高新技术企业多元化经营对企业风险承担的影响研究

高新技术企业是促进我国经济发展的中坚力量。文章选取高新技术上市公司2014—2022年的面板数据分析多元化经营战略对企业风险承担的影响,为企业微观层面的风险识别、防范及应对治理提供思路和方向。研究发现：多元化经营与企业风险承担存在显著正相关关系,且多元化经营使得代理成本提高、企业绩效降低,导致企业风险承担加剧,但内部控制能够缓解这一现象。研究充实了多元化经营战略对企业风险承担的影响研究,对企业经营战略的选择和风险决策的实施具有一定的借鉴意义。     

公司治理与公司风险承担

我国企业公司治理问题的研究需要结合转型经济的大环境,本文系统地理论分析了上市公司的治理机制能否促进公司风险承担。研究发现,优化公司治理机制能够增强上市公司的风险承担。因此,通过改善经理层治理结构、所有权结构和董事会治理机制,能够缓解管理层过度保守的经营行为,提高股东价值,有助于公司承担合理风险实现创新绩效。     

董事会非正式层级如何影响企业战略风险承担——基于中国上市公司的经验证据

本文利用2007—2019年沪深A股上市公司样本,研究了董事会非正式层级对战略风险承担的影响。研究发现,董事会非正式层级会促进企业的战略风险承担,董事长与总经理两职合一会减弱董事会非正式层级对企业战略风险承担的促进效应,但对于行业竞争程度较高的企业来说,这种促进效应则会更为显著。     

董事会是影响企业战略决策的关键所在

<正>随着企业经营环境日趋复杂,董事会建设逐渐成为优化企业战略决策的关键。探讨董事会建设对企业战略决策的影响机制,可以从董事会成员多样性、治理结构优化以及持续培训等方面入手,分析其如何推动企业战略制定与执行。深入研究董事会建设与企业战略制定之间的关联,旨在为企业提升决策水平、增强竞争力提供理论支持与实践指导。     

高负债企业最佳融资管理及制度创新

高负债企业的融资问题,是困扰企业发展的主要问题.利用负债经营可能得到杠杆利益,但企业也因此需要承担一定的风险.遏制我国高负债企业的财务风险,应从资本结构、财务杠杆等基础理论入手,结合相关案例启示,企业管理层要做出符合企业发展的战略决定.对高负债企业的最佳融资管理应是多元化融资和建立相应的财务预警机制,对潜在的风险做到未雨绸缪,以有效地避免财务风险对企业经营造成的潜在负面影响.保证企业的稳健发展.     

董事高管责任保险与企业差异化战略

文章基于风险承担与保险对冲视角，考察董事高管责任保险对企业差异化战略的影响及其作用机理。研究发现：董事高管责任保险的风险对冲效应有助于管理层实施差异化战略，在民企以及诉讼风险较高的企业中，董事高管责任保险发挥更强的风险兜底作用；当采用高管海外经历作为工具变量控制潜在的内生性问题后，结论依然稳健。进一步分析表明，董事高管责任保险主要通过“激励效应”而非“自利效应”影响管理层实施差异化战略，且购买董事高管责任保险的企业风险承担水平较高、战略进攻性较强以及研发创新较多（研发型专利和外观型专利）。文章研究结论不仅丰富了董事高管责任保险和企业差异化战略的相关文献，还有助于全面认知董事高管责任保险的公司治理效应，为董事高管责任的全面推广及企业战略决策的选择提供了经验证据。     

商业银行的财务风险探讨

财务风险是指企业因财务结构不合理而承担的风险。如何控制财务风险,既是商业银行经营的关键环节,也是提高经营管理水平,防范化解金融风险的重要基础和保证。因此,按照现代商业银行理论与国内外银行业的实践,认真研究我国商业银行财务风险这一重大课题,不仅具有现实意义,而且对金融业的稳健经营与改革发展也具有深远意义。     

商业银行的财务风险探讨

财务风险是指企业因财务结构不合理而承担的风险。如何控制财务风险,既是商业银行经营的关键环节,也是提高经营管理水平,防范化解金融风险的重要基础和保证。因此,按照现代商业银行理论与国内外银行业的实践,认真研究我国商业银行财务风险这一重大课题,不仅具有现实意义,而且对金融业的稳健经营与改革发展也具有深远意义。     

行业锦标赛激励有效性研究——基于企业风险承担视角的经验证据

行业锦标赛激励在中国资本市场是否有效值得关注。文章选择2009—2019年间A股上市公司为研究样本，基于企业风险承担视角对这一问题加以检验。研究发现：行业锦标赛激励能够显著提升企业风险承担水平，表现为行业锦标赛激励强度越大，企业风险承担水平越高；行业锦标赛激励对企业风险承担的促进作用在经理人市场有效程度较高、CEO过度自信以及CEO受教育程度较高的企业样本中更为明显，而产权性质削弱了行业锦标赛激励与企业风险承担之间的正相关关系；行业锦标赛激励增强了投资意愿、提高了研发支出，以上构成了行业锦标赛激励影响企业风险承担的作用机制；经济后果检验表明，行业锦标赛激励显著提升了企业业绩。文章以风险承担作为切入点，明晰了行业锦标赛激励在公司治理中的情境特征和作用机制，为新兴资本市场行业锦标赛激励有效性研究提供了微观层面的经验证据。     

企业融资管理存在问题及优化途径探究

在激烈的市场竞争中,企业想要获得竞争优势就必须要得到足够资金的支持。但是企业在融资过程中同样要承担一定的资金成本,而且还要承担相应的财务风险,如果没有长期且清晰的融资策略,融资模式制定存在的问题就会影响企业长期发展战略的实现。鉴于企业融资管理是影响企业发展、企业财务管理的重要内容,本文将在分析企业融资问题及其原因的基础上,谈谈应该如何优化企业融资,降低企业风险,实现企业稳健发展的目标。     

企业ESG表现对风险承担影响——基于投资者关注的调节效应研究

重视ESG信息披露工作、促进ESG理念与经营管理相融合、强化风险和责任主体意识,是上市公司实现自身高质量发展的重要途径。文章以2016—2021年非金融上市公司为样本,实证检验了企业ESG表现对风险承担的影响。研究发现企业ESG表现对风险承担具有显著的负向作用,即ESG表现的提高能降低企业的风险承担水平;分样本回归分析发现企业的产权性质会改变企业ESG表现对风险承担的负面影响,投资者关注度会减轻企业ESG表现对风险承担的负面影响,这一结论在国有企业中更加显著。研究结果既丰富了企业ESG实践对风险承担影响研究,又为投资者投资提供了新的启示。     

女性董事对企业绩效的影响文献综述

董事会多元化是董事会成员的特征、性格以及个人观点的多元化。国内外文献大多关注董事会成员宗教信仰、民族文化以及性别特征等可观测层面,但也有部分文献关注董事会成员在个人认知这一不可观测层面的多元化。随着女性在国际上的地位和能力得到不断的认可,董事会性别多元化已成为学术界关注的重要研究话题。     

企业社会责任与债务违约风险研究

近年来,债务违约事件频发,企业信用危机逐步加深,识别影响债务违约风险的因素刻不容缓。因此本文从企业社会责任角度出发,明确企业社会责任的含义,将企业社会责任由基本的承担责任和义务延伸至充分考虑利益相关方的期望;同时,将债务违约风险定义为债务人无法按照合同条款约定向债权人偿还债务。并通过企业承担社会责任有利于提高经营能力、有利于降低经营风险、有利于增强企业的履约意愿三个角度,得出企业积极承担社会责任有利于提升企业的履约能力和履约意愿,从而降低债务违约风险的结论,并基于此提出一系列的政策建议,从而帮助债权人识别企业债务违约风险,保证债权人资金安全,维护社会长治久安。     

冗余资源、董事会结构与上市公司业绩波动性的实证关系研

冗余资源对企业的价值评判,不应该只停留在公司的绩效的水平上,对企业的风险控制也同样值得我们去研究。本文以公司业绩波动性为因变量,考察董事会结构、冗余资源对公司业绩波动的影响,拟通过对上市公司的数据进行实证研究,表明:冗余资源存量能够降低企业的业绩波动性;董事会规模、独立性以及CEO权力可以调节冗余资源与业绩波动之间的相关关系。本文从企业风险控制角度探讨了冗余资源对业绩波动的作用,为研究冗余资源的问题提供了新的途径。     

浙江永强稳健财务战略透视

作为我国家具制造行业的知名品牌永强在其发展的过程中不仅"规模"稳健增长,而且"效益"更佳,这都要归功于浙江永强集团的"稳健财务",其稳健财务思想就是合理利用筹资、投资等手段,保持适当的资产负债率与净资产收益率,加速企业现金流周转,降低财务风险。因此本文以永强集团为例,来研究稳健财务战略在永强中的具体运用,以为其他企业解决其运营过程中资金利用效率低下、财务管理不佳等问题提供借鉴。     

浅析公司稳健经营

随着经济全球化的步伐日益加快,经济环境日趋复杂,市场竞争不断加剧,企业经营环境动荡且不确定性加大。稳健经营对于企业来说显得尤为重要。企业应建立适应性战略,增强战略柔性;建立企业柔性组织,增强企业应变能力;建立企业整体风险管理机制,加强企业风险防范能力;建立企业绩效评价体系,加强经营预警意识。     

代际传承对家族企业风险承担的影响

家族企业代际传承已经成为学术界和实务界关注的一个焦点。文章尝试建立一个风险分析框架，深入分析代际传承对企业风险承担的影响机理及经济后果。基于2004-2016年我国沪深两市A股上市家族企业的研究数据，文章以家族二代继任者成为董事长或总经理的时点作为代际传承始点进行实证分析。研究结果表明：家族企业进入代际传承实施期后，企业风险承担水平会降低。与“家族—家族”类别的接班方式相比，在“职业—家族”类别的接班方式下，代际传承对企业风险承担水平的负效应更明显；创始人弱参与下的企业风险承担水平低于创始人强参与下的企业风险承担水平。此外，代际传承通过企业风险承担这项路径引起企业会计绩效下降。     

论银行业多元化经营及风险控制

在我国开放性宽松货币政策下,近几年,我国银行业资产规模快速增长,抗风险能力明显增强,持续保持稳健发展的良好势头。为此,不少银行基于不同目的纷纷进行了多元化经营,多元化经营在银行发展中占据重要地位。但是大量证据表明商业银行的多元化经营会降低其经营绩效,认为多元化经营的银行盈利水平要低于专业化商业机构,对非相关多元化经营而言更是如此。本文为此对我国的商业银行多元化发展问题进行分析,探讨了其存在的风险,并提出了相应的控制措施:加强金融产品创新、优化个人金融产品和量力而行进行多元化。     

金融危机背景下的企业多元化经营战略

就企业经营战略而言,专业化还是多元化似乎是一个永恒的主题。当前,多元化经营依然是企业应对全球性金融危机的一项重要战略。实施多元化经营,可以优化要素配置,实现协同效应,分散经营风险,降低交易成本,实现市场内部化。然而多元化经营如果采用不当,反而会在某种程度上加剧企业经营的风险,因此应以多个专业化形成一个多元化。这样,在进入的每个行业里都是专业的,而整个集团又是多元的,从而实现更高层次的资源整合与产业协同,增强企业的核心竞争力和综合竞争力。     

价值链网络、企业异质性与产业信用风险传染 ——基于中国光伏产业的研究

价值链网络所表现出的"稳健但脆弱"性质究竟是网络结构的自有属性,还是企业自身风险暴露和核心程度等异质性的外在表现?对于产业系统性风险的监控与防范应集中于濒危企业还是核心企业?基于或有权益的分析方法,利用2009—2016年中国光伏产业数据和企业间资产负债表联动关系构建产业价值链网络模型,研究价值链网络结构和企业异质性特征对产业信用风险传染恶化的影响。实证分析结果表明,企业间的商业和担保信用支持存在明显的顺周期特征;价值链网络连通性的增强有利于缓解产业信用风险传染,而企业信用风险的非线性演变是网络系统"脆弱性"的主要来源;与自身风险暴露相比,企业核心程度对产业信用风险传染的影响更为明显。研究结论的政策启示在于:要推动产业集聚,延伸产业价值链业务范围;要加强核心企业风险管理,必要时对其进行政府救助;要建立动态的行业系统性风险准备金机制。