“重量轻质”的复苏——中国上半年经济评述及下半年展望

01 上半年企稳后复苏 中国经济继一季度触底回升之后，二季度回暖势头目益强劲，今年上半年中国经济复苏态势确立。     

2010:迈向可持续发展的新起点

一元复始,万象更新!经历了2009年金融风暴洗礼的神州大地上,令人欣喜的复苏"绿芽"已经破土而出,中国经济企稳回升势头十分引人注目。经济回升来之不易,巩固回升更非易事。促进经济发展方     

谈全球经济触底为时尚早

在谈到复苏或者经济回升时，人们关心能否回到危机爆发前的水平，需要什么样的力量才使得经济能够重新进入增长的通道？     

加快深化改革,打造中国经济的升级版

促进经济平稳回升,需要下大力气推进改革,稳中求进,以进促稳……在短期政策调控因素和长期潜在经济增长率回落等多种因素叠加的影响下,我国经济复苏回升势头依然较弱。为了实现经济的长期平稳回升,必须加快深化改革,推动经济转型。国家统计局最新发布的数据显示,今年一季度GDP增长7.7%,低于市场的普遍预期。仔细分析一季度的宏观数据,有以下几点值得关注。     

8月份经济数据点评

工业增加值连续两个月超预期回升,经济确认复苏,基建投资是稳增长的主要手段,这同时也决定了经济回升的幅度和持续性不会很强。三季度GDP企稳回升几无悬念,上调三季度GDP同比预测至7．7％,但四季度GDP增速依然面临再次回落的压力。     

谈全球经济触底为时尚早

在谈到复苏或者经济回升时,人们关心能否回到危机爆发前的水平,需要什么样的力量才使得经济能够重新进入增长的通道?     

环球财经视野

全球经济处于拐点；通缩成为美国经济的最大症结；慎言银行业复苏；全球风险偏好回升新兴市场如沐春风；     

环球财经视野

全球经济处于拐点;通缩成为美国经济的最大症结;慎言银行业复苏;全球风险偏好回升新兴市场如沐春风;     

电力行业 迎来补涨行情

随着经济复苏进入后半程,用电量回升的速度开始超过经济的增长速度。电力板块自下半年开始,展开了以用电量复苏为主线的补涨行情。关注成长性、事件推动、资产注入三大投资方向。     

美股有风险 A股有机会

在全球主要经济体呈现增长弱复苏和利率渐次走高的趋势下,美股将高处不胜寒,A股面临的投资机遇则大于风险。目前全球经济处于怎样的局势?笔者倾向于认为,全球经济已到了增长和利率的拐点,未来应是增长弱复苏和利率渐次走高的趋势。其中,美联储的量宽退出,可能对资产价格造成冲击;中国经济则与此类似,在长期增长从10%的平台下移到7%之后,出现温和向好的趋势,而利率市场化将推高名义利率的水平。就投资而言,量宽退出对美股会有风险,但房地产仍会复苏;中国经济启稳回升则会给A股带来机会,但房地产有加速见顶风险。     

美国的金融危机何时了?

债务和坏账的难题注定了美国经济的复苏之路将是缓慢而痛苦的。如何应对疲软的经济,对于即将迎来大选的美国来说也是一个两难的选择。美国经济似乎已经开始平稳回升,但回升势头较弱,而且就业形势未见明显好转。这是否说明金融危机已经过去,被称为世界经济火车头的美国经济从此走上了复苏之路呢?其实,因为下述的两个原因,这一问题还远未得到明确的答案。     

中国经济能否率先复苏

在提出这样一个命题之前，我们必须明确复苏这个概念的内涵，现代汉语词典上这样解释经济复苏：资本主义再生产周期中继萧条之后的一个阶段，其特征是生产逐渐恢复，市场趋于活跃，物价回升，利润增加等。显然，这里透露出了这样几层意思：经济出现萧条或危机是经济周期行为中的必然路径，即金融危机有其必然性；复苏有几个必然要素，即生产恢复、市场活跃、物价回升和利润增加。     

慎行“退出”

随着全球经济企稳回升趋势愈加明显,通胀预期压力的加重,何时退出经济刺激计划成为一些经济复苏明显国家正在考虑的问题。G20集团财长和央行行长会议再次将“退出”政策作为讨论议题。     

日本:经济开始温和复苏

今年前四个月日本经济稳步好转,显示出国内需求回升和对亚洲其他地区出口的稳定表现,正帮助日本经济重新回到稳健复苏的轨道上来。日本央行预计经济将延续复苏势头。但日本经济依然受困于温和通货紧缩,并面临受到欧洲财政问题等外部     

下半年世界经济形势展望

20 0 4年上半年 ,周期性、政策性和结构性因素合力调整使全球经济复苏态势日益明朗。世界主要经济体复苏步伐加快。美国经济运行良好 ,第一季度环比增长3 9%。日本经济出现明显回升 ,第一季度同比增长 5 4 %。欧元区经济缓慢增长 ,第一季度同比增长 1 37% ,其中德国、法国和意     

中国经济周期嬗变与货币政策选择

中国经济在2009年一季度触底后快速回升,进入复苏阶段,新一轮经济周期随之展开。与危机应对时期相比,经济中的两难问题增多,政策操作的复杂性增加,研究现阶段的货币政策选择具有特别的紧迫性和现实意义。本文试从经济周期的趋势性特征出发,研究经济复苏阶段的宏观调控和货币政策选择。对当前一轮经     

慎行“退出”

随着全球经济企稳回升趋势愈加明显，通胀预期压力的加重，何时退出经济刺激计划成为一些经济复苏明显国家正在考虑的问题。G20集团财长和央行行长会议再次将“退出”政策作为讨论议题。     

2012年10月PMI数据点评

中国物流与采购联合会发布的10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50．2％,较上月回升0．4个百分点,回升至50％景气区间以上。总体来看,10月PMI指数基本符合预期,有较多的积极信号,经济触底复苏趋势明朗化。但中小企业状况欠佳,经济的复苏力量可能较弱,总体仍维持弱平衡局面。     

内需将对东亚与太平洋地区明年经济回弹起关键作用

世界银行发布的《东亚与太平洋经济数据监测》称,东亚与太平洋地区今年的经济增长可能从2011年的8．2％降至7．2％,放慢整整一个百分点,2013年回升至7．6％。发达国家的增长将保持温和态势,东亚地区经济复苏主要靠发展中国家的强劲内需推动。     

关注全球资本流动的新趋势

次贷危机造成的金融动荡正在逐步衰减，欧美国家广泛采取了经济刺激计划和货币政策的定量宽松操作，这使得金融体系的流动性明显好转。但在实体经济真正吸收到上述利好、私人部门的消费和投资有实质性改善之前，货币宽松首先刺激的是全球资产价格的回升，而不是实体经济的复苏。