股指期货的套期保值交易

套期保值是股票指数期货(简称股指期货)的主要经济功能之一,套期保值交易也叫“对冲”交易,即保值者基于期货价格和现货价格受相同经济因素影响而具有基本相似的走势,在期货市场上进行与现货或将要拥有的现货头寸方向相反的操作,在一定期间内,如果一个市场亏损,则另一个市场盈利,否则相反。这样,无论现货市场因股市波动损失多大,或盈利多高,都因为套期保值的操作而互相抵偿即锁定现在就有的正常的利润达到“保值”的目的,从而规避了股市系统性风险。一、套期保值类型股指期货与其它金融期货和商品期货一样,其套期保值可分为多头套期保值和空…     

地缘冲突风险、大宗商品金融化与农产品期货价格波动

全球范围内地缘格局的调整对我国农产品期货价格波动产生深远影响，从而给我国粮食安全带来诸多不确定性。为此借助TVP-VAR模型，基于2013年1月至2022年7月的数据，实证检验了地缘冲突风险对我国农产品期货价格冲击的时变特征，并探析了大宗商品金融化在其中的传递效应。研究表明：样本期间内，国际地缘冲突风险会降低国内农产品期货收益率，而国内面临的地缘冲突风险则提升了国内农产品期货收益率。基于大宗商品金融化传递效应的解析表明，大宗商品金融化对农产品期货收益率具有正向冲击，国际地缘冲突风险在中长期抑制了大宗商品金融化，叠加投资者悲观情绪导致国内农产品期货收益率下降；国内面临的地缘冲突风险则提升了大宗商品金融化，在供需基本面失衡状态下引发国内农产品期货收益率上升。在地缘冲突加剧的背景下，研究结果为利用农产品期货进行套期保值，确保粮食安全提供了经验证据。     

保障我国石油价格安全的市场途径——石油市场金融化

20世纪80年代以来,国际石油市场迅速发展,石油期货及衍生品层出不穷。以美国纽约商品交易所和英国伦敦洲际交易所原油期货为主导的国际石油定价体系确立以后,石油工业的定价权逐步让渡给了投资基金。金融行业己经大规模介入国际石油市场的投资活动,石油与其他商品一样成为投资基金追逐投机利润的对象,使石油由一种单纯的套期保值工具发展成为新兴的金融投资载体,也即,石油金融已然一体化了。     

套期保值会计准则下商品期货会计处理思考

关于金融领域的内容,包括金融资产、金融工具等等的相关内容都在会计准则中有所规范,但是,商品期货交易的会计处理问题,在会计准则中却没有明确规范。文章对套期保值会计准则下商品期货会计处理进行了分析。     

我国黄金期货市场存在的问题及对策

黄金是一种具有商品和货币双重属性的物品。本文在回顾了黄金的历史意义和市场概况的基础上,梳理了金价的主要波动因素,分析了两套黄金期货套期保值模型。最后本文为促进黄金期货市场的稳健发展,提出了三方面建议。     

对套期保值会计准则若干核心内容的阐释

套期保值会计由于融合了金融与会计两大学科的知识，所以也是金融会计的重点和难点问题。针对套期实务中出现的问题，财政部于1997年10月发布了《企业商品期货业务会计处理暂行规定》，规范了以套期为目的的场内商品期货交易的会计处理；2004年7月发布了《金融机构衍生金融工具交易和套期业务会计处理暂行规定》，其中的套期业务会计处理与国际财务报告准则的原则基本一致；2006年的2月，发布了《企业会计准则第24号一套期保值》，采取与国际会计准则相一致的做法。本文力图对该准刚中的若干核心内容作进一步的阚释，从而帮助读者实现对新准则有一个便捷、透彻的理解。     

对套期保值会计准则若干核心内容的阐释

套期保值会计由于融合了金融与会计两大学科的知识,所以也是金融会计的重点和难点问题.针对套期实务中出现的问题,财政部于1997年10月发布了<企业商品期货业务会计处理暂行规定>,规范了以套期为目的的场内商品期货交易的会计处理;2004年7月发布了<金融机构衍生金融工具交易和套期业务会计处理暂行规定>,其中的套期业务会计处理与国际财务报告准则的原则基本一致;2006年的2月,发布了<企业会计准则第24号一套期保值>,采取与国际会计准则相一致的做法.本文力图对该准则中的若干核心内容作进一步的阐释,从而帮助读者实现对新准则有一个便捷、透彻的理解.     

期货套期保值是怎样实现的

期货套期保值是怎样实现的中央财政金融学院研究所刘姝威１期货市场有两大功能：规避风险和价格发现。对于参加期货交易的企业法人来说，最重要的是利用期货规避风险，也就是说，利用期货套期保值。传统的套期保值概念是指商品期货与现货市场已经有的或将要有的同种商品数...     

便利收益下碳排放动态套期保值效果

随机的碳排放价格变化直接导致资产组合的投资风险加剧，影响碳排放现货与期货资产的投资组合策略。依靠商品期货价格的期限结构，本文提出了一种新的在便利收益下动态套期保值比率及其套期保值效果评价方法。动态套期保值比率是由现货和便利收益的波动率、协方差及其相关系数、距离到期日时间、便利收益均值回复速度等参数存在紧密关联性。为了有效地规避碳排放现货价格剧烈波动所引发的市场风险，市场参与者利用便利收益的历史信息优化调整期货与现货的对冲比例，确定最优化的套期保值比率，可以有效规避现货资产的市场风险，实现资产投资组合最佳的投资收益。     

我国黄金期货市场存在的问题及对策

黄金是一种具有商品和货币双重属性的物品.本文在回顾了黄金的历史意义和市场概况的基础上,梳理了金价的主要波动因素,分析了两套黄金期货套期保值模型.最后本文为促进黄金期货市场的稳健发展,提出了三方面建议.     

股指期货在风险管理中的应用

股指期货属于金融期货的一种,是以股票市场的股票价格指数为标的物的期货合约.在很多发达的股票市场乃至资本市场中,股指期货扮演着规避风险、套期保值的重要角色.在利用股指期货对股票组合进行套期保值时,可能面临各种风险,其中,基差风险是套期保值者面临的最主要风险.利用向量误差修正模型可以估计最小风险套期保值比,为投资者综合选择风险最小的套期保值策略提供了现实的、可操作的定量分析工具.     

股指期货投资策略研究

股票指数期货是一种重要的金融衍生工具，可以规避系统风险、活跃股票市场、进行套期保值。它的运作机制非常独特，其主要的投资策略有：指数套期保值策略、指数套利策略和指数期货投机策略。     

央行再次启动债券远期交易——金融衍生市场再起锚

金融衍生市场的两个最 基本的功能是套期保值和价 格发现。此外,它对于减缓金 融市场波动、推动利率市场 化、防范和化解金融风险等 方面,也有重要的意义。此次 央行推出债券远期交易,顺 应了市场需求。随着时间的 推移和条件的日益成熟,预 计债券期货这种标准化的远 期合约也将复出。     

股指期货投资策略研究

股票指数期货是一种重要的金融衍生工具,可以规避系统风险、活跃股票场、进行套期保值.它的运作机制非常独特,其主要的投资策略有:指数套期保值策略、指数套利策略和指数期货投机策略.     

期货的功能与期货研究进展

<正>1、投机与套期保值行为的经济功能 期货市场中有两类主要的经济行为:投机与套期保值、这里“投机”是指,“为了在未来出售获利而进行购买”这种经济行为,有时也包括“出于赢利目的先出售而后购买(即买空卖空)”这类经济活动,但这里不包含任何伦理与道德方面的含义。在期货市场上,投机者如果预期某种期货商品将涨价,他在当前会购进该种商品的期货合约,而在未来某时刻将其出售。反之,如果投机者预期价格将下跌,他在当前会出售该商品的期货合约,而在未来某时刻将其买进。 套期保值是一种转移风险和降低风险的经济行为。例如,小麦的生产者为了在价格下跌时不受损失,他可以采用套期保值的办法,即在播种季节就在期货市场上出售小麦,从而无论小麦收获季节时的现货市场小麦价格如何波动,小麦生产者都可以确保未来的销售收入。不仅生产者,而且商人也可以利用期货市场进行套期保值。例如专业从事于小麦贮藏和销售的商人,可以在现货市场上购进小麦的同时,在期货市场上出售同等     

股指期货套期保值效率比较研究——基于沪深300股指期货与新华富时A5指数期货

文章基于我国股票型基金十大重仓股构建投资组合,并利用沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的日数据对这两种股指期货的套期保值效率进行比较研究,以探究两者在套期保值效率上的差异和造成差异产生的原因。在利用OLS、VECM和ECM-BGRACH等静态和动态套期保值模型和基于风险最小化的套期保值绩效指标对沪深300股指期货与新华富时A50指数期货的套期保值效率进行研究后发现,在静态最优套保比、时变最优套保比和套期保值绩效指标的比较中,新华富时A50指数期货都要优于沪深300股指期货。这种套期保值效率上的差异主要来自于两个金融工具间的合约与交易规则的差别。建议通过设立适当时间的晚间电子盘交易,并允许金融机构在规定的份额内进行期指套利交易,以提升沪深300股指期货在套期保值市场功能上的效率。     

钢材企业开展期货套期保值业务的会计处理研究

期货套期保值作为企业规避现货价格波动风险的有效工具逐渐被企业所了解和应用。本文分别对钢材企业进行期货公允价值套期和现金流量套期两种套期活动下会计处理及信息披露进行了梳理,以期为钢材企业开展套期保值业务的会计处理提供一定的借鉴作用。     

股指期货套期保值比率研究

本文以股指期货套期保值比率计算为研究重点,运用0LS、B-VAR、ARCH模型分析了沪深300股指期货和ETF50最优套期保值比率,同时对投资组合运用股指期货进行套期保值的交易策略进行了分析.     

我国期货市场过度投机行为分析

适度投机的作用与过度投机的危害在期货市场上,所谓投机是指一种对市场动向加以预测,并伺机利用价格的波动而获取利润的行为。期货市场本意是为那些对实物商品感兴趣的生产厂家和贸易商进行套期保值而设立的,其基本功能有两个,即规避价格波动风险和发现商品未来价格。但这两个功能的实现,光靠套期保值者是不可能的,必须有投机者参与,适度的投机活动在期货市场中的积极作用主要有以下四个方面:1.承担市场价格波动风险。有关资料表明,在套期保值交易中,大多数进行的是卖出套期保值。因此,如果没有投机者的参加,在期货商品买卖的总量上就不能平衡,更不用谈在不同价位上的平衡了。     

国债期货在我国商业银行利率风险管理中的应用研究

国债期货的出现为商业银行提供了一种成本低、流动性高的利率期货产品,有助于商业银行进行利率风险管理。本文在充分阐述商业银行在利率市场化提速进程中面临的各种风险的基础上,深入探究了国债期货在商业银行利率风险敞口套期保值,组合投资及套利交易,以及商业银行理财产品创新中的多种用途及风险。鉴于国债期货是一种复杂的金融衍生产品,建议商业银行发展国债期货业务的前提是增强风险控制能力,健全风险控制机制。