关于投资方案内部收益率问题的探讨

本文严格地证明了投资方案的内部收益率（ＩＲＲ）与借款利率的关系，全部资金与自有资金的内部收益率的关系，以及不同的借款偿还方式对自有资金内部收益率的影响。     

关于企业集团内部组织关系的若干问题

企业集团应当建立什么样的领导体制和组织结构，以及应当如何明确企业集团及其成员的法律地位，这是任何企业集团在其处理内部组织关系时都无法回避的问题，而且在实践中最易引起人们意见分歧的也正是这三个问题。因此，笔者拟就这些问题结合我国企业集团在实践中的探索，做出多角度的理论分析。一、企业集团的领导体制企业集团的领导体制，是指企业集团内部有关领导权的归属、划分和行使以及机构的设置等一系列具体领导制度的总和。作为企业集团内部的一项基本制度，其核心内容就是要通过对集团内部领导权的归属、划分及其行使方式的正确规…     

关于企业内部职工股的若干问题

企业内部职工股,在本文中是指定向募集股份有限公司内部职工向本公司投资而形成的股份,属个人股的一种。股份制企业之所以乐于设置这种股权形式,主要是因为: 其一,实行企业内部职工持股,持股职工兼具职工和股东双重身份,因此更加关心企业的经营效果,企业主人翁的地位和责任感得以加强,积极性和创造性可望得到更充分的发挥; 其二,职工兼股东这种特殊身份会给企业经营者带来更大的压力,有利于加强经营者的责任心; 其三,为企业增加一条集资渠道; 其四,给企业内部职工开辟了一条投资渠道; 其五,企业对内部职工的分配由单一的按劳分配变成按劳分配与按资分配     

项目经济评价中内部收益率指标的进一步研究

<正> 无论在项目的财务评价中还是在经济评价中都要计算内部收益率指标,以便在财务上或经济上评价项目的可行性。但是,目前在经济工作者中,对以下问题还有不同认识。 1.有人认为内部收益率就是初期投资的收益率,这种说法是否正确呢? 2.根据内部收益率的定义计算得的数值是否一定是项目投资的获利能力?为什么称“内部”收益率,有没有外部收益率,它们的含义有什么差异? 3.在方案比较中,为什么说内部收益率高的方案,不一定是最优方案。为了能使大家对上述问题有一统一的认识,下面谈谈我们的看法。     

项目评价指标─—内部收益率的修正

内部收益率（Ｉｎｔｅｒｎａｌ Ｒａｔｅ ｏｆ Ｒｅｔｕｒｎ,即 ＩＲＲ）是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,即使项目净现值为零的折现率。内部收益率的经济涵义是在计算期内项目的收益率,它反映了项目的获利能力。内部收益率与净现值等其它指标相比,其显著的特点是不需要预先知道基准折现率的情况下就能求出来,它的值的大小不受外部参数的影响,而完全取决于工程项目本身的现金流量。正是由于它具有这些特性,在进行项目经济评价中被广泛使用。但是,目前教科书中介绍的内部收益率隐含着某些缺陷和不合理。笔…     

关于“差额投资内部收益率”

<正> 中外许多有关的书本都提到“差额投资内部收益率”指标(以下用△IRR代替),有的文件曾指明运用它,《技术经济》杂志也有不少文章阐述、讨论它。作者在学习过程中总感觉接受这一指标有困难,甚而认为没有必要计算、运用它。下面提出自己的见解,最后还附带对“静态差额投资收益率”指标也提出讨论。请同志们指教。     

内部收益率陷井

一、内部收益率计算方法中存在的误区国家计委《建设项目经济评价方法和参数》（第二版）中将财务内部收益率（FIRR）和经济内部收益率（EIRR）作为衡量建设项目财务盈利能力和经济盈利能力的重要指标。在财务评价、国民经济评价、不确定性分析、方案比较方法各章,都将内部收益率指标作为重要决策指标加以说明。实际工作中,项目的内部收益率也成为项目是否可行的重要准则,较高内部收益率常常是项目决策所追求的目标。但是,内部收益率准则并不象人们想象的那样灵验,许多高内部收益率的项目,还是以亏损而告终。决策的失误是最大的失…     

对用内部收益率指标进行方案比较的探讨

一、引言内部收益率指标从来都只被用来进行方案的可行性评价,并且绝对否定用它进行方案的比较、然而笔者认为,内部收益率指标除了能用来评价可行性外,还可以用来比较方案的优劣。二、用内部收益率指标进行方实比较的理论依据与判别准则内部收益率指标之所以能被用来进行方案的比较,是因为：1．内自收益率反映了项目各方案的单位投资盈利能力,从投资效率角度反映了各方案的相对优劣内部收益率是指使方案各年的净现金流量的现值和为零时的折现率,实际上就是方案的投资收益率,即单位投资在单位时间（即一个复利周期,如一年）内所获得…     

关于企业集团内部控制若干问题的探析

随着企业管理职能的不断加强。建立和完善企业内部控制制度,对于企业集团来说尤为重要。文章从石化企业实际出发,对中国石油化工股份有限公司洛阳分公司内控制度进行了研究。介绍了企业内部控制体系现状,分析了企业集团内部控制体系的经验和不足之处,对加强企业内部控制制度提出了建议,并重点在内部控制环境方面提出了改进意见和研究思路。     

关于净现值和内部收益率的再投资理论

一、关于净现值的再投资理论关于净现值的再投资理论 :在再投资假设下 ,比较计算期相同的或者不相同的方案时 ,可以只计算各方案原计算期的净现值再进行比较。现证明如下。Ｍ、Ｎ是两个计算期不同的方案 ,已知条件如例 2。根据再投资假设 (见前文 :本刊 2 0 0 0年第1期《再投资理论概述》) ,分别计算它们再投资后的净现值。ＮＰＶＭＲ=-Ｙ′0 (Ｙ′0 -Ｙ0 ) (Ｆ/Ｐ ,ｉ,ｎ) (Ｐ/Ｆ ,ｉ,ｎ) Ｙｍ(Ｆ/Ｐ ,ｉ,ｎ -ｍ) (Ｐ/Ｆ ,ｉ,ｎ)=Ｙ′0 Ｙｍ(Ｐ/ｆ,ｉ,ｍ) ( 1)ＮＰＶＮＲ=-Ｙ′0 Ｙｎ(Ｐ/ｆ,ｉ,ｎ) ( 2 )观察 ( 1) ( 2 )两式 ,可以看到…     

关于我国企业内部控制若干问题的探讨

1986年财政部颁发《会计基础工作规范》，其中对内控制度作了明确规定；     

内部收益率的快速计算

<正> 内部收益率(IRR)是评价投资项目经济效益的重要指标。但其求解过程系求解一元几次方程的根。一般应用试错法与插值法相结合的方法求解。IRR初值的选取必然极大地决定着求解IRR的速度。本文介绍的IRR初值估算表基本上可以保证试算两次即可插值求出IRR的数值解,从而大大缩短计算时间,具有—定的实用价值。该表系根据谢弗—凯纳特(1979年)给出的数表改制而成,适用于正规投资项目。所     

内部收益率的计算研究

投资内部收益率又称内部收益率（InternalRateofReturn缩写为IRR）,是目前国内外广泛应用的一种动态投资收益率,是一种动态投资效果评价方法。内部收益率运用于建设周期较长、使用周期也较长、生产变化较大的大、中型工程项目的投资效果的经济评价,它是反映投资效益综合性的基本指标。一、内部收益率的理论计算内部收益率的理论计算方法采用现金流量贴现法,简称贴现法。贴现法是把工程项目从投资开始,经过建设期、投产期、一直到生产服务期结束为止的整个寿命时期作为研究周期,在研究周期内,现金流入量和现金流出量均按某一规定的…     

企业内部收益率的研究

企业内部收益率是反映一个长期投资方案经济效益的指标,它能够表明一个长期投资方案在其使用期间所能获得的实际利率是多少。应用企业内部收益率评估一个投资方案的经济效益,是联合国工业发展组织和世界银行推荐的方法之一,是当前世界各国普遍采用的一个方法。为了正确的认识和运用这一方法,本文拟从企业内部收益率的定义、使用、及其存在的问题等三个方面进行一些研究。     

内部收益率的简易求法

<正> 内部收益率(IRR)是使净现值为零的投资利率值,是用来评价工程项目投资效果的一项极为重要的动态指标。它常常用于不同投资项目之间的比较,或用于某工程投资项目与标准方案、与银行利率的比较。比较结果,内部收益率值越大,说明投资经济效果越好;反之,越小,越差。关于这一点,可由内部收益率的定义得到说明。设某工程项目预计未来第n年有一次性纯收益Rn,从今往前第七年有一次性投资Kt,并设今年作为基准年,考虑到资金的时间价值,由于内部收益率要求基准年的净现值为零,则净现值 NPV=Rn(1+I)~--Kt(1+i)=0     

关于经济增加值和净资产收益率指标的应用思考

国资委持续推进经济增加值(EVA)指标考核近10年,目前企业对该指标的认知仍旧停留在指标考核结果的计算层面,尚未为企业真正理解和有效应用,反而回归到对净资产收益率(ROE)指标的关注,文章分别从两个指标的含义、计算方法、考核体系建设及运用方面阐述了导致这种情况的原因,并提出了相应的建议,供大家探讨。     

论“内部收益率”

论“内部收益率”上海机床总公司董颖利息被经济学家称为本金的“生长物”,也称为某一时期使用货币的代价。一定时期的利息与本金相比的百分数称为利率,利率是以现值（本金）求未来值（本、利和）时所用的一种率。推反,从未来值求现值所用的一种率就是贴现率,它同利率...     

风险性投资决策的内部收益率分析方法

1．问题的提出及研究的意义投资方案决策的计量方法,是把投资活动的可计量因未予以计量和计算,尽量用数据说明投资方案的面貌。随着我国经济体制改革的不断深入和发展,社会主义市场经济不断完善,项目投资经济分析的重要性日益突出。在经济分析中．对经济效益分析的闹时,风险分析正逐步成为必不可少的重要组成部分。由于人们认识的局限性和现有资料的不完善,以及客观环境多变,对于那些未来的事件人们很难预测的很准确。因而一般说来,投资总是包含有不确定性因素,即风险。一般地讲,风险表示的是一种可能性,它是投资方案未来收益不…