共查询到20条相似文献,搜索用时 93 毫秒
1.
ESG与中国式现代化发展理念高度契合,但ESG表现对企业可持续发展特别是资本结构动态调整有无正向作用尚未有明确结论。本文以沪深A股非金融类上市公司为研究样本,实证检验企业ESG表现对资本结构动态调整的影响。研究发现:ESG表现会促进企业资本结构动态调整的速度,且这一作用存在非对称性,相对向上调整的情况,当资本结构向下调整时,ESG表现对资本结构动态调整的促进作用更加明显。机理分析表明,ESG表现对资本结构动态调整的影响是通过缓解企业融资约束渠道实现的,进一步将融资渠道细分为债务融资与权益融资后发现,ESG主要通过降低权益资本成本来提高企业资本结构调整速度。异质性分析发现,ESG表现对资本结构动态调整的促进作用在国有企业中更显著。本文拓展了ESG经济后果的研究,为政府健全企业ESG评估制度及信息披露标准、企业及投资者重视ESG表现具有重要意义。 相似文献
2.
ESG信息披露是企业转达自身可持续发展理念的重要途径,目前不断受到理论界和实务界的关注。本文从理论上分析ESG信息披露对企业融资约束的影响,以及市场竞争在其中的调节作用,利用沪深A股2011—2021年的相关数据,对企业ESG披露是否能够有效缓解融资约束问题进行了研究。结果表明:ESG披露能够有效缓解公司的融资约束;市场竞争与ESG信息披露在企业融资约束上具有显著的替代关系。 相似文献
3.
ESG表现会对企业的生产经营等诸多方面产生影响。本文以2004—2021年25862家获得华证ESG评级的沪深A股上市公司为研究样本,研究了ESG表现对企业高质量发展的影响。结果表明,良好的ESG表现有助于企业实现高质量发展,且融资约束和分析师关注在两者间起到了部分中介作用。进一步研究发现,国有企业、透明度较高、处于成长期的企业,ESG表现推动企业实现高质量发展的作用更大。本研究对于国家和有关社会机构进一步完善ESG评级体系,规范企业的生产经营活动,推动企业进一步实现高质量发展具有一定的参考价值。 相似文献
4.
ESG与当前经济绿色转型的目标相契合,探究企业ESG表现对财务绩效的作用机制已成为学术界关注的热点。文章选取2009—2021年我国A股全部非金融类上市公司数据为样本,使用因子分析法综合衡量企业财务绩效,使用双向固定效应模型,从融资约束的角度实证研究了ESG表现对财务绩效的影响机制。研究表明:(1)ESG表现对财务绩效的促进作用显著,企业提高ESG表现有助于财务绩效的提升。(2)融资约束能够加强企业ESG表现对财务绩效的促进作用。(3)进一步分析发现,非国有企业与东部发达地区企业的调节作用显著。基于此,文章提出企业应提高ESG重视程度、加强自身ESG建设,政府监管部门应健全完善ESG考核评价体系,投资者做出决策时应当考虑企业ESG履行情况。 相似文献
5.
在当前经济形势下,绿色创新是企业实现高质量发展的关键。本文以2011—2021年沪深A股上市公司为研究样本,探究企业ESG表现对绿色创新的影响及其实现机制。研究结果表明,企业ESG表现能够推动其绿色创新,其具体实现机制在于缓解融资约束、降低经营风险、强化社会责任。此外,当外部关注度较高及企业处于东部地区时,企业ESG表现推动绿色创新的作用更加明显。 相似文献
6.
在双碳目标背景下,客户关系对企业的ESG表现产生重要影响。基于信号传递理论,通过采用2009—2021年中国沪深A股上市企业的数据,实证分析了客户关系对企业ESG表现的影响及其作用机制。结果表明,客户集中度过高会抑制企业ESG表现,客户波动性较大同样会抑制企业ESG表现。客户集中度可以通过提高企业风险承担能力来降低企业ESG表现,而客户波动性通过提高融资约束来降低企业ESG表现。研究结论对于企业了解客户关系的后果有一定的帮助作用,同时拓展了ESG的前因影响研究,为企业绿色转型发展提供依据。 相似文献
7.
资源型企业以其传统的商业模式和突出的外部性对生态环境造成了一定程度的破坏,在“双碳”战略背景下,ESG表现作为一个综合经济效益、社会效益、环境效益的指标与该战略高度契合,也成为资源型企业融资过程的参考依据之一。资源型企业ESG表现从企业环境治理、社会责任和公司治理三方面分别与企业融资约束存在多重关系,同时也存在信息披露标准化、异质性企业差异化、“双碳”时代特殊化的发展导向,需要在完善ESG体系建设、扩大ESG使用范围、提高ESG使用效益方向持续努力。 相似文献
8.
文章选取2017—2021年我国沪深两市A股上市公司面板数据,检验了ESG表现与企业债务融资成本之间的关系。结果表明:ESG表现越好的企业,债务融资成本越低,并且这种降低效应在非国有企业与高市场化程度地区的企业越明显。进一步分析发现,ESG表现通过缓解信息不对称和提高企业声誉两条路径降低债务融资成本。研究结论丰富了ESG表现与企业债务融资成本的文献成果,为上市公司重视改善ESG表现、政府加强ESG体系构建以及引导投资者理性投资提供了依据。 相似文献
9.
10.
2020年“双碳”目标提出以来,低碳发展与绿色转型成为未来半个世纪国内社会经济体系发展的主旋律,我国证券市场中的投资者对企业的ESG表现及披露有了更多关注。本文通过获取2019―2022年沪深300指数成分股上市公司的股票价格数据,在Wind平台获取其对应的ESG评分数据,以申万一级行业分类为行业分类标准,将2019—2022年的Wind ESG评分作为解释变量,建立模型进行回归,对ESG评分与股价收益率之间的关系进行实证检验,以期探究不同行业之间ESG评分与股票收益率的差异,为投资者提供具有参考价值的投资建议。 相似文献
11.
在可持续发展战略的整体背景下,企业的环境、社会、治理表现愈发受到资本市场和监管层的关注,并购是检验企业ESG表现的重要投资决策。文章以我国2010—2021年上市公司并购数据为样本进行实证分析,研究发现:企业ESG表现与并购绩效之间存在正向关系,并且可以通过企业内部控制水平作为中介变量进行传导。同时,这种正向关系在市场化程度较高的地区更加显著。文章支持了利益相关者理论在并购中的作用,拓展了企业ESG表现与并购绩效的机制研究,在现实层面也有助于引导企业利用ESG理念建设自身的内部控制系统。 相似文献
12.
13.
14.
ESG作为一种新兴的投资理念和评价指标,在新时代已经得到了广泛应用。本文以2020—2022年沪深A股市场上市企业数据为样本,实证检验了企业ESG表现与股票价值的关系。研究结果表明:企业ESG表现与其股票价值呈正相关关系,即良好的ESG表现能够提高企业的股票价值。本研究的创新之处在于将ESG与股票之间的关系扩展到价值层面,为投资者和企业的ESG实践提供了新视角,有利于未来的扩展研究。 相似文献
15.
16.
本文以2015年-2019年A股上市公司的面板数据为研究样本,在研究内部控制质量与企业创新效率关系的基础上,引入融资约束作为中介变量,研究三者之间的作用机制.结果表明:企业创新效率会随着内部控制质量的提高而提高;融资约束对企业的内部控制质量和创新效率之间的影响起到部分中介传导作用,内部控制可以通过缓解融资约束来促使企业... 相似文献
17.
本文以2005-2009年我国A股上市公司为研究样本,探寻地方政府质量对企业融资约束以及对货币政策传导机制的影响.实证研究发现:(1)高质量的地方政府缓解了企业的融资约束压力,并且这种缓解效应在高融资约束企业表现的更为显著.(2)高质量的地方政府优化了货币政策传导机制,强化了宽松货币政策对企业融资约束的缓解效应,并且这种强化效应在高融资约束企业更为显著.本文尝试从地方政府质量的视角,结合货币政策传导机制,对企业融资行为提出新的解释;同时,也从企业融资层面为地方政府对货币政策传导机制及其区域效应的影响提供了微观证据. 相似文献
18.
19.
环境、社会和公司治理(ESG)作为衡量上市公司社会责任感的重要标准,旨在推动企业承担社会责任和实现绿色发展。完善ESG体系对提升企业投融资能力、增强企业国际竞争力以及实现绿色经济目标意义重大。文章以2019—2021年全部A股上市公司为研究对象,对ESG评级表现、绿色创新与企业价值三者之间的关系进行实证研究。结果表明:企业注重ESG评级表现能够显著提高企业价值,且绿色创新发挥了部分中介作用;ESG评级表现与绿色创新呈正相关关系,企业越注重ESG评级,绿色创新水平越高。文章为上市公司重视绿色创新能力和提高ESG评级表现提供了经验依据,对加强ESG体系构建具有一定参考价值。 相似文献
20.
本文选取2015年-2020年我国A股制造行业上市公司作为样本企业,分析了融资约束对企业创新的影响,以及政府补贴对二者的影响。研究表明:融资约束会制约企业的创新水平;政府补贴能够缓解企业创新过程中的融资约束问题。本文引入了政府补贴变量,从宏观层面来论述在企业具有政府补贴的情况下是否能够对创新过程中融资约束问题带来影响,从而提出具体针对性建议。 相似文献