基金业立法:美国的经验

从起草阶段开始就极具争议的《中华人民共和国证券投资基金法》实施已近两年时间，但效果甚微。本文通过总结和探讨美国基金业的立法经验，对我国的基金业发展提出六点针对性建议。     

基金业立法和基金业发展研究报告

传统观念认为,基金是一种单纯的投资工具。实际上,现代金融市场中的基金是集储蓄和投资于一体,以实现资产的保值、增值为目的,由专业机构经营的金融工具或业务。基金、银行、保险是现代金融市场的三大支柱,基金按照不同的标准,可分为不同种类,如,根据基金的市场形态,可分为资本市场基金和货币市场基金;按照组织形态,可分为公司型基金和契约型基金;依照运营形态,可分为开放式基金和封闭式基金。     

资本市场、立法与我国基金业的发展

基金业是我国资本市场发展的一个重要方面。为了促进和规范我国资本市场的发展，从1998年提出投资资金立法提案，各地也先后出台了相关法规，本文针对我国基金业立法中存在的问题，提出了五项对策。     

德国循环经济发展的特征及经验借鉴

落实科学发展观,建设资源节约型、环境友好型社会,构建和谐社会,迫切要求我国大力发展循环经济。我国的循环经济发展尚处于起步阶段,需要学习和借鉴外国先进经验。而德国是世界上循环经济发展水平最高的国家之一。德国循环经济发展具有不断完善法规和政策,实行生产者责任扩大制度,推动企业技术改造,运用市场机制,采取DSD运作模式,动员公众参与,以消费促生产等突出特征。借鉴德国的成功经验,我国应当加快完善循环经济立法,发挥市场机制和中介组织的作用,促进企业技术创新,实行绿色消费,鼓励公众参与。     

论我国公司法改革及东亚经验的借鉴

我国1993年公司法已经在制度方面显露出重大缺陷，随着传统的股东有限责任、资本多数决等原则受到挑战，公司法的现代化改革问题引起了广泛讨论。东亚公司法改革历次解决的许多问题，正是目前我国内地面临的问题，其经验具有直接的借鉴意义。本文认为，为了制定和实施好一部具有全球公信力的公司法，我国公司法改革的目标应定位于保护公司活力、提高资源配置效率、提高公司公信力以及强化法律保护效率。本文提出了若干改革思考，供我国立法机构、监管机构参考。     

浅析电子商务的法律问题

如何建立电子商务的法规体系是当前我国电子商务立法的热点问题。本在借鉴国外电子商务立法经验的基础上，结合我国开展电子商务的实践，对电子商务管理中遇到的热点法律问题进行了详尽地分析，研究并提出了电子商务立法的建议。     

德国煤矿安全生产管理的经验及启示

近年来，虽然我国煤矿安全生产在稳步好转，但是，仍然面临严峻的形势，重特大事故仍时有发生。尤其是与发达国家德国相比，我国的煤矿安全生产管理还有待加强与改善。所以，本文试图提出合理地借鉴德国的煤矿安全生产管理经验，以推进和完善我国的煤矿安全生产。     

德国循环经济立法对中国的启示

经过几十年的发展,德国已经实现循环经济法制化。德国循环经济立法具有法律体系完善,可操作性强,主体权责明确,立法制度科学、务实、先进等特征。对德国循环经济立法实践的探讨,无疑会给中国循环经济立法一些有益的启示。     

加拿大行政法制建设的主要做法和经验

加拿大属于后工业化的发展期国家、英联邦成员,政治体制与英国相似;与美国相邻,受美国影响很大。但加拿大的政府与议会比美国相对统一些。总体而言,加拿大的法制建设比较完善,有许多做法值得我们借鉴。     

基金业的发展与基金评级体系的建立

一、基金业的发展与风险 从证券投资基金在我国金融体系中的地位看,证券投资基金对我国经济建设和金融体系的发展完善发挥着日益重要的推动作用,正在发展成为一个充满活力、结构健全、蓬勃发展的产业。同时,我国基金管理已形成了严谨、科学的资产托管与投资管理制度及工作流程,已形成了与之相关的基金投资运作、基金发行、基金注册登记、基金投资     

基于创新基金数据的我国创业板上市公司现状及特征研究

基于创业板2009-2014年获得国家创新基金资助的上市公司数据,从创新基金运行现状入手,对创业板市场发展总体状况、创业板受资助企业地域分布、行业分布、资助业态等进行了研究,探讨了在创新基金支持下,我国科技型中小企业的发展特点、成长规律和发展趋势。结果表明：创新基金是科技型中小企业快速成长的“第一桶金”,其能帮助企业通过创新驱动实现转型升级,使更多科技型中小企业实现创业梦想。     

论保单持有人最后一道安全屏障:保险保障基金

保险公司退出市场的形式一般分为解散、撤消、破产等。从经济角度来看，保险公司退出的核心问题是保险公司的破产。出于保险公司的经营涉及到多方面的利益，如果简单允许保险公司破产，必然影响整个金融体系的稳定和社会经济的正常发展。因而，在引入竞争机制的同时，还必须建立科学的保险保障基金制度。     

Bank-Affiliated Mutual Fund Managers' Trading Patterns of Parent Banks' Stocks: International Evidence

The authors explore factors influencing bank-affiliated funds' decisions to increase their holdings of parent banks' stocks by analyzing survey evidence from 113 fund managers from the United States, Canada, Great Britain, Spain, and Poland. The results suggest that the propensity to buy the controlling banks' equity among financial professionals at the time of the stock market meltdown was shaped rather by the individual taste for their assets as consumption goods than by external pressures by direct superiors or the parent banks' management. Additionally, this predisposition was influenced positively by the fund managers' tendency to herd and fund participants' expectations as well as managers' sensitivity to eventual losses and previous work experience in the owning banks. The major investment segment represented by the fund also seems to be important, with an increasing level of risk acting as the denominator. Overall, this study extends the understanding of behavioral factors in bank-affiliated funds' allocation decision making.     

美国国家科学基金会(NSF)资助管理的重大变化趋势及启示

通过对美国国家科学基金会资助管理相关数据的分析,展示了其再次延续资助比例高于首次延续资助比例、老资助率高于新人资助率、同行评议结果等级与资助可能性不具线性关系、同行评议中会评成为主要评议方法、项目官和评议人组成规范化、保护与支持创新的非常规措施等重大变化趋势,进而对NSF资助管理日益科学化展开了分析和论证。     

中国服务业结构变动与增长的关联分析

1991年以来我国服务业发展呈现出明显的结构变动特征。本文通过对我国服务业内部结构与服务业增长之间相关关系进行动态和静态的实证分析,得出结论认为我国四个层次服务业的合理发展次序应为三、一、二、四。我国第二、四层次服务业发展速度应低于第一层次服务业,第三层次服务业发展速度应高于第一层次服务业,目前我国第一层次服务业增长速度趋缓不利于拉动我国服务业的进一步增长。文章最后给出了结论与政策性启示。     

我国基金管理模式的比较研究

文章选用中国证券市场自开放式基金发行以来的全部股票型开放式基金数据,对我国基金管理模式进行了对比研究,报告了不同基金管理模式下的基金业绩和风险的差异。实证结果表明：团队管理的基金业绩要差于单一经理管理的基金,团队的业绩与基金管理团队成员的数量非线性相关,尤其是两名经理管理时基金业绩更差。不同背景的经理加入,给团队业绩带来的是负面的影响。基金团队管理并不会直接增加基金的风险行为,团队管理的基金有更低的换手率,能够吸引更多的资金流入,管理的规模也更大。最后在文章实证研究结果的基础上提出未来我国基金管理公司在设置团队管理模式时,应体现惩罚与激励相结合的思想的建议,更好地实现团队管理模式推出的初衷。     

对我国共同基金监督机制的法学反思——澳大利亚修法的启示

我国信托型共同基金的内在结构决定了资产保管人与基金管理人之间必然存在着职权运用上的张力与冲突,任何试图让二者协调运达致和谐与平衡的做法都只是空想。通过澳大利亚修法的视角再次证明,在信托体制下,资产保管人与基金管理人之间权力配置的矛盾深深地内生于信托制度之中,根本无法彻底根除。鉴于此,适时引入公司型共同基金,成为遏制基金丑闻并推动我国基金业稳健发展的重要举措。     

我国财政性科研经费柔性化管理研究

财政性科研经费的有效管理与使用是一国竞争力提升和创新驱动发展战略实现的重要保障。目前我国科研经费管理体现出较强的刚性特征,因而产生了较多问题,如科研人员积极性不高、人力资本价值未能得到充分体现、科研经费使用效率不高等。针对目前我国科研经费管理的刚性特征及各种现实问题,提出了科研经费柔性化管理理念,并构建了我国财政性科研经费柔性化管理概念模型,可为财政性科研经费有效管理提供决策参考。     

基本养老保险筹资权行使主体的确定及其理论依据

基本养老保险筹资权的行使主体的确定问题,应从中央与地方政府财权划分的角度进行分析。我国地方政府行使基本养老保险筹资权存在不合理性,应建立由中央政府统筹的基本养老保险制度。