Inflation Returns

Positive y/y inflation is back which means rising inflation expectations are back on the radar Industrial growth steams ahead, while increasing project starts suggest the same goes for FAI Policies to remain stimulative, supporting consumption and wage growth into 2010     

Inflation Returns

China's November economic data suggests continued strong growth momentum.Industrial production rose by 19.2% year-on-year (y/y), well above the market consensus.Retail sales growth (15.8% y/y) remained healthy, despite being a bit lower than October (likely due to a holiday-effect distortion).Fixed asset investment growth slowed (32.1% year-todate versus 33.1% as of October), hut as wc discussed before, this data is not the best gauge of investment activity on the ground (see OTG, 19 November 2009, 'Watching cement dry').Consumer price index (CPI) inflation turned positive in y/y terms for the first time since February, up 0.6% y/y (versus -0.5% y/y prior).The challenge for policy makers is to balance the need to support growth with the need to contain the excesses that are building up as a result of the stimulus.     

China-Taking the Temperature

Is China＇s economy really overheating？ Many of the year-on-year （y/y） numbers now look worrying. Electricity production in December 2009 rose 27% y/y, for instance; Q4 GDP rose by 10.7% y/y, above the 8-10% range which most economists agree is .trend growth. The problem with looking at year-on-year numbers, though, is that be-cause of the problems the economy experienced a year ago, the base effects are huge.     

S/X/Ka频段天伺馈系统关键技术分析

采用Ka频段进行星地数据传输是解决数据传输频带资源紧张的有效技术途径,将成 为星地数据传输的发展方向。针对目前国内外对S/X/Ka地面接收系统缺乏深入的技术研究和 工程化产品的问题,分析研究了S/X/Ka天伺馈系统的关键技术,提出了主要技术指标需求及 关键技术实现途径。研究结果可为系统的设计、研制加工等提供技术参考。     

Four Things to Know About the Trade Recovery

Today＇s trade data showed a continued strong recovery for China and the world. Both export and import growth exceeded market expectations, at 45.7% and 44.7% y/y, respectively, in nominal terms. This is positive for risk sentiment generally, since it suggests that the global recovery, as well as China＇s, is still on track, and it is bullish for the commodity currencies. Here are four key things to know about the recent data.     

Decision Factors Considered Important by MNCs in Their Reevaluation and/or Modification of Foreign Entry Modes During the Argentine Financial Crisis

ABSTRACT

Eighty-two multinational companies (MNCs) were surveyed during the recent (2001–2002) Argentine financial crisis to identify decision factors they considered important in reevaluating and/or altering their foreign entry modes during the crisis. The firms rated size of local demand, changes in trade barriers, changes in trade and tax policies, potential industrial growth, and customer attitudes as the most important issues to consider in their entry mode reevaluations. The least important factors were interactions between the host government and the IMF/WTO, physical infrastructure, neighboring economies, trading bloc associations, and availability of bargain assets. Differences were also found in factor importance ratings as to MNCs' willingness to reevaluate their foreign entry modes, their current modes of operations, and their willingness to change their foreign entry modes during the Argentine crisis. The research, managerial, and policy-making implications of the findings are discussed.

RESUMEN. Durante la reciente crisis financiera argentina (2001–2002), se examinaron ochenta y dos compañías multinacionales para identificar los factores inherentes a la toma de decisión, considerados importantes para reevaluar y/o alterar la modalidad de entrada de capital extranjero durante este período. Se tomaron en consideración los siguientes elementos, considerados importantes para realizar dicha reevaluación: tamaño de la demanda local de las empresas, cambio ocurrido en las barreras comerciales, cambios en el comercio, políticas impositivas, crecimiento industrial en potencia y reacción de los consumidores. Los factores menos importantes fueron las interacciones entre el gobierno anfitrión y el FMI/OMC, la infraestructura física, las economías vecinas, las asociaciones de bloques comerciales, y la disponibilidad de activos de negociación. También se encontraron discrepancias en la clasificación asignada a la buena voluntad que las CNM demostraban en reevaluar sus modalidades de entrada extranjera, así como sus modalidades corrientes de operación y su buena voluntad para cambiarlas durante la crisis argentina. Se discutieron además los resultados obtenidos cuanto a las implicancias investigatorias, gerenciales, y las relativas a la elaboración de políticas.

RESUMO. Analisaram-se 82 empresas multinacionais durante a recente crise financeira argentina (2001–2002), a fim de identificar os fatores decisórios considerados importantes para a reavaliação e/ou modificação do modo de entrada no mercado estrangeiro durante a crise. As empresas classificaram o tamanho da demanda local, as mudanças nas barreiras comerciais, mudanças nas políticas comerciais e fiscais, crescimento potencial do setor e atitudes dos clientes como os fatores mais importantes a serem considerados em sua reavaliação do modo de entrada. Os fatores menos importantes foram as interaç[otilde]es entre o governo local e o FMI/OIT, infra-estrutura física, economias vizinhas, associaç[otilde]es de comércio e disponibilidade de ativos para acordos comerciais. Foram encontradas também diferenças nas classificaç[otilde]es da importância de fatores como a disposição das multinacionais em reavaliar os modos de entrada no mercado estrangeiro, seus atuais modos de operação e sua disposição de alterar o modo de entrada no mercado estrangeiro durante a crise Argentina. O estudo discute também as implicaç[otilde]es dos achados para a gerência, as pesquisas e a elaboração de políticas.     

The Rules for Foreign Investment in NAFTA

Abstract

The North American Free Trade Agreement (NAFTA) produced a new set of rules for foreign direct investment (FDI). These applied the principle of national treatment, with the exception of a set of explicitly excluded sectors such as energy and automobiles. NAFTA also increased transparency and applied dispute settlement provisions for FDI disputes. The improved, rules-based climate for FDI can help increase FDI in NAFTA and stimulate growth and competitiveness. The rules for FDI in NAFTA can also serve as a model for other agreements such as the OECD's multilateral agreement on investment and the emerging investment liberalization of APEC.

El tratado de libre comercio (TLC) de America del Norte produjo un nuevo conjunto de reglas para la inversión directa extranjera (IDE) en la region. En particular, en esta nueva regulación se da el tratamiento de nacional a la IDE con la excepcion de algunos sectores como la energia y los automobiles. Adicionalmente, el TLC mejoro la transparencia y los mecanismos de negociacion para la resolucion de disputas y diferencias en materia de inversión directa extranjera. Con esta nueva regulación, tambien se puede esperar un incremento en la IDE y un nuevo crecimiento y competitividad en toda la region del TLC. La nueva regulación del TLC en America del Norte, puede servir como modelo para otros acuerdos como los de inversion multilateral de la OECD y los de liberalizacion de la inversion de la APEC.

O Acordo de Livre Comércio Norte-Americano (NAFTA) produziu um novo conjunto de regras para o investimento direto estrangeiro (IDE). Essas regras aplicaram o principio do tratamento nacional, com a exceção de um conjunto de setores explicitamente excluídos tais como os setores de energia e automobilistico. O NAFTA também aumentou a transparência and aplicou provis[otilde]es para a resolução de disputas às disputas relativas ao IDE. O clima de IDE melhorado, baseado em regras, pode ajudar a aumentar o IDE no NAFTA e estimular o crescimento e a competitividade. As regras para FDI no NAFTA também podem servir de modelo para outros acordos como o acordo multilateral sobre investimento da OCDE e a para a emergente liberalização de investimentos na área da APEC.     

联想利泰:破茧化蝶的成长历程

由联想的一个职能部门转化成一个业务实体,联想利泰经历了破茧化蝶的蜕变可能很多人并不熟悉“韩振江”这个名字,一直担任联想集团助理总裁,软件设计中心总经理职务的他却是屡为联想建功勋的一员老将。扎根软件事业源于韩振江高中时的理想,那时的科技还没有今天这样腾达的水平,为了获取更多丰富的课余知识韩振江订阅了一本名为《科学画报》的杂志,里面有一个工程管理的栏目,涉及到的都是一些计算机工程控制、生产线和机器人等方面的知识。用机器人来控制整条流水线,机器人的一切动作行为肯定是由人设置程序来操控的,这引起韩振江浓厚的兴趣,…     

卫星通信抗干扰设计考虑及性能分析

提出了直接序列扩频和自适应调零天线相结合的卫星通信抗干扰设计思路,针对不同干扰条 件和不同卫星转发方式,进行了系统抗干扰性能的理论分析,结果表明,直接序列扩频和自 适应调零天线相结合,经星上再生处理转发可有效提高系统抗干扰能力。相关分析与结论对 工程应用具有一定的参考意义。     

Large Firms and Business Groups in Latin America: Towards a Theory Based,Contextually Relevant Research Agenda

ABSTRACT

Large firms play an essential role in national competitiveness and economic development. With a goal of establishing a research agenda that is both well grounded in relevant theory and that addresses important challenges facing the region, in this paper we examine the organization and operation of large, privately owned firms in Latin America. As has been the case since at least the end of the 19th century, studies have found that Latin American firms are organized into business groups and continue to be owned and managed by families. We probe into the strengths and weaknesses of the Latin American version of business organization, including how groups are financed, their efforts to partner and/or compete with industrialized country multinationals (MNCs), and their chances of success in a global economy. Relying on recent advances in agency and institutional theory, we then develop a number of research propositions and suggestions for future research.

RESUMEN. Grandes empresas juegan un papel esencial en el desarrollo económico y logro de la competitividad nacional. En este estudio examinamos la organización y operación de grandes empresas privadas latinoamericanas, con el propósito de establecer una agenda de investigación profundamente arraigada en importantes datos teóricos y enfocando, concomitantemente, los relevantes retos que enfrenta la región. Tal cual ocurre por lo menos desde fines del siglo XIX, los estudios realizados comprobaron que las empresas latinoamericanas están organizadas en grupos comerciales, y continúan siendo propiedad de y administradas por grupos familiares. Investigamos las fuerzas y debilidades de la versión latinoamericana de las organizaciones comerciales, y también analizamos cómo se financiaban estos grupos, los esfuerzos que realizaban para igualarse a o competir con las multinacionales de los países industrializados (MNCs), y qué posibilidad tenían de ser exitosas dentro del contexto de la economía global. Confiando en los recientes progresos alcanzados por la teoría institucional y de las agencias, desarrollamos varias hipótesis investigatorias, y sugerencias para futuros estudios.

RESUMO. Grandes empresas desempenham um papel essencial na competitividade nacional e no desenvolvimento econômico. Com o objetivo de estabelecer uma agenda de pesquisa que ao mesmo tempo seja alicerçada em bases teóricas relevantes e trate de importantes desafios enfrentados pela região, nós examinamos, neste artigo, a estrutura organizacional e a operação de grandes empresas privadas na América Latina. Como tem sido o caso desde pelo menos o fim do século 19, estudos têm revelado que empresas latino-americanas se estruturam em grupos de negócios e continuam pertencendo e sendo dirigidas por famílias. Nós nos concentramos em pesquisar os pontos fortes e fracos da versão latino-americana de organizaç[otilde]es de negócios, incluindo como os grupos são financiados, seus esforços em estabelecer parcerias e/ou competir com multinacionais de países industrializados (MNCs), e suas chances de sucesso em uma economia globalizada. Baseados nos recentes avanços da teoria organizacional, nós elaboramos, então, uma série de perguntas de pesquisa e sugest[otilde]es para pesquisas futuras.     

Resident participation in a community-based garden/yard waste reclamation programme

Resident participation in a community-based garden/yard waste reclamation programme was investigated. A survey to determine if the participants in the programme exhibited traits as innovators was completed and the acceptance patterns of various aspects of the garden/yard waste reclamation programme were compared to established diffusion patterns for innovations. The results indicate that the diffusion of innovation theory can be used to describe resident participation in the programme evaluated in this study. Individuals with more education and higher incomes were more likely to participate than those with less education and lower incomes. The rate of adoption of the degradable bags at 27% was higher than the 16% projected by theory. However, rate of adoption of the degradable ties (11%) and reclamation products (11%) was somewhat lower. An effort to reduce the complexity of the issues surrounding the programme may increase the rate of adoption for all aspects of the programme.     

How Does Foreign Entry Affect the Domestic Banking Market? The Brazilian Case

ABSTRACT

Using bank level data for Brazil in the 1995–2001 period, this paper examines the extent of foreign ownership in the domestic banking market. It also separates and analyses the domestic banking system as to private and state-owned institutions, given the almost 50% market share of state-owned banks in Brazil by the deposit criteria. The net interest margins, overhead, taxes paid, and profitability of foreign and domestic banks are compared with domestic banks achieving higher profits than foreign banks, which contradicts the empirical evidence in the literature. Also, further estimation results suggest that an increase in the share of foreign banks leads to higher profitability of domestic banks, which is opposed to the literature. Finally, while domestic private banks have higher net interest margins and profits than foreign banks, state-owned banks have lower net interest margin and profits, and higher overhead expenses than foreign banks.

RESUMEN. Con base en datos bancarios brasileños del período 1995–2001, este documento examina la extensión de la titularidad extranjera en el mercado de la banca doméstica. También separa y analiza el sistema de la banca doméstica en instituciones privadas e instituciones estatales, con base en la participación superior al 50% del mercado de los bancos estatales en el Brasil, en lo que se refiere al volumen de los depósitos. Se han comparado los márgenes del interés neto, gastos generales, intereses pagados y rentabilidad de los bancos extranjeros y domésticos, llegando a la conclusión que los bancos domésticos alcanzaron mayores niveles de rentabilidad que los bancos extranjeros, lo que–empíricamente hablando–contradice la evidencia de la literatura. Además, otros resultados de las proyecciones realizadas sugieren que un aumento en la participación de los principales bancos extranjeros redundará en la mayor rentabilidad de los bancos domésticos, lo que también es contrario a lo expresado en la literatura. Finalmente, mientras que la banca doméstica privada tiene mayores márgenes de interés netos y rentabilidad que los bancos extranjeros, los bancos estatales tienen un margen neto y una rentabilidad menores y mayores gastos generales que los bancos extranjeros.

RESUMO. Utilizando dados bancários do Brasil, no período de 1995 a 2001, este artigo analisa a extensão da propriedade estrangeira no mercado bancário nacional. Além disso, examina o sistema bancário nacional e distingue entre instituiç[otilde]es privadas e públicas, considerando-se a parcela de quase 50% do mercado de bancos estatais, no Brasil, segundo o critério de depósitos. Comparam-se as margens de intermediação financeira, as despesas administrativas, os impostos pagos e a rentabilidade de bancos estrangeiros e nacionais, sendo que os bancos nacionais alcançam lucros mais altos do que os bancos estrangeiros, contradizendo a evidência empírica apresentada pela literatura. Além disso, outros resultados avaliados sugerem que um aumento da participação de bancos estrangeiros acarreta maior rentabilidade para os bancos nacionais, contrariando a literatura. Finalmente, enquanto os bancos privados nacionais apresentam margens líquidas de juros e de lucros mais elevadas do que os bancos estrangeiros, os bancos estatais apresentam margens de intermediação financeira e de lucros mais baixas e despesas administrativas mais altas do que os bancos estrangeiros.     

复合材料无人机航电系统的改进设计

以复合材料无人机的航电系统为研究对象,根据无人机整体设计要求,设计满足需 求的航电系统。该系统以自动驾驶仪为控制核心,采用内部集成的A/D转换器采集工作电压 ,实时监测无人机的电源电压;内部集成的姿态测量系统和INS/GPS组合导航系统,采集无 人机的姿态与位置数据;通过串口与无线数据电台相连,实现无人机与地面控制站之间的通 信;通过I/O口连接超声波测距仪,实时测量无人机与地面的相对高度;其输出的RS485控制 信号与各个舵机等执行部件相连,实现对无人机执行部件的控制。该复合材料无人机的航电 系统功能齐备,采用模块化设计,接口方便。在此硬件平台上开发控制算法,可满足本复合 材料无人机系统的工作要求。此外,给出了航电各子系统间的布局、电缆敷设的优化方法, 并对航电系统联合调试需要注意的问题进行了讨论。     

股市归零

套用“占领华尔街”运动的口号,这是万分之一或十万分之一的极少数人对剩下的绝大多数人的无耻占有。时隔10年后,中国股市回到了原点。不仅完成了上证指数2245点的10年归零,还超额了。10年问,欧美等发达经济体麻烦不断,基本上是零增长。     

Components of Foreign Direct Investment Flows

Abstract

Foreign direct investment (FDI) flows constitute an important element of both regional and global integration. FDI data are often appraised as if they consist exclusively of new equity flows, when in fact they also include reinvested earnings as well as short-term and long-term intra-company debt flows. This paper examines these “components” of inward FDI flows in the balance-of-payments of Latin American countries, and compares them with inward and outward FDI flows for OECD countries, including the United States. The paper examines whether the component flows for individual countries are substitutes or complements for each other, or whether they are independent of one another; the results indicate that the component flows often are independent of each other. Therefore, differences in alternative FDI theories can be partially resolved by more explicit recognition of differences in the determinants and consequences of the components of FDI. Such differences, furthermore, have a variety of implications for government policymakers as well as corporate decision-makers.

Resumen

Los flujos de Inversión Directa Extranjera (IDE) constituyen un elemento impotante de la inegración regional y global. La información sobre IDE con frecuencia es considerada como si solo estuviera compuesta de flujos de capital cuando en realidad también incluye otros componentes como la relnversión de la ganancias y los flujos a corto y largo plazo de deuda entre compañias. Este artículo examina estos componentes de flujos de IDE en la balanza de pagos de paises latinoamericanos y los compara con los flujos hacia adentro y afuera de IDE en paises miembros de la OECD, incluyendo a los Estados Unidos. En particluar, se estudia si los flujos de estos componentes son substitutos o complementarios, ó si son independientes entre si. Como consecuencia de lo sugerido en este artículo, se propone que las diferencias en las teorías alternativas de IDE pueden ser parcialmente resueltas a través de un reconocimiento mas explícito de las diferencias en los determinantes y las consecuencias de los diversos componentes de la IDE. Adicionalmente, se muestra que estas diferencias tienen una variedad de implicaciones en los tomardores de decisiones involucrados en la definitión de política tanto pública como corporativa.

Resumo

Os fluxos de investimento estrangeiro direto (IED) constituem um elemento importante de integração regional e global. Os dados sobre IED são freqüentemente avaliados como se consistissem apenas de norvos investimentos no patrimônio líquido, quando de fato eles também incluem o reinvestimento de lucros como também fluxos creditícios de curto e longo prazo internos à companhia. Esse trabalho examina esses “componentes” dos fluxos de entrada do IED sobre o balanço de pagamentos de países latino americanos e os compra com o fluxos de entrada e saída de IED para os países da OCDE, incluindo os Estados Unidos. O artigo examina se os componentes dos fluxos para países individuais são substitutes ou complementos ou es eles são independentes entre si. Os resultados indicam que os componentes dos fluxos são freqüentemente independentes entre si. Portanto, diferenças entre teorias alternativas sobre o IED podem ser parcialmente resolvidas pelo reconhecimento mais explícito das diferenças nos deteminantes e nas conseqüencias dos componentes do IED. Além do que, estas diferenças apresentam uma variedade de implicações para a política governamental como também para a tomada de decisão corporativa.     

出口产品抽样检验中批次划分的原则及监管模式的探讨

根据GB/T2828.1-2003的基本原则,对＂人、机、料、环、法、测（5M1E）＂一致的产品作为一个出口检验批,并按AQL原则制定检验抽样方案并进行相应监管,再以此为基础,通过转移规则得分统计,科学地决定是否对该企业产品进行加严或放宽管理。使整个出口产品的监管抽样更加合理、有效、有序。达到对质量与诚信良好的出口企业加快通关的同时,也能大量节省由检测及监管所带来的行政资源。     

出入境检验检疫系统检疫处理药剂的毒力测定及其计算机实现

采用国际通用的SAS统计分析软件编制检疫处理药剂毒力测定的计算机程序。以硫酰氟熏蒸杀灭蜚蠊的毒力测定计算为例,在SAS统计软件平台上运行编写的程序,以Bliss法计算LC50、95%可信限,并绘制＂剂量对数—几率值直线＂等图形。硫酰氟熏蒸杀灭蜚蠊的LC50值=4.35 g/m3,95%可信限为3.17g/m35.29 g/m3。采用SAS统计软件进行毒力测定数据分析,计算简便、快速、准确。     

序列移相跳频组网分析与设计

为了提高跳频网络的通信效率,提出了利用同一跳频序列的相位 差异实现跳频组网的方案。首先,以m序列为例分析了跳频序列移相的原理和实现方法;然 后,将管理通道和数据通道相分离进行序列移相跳频组网设计和网络协议规划,给出了跳频 序列的移相值优化方案。该方案具有网络管理灵活方便、通信效率高、抗干扰能力强等特点 。仿真结果表明,序列移相跳频组网的网间干扰与异步组网相比有较大幅度改善。     

高效液相色谱法测定动物源性食品中敌菌净残留量

本试验建立了测定动物源性食品中敌菌净残留量的高效液相色谱法。样品用碱性二氯甲烷提取并经浓缩后,在酸性条件下用正己烷、乙酸乙酯和阳离子交换小柱净化。固体提取物溶解在0.1mol/L盐酸溶液中,用配有紫外检测器的高效液相色谱仪测定,外标法定量。敌菌净线性范围为0.01-2.5μg/mL,其相关系数和回归方程分别为r=0.99986,y=13.3808 x-0.1409;样品平均加标回收率为87.8%-97.1%,相对标准偏差为2.73%-7.32%;方法的最低检出限为0.01mg/kg。