因，并提出了初步对策。     

中国开放式基金赎回异象的实证研究

良好的业绩并没能使开放式基金摆脱赎回的困扰,本文采用2003—2005年季度数据对开放式基金赎回异象进行了实证研究。研究表明：赎回异象一直存在,即业绩越好,赎回率越高。基金投资策略是影响赎回率重要因素：赫芬因德指数越高,赎回率越大;分红越多,赎回率越小。资本市场走势会影响投资者赎回选择;费率没有起到阻止赎回作用;一些老牌基金开始显示“品牌优势”。最后根据分析结果提出了相关政策建议。