博弈模型在绿色信贷中的应用研究

绿色信贷政策作为一项市场手段,是对利用行政手段及法律手段来控制中国环境污染问题的一个重要补充。该政策自2007年实行以来取得了一定的成效,但与政策实行的预期效果还有很大差距。通过建立绿色信贷执行过程中地方政府与银行、企业与银行的博弈模型,指出了绿色信贷政策难于落实的根本原因在于执行中各方利益的损失。规制绿色信贷机制约束外的其他融资团体,确保污染企业不能从其他渠道获得贷款;把政府、企业和银行的环境成本内部化;同时建立有效的信息沟通机制是绿色信贷下一步有效开展的关键。     

上市银行绿色信贷信息披露现状及对策研究——基于A股2010年度社会责任报告

绿色信贷的本质在于正确处理金融业与可持续发展的关系。自2007年我国各上市银行开始推行绿色信贷政策以来,已取得阶段性成果,但与预期目标仍有较大差距。文章以我国16家上市银行作为研究对象,通过分析其2010年企业社会责任报告中对外披露的绿色信贷信息,得出我国上市银行履行绿色信贷政策的现状,并提出了相应改进建议。     

在挑战中发展，在发展中提升

环保部门和银行业在绿色信贷政策执行中的能力不足制约了其贯彻落实,主要体现在：环境金融风险评估能力不足,缺乏专业人员和社会中介力量;绿色信贷的信息收集和处理能力不足,信息对接和及时交换等方面存在障碍;人力资源和管理能力缺乏,不能为执行绿色信贷政策提供支持;地区差异显著,落后地区在绿色信贷政策制定和执行上能力不足。再加上银行业激烈的商业竞争、地方保护主义的阻碍、民间资本的疏于控制、对外投资面临的环保和社会压力,对我国绿色信贷政策的进一步发展,是挑战,也是考验。     

绿色信贷政策影响中国企业全球价值链攀升吗

绿色信贷政策重新配置信贷资源,促使高污染、高能耗企业绿色转型,为推动企业全球价值链高端攀升提供了新思路。利用绿色发展企业数据库、中国工业企业数据库与海关贸易数据库合并数据,以2007年绿色信贷政策实施为准自然实验,考察绿色信贷政策对企业全球价值链分工地位的影响。研究表明,我国绿色信贷政策的实施显著提升企业全球价值链分工地位。机制检验可知,生产率效应与中间品替代效应是绿色信贷政策的实施影响企业全球价值链分工地位的重要机制。进一步研究发现,企业对污染型中间品依赖程度越强,绿色信贷政策对企业全球价值链分工地位的提升效应越小;地区环保政策执行力度有助于强化绿色信贷政策对企业全球价值链分工地位的提升效应。因此,细化环境风险评定标准与绿色信贷政策指导目录,完善企业创新激励配套措施,破解资金与技术障碍,提升环保政策执行力度,缓解绿色信贷政策的信息不对称难题,发挥绿色信贷政策对企业全球价值链分工地位升级的重要作用。     

环保部环境与经济政策研究中心冯东方认为绿色信贷在挑战中发展,在发展中提升

环保部门和银行业在绿色信贷政策执行中的能力不足制约了其贯彻落实,主要体现在:环境金融风险评估能力不足,缺乏专业人员和社会中介力量;绿色信贷的信息收集和处理能力不足,信息对接和及时交换等方面存在障碍;人力资源和管理能力缺乏,不能为执行绿色信贷政策提供支持;地区差异显著,落后地区在绿色信贷政策制定和执行上能力不足。再加上银行业激烈的商业竞争、地方保护主义的阻碍、民间资本的疏于控制、对外投资面临的环保和社会压力,对我国绿色信贷政策的进一步发展,是挑战,也是考验。     

国内外绿色信贷发展动态分析

绿色信贷源于国际上公认的赤道原则。绿色信贷是银行业贯彻落实科学发展观的一项重大举措。本文界定了绿色信贷的涵义,阐述了绿色信贷在国外的发展历程以及一些发达国家发展绿色信贷的经验。环境污染日益恶化的趋势、可持续发展的基本国策等是我国商业银行践行绿色信贷政策的现实基础,同时,梳理了我国历年绿色信贷政策的演进的,介绍了我国银行业绿色信贷的执行情况。     

我国绿色信贷政策的运行机制及实施路径

近年来,我国商业银行在绿色信贷领域取得了显著进步,已改变了过去单一强调“股东价值最大化”的经营理念,开始意识到自身应当承担的相应社会责任并付之行动,但是仍落后于发达国家同行.在发展绿色经济领域上,我国不仅仅要在技术上加以投入,更要在金融上予以全力支持,积蓄国家综合力量赢得竞争优势,使国民经济健康可持续发展.政府应主导建立并完善绿色信贷相关配套政策,引导商业银行在一种生态监管机制下,自主、有效地执行绿色信贷政策,只有让商业银行将经济利益与社会职责统一起来,才能提升我国绿色信贷政策的国际竞争优势.     

我国绿色信贷的创新实践、发展趋势及改进方向研究——基于商业银行的数据分析

绿色信贷是助力我国经济绿色转型、实现“双碳”目标的重要绿色金融工具。首先，介绍了我国绿色信贷的起源；其次，系统梳理了绿色信贷政策体系的构建及其在我国的创新实践，重点分析了绿色信贷在我国的发展趋势，数据基于主要商业银行绿色信贷余额及占比、不同类型商业银行绿色信贷规模差别、国有银行绿色信贷余额变化趋势、不同行业绿色信贷占比；最后，从创新金融工具，提高发展绿色金融内驱力；扩大绿色信贷规模占比，挖掘各类银行绿色信贷潜能；优化绿色信贷行业分布，促进经济结构绿色转型；推进绿色信贷利益相关者的协同合作等四个方面提出绿色信贷创新实践改进的方向。     

绿色信贷制度的中外比较研究

从制度内涵、产生背景、所处阶段、实施手段、环境信息机制、管理执行以及监督约束机制等角度对中国与国外实施的绿色信贷制度进行了比较,认为存在一些差异与差距。分析认为,目前中国的政府部门基于环境管理的需要而愿意去推动实施绿色信贷政策,而金融机构与企业的压力和动力明显不足。中国绿色信贷制度的缺陷也导致其实施效果不佳,亟需加以完善。     

绿色信贷政策与企业多元化经营决策

在我国致力于构建绿色金融体系推动经济绿色化转型的背景下,以2012年出台《绿色信贷指引》为准自然实验,采用倾向得分匹配—双重差分法实证检验绿色信贷政策对企业多元化经营决策的影响。结果表明：《绿色信贷指引》实施后,重污染企业比非重污染企业更趋于多元化经营以缓解融资限制。进一步研究发现,绿色信贷政策通过缩减信贷融资规模和增加信贷融资成本两个渠道促进重污染企业的多元化经营。同时,绿色信贷政策对重污染企业多元化经营的促进效应在国有企业、小规模企业、高财务杠杆企业和低市场化程度地区更为显著。研究结论为考察绿色信贷政策实施效果提供了来自企业多元化经营的经验证据。     

绿色信贷促进了节能减排吗

作为一种非行政命令式的环境政策,绿色信贷对节能减排可能产生的作用不可忽视。基于2007-2018年中国30个省级行政区和六大污染产业层面的数据,采用动态空间杜宾模型考察了绿色信贷对能源强度和环境污染的影响及其机制,结果表明,绿色信贷在微观层面通过企业经营绩效和企业创新,在宏观层面通过产业结构升级、地区信贷资源配置和地区示范效应机制实现节能减排。绿色信贷的节能减排效应存在显著的地区异质性:相比中西部地区和低市场化水平地区,绿色信贷在东部地区和高市场化水平地区的节能减排效应更加明显。能源强度和环境污染均存在显著的空间溢出效应,且邻近地区的绿色信贷政策亦会对本地的能源强度和环境污染产生抑制作用。本文认为实施地区差异化和地区联动策略,以及提高市场化水平可充分发挥绿色信贷政策的节能和减排效应。     

绿色信贷交易机制失效的博弈分析

在政府、企业、银行、社会大众的博弈中,社会和环境责任缺失及激励约束机制不健全是绿色信贷交易机制失效的根本原因;环保监督和报告体系的不完善是失效的重要原因;环保检查及治污成本较高是失效的技术原因。为确保绿色信贷政策的动态一致性,需完善环保主体间的激励约束机制,强化其社会环境责任;建立多层次、高效的环保监督及报告体系,降低检查及报告成本;创新环保科技,降低治污成本。     

绿色信贷政策对企业债务融资的"赏"与"罚"——基于准自然实验的效应评估

绿色信贷政策肩负着撬动社会资本进入绿色发展领域和推动"两高一剩"企业绿色转型的双重目标.基于双重差分模型,以2005-2019年中国沪深A股上市公司为样本,证实绿色信贷政策对企业债务融资产生了"赏罚分明"的影响:"赏"表现为,非"两高一剩"企业如果与开启了绿色信贷业务的银行发生过业务关系,其长、短期债务融资规模和债务期限结构表现更优;"罚"表现为,在绿色信贷政策出台后,"两高一剩"企业的长期债务融资规模和债务期限结构显著下降.异质性研究表明,非国有企业获得了更大的"赏",但不同所有制的"两高一剩"企业在受"罚"时没有明显差异;地级市金融发展水平越高,工业污染强度越小,绿色信贷政策的"赏"越大;地方政府债务规模越大,绿色信贷政策的"罚"越小.提高绿色信息披露水平、明晰市场与政府权责边界和缓解信贷配置的所有制偏好,是提升绿色信贷政策效力的关键.     

依据国家绿色信贷政策 搞好银行绿色信贷管理

绿色信贷是环保部门和银行业联手抵御企业环境违法行为,促进节能减排,规避金融风险的重要经济手段。文章根据自己多年在信贷工作中的经验,阐述了依据国家绿色信贷政策,搞好银行绿色信贷管理的工作思路。     

资本监管、银行规模与小微信贷激励

本文基于2013—2018年我国银行小微信贷数据,考察了资本监管、银行规模与小微信贷的关系。研究表明,大银行能为信息较为完备的小微企业提供更多信贷资金,中小银行在信贷服务中对小微企业的包容性更高。资本监管对不同规模银行小微信贷的影响存在异质性和非线性特征,随着银行对资本监管政策适应性的提高,监管压力不断降低,大银行小微信贷呈现出先增后减趋势,中小银行呈现出先减后增趋势。资本监管与中小银行小微信贷的关系,受大银行挤出效应的显著影响。此外,本文还发现金融科技有助于降低资本监管压力对银行小微信贷的影响,对小微信贷的稳定发展具有积极作用。     

绿色信贷对高耗能行业上市企业绿色绩效影响的实证研究

选取2012-2020年六大高耗能行业上市企业作为研究对象,探究绿色信贷政策对企业绿色绩效的影响效应及作用机制。研究结果表明,绿色信贷实施对六大高耗能行业企业的绿色绩效有显著的促进作用,其主要通过影响企业的绿色技术创新实现;从影响差异性来看,绿色信贷对国有高耗能企业绿色绩效的促进作用更大,对不同行业大类高耗能企业绿色绩效均有正向影响但无显著差异,对绿色产业企业绿色绩效存在激励作用。基于此,需要建立健全绿色金融体系,完善配套支持政策,提升绿色低碳技术创新水平,实施差别化金融政策,以推动高耗能企业转型升级和绿色发展。     

绿色信贷的实施基础——银行业环境风险管理体系

虽然绿色信贷是环保部门和银行系统联合推行的一项政策,但在目前的执行过程中,银行业过度依赖环保部门输送的相关信息,认为绿色信贷工作中的“绿色度”应该由环保部门来界定,甚至希望环保部门直接下发限制贷款企业的名单。事实上,全国如此多的贷款企业,依靠环保部门——给出限制名单是不现实的,环境保护部通报的企业名单只是严重污染企业的一小部分,要作为在全国实施绿色信贷的依据是远远不够的。随着绿色信贷的深入发展,银行更应当在国家政策的基础上建立起自身的绿色信贷判定标准,即环境风险管理体系。     

实施绿色经济政策与企业环境信息披露问题探讨

国家环境保护部与银监会、保监会、证监会联合实施绿色经济政策--"绿色信贷"、 "绿色保险"、 "绿色证券",针对企业在环境方面的表现,银行会实施不同的信贷决策,保险公司会制定不同的承保方案,证券监管部门会在企业申请上市和再融资方面实施不同的政策.银行的信贷决策、保险公司的承保方案和证券监管部门的监管政策都会对企业的经营发展产生影响,这就要求企业加强环境信息披露.绿色经济政策为环境信息披露目前存在的问题提供了一些解决途径,并为环境信息披露提供了带有压力的外部环境,因此,企业要从各方面逐步完善环境信息披露.     

新时代特色小镇建设的绿色金融模式研究

新时代特色小镇建设需要发挥绿色金融的引擎作用,依托绿色金融服务维护和发挥好特色小镇的绿色生态优势,加快绿色发展。新时代特色小镇的绿色金融发展包括绿色信贷、绿色基金、碳交易等多种模式。新时代特色小镇发展绿色金融需要完善绿色信贷政策,构建绿色激励机制;优化绿色基金环境,完善绿色价值链;创新绿色保险模式,构建风险分担机制;积极发展低碳产业,拓展碳交易项目。     

产权性质、会计盈余质量与银行信贷决策——信贷歧视抑或风险防控

本文从产权性质研究银行信贷中会计盈余质量的决策有用性,并检验银行对信贷企业会计盈余质量关注的权变是否存在基于违约风险的经济考虑,研究发现:会计盈余质量在银行信贷决策中具有有用性,银行基于会计盈余质量的信贷政策在私有产权企业中更为显著;私有产权企业会计盈余质量显著低于国有产权企业,而且违约风险更高;银行信贷行为基于产权性质存在的差异不纯粹是政府干预的官僚行为,更多的是对企业违约风险的经济考虑,在一定层面上也是银行风险防控的措施;银行在信贷决策中对盈余质量关注的权变不仅仅存在于空间层面(不同产权性质企业),同样存在于时间层面(不同货币政策时期)。