股指期货"演习"三年参与者"十玩九输"

三年多前的2006年9月,中国金融期货交易所（下称“中金所”）在上海成立。这家由五家交易所共同发起的交易所,使命之一就是为推出股指期货等金融衍生交易做好准备。2006年10月30日,中金所的股指期货仿真交易正式开始运行。     

股指期货“演习”三年参与者“十玩九输”

三年多前的2006年9月，中国金融期货交易所（下称“中金所”）在上海成立。这家由五家交易所共同发起的交易所，使命之一就是为推出股指期货等金融衍生交易做好准备。2006年10月30日，中金所的股指期货仿真交易正式开始运行。     

国债期货的信号

国债期货再度回归资本市场,复出的意义远远超出期货市场的范畴。沉寂了18年之久的国债期货重返市场。首批3个5年期国债期货合约于9月6日正式在中金所挂牌交易。复出的意义"作为我国利率期货的首个品种,国债期货上市交易,是推动利率市场化改革的又一个实质性行动,也     

金融期货蹒跚起步

“金融期货是双刃剑,既可以在基本面上降低国企的金融活动风险,也可能使参与衍生品交易的部分国企栽跟头”9月8日,中国金融期货交易所(以下简称中金所)在上海期货大厦正式成立。至此,长达1年的金融期货之谜尘埃落定,激烈的交易所争夺战最终落户上海。进入21世纪以来,金融期货已成为全球期货交易的主干。以2005年为例,     

中国国债期货交割期权定价及实证研究

2013年9月6日,在国债期货被叫停18年后,5年期国债期货在中金所挂牌上市交易,为债券投资者提供了有力的避险工具.国债期货由于特殊的交割制度,对空方存在隐含交割选择权.本文引入了Margrabe二元资产交换期权定价模型对国债期货交割期权定价,并实证分析了我国国债期货上市后交割期权的大小,进而分析了其应用.     

股指期货及其风险透视

目前全球期货、期权市场成交量的90％以上是由金融衍生品构成。随着今年9月8日中国金融期货交易所正式挂牌成立，10月23日金交所就公布了《沪深300指数期货合约》、《交易细则》、《结算细则》和《风险控制管理办法》四个征求意见稿，这预示着中国正在进入金融期货时代。金交所预定2007年4月首先推出股指期货，以后将陆续推出国债、利率和外汇期货等交易品种，这无疑将促进我国金融衍生品市场的发展与繁荣。     

股市第一猜想 2008：股指期货在多少点位推出

特别结算会员“难产” 股指期货的延期可以从中金所特别结算会员至今缺失中嗅出一些端倪。中财期货投资总监杨力表示，中金所的会员数量与结构对股指期货的交易及系统承载影响很大。尽管2007年12月10日，第四批会员出炉，会员数量已经达到52家，但是中期期货高彦嵩认为还没有达到股指期货上市交易的要求，特别是有望拔得头筹的交通银行和民生银行作为特别结算会员审批的姗姗来迟，需要扩容。截止到发稿，民生银行尚未提交特别会员的申请，民生银行相关人士明确表示，“办法还没有下发，他们不知道需要上交什么样的申请材料”。     

赵广钰：恢复国债期货恰逢其时

有着长期实战经验的北京期货商会副会长、格林期货总经理赵广钰认为．目前在北京恢复发展国债等金融期货的条件已经基本成熟。在采访中．赵广钰谈到：自从中国第一个金融期货品种——国债期货因著名的国债327事件而被尘封以及1996年开始利率市场化的进程以来，利率波动日益频繁．债券市场的“投资者面临着巨大的利率风险。何时能回复发展国债期货引起了投资界的极大关注。[编者按]     

推动交易机制和交易品种创新探析

从市场发展内在需要和适应金融全球化的角度阐述推动交易机制和交易品种创新的必要性,说明推动创新的现实基础和可行性,以及推出双向交易机制、国债开放式回购、股指期货等交易机制和交易品种创新步骤的初步策略和路径。     

股指期货投资热持续升温

股指期货的推出已进入关键的倒计时阶段。2010年3月26日,证监会作出批复,同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约。紧接着,中国金融期货交易所（缩写CFFE,下称中金所）正式公布有关事项的通知：沪深300股指期货合约自2010年4月16日起上市交易。     

什么是股指期货

股票指数期货(Stock index futures,简称股指期货)是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议.简言之,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约.     

投指期货渐行渐近

股指期货，一个被市场炒作了很久的话题。 2006年9月8日，中国金融期货交易所（下称“中金所”）在上海宣告成立，成为中国内地首家金融衍生品交易所，也是首家采用公司制为组织形式的交易所。白此，股指期货真正进入了市场的视野。但是，时隔三年之后，股指期货的推出仍然是“只闻楼板响，不见人下来”。     

国债期货市场重启正当其时

国债期货作为利率期货的一种,其规避利率风险和价格发现功能已得到充分的实践和广泛的认可。全球前十五大经济体以及金砖五国均陆续推出国债期货市场,而只有中国大陆尚未恢复。同时,监管当局对场外金融衍生产品日益理性和审慎,积极发展场内金融衍生产品已成为全球共识;“十二五“规划也提出“显著提高直接融资比重、发展债券市场、推进期货和金融衍生品市场发展”。因此,国债期货将具有极大的发展空间。2012年2月13日,中国金融期货交易所正式推出国债期货仿真交易测试,分批次发展银行、证券、基金等机构投资者参与,并适时推向整个市场,迈出了回归步伐。正如金融界所深刻认识到的,控制期货市场的发展是为了抑制投机,但是在市场条件已经具备而依然不发展期货市场,实际上本身就是更大的投机。     

现阶段我国推出股票价格指数期货的必要性

股票价格指数期货(以下简称"股指期货")是一种以股票价格指数为标的物的期货合约,即买卖双方根据事先约定好的价格,统一在未来某一特定时间进行股票指数交易的一种协定.它是一种防范系统性风险的有效的金融衍生工具.     

国债期货恢复时机日渐成熟

对于国债期货，国内的投资人并不陌生，因为我国曾于1992年底就推出过这一金融衍生品形式。但是很多人对当年的国债期货似乎至今还心有余悸，因为“327事件”留给人们的印记实在深刻，因为这一事件及其后发生的类似事件直接导致了我国国债期货试点在经历短短的两年零六个月的时间后便宣告失败。然而事实上，国债期货作为利率期货的一种，自1970年代推出以来．在国际上一直是公认的风险最小的一个期货交易品种。     

我国金融期货犯罪的法律规制之探讨

３２７国债期货事件案情介绍：１９９５年２月２３日上海国债市场期货“３２７”品种交易出现异常情况，当日上海国债市场总成交量８５３９．９３亿元，其中期市成交量８５３６．２５亿元，３２７品种成交余额占期市成交金额的８０％。当晚，上交所宣布，当日下午１６点２２分１３秒以后“３２７”品种所有成交无效。２４日上午１０时前，上交所做出暂缓国债期货交易的决定。２８日，经国务院同意，中国证监会发出紧急通知：由于国债期货市场屡次出现严重违规交易，经国务院同意决定在全国范围内暂停国债期货交易试点。这次事件的直接责任者…     

期货业将迎“质”的飞跃

正■期权交易将正式登场■原油期货即将推出■银行、保险将角逐国债期货市场2013年对期货从业者来说可谓是充实的一年,行业创新不断推进:新品种大量上市、夜盘交易上线、资管业务开放、风险管理子公司业务推出。2013年上市了9个期货新品种,包括焦煤、动力煤、石油沥青等8个商品期货和国债期货,使得国内期货品种增加至40个。是自上世纪90年     

“327”国债:最后的狂赌

"327"国债期货事件发生后,中国股市十五年都不敢试水金融期货产品1992年年底,上海证券交易所在内地第一个开办国债期货交易,由当时的上海证券交易所总经理尉文渊大力推进。但尉文渊无论如何也没有想到,由于交易规则过于稚嫩,在国债期货交易中已经先天性地埋下了一枚核弹。     

关于股指期货风险的几点思考

股指期货作为全球一个重要的金融期货创新品种,其本身具有交易机制风险、交易主体风险,并且它还会与股票现货市场产生联动风险。本文对该交易品种的风险进行了阐释分析,并结合中国实际情况分析了在中国开设股指期货所面临的特殊风险。     

股指期货的推出对股票市场的影响探析

股指期货是以股票价格指数为标的物的期货合约，是上世纪80年代初期出现的一项重大金融创新。在短短20多年的发展历程当中，股指期货显现出极大的活力，已经成为全球金融市场中的亮丽风景。根据美国期货行业协会的统计数据显示，2006年，全球股指期货期权成交高达45亿张，与2000年相比，6年增加了近6倍，成为全球交易最活跃的金融期货品种，其交易量占金融期货总成交量的41％。截至2006年末，全球已经有约50余个国家和地区上市交易股指期货产品，股指期货合约数达170余个。除中国大陆外，世界GDP排名前20的国家和地区都已经推出了股指期货，近年来表现突出的“金砖四国”（巴西、俄罗斯、印度和中国），也只有我国大陆尚未推出股指期货。