进一步发展我国央行公开市场操作的措施

为进一步发展我国央行公开市场操作，央行公开市场业务要紧密围绕货币政策的操作目标，操作工具要根据市场变化及时补充，要不断提高有效性，要力求形成我国的基准利率以促进银行间市场收益率曲线的完善，并全面进行货币市场建设，为公开市场操作提供长期基础。     

公开市场操作对我国货币传导机制的影响研究

对货币供应量的调控就是对基础货币的调控。近年来央行通过公开市场业务调控基础货币的操作使用的越来越频繁。文章试图通过考察央行票据这一公开市场操作手段对基础货币的影响程度,研究其对我国货币传导机制的影响程度。结果表明,在短期内央行票据对基础货币和货币传导机制的影响十分明显,但在长期这一影响并不显著。     

浅析我国外汇占款对货币供给的影响

货币供给投放渠道主要有再贷款、外汇占款、公开市场操作三个。实证分析发现我国货币供给的增加主要由外汇占款引起，而公开市场操作是用来冲销和平衡货币供给。我国目前这种货币供给方式对货币政策和经济都产生了一些不良影响。为了保持货币供给的稳定增加，我国必须培育壮大公开操作市场，扩大业务范围和操作工具的种类，对货币供给进行有效的调控。     

货币政策工具对基础货币和货币乘数的影响机制研究——基于中国2003—2011年的数据分析

本文主要研究央行调整存款准备金率和进行公开市场业务操作对基础货币和货币乘数的影响,文章认为货币供给的变动取决于两个效应的叠加。本文结合我国2003年至2011年3月的经济数据进行分析,对我国未来的货币政策的实施提出了一些政策建议。     

国外资产与货币供给关系之实证分析:基于韩国数据

货币冲销分为广义冲销和狭义冲销两种,广义的货币冲销是指实行固定汇率的中央银行为了维持既定的汇率目标,通过在公开市场进行对冲操作或回收再贷款,控制信贷规模以及提高准备金率等综合手段抵消因维持汇率目标而导致的货币供给总量扩张。狭义的冲销政策又称对冲操作,专指央行在公开市场上发行票据以回收多投放的基础货币。货币冲销政策的实施方式和操作力度是影响一国货币政策调控的关键变量。     

国外资产与货币供给关系之实证分析:基于韩国数据

货币冲销分为广义冲销和狭义冲销两种,广义的货币冲销是指实行固定汇率的中央银行为了维持既定的汇率目标,通过在公开市场进行对冲操作或回收再贷款,控制信贷规模以及提高准备金率等综合手段抵消因维持汇率目标而导致的货币供给总量扩张.狭义的冲销政策又称对冲操作,专指央行在公开市场上发行票据以回收多投放的基础货币.货币冲销政策的实施方式和操作力度是影响一国货币政策调控的关键变量.     

国外资产与货币供给关系之实证分析:基于韩国数据

货币冲销分为广义冲销和狭义冲销两种,广义的货币冲销是指实行固定汇率的中央银行为了维持既定的汇率目标,通过在公开市场进行对冲操作或回收再贷款,控制信贷规模以及提高准备金率等综合手段抵消因维持汇率目标而导致的货币供给总量扩张。狭义的冲销政策又称对冲操作,专指央行在公开市场上发行票据以回收多投放的基础货币。货币冲销政策的实施方式和操作力度是影响一国货币政策调控的关键变量。     

论我国货币与资本市场的协调发展

我国货币市场，资本市场在发展中存在着现实的缺陷，诸知，货币市场体系不统一，监管体系不规范等，资本市场规模小，结构不合理，投机性过强等等，因此，我们要大力发展货币市场，加快金融创新，配套改革，加大公开市场业务操作；同时，更加加完善资本市场，着重发展债券市场，以促进货币市场和资本市场和的协调发展。     

当前中国货币政策的外部环境与现实选择

我国现行的货币政策由于日益受到外部环境的影响，出现了货币政策的外生性增强、货币供应量的有效性下降等现象。因此，我国目前的货币政策应将单一目标改变为多重目标，调整中介指标，选择以公开市场业务为主的政策工具，考虑股票市场因素。此外，还要加快利率市场化改革，发展货币市场，不断完善资本市场，以保证货币政策传导机制的畅通和有效。     

论中国公开市场业务的改革与发展

在我国进一步发展公开市场业务的首要任务是建立和完善储备货币规划，其次要加快经济市场化的进程和金融改革的进程，加快和完善国债市场的发展，加速中国货币市场和资本市场的发展，加快利率市场化进程。     

论我国货币市场与资本市场的协调发展

我国货币市场、资本市场在发展中存在着现实的缺陷,诸如:货币市场体系不统一,监管体系不规范等;资本市场规模小,结构不合理,投机性过强等等。因此,我们要大力发展货币市场,加快金融创新,配套改革,加大公开市场业务操作;同时,要更加完善资本市场,着重发展债券市场,以促进货币市场和资本市场的协调发展。     

深化国债市场改革 拓展央行公开市场业务

一、拓展我国央行公开市场业务将会带来的效应目前，公开市场业务已成为西方国家央行吞吐基础货币，影响市场利率，调控社会货币供应量的一种灵活、有效的手段。而对于当代中国由央行开办公开市场业务来说，尚属一种新的业务，尤其是在加快建设有中国特色的社会主义和确立社会主义市场经济体制的条件下，更是一项亟待拓展的业务。虽然这项业务在我国尚处于探索阶段，但随着我国证券市场的不断改革，加快拓展我国央行公开市场业务，至少会带来以下明显效应：——拓展公开市场业务，可以促进金融宏观间接调控体系的进一步发展。一方面，加快拓…     

我国以央行票据为工具的公开市场业务研究

我国以央行票据为工具的公开市场操作,是建立在尚不发达和健全的债券市场的基础之上。央行票据作为替代国债的操作工具,带来了金融调控的工具创新和宏现金融的稳定,对我国控制货币供给量和引导货币市场利率起到了很好的作用,但是央行票据本身也存在着很多局限性。本文主要通过对央行票据的产生及现状的解释来讲述央行票据的积极作用以及局限性。     

关于我国货币市场建设的若干问题

建立稳定有序的货币市场，必须加快对市场主体的培养以及对现有同业拆借市场交易网络进行改造，探索建立经纪人制度，通过规范的同业拆借活动形成真正的市场利率。同时，要优化商业票据使用的环境，建立专业性票据公司或专业性贴现银行，赋予各大区人民银行相应的再贴现权利，以利于更好地调剂资金余缺。还要大力发展公开市场业务，借鉴它国经验，建立公开市场帐户经理制度，并对其实行有效监管。     

1997年后中国货币政策传导梗阻的成因分析--兼论我国国债的公开市场业务发展

1997年后我国一直实施“积极的”货币政策，但货币政策在传导过程中出现了梗阻，所起的作用远不尽如人意。公开市场业务是中央银行最重要的一个间接货币政策工具，作为公开市场业务主体的国债市场是央行公开市场操作的基本依托。我国国债市场在规模、流动性等方面发展滞后，仍是一个不成熟、不发达的市场，这使我国货币政策传导产生梗阻，严重抑制了货币政策效应的发挥。     

短期国债的发行管理工作

国债是促进财政政策与货币政策协调配合的重要手段，具有财政筹资和货币调控的双重功能。其中，短期国债是由政府发行并提供信用担保的期限在1年以下的融资工具，其发行既可以满足政府部门短期资金周转的需要，又可以为中央银行的公开市场业务提供可操作性的工具。     

我国物价与货币供应量关系及货币政策选择

针对我国当前物价波动与货币供应量变化情况,利用1996年1月—2010年6月的月度数据,对物价与货币供应量的关系进行实证检验,实证结果表明,物价波动与货币供应量之间存在协整关系,且不同意义上的货币供应量与物价波动变量存在不同程度的协整关系。应采取适时变动存款准备金率、灵活推行公开市场业务、加强窗口指导和信贷政策指导等措施来实现物价稳定和国民经济平稳运行的宏观经济调控目标。     

公开市场业务有效性的实证检验

本文选取了2004年～2006年我国公开市场操作中的央行7天正回购利率、三个月期央行票据发行利率和1年期央行票据发行利率,以及相对应时期的货币市场利率和中期国债利率,对其进行了统计分析、协整检验和因果关系检验,以此研究公开市场业务对我国市场利率的影响,研究我国公开市场业务的有效性和局限性.     

人民币汇率波动对我国货币供给影响的路径探析

人民币汇率制度改革后,人民币汇率波动对我国货币供给的影响越来越强。从货币供给决定模型和我国中央银行资产负债表的分析发现,人民币汇率波动会影响我国的货币供给;人民币汇率波动通过我国国际收支的经常项目路径、资本和金融项目路径、储备资产路径和我国货币政策的公开市场操作路径、信贷传导路径影响我国的货币供给;在分析的基础上提出相关政策建议。     

美国中央银行公开市场业务对我国的启示

公开市场业务是西方国家中央银行的三大政策工具之一,美国是西方国家中运用公开市场业务的典型国家。因此,在我国中央银行开办公开市场业务的初期,考察美国中央银行公开市场业务,对于我国中央银行公开市场业务有着重要的指导意义。一、美国中央银行公开市场业务考察美国联邦储备系统的中央银行,建立于1914年11月,至今已有近百年的历史。作为货币政策工具的公开市场业务,美联储是在1923年发现并开始运用的。纵观美联储公开市场业务产生和发展的历史,可以得到如下几点启示: