我国股票指数期货和约的设计

一、和约标的股票指数反映了一个假想的股票组合的价值变化。每种股票在组合中的权重等于组合投资中该股票的比例。对股指期货和约中标的指数选择的一般标准是，一是股指期货套期保值的效率。二是指数应有助于在期现市场之间套利，以保证期价能正确反映实际情况。三是必须合理覆盖占绝大部分市值的公司股票，以避免价值被操纵。四是必须可以快速的被计算。目前中国内地仅有上海、深圳两个证券交易所分别以各自的上市股票编制股票价格指数，如上证综合指数、上证３０指数、深圳综合指数、深圳成分指数等等，两市共同的综合指数主要有STAQ指…     

推进股票指数期货上市初探

中国加入WTO后，金融市场在5年内要逐对外开放，股指期货的上市对我国金融市场的发展和完善有着积极的意义，它是一种良好的规避股票市场系统性风险的金融工具，而且对于进一步规范金融市场秩序方面也可以发挥重要的作用。     

论股票指数期货

所谓股票指数期货就是以股票市场的股票价格指数为“商品”的期货。即将股价指数作为一种特殊的期货商品,按期货交易的规则进行交易,是股票交易和期货交易结合的产物。与其他期货交易品种一样,股票指数期货具备两大功能。一是价格发现。就是为股市参与提供买入与卖出的参考,并通过预测较为准确地反映某一时间内的股票指数,对未来的宏观经济和股市的变动作出尽可能正确的反应。二是套期保值：投资想继续持有或卖出股票,为避免估价下跌带来的风险损失,可在股票指数期货交易上做空,卖出股票指数期货合约;反之则应做多,买入股票指数期货合约,以防止股价上涨带来成本增加的风险。     

股票指数期货的风险管理

金融衍生工具的创新是出于防范金融风险的需要,但金融衍生工具在化解金融风险的同时本身孕育着新的风险,股指期货交易是投资者规避股票市场的系统风险的有效工具,但股指期货市场只是分散、转移了股票市场的风险,并没有将风险消除,并且股指期货市场还拥有自身的风险。因此在我国推出股票指数期货交易之前进行其风险管理前瞻性研究非常必     

股票指数期货在我国的运行探讨

股指期货是证券市场重要的衍生工具，对稳定、发展和完善资本市场具有促进的作用。我国资本市场品种单一，缺乏“做空”及规避风险的机制，增加了证券市场的波动和约束了证券市场的发展空间。我国资本市场的快速发展，具备了推出股指数货交易的时机和条件；因此，应适时推出我国股指期货交易，满足市场的要求，依此推动资本市场的发展。     

股票指数期货离我们还有多远

股票指数期货能有效帮助投资者规避系统性金融风险 ,研究股指期货有利于金融创新。     

发展我国股票指数期货的研究

文章在对股票指数期货性质分析的基础上 ,探讨了股票指数期货在我国开展的可行性 ,并对我国股票指数期货交易、上市地点的选择、监管制度等方面的问题提出了建议。     

刍议开发我国股票指数期货、期权业务的必要性和可行性

刍议开发我国股票指数期货、期权业务的必要性和可行性●黄国明王富旺翟景明随着社会主义市场经济的逐步建立和完善，我国经济领域的相关风险正在渐渐散发出来，这是市场代替国家计划的必然结果。期货、期权作为风险规避的有效工具，正日益引起市场参与者的注意。目前我国...     

股票指数期货的套利及其风险的规避

中国金融期货交易所的建设在紧锣密鼓地进行，第一个金融期货品种沪深300指数期货即将挂牌上市，成功地推出股指期货将是具有重大理论突破和实践价值的关键一环。还能使我国证券业更好的和国际接轨，期货市场面临巨大的发展机遇。     

股票指数期货浅析及其在中国的发展前景

本文旨在通过对股票指数期货的产生背景和发展历程的介绍，简单阐明股票指数期货的基本概念和相关的运作流程，并根据当今世界金融市场的发展现状提出该金融创新工具所呈现的一些新的发展趋势。     

我国股票指数期货的指数选择及其对现货市场的影响

作为一种横跨股票市场与期货市场的"品种创新型"衍生产品,股票指数期货交易自1982年在美国出现之后,迅速得到了包括美国在内的各国证券监管部门以及投资者的接受和欢迎.随后不到几年时间,世界各地的期货交易所和证券交易所竞相效尤,推出了众多各具特色的股指期货交易品种,到现在已有近40个国家开设了近百种股指期货交易.     

统一我国股票指数迫在眉睫

当前我国股票指数种类较多,主要包括已被广泛应用的上证综合指数、深证成分股指数;各类国内机构自身编制的股票指数如新华指数、中信指数;国际知名企业自行编制的中国股票指数,如道琼斯88中国指数等。 这些股票指数从不同侧面反映了中国股市场运行状况,对我国证券市场的发展起到了一定的作用。但我们应看到,股票指数由于是反映一国国民经济发展状况和趋势的“晴雨表”,一般应由一些具有权威性和名气大的金融服务公司和金融研究组织编制,并定期公布,才能反映股价变化的综合因素。     

股票指数期权的应用

<正> 股票指数期权的概况股票指数期权(Stock Index Options)是一种赋予合约购买者在某一时期、以一定的指数点位买入或卖出一定数量的某种股票指数现货或股票指数期货的权利的金融衍生产品。与股票指数期货一样,股票指数期权也是以现金的方式进行交割。     

股票指数期货的发展过程

<正> 本世纪70年代,西方各国受石油危机的影响,经济发展十分不稳定,利率波动剧烈,导致股票市场价格大幅波动,股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险、实现资产保值的金融工具。于是,股票指数期货应运而生。它的兴起,一方面给拥有股票和将要购买或抛出股票的投资者提供了转移风险的有效工具;另一方面也给了期货投机者以投机的机会,使得股票指数期货迅速得到了不同投资者的青睐。我们可以从美国股票指数期货应用的历史过程略见端倪: 1.1982年～1985年作为投资组合替代方式与套利工具自堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货之后三年,投资者除改变以往进出股市的传统方式——挑选某个股票或某组股票之外,最重要的运用包括:第一,复合式指数基金(Synthetic Index Fund)诞生,即投资者可以透过同时买进股票指数期货及国债的方式,达到买进成份指数股票投资组合的同检疫效果;第二,运用指数套利(Return Enhancement),套取几乎     

浅析我国开展股票指数期货的必要性与可行性

股票指数期货就是以股价指数为商品的期货，是买卖双方根据事先约定，同意在未来某一特定时间以约定价格进行股票指数期货交易的一种标准化协议。股票指数期货是保证金交易，具有交易成本低、杠杆性高的特点，同时允许买空卖空。股票指数期货具有价格发现、套期保值和增加市场流动性等市场功能，有助于完善与健全证券市场功能与机制。作为上世纪80年代以来国际金融市场金融创新的重要内容，已被公认为回避股市风险最为有效的风险管理工具之一。到目前为止，我国股市仅有现货交易，却没有有效的风险回避机制，这必将影响到我国股市健康发展。随着我国股市步入发展快车道，股市的风险也在不断加大，因此，当前开发我国股指期货交易具有十分重要的意义。[第一段]