税收政策、股权结构与董事会特征对会计稳健性的影响——基于问卷调查的实证研究

稳健性又称谨慎性,是会计信息质量的一个重要特征。会计稳健性原则是在会计理论与会计实务发展的基础上产生的,普遍应用于企业财务管理过程中。本文从税收政策、股权结构与董事会特征三个方面提出上市公司会计稳健性影响因素的理论假设并构建相关模型,并以问卷调查的方式收集了326家上市公司的相关数据,对我国上市公司跨级稳健性影响因素进行了实证分析。研究显示:上市公司股权结构中管理层持股比例负向影响会计稳健性水平,股权制衡正向影响会计稳健性水平,国有控股负向影响会计稳健性水平;董事会特征中两职分离正向影响会计稳健性水平,董事会规模负向影响会计稳健性水平,独立董事正向影响会计稳健性水平;高税负的税收政策,上市公司会计稳健性水平相对高,低税负的税收政策,上市公司会计稳健性水平相对低。     

董事会特征对会计稳健性的影响研究

本文通过对公司治理改革中的董事会特征对会计稳健性的影响进行研究,以期通过改善董事会的治理效率,来发挥对公司管理层有效监控的作用,提高会计盈余质量,以促进我国资本市场的健康稳定发展。     

公司治理与会计稳健性——基于上市公司的实证研究

会计稳健性是财务报告的一个重要特征和惯例，已成为会计盈余的重要质量特征之一。本文运用basu（1997）模型，将会计稳健性定义为会计报告对坏消息的确认比好消息更及时，探讨了有关公司治理的几个重要因素对会计稳健性的影响。研究发现：在影响会计稳健性的治理因素中，银行借款比例与会计稳健性正相关，国家股比例与会计稳健性负相关，在国家股比例低的分组，会计稳健性较高。发行有B股的企业，会计稳健性与只有A股的企业没有显著差异。研究表明，会计稳健性作为会计报告质量的一种量度，随着会计制度和准则的国际接轨与完善，证券市场监管的加强，取得了一定成效，但是会计准则和会计制度不能保证会计报告的质量，尚需改革国内相关的制度背景，如公司治理、法律实施环境等。     

上市公司控股股东特征与盈余质量关系的实证研究

本文在阐述控股股东特征与盈余质量相关理论的基础上,以我国A股制造业上市公司2011年度数据为研究对象,运用多元回归分析法对我国上市公司控股股东特征与盈余质量的关系进行分析。实证结果显示:控股股东的身份构成、控股股东的持股比例、控股股东担任总经理或董事长与盈余质量呈负相关关系,其他股东的制衡能力、独立董事占董事会的比例与盈余质量呈正相关关系。     

公司治理影响盈余管理的实证研究

尽管公司管理者有着各种各样的盈余管理动机,但是真正实施盈余管理行为会受到很多因素的影响,其中公司治理是最主要的影响因素。公司治理包括很多内容,本研究主要关注股权结构和董事会特征两方面与盈余管理之间的相关性。一般来讲,股权集中度与盈余管理呈正相关,董事会独立性与盈余管理呈负相关。本文在分析如何影响盈余管理的理论基础上,以2005至2009年我国上证180成分股为研究对象,提出研究假设并进行实证检验。结果显示,法人股比例、流通股比例与盈余管理呈现正相关关系,董事会特征则受制度影响,具有双重影响。文章最后,结合我国资本市场的实际提出相关建议。     

成本粘性和盈余稳健性的衡量

盈余稳健性的衡量主要是基于Basu(1997)模型的盈余对市场收益的反应不对称的程度,而同时成本粘性产生的成本与销售收入的不对称性同样会导致利润与销售收入的不对称,成本粘性是否会混淆盈余稳健性的度量?本文旨在将成本粘性对盈余稳健性的影响剔除,从而衡量更准确的盈余稳健性。我们控制销售收入的增减情况等成本粘性的相关因素,基于Basu(1997)模型重新对盈余稳健性进行估计。研究表明成本粘性因素的确会混淆盈余稳健性的估计结果,因而,控制成本粘性的相关变量,能增加盈余稳健性度量的准确性。进一步利用新修订的盈余稳健性的估计模型分析会计政策变更对盈余稳健性的影响,研究发现会计政策变更降低了对盈余稳健性的要求。     

我国保险公司董事会治理有效性实证研究——基于32家股份制保险公司的经验数据

利用我国存续时间5年及以上的32家股份制保险公司从2010年到2013年的面板数据,采用个体固定效应广义最小二乘(GLS)的方法,检验了我国保险公司董事会特征与公司绩效的关系。研究结果表明,董事会规模对公司绩效具有负面作用,独立董事比例、女性董事比例、金融背景董事比例、法律背景董事比例等特征对公司绩效具有显著的正面影响,而教育背景董事比例对公司绩效具有显著的负面影响。研究建议我国保险公司应不断加强董事会治理机制建设,实现董事会治理机制从合规性到有效性的转型。     

机构持股与会计稳健性

以我国A股具有机构持股的上市公司2007～2011年的数据为样本,采用Basu(1997)的盈余-回报率模型研究了机构持股对会计稳健性的影响。结果表明:机构持股比例越高,会计稳健性越好。考虑到产权性质后,国有公司的机构持股比例与会计稳健性具有显著的正相关关系,而在非国有公司中并不显著。另外,高成长性公司中机构持股对会计稳健性的影响显著为正,但在低成长性公司这一结果不显著。     

上市公司董事会特征与审计质量的实证分析—以山东省济南市上市公司为例

济南市上市公司董事会特征与审计质量存在一定程度的相关性,如董事会规模、独立董事比例、董事薪酬与审计质量显著正相关等;董事长与总经理兼任情况与审计质量呈显著负相关;董事会会议次数、四委会设立比例与审计质量有不显著正相关关系。本文在实证分析的基础上。提出建议措施,对提高济南市上市公司的审计质量有一定使用价值。     

上市公司董事会特征与审计质量的实证分析——以山东省济南市上市公司为例

济南市上市公司董事会特征与审计质量存在一定程度的相关性,如董事会规模、独立董事比例、董事薪酬与审计质量显著正相关等;董事长与总经理兼任情况与审计质量呈显著负相关;董事会会议次数、四委会设立比例与审计质量有不显著正相关关系。本文在实证分析的基础上,提出建议措施,对提高济南市上市公司的审计质量有一定使用价值。     

强制性制度变迁与盈余稳健性——来自深沪证券市场的经验证据

本文以1995—2004年深沪两市全部A股上市公司为研究样本,考察会计制度的强制性变迁是否显著提高我国上市公司会计盈余的稳健性。研究结果显示,1995—1997期间上市公司会计盈余不具有稳健性,意在提高上市公司稳健性水平的《股份有限公司会计制度》的实施并未实质性增强1998—2000期间会计盈余的稳健性水平,而更为积极贯彻国际通行的稳健会计政策的《企业会计制度》的实施则显著提升了2001-2004期间我国上市公司会计盈余的稳健性。然而,单独对盈利公司所作的进一步检验却表明,2001—2004期间会计盈余显示的稳健性特征主要是由于亏损公司"洗大澡"造成的。研究结果表明,单纯转变会计准则并不能改善会计信息的质量,除非附以相配套的强有力的法律和执行机制。     

独立董事监督力与盈余稳健性——基于中国上市公司的实证研究

本文采用规模、能力、意愿、环境四个维度衡量独立董事监督力,利用A股上市公司2002—2004年的数据,通过因子分析、通径分析等方法实证检验了独立董事监督力对盈余稳健性的影响,发现独立董事监督力对盈余稳健性有显著正向影响,且这种影响随公司治理的改善而增强;独立董事的履职环境对盈余稳健性的影响最大,其次是人数规模和会计专业能力,薪酬和声誉的影响则相对最小。     

是盈余稳健性还是盈余管理？来自中国证券市场的经验证据

本文考察2002-2005年上市公司会计盈余所具有的稳健性特征究竟是代表较高盈余质量的真正的盈余稳健性，还是可能只是向下盈余管理行为所带来的盈余稳健性的表象。研究发现，由于受洗大澡的盈余管理行为噪音的影响，2002-2005年上市公司总体表现出的盈余稳健性特征并不是代表较高盈余质量的真正的盈余稳健性，而可能主要是“洗大澡”盈余管理行为所带来的盈余稳健性的表象。本文的研究结论表明，在我国ST制度等特殊的制度背景下，上市公司向下盈余管理行为将影响对上市公司盈余稳健性结果的测定，单纯以盈余稳健性的强弱作为衡量上市公司盈余质量高低的标准未必可行。     

公司财务信息失真促成了独立董事制度变化吗？

董事会的独立性对信息披露质量有着重要而直接的影响，独立董事（以下简称为独董）比例在很大程度上反映了公司董事会的独立性特征。关于独董的实际运作效果一直缺乏统一认识。本文选择了2003年至2005年92家发生财务信息失真的上市公司作为样本组，并考虑行业、资产等因素选择了配对样本公司作为控制组，分析财务信息失真前后样本组与控制组中独董比例小于1／3的公司所占比重的变化差异和独董比例的变化幅度，发现失真事件发生会促使相关公司提高独董比例；在政策强制影响作用下，样本组和控制组公司的独董比例都会显著提高，但样本组公司独立董事比例提高的幅度明显高于控制组公司。这一研究成果也为“独立董事比例提高将有助于防范财务信息失真”这一论点提供了支持证据。     

公司治理结构与盈余管理研究

本文采用2008到2011年的样本数据,研究了公司治理结构对盈余管理之间的影响,分别考察了上市公司董事会规模、流通股比例、董事长与总经理两职分离、董事会会议次数以及高管持股比例与盈余管理程度之间的关系。实证结果表明:上市公司流通股比例越高、董事长与总经理两职分离、董事会进行的会议越多,盈余管理水平相对更低;董事会规模、高管持股比例与盈余管理程度呈正相关。     

公司治理结构与盈余管理研究

本文采用2008到2011年的样本数据,研究了公司治理结构对盈余管理之间的影响,分别考察了上市公司董事会规模、流通股比例、董事长与总经理两职分离、董事会会议次数以及高管持股比例与盈余管理程度之间的关系。实证结果表明:上市公司流通股比例越高、董事长与总经理两职分离、董事会进行的会议越多,盈余管理水平相对更低;董事会规模、高管持股比例与盈余管理程度呈正相关。     

股权集中、股权制衡与会计稳健性

运用我国A股上市公司2002～2004年的数据,本文研究上市公司两个股权结构变量——股权集中度与股权制衡度——对会计盈余信息质量特征之一的会计稳健性的影响。研究表明,股权集中度高的上市公司将不利于会计盈余信息质量的提高,少数大股东可能通过及时确认“好消息”以及滞后确认“坏消息”的方式来掩盖对中小股东的“掏空”行为,会计盈余稳健性较低;而股权制衡度较高的上市公司会计盈余就有较高的稳健性,这将有利于抑制少数大股东对会计盈余信息的操纵从而保护中小投资者财富不受侵占。     

连锁董事怎样影响会计师事务所的选择

利用我国上市公司的数据,在控制了会计师事务所选择的经济决定因素和传统的董事会特征变量之后,结果发现,会计师事务所的选择显著受到了连锁董事的影响,并且连锁董事的解释力远远超过了传统董事会特征的解释力。具体而言,如果某公司与选择了高质量会计师事务所的公司相联结,该公司就越可能选择聘请高质量的会计师事务所;在公司董事会中,连锁董事比例和连锁独立董事比例越高,公司就越不可能选择聘请高质量的会计师事务所。     

利润操纵行为影响会计稳健性吗?——基于季度盈余不同汇总方法的经验证据

本文使用季度盈余的方法研究会计稳健性。以往文献主要使用会计年度(即公历年度)盈余分析我国上市公司的会计稳健性,相对无法有效地分离或控制利润操纵行为对会计稳健性的影响。本文使用不同的方法对季度盈余进行汇总,得到会计年度盈余及其他三种受利润操纵行为影响较弱的年度盈余。研究发现,我国上市公司的会计年度盈余和其他三种年度盈余都表现出了稳健性特征。这一经验证据表明,我国上市公司的报告盈余具有实质意义上的稳健性,利润操纵行为并未影响会计盈余的稳健性。     

产品市场竞争、董事会治理与上市公司信息披露质量

以我国627家上市公司为样本,通过实证研究发现董事会规模、内部董事比例、两职分离状况的系数有利于提高企业的信息披露质量;独立董事比例以及董事会会议召开次数对信息披露质量的提高没有影响。在高竞争度的样本内,企业的内部董事比例、董事会会议召开次数与信息披露质量存在一定的显著性,董事会规模、独立董事比例、两职分离状况的系数与信息披露质量均表现出关系不显著的特征,这说明产品市场竞争与董事会治理机制之间为替代关系;而在低产品市场竞争度样本回归中,董事会治理五个特征变量与市场披露的相关系数与全样本基本一致。