共查询到20条相似文献,搜索用时 46 毫秒
1.
2.
我国已于2015年2月9日正式上市上证50ETF期权。资本市场正式进入期权时代,这将对我国整个金融市场的发展产生深远而持久的影响。1973年5月,Black和Scholes在"美国政治经济学杂志"发表了《期权和公司负债的定价》一文,得到了著名的B-S期权定价公式。自B-S期权定价理论发表以来,期权和其他衍生工具的定价理论获得了突破性的进展。迄今为止,B-S模型仍是最普遍,最经典的期权定价模型。建立在一系列模型假设的基础上,运用B-S模型对上证50ETF期权进行定价,并分析其推出对中国证劵市场的影响。 相似文献
3.
现有的实物期权定价模型均假定公式中的变量取确定的数值,而实际上,由于风险投资的不确定性,有些数值是难以确定的.本文结合模糊集合理论和实物期权定价模型,提出评价风险投资项目的模糊实物期权定价公式,来描述符合实际环境下投资项目的期权价值. 相似文献
4.
二项式期权模型在实际交易中,需要计算机才能使用,一个期权定价公式也许会比二项式模型中的运算法则简单得多,只要假定无风险利率和股票价格波动性在期权的有效期内都是不变的,就能应用B-S模型对期权进行定价。本文分别举例阐述这两个模型。 相似文献
5.
二项式期权模型在实际交易中,需要计算机才能使用,一个期权定价公式也许会比二项式模型中的运算法则简单得多,只要假定无风险利率和股票价格波动性在期权的有效期内都是不变的,就能应用B-S模型对期权进行定价。本文分别举例阐述这两个模型。 相似文献
6.
风险投资高投入、高收益、高风险的特点,在市场环境日益复杂的经济活动中显得越来越突出,投资评价也随之越来越受到人们的关注。传统的评价方法如净现值法、复合实物期权法没有充分考虑不确定性和项目投资的阶段性,难以合理估计项目的价值。基于Geske模型的模糊复合实物期权法,其定量分析视角及将模糊数论引入价值评估模型的复合期权价格的方法,使模型在无法准确获取参数数值时也可使用,更符合项目实际,在一定程度上提高了评估结果的可靠性和科学性。 相似文献
7.
在专利质押的法规条款不断完善的背景下,越来越多的科技型企业选择以专利作为质押物获得银行融资,所以对专利进行合理估值是高新技术企业进行专利质押融资的重要前提。而针对专利资产在价值评估过程中存在的主观性、不确定性等方面的问题,本文通过模糊数学理论对B-S模型进行改进,并通过实际案例验证该模型对专利质押价值评估具有一定的可行性,最后在对模型潜在价值关键影响因素进行敏感性分析的基础上,确定了关键因素对专利潜在价值的影响方向并提出建议。 相似文献
8.
9.
Black-scholes模型是近年来期权定价方面的重要模型之一,这一模型推动了美国期权市场的革命性变化.本文将介绍源于Black-schoks模型的期权定价,重点分析使用该模型求解在风险中性的条件欧式看涨和看跌期权的解析解,并且结合maltab程序具体分析欧式和美式期权的定价并求解精确解.该模型对我国期权市场的发展具有重要的意义. 相似文献
10.
本文试运用布莱克(Black)和斯克尔斯(Scholes)提出的期权定价模型,以华域汽车(股票代码:600741)为研究对象,结合国家对国有控股上市公司实行股权激励的相关政策规定和要求,对限制性股票和股票期权两种股权激励方式下激励标的价值进行测算,并对激励方案进行比较分析。 相似文献
11.
可转换债券是一种混合金融衍生工具,它把相应的股票看涨期权内嵌在传统的公司债券之中,具有债券和股票的双重性质,因而可转债的定价问题逐渐为企业和投资者所关注。本文借助Black—Scholes定价模型研究定价理论,对Black-Scholes定价模型进行修正,体现了红利发放对可转换债券定价的影响。 相似文献
12.
在金融市场中,对金融衍生工具的定价是非常困难同时也是非常重要的问题。本文从金融学角度,在理论上证明和推导了布莱克-舒尔斯定价模型,并通过对该模型加以分析与应用,导出了期货价格的动态定价模型。 相似文献
13.
14.
本文将股票波动性随机变化的因素考虑到二叉树期权定价模型中,得到了可以用数值计算方法实现的一个期权定价方法,该公式比传统二叉树模型更能反映股票波动的异方差性。以五粮液认购权证与五粮液认沽权证为样本,运用马尔科夫链蒙特卡罗方法对其进行了模拟分析,并与B-S模型进行了比较。 相似文献
15.
MARK I. WEINSTEIN 《The Journal of Finance》1983,38(5):1415-1429
In this paper we examine the behavior of the systematic risk of corporate bonds. A model that assumes β is constant is compared with a model that allows systematic risk to vary in a manner consistent with the Black-Scholes-Merton Options Pricing Model. This procedure captures some fundamental properties of the movement of bond β and provides a starting point for improved models of the process generating bond returns. 相似文献
16.
孙竹 《中央财经大学学报》2007,(2):53-57
本文根据马克思主义经济学有关实体经济因素决定虚拟资本价格的基本原理,分析和评价了CAPM与B-S模型;认为CAPM模型的建模思路存在重大错误;同时还发现,利息率是虚拟资本价格决定中与实体经济连接的重要桥梁,但在虚拟资本价格决定中,仅有利息率一个指标并不能充分反映实体经济的决定作用;本文还因B-S模型建模思路充分考虑了实体经济因素,而从马克思主义经济学角度给予客观评价。 相似文献
17.
18.
19.
We study the arbitrage free optionpricing problem for the constant elasticity of variance (CEV) model. To treatthestochastic aspect of the CEV model, we direct attention to the relationship between the CEV modeland squared Bessel processes. Then we show the existence of a unique equivalentmartingale measure and derive the Cox's arbitrage free option pricing formulathrough the properties of squared Bessel processes. Finally we show that the CEVmodel admits arbitrage opportunities when it is conditioned to be strictlypositive. 相似文献