股票期权:好制度如何用好

股票期权(Stock Option)是一种特别的契约安排,是公司授予经理人员按既定价格在规定期限内购买公司股票的权力(除特殊原因如继承外,这种期权本身不可转让)。经理人员在一定时间内购买股票的行为叫行权(Exercise),约定的股票购买价格称为行权价格(Exercise Price)。在行权以前,股票期权持有人没有任何现金收益,行权以后,个人收益为行权价与行权日市场价之间的差     

商业银行人才激励需机制保驾

一、西方国家商业银行长期激励机制的分析(一)经理股票期权制度经理股票期权制度(ESOP)就是经理人按与所有者约定的价格购进未来一定时期内公司股份的权利,其基本内容是:以一定价格将本公司的股票售与经理人,并给与其未来购买股票的选择权,持有这种权力的经理人可以在规定的时期以股票期权的行权价格购买本公司股票,在行权以前,股票期权持有人没有任何的现金收益,行权以后,其收益为行权价与行权市场价之间的差异。经理股票期权早在20世纪50年代便在美国出现,在80年代初风靡全球,不仅一般工商企业大量采用该制度,而且在金融业也普遍使用。…     

股票期权

股票期权是指由产权所有者与企业经营者之间签署契约,授予其按约定的价格在约定的时间内购买一定数量的企业股票的权利。这个购买过程称为行权,行权以后,持股人可以自行决定何时出售行权所得股票,个人收益为行权     

关于股票期权激励个人所得税的探讨

<正>上市公开展股票期权激励计划,激励对象一般可以通过对获授股票期权的转让或者行权等方式获得一定的收益。本文中笔者主要就该类股票期权激励收益应当如何计算缴纳个人所得税的相关问题进行了分析,并对目前税收法规尚没有明确规定的几种情形进行了初步的探讨,并提出了相应的处理建议。上市公司股票期权激励一般是指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的条件和行权价格购买本公司一定数量股票的权利。按照《上市公司股权激励管理办法》的规定,其行权价格不得低于股票票面金额,且原则上不得低于激励计划草案公布前1个交易日的股票交易均价与前20、     

论我国股票期权制度的本质及其制度条件

所谓股票期权制度是指公司授予激励对象一种的权利,激励对象可以在规定的时期内以预先约定的价格(行权价)购买一定数量本公司的流通股票。激励对象可以在股票价格上涨的情况下,通过行权获得行权价与行权时股票市价的差额收益。本文首先阐述股票期权制度的理论基础,接着以理论基础为支撑说明我国股票期权制度的本质,最后论述股票期权制度的其他制度条件。     

经理人员股票期权的会计问题

股票期权是指企业给予持有者一种在特定的时间内以事先确定的价格购买～定数量本企业股票的权利。事先确定好的购买价格叫行权价格。在实践操作中，行权价格有可能与公司授予期权股票市场价格相等，也有可能不等，不等时行权价格一般比市场价格低。当企业的经营状况良好，股价上涨，经理人员就可以在规定的期限内以股票期权的行权价格购买     

股票期权构造激励杠杆

一、股票期权及其由来 股票期权是一种旨在解决企业委托代理矛盾． 报酬和风险相对称的长期激励计划,其主要内容 是,公司董事会授予经理人员在未来的某一段时间 内以一定价格购买公司股票的选择权,持有这种权 利的经理人员可以在规定时间内自行决定何日以 行权价格购买公司股票,以获得行权当日股票市场 价格和行权价格之间的差价。在行权以前,股票期权持有者没有收益。在行权时,如果股票价格下跌, 股票期权失去价值,持有者将放弃行权以避免损 失;如果股票价格上升,股票期权持有者将获得可 观收益,这样就将经理人员的个人利益同公…     

企业经营者的物质激励模式

一、经营者物质激励模式的分类(一)持股激励持股激励是指经营者获得一定数额的本企业股票,以委托人与代理人相合一的双重身分享有股票约定权利的一种激励方式。持股激励主要包括期股和现股。期股是指所有者同经营者协商确定由经营者在任期内按既定价格获取本公司股份。从经营者持股的途径看,可采取以下几种方式:①经营者出资购买;②企业增值切块奖励;③购买股份折扣赠予;④信用定购分期付款;⑤奖励、红利扩股;⑥引入战略投资者(或职工持股会),实施股权委托集中购买;⑦经营者完成期限期权计划后行权持股。现股则是指经营者已按上述途径获取股…     

论期权激励

经营者在与企业所有者约定的期限(如 3- 5年 )内 ,享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利叫股票期权。购买这种股票的过程叫行权 ,约定的购买价格叫行权价。股票接解冻后 ,经营者可以将股票转让兑现。转让价与行权价之差 ,便构成经营者的长期收入。这种收入可能是正的 ,也可能是负的。因此 ,它是一种风险收入。其优点是激励作用大 ,能使管理者与股东利益保持一致。缺点是对管理者来讲有较大的风险 ,由于政治、经济环境的多变性 ,使企业经营的好坏并不完全依靠经营者能力就可以决定的。股票期权具有较强的长期激励与约束机制…     

对股票期权需要了解些什么

二十年前,高层经理的薪酬的最大组成成份是以薪水和奖金形式出现的现金。股票期权仅仅是次要的事物。现在,情况相反是确实的。凭借令人震惊的速度,股票期权授予已在全美高层经理(而且他们经常是有钱人)的薪给中居首要地位。去年,杰克·韦尔奇的未行权购买的通用电气公司期权估计值2.6亿美元以上。英特尔公司的首席执行官克雷格·巴雷特的期权价值1亿美元以上。仅在1998年,迈克尔·艾斯纳在对2200万份的迪斯尼股票期权行权时就     

我国实施股票期权的理论与现实研究

由于股票期权通常授予公司的高级经理层,因此,经济学界将其称为经理股票期权(Executive Stock Option,简称ESO)。股票期权的最大作用是按企业发展成果对经营者进行激励,具有长期性,使经营者的个人利益与企业的长期发展更紧密地结合在一起,促使经营者的经营行为长期化。     

股票期权:第二次股份制改革

在推行分配制度改革方面,无论是承包制,还是年薪制,都未能取得预期效果,而股票期权作为一种国际公认的有效激励方式,越来越引起各地政府部门的重视。 一、股票期权的概念和特点 股票期权是企业资产所有者对经营者实行一种长期激励的报酬制度。所谓股票期权,是指经营者享有与企业资产所有者规定的期限内(如3—5年)以某一预先确定的价格,购买一定数量本企业股票的权力。即经营者在任期内以公司的净资产值或股票价格购入一定比例的股权,离任后再将这些股权兑现给经营     

ESO的行权价格及其在我国实践中的应用分析

ESO，即经理股票期权，指给予经理人员在特定的行权价格下购买特定股票的权利，它是以股票期权方式作为企业职工，尤其是经理人员激励机制的一种薪酬制度。经理股票期权将日益成为我国企业激励机制改革 的必然选择。行权价格，就是提给予经理股票期权时的执行购买本公司股票的价格，可以说，行权价格理论是经理股票期权的最基本和核心问题。确定行权价格，就如同给经理股票期权计划设定“业绩表现界限”，它的正确合理如何，将直接关系到经理股票期权的激励效果和成败。同时，行权价格的确定又是十分复杂和有一定技术难度的，因为经理股票期权的行权价格的确定涉及很多因素，关于行权价格的研究一直是经理股票期权激励计划的热点之一，尤其是最优行价权价格股票期权的探讨。     

股票期权是一把双刃剑

股票期权(Stock Option)是公司授予一定对象可以在一定时期内,以商定的某一价格购买一定量公司股票的权利。在美国,股票期权作为一种有效的激励机制被广泛采用。在国内,也不断有人呼吁把股票期权作为激励上市公司高层管理人员的手段。但在安然事件、世通事件发生后,股票期权又受到指责。我们应该如何看待股票期权,应不应该引入国内呢?     

我国国有企业经营者激励性股票期权理论、实践、建议

经营者激励性股票期权是以股票期权为手段对经营者进行激励的一种制度安排。企业给予经营者在一定期限内按照某个固定的价格(执行价格或行权价,它是股票期权合约的约定价格)购买     

企业经营者股票期权数量确定方法研究

本文探讨了经营者激励方案中的股票期权授予数量确定的方法,具体研究了股票期权授予总量,当年可授予股票期权数量,当年个人可获得的股票期权数量等经营者激励方案中的难点问题。     

论职业经理人股票期权激励机制

一、经理人股票期权激励机制概述 1．经理人股票期权的概念。股票期权含义是指：“一个公司授予其员工存一定期限内（一般为10年）按着该授权日的公平市场价格，即固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利”。     

影响我国ESO推广的几个因素

经营者股票期权(executive stock option,缩写为ESO)又称“股票期权”,是由企业的所有者向经营者提供的一种长期激励的报酬制度。即企业资产所有者赋予经营者在约定的期限内(如3-5年),以预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。即行使股票期权的经营者在预定的期限内,按照预先约定的价格购买一定数量本公司股票,如该公司经营业绩优良,股票价格届时增长,经营者在他认为合适的价位上抛出股票,就获得价差利润。     

经营者股票期权问题讨论综述

对企业经营者的长期激励问题一直是困扰我国企业改革和企业管理的大问题。借鉴国外成功的经验,在企业经营者中推行股票期权计划是解决经营者激励问题的一条有效途径。在企业界进行大胆且有益尝试的同时,理论界围绕着股票期权计划也展开了热烈的讨论。一、经营者股票期权的概念和特征1经营者股票期权的概念经营者股票期权亦称经理股票期权(ESO),它是把金融衍生工具上的“股票期权”概念借用到企业管理中而形成的一种制度,是指企业经营者在与企业所有者约定的期限内,享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。对于管理者股票期权的概念,虽然具体的表述有所不同,但理论界几乎不存在什么争议。     

国有控股上市公司股权激励契约要素分析

国有控股上市公司股权激励是指国有控股上市公司以公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。本文介绍了上市公司股权激励契约要素研究现状,选取35家国有控股上市公司成功实施的36例股权激励方案作为研究样本,针对激励方式、股票来源、激励对象、激励比例、人均被授予市值、等待期/行权期(锁定期/解锁期)等六项契约要素,梳理相关规则要求并进行统计分析。在此基础上,提出制定符合法律法规、契合公司情况的股权激励方案、选择合适的激励方式、明确合适的股票来源、确定适当的激励对象、激励比例以及授予市值、设计合理的行权期限等股权激励契约设计建议。