“利”系公司一致行动另类掏空

在“中关村”违规担保案、西南证券和天同证券挪用保证金案、“世纪中天”虚增业绩案的背后，“中国凯利”、“珠海国利”、“珠海国恒利”、“重庆海德”、“联大集团”等“利”系公司的身影频频同时出现，“一致行动人”特征表露无遗。但是，由于它们之间并没有明显的股权联系，其联手实施的“掏空”行为很难被界定为关联交易。在它们的主导和操纵下，“中关村”面临破产威胁、“世纪中天”产生了巨额坏账、“丰华股份”被占用大量资金、“华夏银行”贷款清收难度加大。而正是借助没有股权联系这一隐蔽特征，它们在完成“掏空”后，往往得以轻松逃脱责任。 在国内资本市场发展初期，“掏空”上市公司的行为主要通过有股权联系的关联交易来实现，但在相关法规逐渐完善后，资本玩家们往往通过幕后交易，使“掏空”行为以更加隐蔽的方式进行。因此，如何监管非关联化的关联交易，防范另类“掏空”，已经成为上市公司和资本市场面临的新课题。[编者按]     

“一致行动人”的界定及相关法律制度的适用

海内外证券市场立法对于“一致行动人”的界定量然有所差异，但在立法范围上，一般都涵盖了具有关联关系的一致行动人和非关联关系的一致行动人，均把行动的合意性作为构成一致行动人的实质要件。对一致行动和一致行动人的判定一般建立在对关联关系和契约关系判定的基础之上，而一致行动和一致行动人判定的结果则引发相应的信息披露或要约收购义务。因此，关联关系制度和信息披露（要约收购）制度是与一致行动人紧密相关的法律制度。[编者按]     

论上市公司收购中的一致行动制度

一致行动人在上市公司收购不仅有着现实上的诱因,但它同时也会损害中小股东的利益,因此必须进行法律规制。我国目前有关一致行动人的法律规范依然存在效力层次低、缺乏完整性和明确性的缺陷,应明确界定上市公司收购中一致行动人的概念与推定一致行动人的范围,明确一致行动人的法定义务与法律责任。     

狙击外资“斩首”——狙击外资“斩首”行动

面对外资汹涌而入，浙商应该采取什么样的策略？做强优势产业，卖掉劣势产业；企业小的时候可以出让股权换得技术，但当企业成为行业领军企业以后，就不要轻易将市场，品牌拱手相让。前者的例子如西子电梯，后者的例子如纳爱斯。[编者按]     

“怪胎”要约收购渐行渐远

中石油在2005年8月5日向中国证监会提交的《关于中国石油下属上市公司整合方案的请示》中提到，过往出让石油龙昌、三星石化的协议转让上市公司方式．操作难度日渐加大，而以要约收购方式私有化下属上市公司是一种多赢的方案，既能为国内资本市场注入新的资金，又对活跃证券市场起到积极支持作用。     

“双百行动”下国有企业的股权激励效果实证分析

本文以国有企业为研究对象,对股权激励实施效果进行深入分析和评价,探讨股权激励对企业的积极效果。通过对财务数据的分析,评估股权激励是否对企业的财务状况、盈利能力和市值产生积极影响。利用员工满意度调查、企业文化和管理体系的变化等定性分析,评估股权激励是否对员工积极性、团队协作和企业文化产生积极影响。基于对实施效果的分析,提出改进和优化股权激励方案,为其他国有企业规范实施股权激励提供了借鉴和参考,推动国有企业的发展。     

谷歌新年“绯闻”

如果最后谷歌不能收购或者控股迅雷,不能在股权层面和中国移动有更深入的合作,那么谷歌的临时答卷,最终很有可能成为过眼云烟。     

“纠偏行动”与少数人权利的平等保护

少数人群的形成是一个历史过程,同样也是政治制度运作的必然结果。自由主义所推崇的个人主义和平等原则,并以此形成的立宪主义,强调的是个人自由与平等。在这一模式下,基于宗教、种族、语言、文化等原因形成的少数人群,由于特殊原因无法融入主流社会,在平等保护原则下却造成了实质上的不平等,使他们无法得到真正意义上的平等保护,甚至被湮没在主流社会之中。随着多元主义的兴起,这类少数人权利的保护问题得到了越来越多的重视。现代人权理论主张,对人权的保护不仅要保障公民的消极权利,还要保障公民的积极权利。同样,政府也应当采取必要的措施以防止不平等进一步扩大。一些国家为了弥补基于历史和制度等原因造成的实质不平等,开始采取一系列纠偏行动。     

特变电工 又一个新疆高手

随着“交大博通”的上市，股市中的“特变电工”系浮出水面。在这个新疆资本运作高手的股权变化中，也暗藏着MBO的痕迹。     

“股权分置”引出的激辩

十年来，反反复复国有股减持，造成了中国股市一次一次的起起落落。国有股减持在这10年屡试屡败，股市在一次又一次的振荡中血雨腥风。在屡次尝试和失败的过程中，无论是管理层、学术层还是其他市场参与者，都已经逐步达成共识，即股权分置问题不解决，中国股市难以健康发展。解决“股权分置”最终拿出的将会是什么样的方案?是否意味着中国股市迎来了一个重大的转折?中间的利益如何博弈?在搜狐财经股权分置沙龙上，学者们就此问题进行了激辩。     

“晨鸣奇迹”NO.86

1997年，“晨鸣B股”上市。利用B股上市募集资金，“顺鸣纸业”新建了10万吨高级文化纸项目，使公司的规模与产品的竞争力大大提高；同时还收购兼并了汉阳造纸厂，迅速扭亏并不断发展壮大。这被业内称为“晨鸣奇迹”。     

“国际实业”利润反常

原为国有控股的上市公司“国际实业”(000159)。管理极为混乱，乱投资乱担保等现象极为严重，并造成多起巨额损失，其中以“8000万元资金挪用一案”最为严重，直接导致了多名高管锒铛入狱。“国际实业”也因此易主，在经历了重重劫难之后开始确立了重点发展焦炭业务的方向。     

谁来“买壳”欧亚农业

今年7月，随着杨斌在内地法院的一审宣判，正在停牌的民营企业在港上市公司“欧亚农业”的清盘问题也被提上了议事日程。     

青海省高校“光盘行动”实施效果研究成果

2013年1月20日,习近平主席做出批示,要求严格落实各项节约措施,使厉行节约、反对浪费在全社会蔚然成风。为响应国家号召本文选择青海省八所高校的学生作为研究对象,采用实地访谈和调查问卷两种形式收集数据,以高校食堂饭菜浪费为切入点,探究大学生浪费粮食的原因,得出光盘行动实施前后的差异,并提出相关建议。     

中小企业板获选董秘：把握好最重要的三方面

董秘既要和各种“事”打交道，又要和各类“人”打交道，还要公司内外兼顾，始终处在上市公司内外关系的“交叉点”和“结合部”上。作为一个证券市场的新董秘，我觉得做好董秘工作的关键是把握好“搭架子”、“勤学习”、“讲诚信”三个环节。     

“创意中国在行动”沪上行活动

7月11日晚7时.在上海虹口区飞虹路600号的海上海创意中心正在进行着一次"创意中国在行动"的沪上行活动。这次活动既有一些房地产界、金融界、娱乐界的企业家,同时也汇聚了设计师摄影师、插画师、     

我国上市公司“存利”分配现象评析

我国上市公司股利分配上存在的“存利”分配现象，给投资和证券市场带来了不良的影响。为有利于证券市场的长远发展和公正保护投资利益，必须从根本上解决这一问题。本在详细评价分析“存利”分配政策的基础上，提出了从产权结构改善到采取行政措施等几个方面治理、限制“存利”分配现象的盛行。