利率市场化导致商业银行重新洗牌？

今年以来，中国人民银行行长戴相龙在不同场合多次指出，央行今后要更好地发挥利率杠杆的作用，进一步扩大贷款利率浮动幅度和范围。稳步推进人民币利率市场化改革。总的来说，在外币利率改革顺利推进后，利率市场化改革的大体步骤是先放开农村的存贷款利率，最后放开城市的银行存贷款利率。用３年时间基本实现贷款利率市场化。６月末，据有关报道，人民银行向国务院提交方案，拟允许商业银行对所有企业实行浮动贷款利率，并扩大利率浮动范围。那么，利率市场化将给我国商业银行带来哪些影响呢？银行压力加大实际上，变相的利率浮动在我国一…     

如何应对利率市场化对商业银行的影响

2012年央行陆续进行了年内两次降息。降息最关注的地方是允许存款利率上浮10%,这是中国利率市场化实质推进的关键信号。同时,各家银行反复调整挂牌利率,这在改革开放以来的中国金融史上具有标志性意义。利率市场化政策调整对习惯了管制利率的商业银行正在产生深远影响,需要作出全面的思考和应对。     

厘清歧义,加快推进利率市场化改革

2012年以来,中国利率市场化改革骤然加速,党的十八届三中全会进一步明确提出"加快利率市场化"的改革要求。但当前社会上仍有很多学者对如何加快推进利率市场化改革等问题存在不同的看法,如:存款利率开放是否意味着银行利差缩窄,利率市场化与金融危机是否必然相关,正式存款保险制度是否是存款利率开放的前提,当前存款利率水平是否合适,预算软约束是否一定阻碍存款利率开放,存款利率是否影响资源配置效率,利率完全开放是否意味着融资贵、融资难等。文章期望厘清一些容易发生混淆和误解的基本事实,以期为坚定改革信念奠定良好的思想基础。     

利率市场化是个系统工程

近日，央行行长周小川撰文指出，目前中国推进利率市场化的条件已经基本具备，下一步将加快建立存款保险制度，择机出台并组织实施。本来利率市场化问题讨论已久，但一直没有下文，此文一石激起干层浪，激起业内许多辩论，那么当前利率市场化时机究竟是否成熟了呢？     

媒体

1《财经》2013.7.29利率改革通途在一个微妙的时间窗口,中国利率市场化改革又迈出重要一步。7月19日,中国利率市场化改革又进一步,金融改革因此亦进一步深化。从金融改革时间表看,此次贷款利率下限的取消,是继2012年6月扩大贷款利率下浮空间、存款利率上浮空间后,央行推进利率市场化进程的最重要举措。市场对央行年内取消贷款利率下限早     

利率市场化、存款保险制度与银行风险承担——基于市场约束的研究

市场约束作为巴塞尔协议Ⅱ三大支柱之一以及衡量金融深化的重要标准，是近年来相关研究的热点之一。而利率市场化等又是提高银行市场约束程度的实质性推动力量。基于此，文章分析了利率市场化进程、存款保险制度与市场约束之间的关系及其对银行风险承担的影响，并藉此评估了存款保险制度实施的政策影响及利率市场化在其中所起的作用。结果发现：（1）我国银行整体的市场约束能显著抑制其风险承担，但分类的结果则表明地方性银行的市场约束效应最明显，大型银行次之，外资银行则不显著；进而，在考虑利率市场化因素之后，除外资银行以外的市场约束效应均有所增强，尤其是，利率市场化对价格约束效应的作用要远强于其对数量约束效应的影响。（2）基于合成控制法的估计结果表明，存款保险制度通过市场约束对地方银行的影响更明显，且存款保险制度通过价格约束对银行风险承担的影响较之其通过数量约束的作用效果要更强。（3）综合而言，存款保险制度会增加利率市场化通过市场约束作用于银行风险承担的正向影响。文章的研究结果显示利率市场化推进以及存款保险制度实施的影响开始趋于明显，并使市场约束机制作用的发挥逐渐与国外相符，但仍然有进一步深化的空间。     

利率市场化：银行理财业务的新挑战

2013年7月，央行公布取消贷款利率下限等一系列决定，表明始于1996年的利率市场化改革进入关键一步。预计随着存款保险制度等相关措施依次推行，存款利率浮动区间也会逐步放开，我国将全面实现利率市场化。     

关注协议存款

有迹象显示,随着我国利率市场化进程的加快,开办诸如新的协议存款这样的银行负债业务正日益提上议事日程。所谓新的协议存款是商业银行对我国境内的存款人开办的、利率由市场决定的大额定期存款业务。其方式包括两种,一是大额长期议价存款,二是大额长期存款。与现行的协议存款相比,新的协议存款一是扩大了存款人的范围;二是起存金额较目前有所上升;三是允许商业银行办理主动负债业务,发行大额长期存单。此项业务若推出,将正式拉开我国利率市场化的序幕,由过去有限制的试点操作变为全面铺开,同时更深的意义还在于,开创了我国银行负债业务的新局面,从此引入主动负债业务,并开始向混业经营探索,将很可能     

利率市场化的国际经验及对我国的启示

从1996年我国放开同业拆借市场利率起,经过10多年的改革历程,我国利率市场化改革已进入最后的攻坚阶段.2013年7月20日,央行全面放开对金融机构贷款利率的管制.如何“安全地”取消对存款利率的限制,成为我国下一步推进利率市场化的关键.本文通过对比分析国际上利率市场化改革的成功经验和失败教训,并结合我国现状,提出相应的建议.     

宏观政策取向

央行将采取措施加快推进银行利率市场化，但利率市场化不等于利率完全由市场决定，而中央银行可以撒手不管。央行将采取的举措是：     

国内扫描

央行年度二次降息 人民网北京日前电,继2月28日降息后,5月10日央行再次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行决定,自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0．25个百分点至5．1‰一年期存款基准利率下调0．25个百分点至2．25％,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1．3倍调整为1．5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。     

现行中小商业银行差异化存款定价策略浅析

2012年央行扩大了存款利率浮动区间,银行业利差收窄,中小商业银行面临严峻的考验。如何应对存款利率市场化挑战,制定合理的存款价格,是中小商业银行亟需解决的重要课题。本文分析了存款利率市场化定价的发展现状及其对中小商业银行的挑战,提出了基于客户弹性和客户贡献度的差异化存款定价策略。     

利率市场化进程中企业利率风险管理

中国人民银行决定,2013年7月20日起,全面放开金融机构贷款利率管制。其中一项重要内容,就是取消金融机构贷款利率0．7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。紧接着,央行行长周小川于8月19日表示,央行已经做好了存款利率市场化在技术和条件上的准备。这意味着我国的利率市场化改革正在提速。     

从美日英经验看存款保险制度在目前阶段推出的必要性

本文通过对美日英存款保险制度的建立及其在利率市场化进程中的作用进行分析,发现在利率市场化过程中,在利率实现完全市场化前建立存款保险制度,对维持金融市场稳定,保障利率市场化顺利推进有重要作用。以实证的角度来看,美国及日本在利率完全自由化前建立了存款保险制度,利率市场化得以顺利推进;英国由于没有建立该制度,中途出现银行业危机及市场化进程倒退现象,因此,在利率完全市场化前存款保险制度的建立必不可缺。     

中小银行淘金有术

相比国有大行、股份制银行，地方中小银行经营压力日趋增加，需发挥好“草根”特色来化解利率市场化的压力。9月12日深夜，银监会、财政部和央行三部门发布了《关于加强商业银行存款偏离度、管理有关事项的通知》（简称236号文），指导商业银行设立存款偏离度指标，进一步约束存款冲时点行为。     

利率市场化改革需尽快明确时间表

党的十八届三中全会决定“建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制”。央行行长周小川日前亦撰文表示，将加快建立存款保险制度。这预示着存款保险制度推出在即，将为下一步利率市场化改革奠定基础。     

监管创新、利率市场化与互联网金融

互联网金融给整个金融行业带来了深刻的影响。互联网金融发展的根本原因是存款利率管制导致的利率扭曲，直接原因是证监会的监管创新和互联网技术的发展。由于构建在互联网企业的支付平台上，支付功能的提供使得互联网金融具有货币属性，成为活期存款的替代品。因此，互联网金融的本质是活期存款的利率市场化，它冲击了央行负责的存款利率市场化进程。此外，互联网金融有着较大的流动性风险，可能引发系统性危机．应将其纳入监管框架之下。     

利率市场化:打破银行垄断的关键

2012年7月13日,中国人民银行发布《2012年中国金融稳定报告》称,将进一步探索推进利率市场化的有效途径.利率市场化是打破金融垄断的关键,打破银行垄断并实行利率市场化是经济发展的迫切需要,应在确保中央对货币形势控制力的前提下,从提高货币政策传导效率出发,结合当前的货币形势,稳步推进利率市场化.     

存款保险制度再推进

推出存款保险机制,既有利于推进金融市场化改革,也是经济增长转型中的一张金融安全网。中国是否需要存款保险制度,这个争议已经由来已久。自2013年7月20日起实施的金融机构贷款利率全面放开,推进了利率市场化进程,与此同时人们也更加期待存款利率市场化。在存款和贷款的利率市场化之间的鸿沟,即缺失的存款保险制度也越来越凸显出来。     

银行暴利“难以启齿”

利率市场化的目的应该是提高银行资金运用的效率，但是目前中国社会整体对资金的需求相当旺盛，而存款的增长相较于GDP增速则出现放缓，因此一旦利率市场化，反而很容易大幅抬升银行的风险。