信用衍生产品创新

影响信用风险大小的主要因素包括违约概率、信用暴露值以及违约损失率。传统信用风险管理大多着重干这三大因素的事前管理（如资信评级．信贷额度控制）与事后管理（如计提准备、催收）。但随着金融工程的快速发展，金融机构开始借助信用衍生产品来管理信用风险。     

信用风险管理与信用衍生产品

本文首先介绍了信用风险管理的传统方法和度量手段及影响,然后指出其不足之处,并引出信用衍生产品。信用衍生产品主要通过将信用风险从其他风险中剥离出来,转嫁其他机构以达到降低自身的风险的暴露水平,然后再系统地分析各种主要的信用衍生产品的基本原理之上,分析了利用信用衍生产品管理信用风险并说明了意义所在,最后对如何在中国金融市场上应用它提出了几点建议。     

我国信用衍生产品创新的必要性

信用衍生产品一度被认为是加剧危机的罪魁祸首,然而作为一种中性的金融工具,其本身并不具有负面效力。在当前经济发展阶段,在合规监管基础上基于合理避险需求推动国内信用衍生产品的创新和发展,有助于优化我国金融市场的风险配置,提高商业银行综合经营管理效率。     

信用衍生产品的设计

前面几篇文章都是假设每个产品与产品发行者的信用级别是相同的，但这些产品都有一个缺点，就是必须利旦交易对手的信用风险：如果交易对手破产了，那已经达成的交易必然会受到影响。如果交易市场估值你是赚钱的，也有可能因对手破产而拿不到钱；但如果你是亏欠的，交易对手清偿后，必然会追索到你，进行交易平盘处理，所以你一直暴露于交易对手的信用风险下。目前这种风险只能利用信用混合产品设计才能对冲掉。信用衍生产品目前在国内还比较陌生，本文作者详细介绍了国外该类产品的发展情况，我们相信，那些关注信用风险的交易者一定会大有收获。[编者按]     

美国信用衍生市场发展的经验借鉴

信贷衍生产品是多个金融产品的组合,是金融创新的产物,在国外银行风险管理体系中日益发挥重要的作用。本文通过分析和介绍美国信贷衍生产品发展的特点,旨在探讨我国商业银行及投资公司利用信贷衍生产品进行信用风险管理的重要意义、市场条件和途径。     

美国信用衍生市场发展的经验借鉴

信贷衍生产品是多个金融产品的组合,是金融创新的产物,在国外银行风险管理体系中日益发挥重要的作用.本文通过分析和介绍美国信贷衍生产品发展的特点,旨在探讨我国商业银行及投资公司利用信贷衍生产品进行信用风险管理的重要意义、市场条件和途径.     

基于信用风险管理视角的信用衍生产品创新

20世纪90年代以来,信用衍生品市场蓬勃发展,已经成为商业银行进行信用风险管理的重要手段,研究和引进这一新兴的金融工具,对于提高我国商业银行信用风险管理水平具有积极的意义。本文对银行业信用风险的产生和管理以及信用衍生产品作了介绍,对我国引进这一金融产品进行了分析并提出了建议。     

信用衍生产品在我国公司信用风险管理中的应用

信用衍生产品作为一种新型的金融衍生产品,为信用风险提供了一种重要的、更为有效的管理工具。文章介绍了信用衍生产品的定义及其种类,通过列举最近公司对信用衍生产品的主要应用,对信用衍生产品在我国公司中的运用前景进行了展望。     

美国信用衍生市场发展的经验借鉴

信贷衍生产品是多个金融产品的组合,是金融创新的产物,在国外银行风险管理体系中日益发挥重要的作用。本文通过分析和介绍美国信贷衍生产品发展的特点,旨在探讨我国商业银行及投资公司利用信贷衍生产品进行信用风险管理的重要意义、市场条件和途径。     

信用衍生产品与银行信用风险管理研究

信用衍生产品(Credit Derivative)是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来,并从一方转让给另一方的金融合约,是一种新的管理信用风险的工具。目前主要有两种分类:一类是根据信用风险保护买方是否获得了相应的融资,分为融资性和非融资性信用衍生产品;另一类是根据基础资产所涉及的     

信用衍生产品及其监管

信用衍生产品是新一代用以管理和转移信用风险的金融工具。作为衍生产品家庭的后起之秀，其市场份额目前依然很小，但发展异常迅猛，对金融市场和银行的运行方式的影响深刻，从而成为近几年银行业务的监管热点问题之一。尽管目前我国信用衍生产品的发展还是空白，但我国银行业信用风险高度集中的现状，急需通过发展高效率、低成本的信用风险转移工具如信用衍生产品来改变。     

信用衍生工具在商业银行信用风险管理中的应用

信用衍生产品是一种使信用风险从其他风险中分离出来,并从一方转让给另一方的合约。它的出现,为商业银行提供了一种崭新的信用风险管理方式。本文介绍了信用衍生产品的概念及在商业银行风险管理中的应用,在此基础上指出了信用衍生工具对我国银行风险管理的借鉴意义;并结合我国的具体情况,提出了在我国发展信用衍生产品市场的几种模式。     

信用衍生产品风险探析

信用衍生产品市场的发展引发了信用风险管理信用风险定价资产组合管理的变革并将对金融市场的结构和效率产生积极而深远的影响.然而,信用衍生产品市场在促进风险转嫁和分散的同时也蕴含着一定的风险.本文对信用衍生产品的风险进行了分析.     

中央银行应注重对信用衍生产品的监测

欧洲中央银行行长特里谢（Jean-Claude Trichet）2007年4月18日在美国波士顿出席国际掉期与衍生产品协会年会时就信用衍生产品市场的作用及其对央行决策的影响发表了演讲。特里谢认为,信用衍生产品能够对信用风险进行精确衡量和定价以及有效管理,衍生产品市场依靠分散处置风险所带来的灵活性提高了风险管理的效率,有助于提升金融稳定以及增进市场完备程度。信用衍生产品市场对货币传导机制的影响主要体现在两方面：一是影响银行发放贷款时的决策过程;二是对银行经营模式和金融体系有影响。但特里谢同时强调,信用衍生产品的不透明性是一个隐忧,各国及全球相关机构应采取联合行动,共同努力,推行国际准则,建立一个具有充分透明度的市场框架,从而控制其衍生产品市场的风险。[编者按]     

试析信用衍生工具在信用保险业务中的应用

信用衍生工具具有分离和转移信用风险的功能，保险公司在信用保险业务中通过使用信用衍生工具，可有效防范和化解承保风险。     

信用衍生工具：给信贷资产“买保险”——金融工程专家宋逢明访谈录

近年来，国内的信用风险问题越来越受到学术界、企业界、银行界及政府的重视，中国国有商业的信用资产管理问题更是各界关注的焦点。近期实施的债转股及不良资产的处置办法只是侧重于存量问题的解决，而如何杜绝增量的发生，还未能从信用风险管理方法和工具创新上有所突破。著名金融学家、清华大学教授宋逢明是我国金融工程的开拓者和引路人，日前他在接受本刊专访时，为解决商业银行的资产风险增量问题开出一剂良方——运用信用衍生工具隔离和分解风险。他的研究成果已经得到海外银行的关注，并付诸应用。相比之下，国内银行界对这一前沿事物的敏感度甚低。宋逢明教授呼吁，中国的银行管理层和操作层应该重视新兴衍生工具市场的建立、积极应用先进方法遏制新的资产风险发生。     

浅析信用衍生工具在商业银行信用管理中的应用及意义

信用衍生产品最初形成于1993年,是用来描述场外交易舍约的一种新的方式.后来随着新世纪全球金融市场的快速发展,信用衍生工具作为一种有效地进行管理信用风险的新技术就越来越受到人们的关注.它的出现和发展彻底改变了信用风险管理的方式、方法和途径.由于信用衍生产品在国际上得到了广泛和有效的应用,有专家和学者就认为它的规模将超越其它的所有的信用衍生产品.但对于我国来讲,因为特殊的国情和市情,金融产品质量低,因而存在着很大的信用风险.但从长期来讲,无论是国内的银行还是保险公司等金融企业都要求发展信用衍生产品,笔者相信未来信用衍生产品在我国一定会有很大的发展空间和前景.     

浅析信用衍生工具在商业银行信用管理中的应用及意义

信用衍生产品最初形成于1993年,是用来描述场外交易合约的一种新的方式。后来随着新世纪全球金融市场的快速发展,信用衍生工具作为一种有效地进行管理信用风险的新技术就越来越受到人们的关注。它的出现和发展彻底改变了信用风险管理的方式、方法和途径。由于信用衍生产品在国际上得到了广泛和有效的应用,有专家和学者就认为它的规模将超越其它的所有的信用衍生产品。但对于我国来讲,因为特殊的国情和市情,金融产品质量低,因而存在着很大的信用风险。但从长期来讲,无论是国内的银行还是保险公司等金融企业都要求发展信用衍生产品,笔者相信未来信用衍生产品在我国一定会有很大的发展空间和前景。