中国金融开放的经济增长效应研究--基于金融发展溢出效应的视角

金融开放、金融发展与经济增长三者之间存在着千丝万缕的联系,本文按照金融开放促进金融发展进而推动经济增长的路径,分析金融开放的经济增长效应。从理论上分析了一国金融市场发展水平在金融开放过程中所带来的经济增长效应及影响路径。在此基础上,对金融开放通过提高国内金融市场发展水平,进而带来经济增长效应这一机制进行推演,并从全国和省际两个维度对其进行经验分析。     

金融开放与经济增长效应研究的文献综述

本文对国外近二十年来关于金融开放与经济增长的研究文献进行了梳理,分别从金融开放的定义与度量、金融开放对经济增长的影响及其路径等几个方面的研究进行了回顾,对研究中产生的问题和结论分歧的原因进行了分析和总结,并对未来该领域的研究方向进行了展望。     

金融开放对系统性金融风险的非线性影响——基于金融深化视角的实证分析

本文基于现有文献梳理了金融开放对系统性金融风险的影响机制,引入金融深化并建立了平滑转换回归(STR)模型进行实证分析。研究发现:我国金融开放对系统性金融风险的影响是非线性的,且作用结果随着金融深化的程度平滑地转变,而不是间断式突变;金融开放对金融风险的作用取决于金融深化程度,当我国的金融深化程度较低时,金融开放只会给金融体系带来更大的负担。只有当金融深化达到一定程度时,金融开放才能对金融稳定性起到积极作用。但是,无论金融深化程度如何,前期与当期金融深化同等程度地提高时,总能降低金融风险。     

金融发展如何影响了中国的经济增长——开放的视角

本文利用1991~2012年的省级面板数据,对中国金融发展与经济增长以及经济增长方式之间的关系进行了检验。结果发现,改革开放后,中国经济增长过程中资本深化的特征明显,而全要素生产率的差异成为地区差距不断扩大的主要原因;同时,虽然金融发展显著促进了中国的经济增长,但不同地区间金融发展推动经济增长的方式不同,金融发展主要是通过推动全要素生产率的提高来推动东部地区经济增长,在中西部地区,金融发展则主要促进了资本形成。而开放条件下,不同地区对外开放水平的差异则可以对金融发展效应的地区差异加以解释。     

金融发展如何影响了中国的经济增长——开放的视角

本文利用1991²012年的省级面板数据,对中国金融发展与经济增长以及经济增长方式之间的关系进行了检验。结果发现,改革开放后,中国经济增长过程中资本深化的特征明显,而全要素生产率的差异成为地区差距不断扩大的主要原因;同时,虽然金融发展显著促进了中国的经济增长,但不同地区间金融发展推动经济增长的方式不同,金融发展主要是通过推动全要素生产率的提高来推动东部地区经济增长,在中西部地区,金融发展则主要促进了资本形成。而开放条件下,不同地区对外开放水平的差异则可以对金融发展效应的地区差异加以解释。     

基于金融发展水平的证券市场开放对经济增长的影响

本文在索洛—斯旺框架下构建了一个分析证券市场开放对经济增长影响的理论模型,模型显示:金融开放后的经济收敛速度要大于封闭时的经济收敛速度,金融发展水平会促进金融开放带来的经济增长效应。通过金砖国家的数据对理论模型的结论进行实证检验显示:用名义的AREAER指标、实际的EW指标和资本流动指标度量的证券市场开放度的系数均显著为正,说明证券市场开放有利于经济增长;证券市场发展水平会促进该经济增长效应,而银行业发展水平对该经济增长效应的影响不显著。     

中国金融自由化效应分解：经济增长、金融风险以及收入分配

本文研究了改革开放以来中国金融自由化对经济增长、宏观金融风险以及收入分配的影响.首先构建我国的金融自由化、金融风险和收入分配指数,然后将金融自由化的效应分解为经济增长效应、金融风险效应以及收入分配效应.实证研究发现:金融自由化与经济增长、金融风险以及收入分配存在长期稳定的均衡关系.金融自由化促进了经济增长,减少了金融风险,增加了收入分配差距.误差修正项均具有对偏离均衡的调整作用,金融自由化对经济增长和收入分配差距产生正的冲击,对金融风险先是正的冲击,然后是负的冲击.金融自由化的效应最明显的是经济增长效应,其次是金融风险效应,收入分配效应最小.     

金融发展对经济增长的促进作用及空间溢出效应研究——基于金融功能视角

本文采用2007-2018年我国30个省、市、自治区面板数据,以金融体系的中介功能、风险分散功能以及资源配置功能作为分析起点,构建空间杜宾模型,考察金融发展对经济增长的重要性及其空间溢出效应。结果显示:资源配置功能水平的提升与本省经济增长和与之经济发展水平相近省份的经济增长正相关。金融中介功能和风险分散功能对本省经济增长具有显著的正面影响,对与之经济发展水平相近地区不具有空间溢出效应。     

金融开放与经济增长:基于发达国家与发展中国家的实证分析

本文利用金融开放度指标,从影响路径的角度解释了金融开放对经济增长的效应。对于发达国家而言,通货膨胀的水平与经济发展水平适宜,从而刺激经济增长;对于发展中国家而言,通货膨胀对经济增长的正向效应不显著,外资流入可能更倾向于进行投资和投机活动,而不投向实体产业。金融开放是否有利于一个经济体的增长,要取决于经济体的初始条件以及综合环境,发达国家比发展中国家更容易享受金融开放带来的正向效应。     

金融开放的经济增长效应——基于91个国家1995-2005年面板数据的实证

本文基于91个国家的1995-2005年的面板数据,对金融开放的经济增长效应展开实证研究。结果表明:金融开放促进了经济增长,无论是流入开放,还是流出开放对经济增长均具有正向影响。在此基础上,本文进一步检验了金融开放促进经济增长的渠道及其效应,发现货币市场、债券市场、集体投资市场、国际金融信贷市场、国际直接投资市场以及股票市场的开放均在一定程度上促进了经济增长。     

银行利润对经济增长的门槛效应研究——基于金融发展视角

基于全国31个省、市、自治区2015～2021年省域层面门槛效应面板数据模型,将金融规模、金融效率和金融结构作为门槛变量,研究不同维度金融发展水平下银行利润增长对经济增长的门槛效应。研究表明：金融规模和金融结构存在单门槛效应,在适当的金融规模和合理的金融结构下,银行利润增长有助于促进经济增长,而金融规模或金融市场规模占比过大,银行利润增长对于经济增长的促进作用将会减弱;金融效率存在双门槛效应,随着金融效率的持续提升,银行利润增长对经济增长的促进作用将显著增强。     

区域金融发展与经济增长分析——基于乌海市的实证研究

本文利用C-D函数,选取乌海地区1990-2009年的贷款总量、固定资产投资额及GDP作为指标,采取协整分析、格兰杰因果分析及脉冲响应分析等计量方法进行研究,得出金融发展及固定资产投资对经济增长是单向促进作用的结论。为此,要大力发展基础设施建设,控制好信贷投放的节奏及力度,把握好信贷支持的重点及方向,以促进经济又好又快增长。     

我国的金融开放与经济增长:1982—2014年——基于非线性STR模型实证分析

基于1982—2014年中国经济数据,引入了影响金融开放的关键因素金融发展,采用平滑转换回归模型分析了金融开放对经济增长的非线性增长效应关系。研究结果表明,金融开放对经济增长的影响会随着金融发展的程度不同呈现出非线性的转换现象,金融发展水平过高或者过低时,本期金融开放主要对经济增长呈现负效应,当金融发展水平同金融开放处于较合理区间时,本期金融开放对经济增长呈现正效应。因此,我们需要在保证经济稳定发展情况下,根据本国具体经济和金融的发展情况制定相应金融开放政策,形成面向国际市场,具有相互补充、分层有序的金融开放市场体系,从而使得金融开放对经济增长影响达到新的阶段。     

基于FIR的黑龙江金融发展与经济增长关系分析

利用戈德史密斯提出的衡量一国金融结构和金融发展水平的指标金融相关比率（FIR）作为解释黑龙江省经济金融化程度的指标,结合近几年的宏观数据,进行对比,通过统计研究发现黑龙江省金融发展程度与经济增长之间呈负相关关系,而中国的金融发展程度与经济增长之间呈正相关关系,结果表明黑龙江省金融发展处于一种金融压抑状态。为此,针对这种金融压抑提出了相关解决对策,以实现金融发展、金融深化与经济增长的良性循环。     

金融发展与中国地区经济增长差异的互动关系

基于金融发展与经济增长理论,本文考虑了变量间的互动关系及相互影响的滞后效应,通过构建带滞后变量的方程组模型,考察中国各地区金融发展差异与经济增长差异的关系,实证结果表明金融发展差异与经济增长差异呈正向非对称的互动关系,实证结果同时佐证中国金融发展与经济增长的整体关系表现为“需求追随”,说明在中国渐进式改革中,金融发展受到较大抑制,金融发展对经济增长的促进作用未能充分体现。     

金融发展与经济增长——基于中部地区的实证分析

文章运用中部地区1995—2008年的省际面板数据,通过固定效应模型实证分析了金融发展与经济增长的影响。研究表明,财政分权改革后,中部地区的金融发展并没有成为经济增长的推动因素,主要可归结为地方政府干预、金融结构不合理和金融效率低下等原因。要大力发展区域中小型金融机构,加强金融生态环境建设。     

金融发展、技术创新与经济增长——基于门槛效应的分析

文章基于我国2003-2018年30个省市（除西藏和港澳台地区）的面板数据,运用熵权TOPSIS法构建金融发展综合指标,并从金融发展综合水平、金融发展规模、金融结构3个维度构建金融发展的面板门槛模型,考察技术创新促进经济增长的金融发展门槛效应。实证得出：在不同金融发展水平下,技术创新对经济增长存在显著的门槛效应,在跨越门槛之后呈现出显著的促进作用,因此证实,科技要转化成生产力需要金融和资本的支持和结合。     

区域经济增长与金融发展的差异研究——基于东部、中部和西部地区数据的实证分析

本文采用1992年-2007年中国东部、中部和西部地区的面板数据实证分析在区域经济增长过程中,金融发展的地位和作用并发现金融发展规模对经济增长的促进作用,从东部到西部依次递增,而金融体系效率的提高对经济增长的作用,从东部到西部依次递减,这说明在在经济发展水平相对较高的地区,金融发展规模对经济增长的促进作用更明显,而在经济发展水平相对较低的地区,金融体系效率的提高更能促进经济增长。