当前北京市经济运行面临国内外环境分析

一、世界经济下行态势明显，但未来油价走势和次贷危机的影响程度依然不明朗 （一）次债危机对全球经济的影响仍在持续。金融市场持续动荡带来的系统性风险居高不下。已经爆发了一年多来的次债危机对全球经济的影响还远未结束：房地产市场持续低迷、银行业倒闭危机频现、金融机构资产大幅缩水、股市持续低迷．高度的信用风险出现在各国金融系统。为此．美国、英国、日本等发达国家政府纷纷出手大力干预金融市场：美国政府接管“两房”，英国、日本等国纷纷巨额注资金融系统，     

美国人给我们上了“贸易课”

当中国大豆企业还在为2004年的那场大豆危机疗伤的时候，被怀疑是危机制造者的美国人来了。“大豆价格被操纵了吗”、“美国农业部公布的信息是否真实?”诸如此类不甚友好的质疑，被美国人顺水推舟，给中国人上了一堂鲜活的国际贸易游戏规则“解剖课”。     

美国次级债危机对住房按揭贷款业务的风险提示

近期美国次级抵押债危机引发全球资本市场出现了剧烈的动荡。在我国，住房按揭贷款一直被视为优质资产，次级债危机使这种优质性被质疑。检讨国内住房抵押贷款中的潜在风险，以期防患于未然。     

美国次贷危机警示中国金融地产业

“美国感冒,全球打喷嚏”,这一效应再次得到印证。 今年8月,美．欧．日。澳等央行纷纷向银行注入巨资．以缓解金融机构的流动性紧缺,这也是自2001年“9·11事件”以来,全球主要央行最大的一次联合行动。 各国央行巨额注资源于美国次级抵押贷款危机引发的风暴。 始于今年2月底的美国次级抵押贷款危机。在历经数月的“发酵”之后,正逐步由美国蔓延至欧盟。日本等世界主要金融市场,致使次级抵押货款机构破产．投资基金关闭．股市剧烈震荡…… 这场危机将对全球经济产生多大影响？相对封闭的中国金融体系是否能抵御危机的侵袭？它给中国金融业和房地产业带来哪些警示和启发？     

金融危机带来回购外企机遇

随着美欧一批金融机构陷入流动性危机甚至破产．次贷危机已经成为1929～1933年大危机以来最严重的金融危机，而且不可避免地蔓延到了实质经济部门，并进而通过在华外资企业传染中国市场。正是这条危机传染途径，一方面对中国国内市场稳定构成了潜在的冲击．另一方面也给中国带来了回购在华外资企业资产的良机。     

次贷危机再考验“调控空间”

美国经济衰退引发的更多热钱流入将会推动中国资产价格泡沫的膨胀，而一旦次贷危机结束，美联储重新步入加息周期，同时市场认为中国资产价格泡沫已经到达难以持续的水平，那么短期国际资本的突然撤出有可能刺破中国的资产价格泡沫。     

梅新育：防范外企“危机传染效应”

商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育近期撰文指出，全球经济危机对企业的冲击途径主要是信贷紧缩、市场需求萎缩、资产负债表剧变等，由于中国宏观经济稳定性在危机中相对较好，中国的内资企业较外资企业而言遭遇到的风险冲击较小，道理很简单，母国为美欧和危机突出、有“国家破产”风险的新兴工业化国家的外资企业在金融危机冲击之下，一部分外资企业母公司陷入流动性危机（甚至会彻底陷入偿付能力危机而清盘），这使得母公司不得不变卖海外资产（甚至是质量较优的在华公司资产）救急。     

美国次级债风波敲响中国警钟——美国次级债务还会变戏法吗

如果仅从次级债占全部金融资产的规模看，次级债对于衍生金融产品极为发达的美国来说，地位并不十分突出。但此次“次级债危机”之所以能够从美国的房地产市场迅速波及至美国的信贷市场、债券市场、股票市场，进而引发了一场全球资本市场的大震荡，原因在于美国经济运行近年来积累了较大风险，而当前全球资本流动日益频繁使市场预期趋同化明显，导致金融风险很容易被放大。在当前中国经济金融增长高位加快、尤其是资产价格过快攀升，同时，经济金融开放进程提速的背景下，始于美国的次级债危机再一次为我们敲响了警钟。[编者按]     

经济再平衡

一、概念简介 经济再平衡问题“是二十国集团匹兹堡金融峰会的议题之一，必须寻求更加平衡的全球经济。”是关国总统奥巴马提出的。主要是针对中国、德国等出口型经济体。他认为，危机发生前中德等国对美国保持巨大贸易顺差，如今美国应当增加出口以改变这一局面。次贷危机爆发后．西方有一种理论认为，全球经济失衡是引发危机的原因之一。主要表现为出口型经济体对美国保持大量贸易顺差，这部分顺差再回流到美国金融市场,从而助推了金融泡沫的形成。     

基于次贷危机启示的我国资产证券化稳健发展的理性思考

资产证券化是20世纪70年代兴起于美国的一种融资机制的创新成果，它对于优化世界金融资源的配置、促进各国金融改革和金融发展起到了积极作用。然而，自美国次贷危机爆发以来，资产证券化受到种种非议，我国处在发展初期的资产证券化也遭到人们的质疑。本文从资产证券化的角度阐述了美国次贷危机爆发的原因及其所暴露出的问题，并总结次贷危机对我国资产证券化市场稳健发展的启示。最后，结合我国实践提出发展资产证券化的决策建议。