上市公司总经理报酬业绩敏感性研究

文章分析了公司的收益波动、公司财务杠杆、公司规模、董事会治理、大股东治理、经理自利特征对我国上市公司总经理报酬业绩敏感性的影响,发现前五个特征对报酬业绩敏感性无显著影响,但是总经理的双重身份、董事身份和其在董事会中任期这三个经理自利特征对报酬业绩敏感性有显著影响;更重要的发现是,当公司业绩变好时报酬业绩敏感性增加,当公司业绩下滑时报酬业绩敏感性减小,而总经理双重身份和其在董事会中任期这两个经理自利特征使报酬业绩敏感性进一步降低.     

经理管理防御对经理人薪酬及薪酬业绩敏感性影响分析——来自我国制造业上市公司的经验证据

为了分析经理管理防御对经理人薪酬及薪酬业绩敏感性的影响作用,先作影响机理分析,然后选取2008-2011年制造业上市公司为研究样本,通过构建经理管理防御指数,用实证研究方法得到如下主要结论:(1)在经理管理防御程度弱的企业,经理人薪酬与业绩相关。而在经理管理防御程度强的企业,经理人薪酬与业绩不相关;(2)对全样本分析发现经理防御程度的增强有助于经理人薪酬业绩敏感性的提高;(3)在同等条件下,随着经理管理防御程度的增强,非国有企业经理人薪酬业绩敏感性的变化程度明显大于国有企业。研究结果表明经理管理防御是影响经理人薪酬激励的重要因素,它可能使薪酬激励本身成为代理问题的一部分,对理解我国经理人薪酬激励的现状提供了新的视角和证据,为企业制定经理人薪酬时提供参考。     

从业务精英到卓越领导

我是一家民营企业的总经理，我们的产品质量在同行业里是最好的，但是销售一直不如竞争对手，3个月前，我把原来的经理换掉了，把销售业绩第一的员工提拔为销售经理，希望他能帮我把销售部业务抓上去。可是3个月下来．情况却让我大失所望。尽管他个人的销售业绩不断提升，但公司的总销售额整体下滑。几位销售骨干向我反映，这位销售经理只顾自己多拿奖金，不想办法帮大家提升业绩。我找这位销售经理谈过话，他也感到很委屈。他说自己很努力地在拼业绩，大家都在冷眼旁观．他也不知问题出在哪里，请问黑钻顾问对此有何高见？[编者按]     

高管人员报酬与业绩的敏感性——来自中国上市公司的证据

本文在考虑地区、行业、规模、企业成长性对高管人员薪酬影响的同时，以上市公司董事长和总经理2000－2001年度的现金报酬、总报酬以及两者的变化额4个报酬度量指标，对会计业绩度量、股东财富业绩度量、销售业绩度量、扣除非常项目后的净资产收益率和它们的变化水平以 及市场面平均会计业绩变量，进行回顾分析。结果发现：（1）不存在高管人员报酬与会计业绩度量有敏感性的证据。（2）存在高管人员总报酬及总报酬的变化额与股东财富业绩度量有敏感性的证据。（3）存在支持销售最大化假设的证据。（4）不存在董事会确定高管人员薪酬时会考虑其对会计数字操控的证据。（5）市场面平均会计业绩度量与高管人员的总报酬及现金报酬的变化相关，支持相对业绩度量。     

经理人报酬-业绩敏感性的影响因素研究

大量研究从企业业绩指标的特征、企业自身经营特点、公司治理以及面临的管制环境等层面解释报酬业绩敏感性的影响因素.西方的相关研究提出了"经理权力论",认为在经理薪酬制定中存在管理者壁垒.这与我国上市公司股权较为集中,大股东作为实际控制人的背景存在差异,研究经理人报酬业绩敏感性的影响因素应该结合我国企业的股权特征.股权结构、董事会等治理特征,会计盈余等业绩度量特征、政府干预和薪酬管制等现实问题对我国经理报酬业绩敏感性的影响预期能够在"大股东控制"的代理冲突框架下得到合理的解释.     

对企业经营者报酬理论主流观点的质疑

在企业经营者报酬理论研究中，主流的观点是根据企业经营者业绩来决定经营者的报酬。企业业绩评价与经营者业绩并非对等的关系，以业绩标准来解释企业经理的报酬问题是不完全的。必须在报酬的业绩决定标准上寻找其他的标准或调节因素，才能更好地解释经营者的报酬，制定有效、合理的报酬决定机制。     

新经济条件下经理业绩的一种评价方法

本文以新经济环境为研究背景,在区分经理业绩评价与企业业绩评价的基础上．设计出一个经理业绩评价函数,并借鉴国外经验,构建了一个评价指标体系。     

面向绩效管理的企业业绩评价发展研究综述

在阅读业绩评价的文献之后,归纳业绩评价的发展进程可以归纳为五个阶段,首先是业绩评价建议阶段,这一阶段主要是对业绩评价原则和企业业绩评价系统的构建单纯地提供建议;第二个阶段就是第一指标业绩评价阶段,仅使用单一指标进行业绩评价;第三个阶段是业绩评价框架发展阶段,在业绩评价指标选取的基础上,形成了结构型业绩评价框架和程序型业绩评价框架;第四个阶段是业绩评价系统的发展阶段,将结构型和程序型业绩评价框架结合在一起,形成业绩评价系统;最后一个阶段就是组织间业绩评价发展阶段,这一阶段扩大了业绩评价的范围,从企业内部的业绩评价发展为组织间的业绩评价,并介绍了供应链业绩评价系统和扩展性的企业业绩评价系统。     

公司业绩价值驱动器与关键业绩指数--基于经济增加值的员工激励机制探讨

本文分析阐述了经济增加值(EVA)指标的优越性以及现阶段在我国推行EVA所面临的问题，提出了我国企业应首先树立经济利润的观念，将EVA理念传播于企业的各个层面，从分析公司业绩的价值驱动出发，构建与业绩价值驱动器相应的关键业绩指数和创建业绩指标相关树，使公司的每一个员工将股东价值创造作为自己的行动指南，从而使经济增加值指标深入到企业的每一个环节，使企业的员工切实感受自己的每一份努力对公司价值创造所作的贡献，使EVA业绩评价和激励系统在我国企业中具有可操作性。     

经理特性对基金业绩的影响及内在归因分析

本文通过建立截面数据多元回归模型,实证检验了基金经理教育水平及其他个人特性对基金业绩的影响.研究发现不同特性的基金经理存在业绩差别,具体而言,年老的海归经理业绩较好且统计显著;男性经理业绩比女性经理业绩差;CFA认证提高基金业绩,而MBA学位对业绩有反向作用.进一步进行业绩归因分析,表明这些业绩差别大部分可用基金经理的风险和费用偏好差异解释.     

投资基金业绩评价的探讨

进行投资基金业绩评价, 不仅在于说明投资基金的经营业绩, 而且有助于广大社会公众投资者做出正确的投资决策。投资基金业绩评价的核心是基金的收益和风险, 它反映出基金经理获取有效额外信息的能力和经营能力。投资基金原始评价方法包括单位净资产和投资收益率两个指标, 两者虽然简单明了, 易于计算和理解, 但却不能真正反映出投资基金的经营业绩,而且不能反映出其承担的风险, 因此, 要以现代评价方法, 即詹森指数、特利诺指数、夏普指数做为基金业绩评价的主要指标。     

经理人EVA业绩评价的探讨与应用

在现代企业制度下,存在着严重的所有者和经营者目标不一致的现象。目前我国经理人业绩评价指标存在着一定的缺陷和可操作性,同时也不利于风险管理。因此,有必要建立一种合理的符合长期发展的经理人业绩评价指标。对于业绩衡量标准的选择,认为经济增加值指标（EVA）能更合理地衡量企业的业绩,并将它模拟应用到意胜公司中,设计了一套以EVA为基础的经理人业绩评价实施方案。     

经理报酬契约中的业绩评价：参照市场或行业加总业绩吗？

本文的理论模型分析发现，在经理报酬契约中赋予市场或行业参照业绩的权重为负值，也就是说，在对经理业绩评价时参照市场或行业加总业绩，可以完全或部分过滤掉契约中的市场噪音，改善经理的努力水平和提高契约激励效率。此外，本文实证研究发现，在我国上市公司总经理报酬契约中，对总经理业绩的评价会参照市场加权(和简单)平均净资产收益率，和一位数行业加权平均净资产收益率。并且发现样本的行业分布一定程度上会影响所得结论。     

经理人要“偏心”优秀下属？

面对业绩好的下属，经理需要信心一点吗？几个参加圆桌讨论的经理人给出了一不同的回答。但有一点他们的意见是相同的，避免从个人情感上偏向业绩突出的员工，同时关注“短板”员工。     

王久立企业利润操纵方法分析及对策探讨●论会计职业道德建设●肖春梅浅析增值概念在会计中的应用●邵√会计人员职业继续教育●单丽薇企业利润操纵方法分析及对策探讨

一、利润操纵现象产生的原因 1.企业领导为追求政绩而提高企业利润。由于企业经营业绩的考核一般以一定的财务指标为基础，其中利润往往是最主要的财务指标。如利润的计划完成情况、投资回报率、销售利润率等均是经营业绩的重要考核指标。经营业绩的考核涉及到企业厂长经理管理业绩的评定，并影响其提升、奖金福利等，因此为了业绩，企业难免要对利润进行操纵。     

绩效指标：一步迈错，满盘皆输

夜深了，惠文银行的人力资源经理刘程还没有下班。身心俱疲的他瘫在椅子上，凝视办公桌上一堆堆的业绩报告，他的思绪也被拉回了两年前：那时刘程刚刚进入惠文。踌躇满志的他打算好好表现，在这里一展抱负，适逢天赐良机，公司总裁正好要求他为公司完善银行的绩效考核体系。     

国有企业经理人员综合考评探析

随着人事制度改革的步伐加快，国有企业对经理人员的传统考核方式弊端不断显现。通过对原考核模式的分析，对经理人员考核评价体系进行重构，建立经理人员胜任力模型，通过“能力”和“业绩”双导向进行考核，为科学、客观、准确、全面地评价经理人员提供了切实有效的方法和手段，为打造精英职业经理人员队伍起到积极作用。     

企业引入EVA经营业绩评价分析

第一，EVA改变了企业经营者与所有者的关系。企业的经营者与所有者是委托代理关系、雇佣关系。传统做法对企业经营的好与坏通常以利润为主要评价指标，企业经营者的个人收入、能力评价都与企业利润挂钩，从而利用留存收益成为经营者较喜爱的筹资方式，较少考虑资金的投资回报率，股东(所有者)的利益无法得到保障。实行EVA评价，经营者只有努力经营，创造更多的净利，自己所分得的净利才更多，     

不同职业路径下基金经理变更对基金业绩的影响

本文对2003—2013年基金经理更换事件采用事件分析和面板数据回归进行研究。研究发现基金经理更换后基金业绩得到显著提升,此结论在牛市更显著。当基金历史业绩较好时更换基金经理对业绩没有影响;而当历史业绩较差时更换基金经理则会显著提升业绩。从职业发展路径来看,基金管理经验能有效提升基金经理的投资能力;之前具备资管经验的继任基金经理能够显著提高业绩;并且管理经验来自同一基金公司的继任基金经理更能改善业绩。     

构建职业经理人业绩评价的指标体系

1 职业经理人业绩评价的重要住随着现代企业公司制度的建立,职业经理的业绩评价被赋予了新的意义。现代企业理论认为,企业资本所有者(股东)与企业职业经理人之间的关系是一种委托——代理关系。资本所有者以契约的形式把其财产(所有权)委托给企业(的职业经理人),职业经理人则代表股东