风险资本退出时机及路径选择

道琼斯Venture One和安永会计师事务所联合发布的全球风险投资研究报告显示,2006年的全球风险投资金额突破320亿美元,2005年为309亿美元,2004年为290亿美元,2003年为270亿美元,2002年为286亿美元,全球风险投资规模呈稳定增长态势。     

风险投资退出机制的比较研究

全球新经济浪潮的席卷之下,世界各国都掀起了风险投资的热潮,在此背景下,探讨风险投资的退出机制具有十分重要的意义。本文介绍了风险投资和风险投资退出机制的一些基本状况以及作用,对国外常见的风险投资退出方式进行评述,并在此基础上提出对于建立适合我国国情的风险投资退出机制的一些思路。     

全球企业大规模并购的战略动机分析

20世纪90年代,全球范围内出现了一轮大规模的企业兼并浪潮.本次并购浪潮涉及的行业范围之广,并购的规模、力度之大,超过以往的任何时期.1996年全球发生并购行为24900件,涉及金额11000亿美元,1997年全球发生并购行为26000件,并购金额16000亿美元,1998年全球发生并购行为29000件,涉及金额25000亿美元,到1999年全球并购金额进一步上升到30000亿美元,仅在美国并购额即达到了16000亿美元.而且,单件并购金额在数百亿美元甚至上千亿美元的巨型并购案屡见不鲜.     

IDG：以旗帜身份出现

这面旗帜上写着：2005年，10亿美元投资；2020年，30亿美元投资。早在风险投资如火如荼的1998年，美国IDG(国际数据集团)就与中国科学技术部签署了合作备忘录，他们对媒体宣称：“作为全球最大的信息技术出版、研究、展览与技术风险投资公司，lDG在华投资已经超过2亿美元，涉及120多家企业，未来17年内将在华投资30亿美元。”     

引入外资给国有控股风险投资公司注入活力

伴随经济的飞跃发展，中国的风险投资业也开始进人稳步发展期。本土的风险投资公司总数从l986年的一家发展为2003年的270家，风险资本总额从1985年的100万美元激增至2003年的48．5亿美元。     

风险投资在我国发展中存在的主要问题

<正> 风险投资是在技术创新与金融创新相互作用过程中形成的产物,全美风险投资协会将风险投资表述为是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业(特别是中小型企业)中的一种股权资本。而根据经济合作和发展组织(OECD)对风险投资定义,凡是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资,都可视为风险投资。     

公司治理视角下我国风险投资基金的组织形式选择

近些年来,在各方的大力支持和推动下,我国风险投资事业已初具规模,全国许多省市都成立了风险投资机构,在推动科技成果转化,促进高新技术产业发展的同时自身也得到了发展。据清科集团《2007年中国创业投资市场年度研究报告》显示,2007年我国风险投资市场异常活跃,投资总额比2006年增加82.7%,达32.47亿美元。但与发达国家相比,我国风险投资在实际运作中还存在一些问题。     

肖灼基纵论风险投资

他说,尽管近几年我国风险投资发展比较快,大约有100家左右风险投资公司,10亿美元左右资金规模,但是规模还不大.美国风险投资大约480亿美元,欧洲60亿美元.     

异质性风险投资对创业企业股价崩盘风险的差异化影响

以2009～2019年创业板上市公司为样本,以异质性动机为视角,系统分析风险投资不同进入和退出时机对股价崩盘风险的差异化影响及其作用机理。研究发现：对于进入时机而言,早期进入的风险投资显著降低了被投资企业的股价崩盘风险,后期进入的风险投资在一定程度上加剧了股价崩盘风险,说明早期进入的风险投资的“增值”和“监管”动机更明显,而后期进入的风险投资的“逐名”动机更强;对于退出时机而言,孵化风险投资退出显著加剧了股价崩盘风险,战略风险投资退出对股价崩盘风险的影响不显著。排除各种内生性问题的影响后,结论依然稳健。进一步研究发现,相比于内部人隐藏负面消息导致信息不对称,投资者过度反应引起股价泡沫对孵化风险投资加剧股价崩盘风险的解释力更强。     

国际信息业中的并购,合作与竞争

在全球信息化的进程中,信息企业间的并购现象颇引入注目,近年这种并购发生得越来越频繁,并购规模也越来越大。据媒介报道,1994年,全球信息工业发生并购1861例,1995年增长到2914例,增长了56.6％;并购所用资金规模;1994年为905亿美元,1995年增长到1340亿美元,增长了48.1％。其中,欧洲占很大比例,1995年新出现的此类公司有1350家,比上年增长37％,金额达510亿美元。1996年的统计数字虽未见公布,但据各     

中小企业人力资源外包动因及风险规避策略

<正>在全球业务外包的洪流中,人力资源外包已经成为新的发展趋势。资料表明,2000年,美国在人力资源服务方面的花费超过了227亿美元,其中人力资源外包是增长最快的部分,2000年美国人力资源外包达到25亿美元。预测显示,人力资源服务方面的收入在2006年将达到560亿美元,人力资源外包将成为人力资源服务消费中增长最快的领域。中国企业越来越多地认识并且选择人力资源外包这种有效方式,以提高企业人力资源管理水平。     

风险投资项目退出的时机与方式选择研究

文章对影响风险投资项目退出时机选择的微观因素和风险投资项目退出方式及其必要条件进行了深入分析,文章认为,风险投资项目退出的时机与方式选择具有动态性和一体性特点,遵循风险资本增值最大化的一般性原则,选择适宜的退出时机与方式对风险投资项目实现投资收益或锁定投资损失有着重要的意义。     

创投融资与中小企业紧密接触待何时

2004年2月17日,阿里巴巴宣布获得8200万美元的战略投资;2004年6月15日,搜索引擎公司百度获得八家风险投资机构的策略融资约1亿美元……2004年全年的中国创业投资总量达到了12.69亿美元.     

高度重视并购重组中的文化融合

刚过去的2008年,国际市场上的并购重组好戏连台.全球第二大铁矿石企业必和必拓和全球第三大铁矿石企业力拓价值17364亿美元的巨额并购案, "剧情"跌宕起伏;正当看客们欣赏得津津有味之时,微软又适时抛出打算以446亿美元收购雅虎的"大戏";更为巧合的是,持续了近一年的汤姆森公司176亿,美元收购英国路透集团的方案也在此时获得了政府反垄断部门的通过.     

浅析跨国并购的国别风险指数构建

2013年2月12日,中海油发布公告称,中海油151亿美元收购加拿大尼克森公司的交易已获美国外国投资委员会的批准。同时,尼克森也发布公告表示,该交易所涉及的所有审批条件均已获得,据此中国企业最大金额的并购案已经悄然诞生。据商务部数据,2002-2012年,中国对外直接投资保持了11年连续增长。日前,普华永道发布的研究报告显示,2012年中国对外投资额达652亿美元,再创历史新高。在金融海啸、欧债危机等全球经济不景气的背     

跨国并购世纪之交企业对外直接投资新热点

进入90年代以来,全球企业界风云变幻,掀起的新一轮企业并购浪潮首先出现在美国,接着波及到欧洲乃至整个世界.1991年全球跨国并购销售值为862亿美元,1992年增加到1221亿美元,1995年已达2294亿美元,1996年全球跨国并购案件共达5540亿美元,交易总值高达2750亿美元,1997年交易总值突破3400亿美元,占据了各国对外直接投资的主要地位.呈现出与从前不同的新特点:     

简谈国际贸易结算方式的选择及风险防范

国家统计局2010年1月21日发布数据显示,2009年全年进出口总额22,073亿美元．全年出口12,017亿美元,进口10,056亿美元：德国2009年出口总值达到11,213亿美元,低于中国的12．017亿美元,中国成为全球出口“冠军”。国家统计局局长马建堂还强调．除了要看到中国出口位置的变化,也要看到中国进口位置的变化。随着中国经济的不断成长．     

企业开展电子商务的新方式

近年来 ,电子商务的迅速发展及表现出来的对社会经济生活的巨大影响已引起人们的广泛关注。以美国为主要代表的全球电子商务业务规模迅速扩大。 1999年全球电子商务营业额超过 145 0亿美元 ,其中Ｂ2Ｂ的电子商务 ,美国占 115 0亿美元 ,欧洲为 135亿美元。估计到 2 0 0 2年全球的电子商务交易额将达到 1744亿美元。我国目前的电子商务发展仍然处于一个萌芽阶段 ,但是 ,我国入世在即 ,并且企业的改革和发展也进入一个重要时期 ,因此 ,同世界接轨 ,利用电子商务的优点 ,充分开展商务活动 ,对企业的发展将会带来重大的促进作用。一、电子商务的…     

我国风险投资管理的问题及对策探讨

风险投资起源于19世纪末20世纪初期的西方,是当今金融领域成功的创新成就之一。它通过向一定的机构和个人筹集风险资本,投入到具有高度不确定性和成长性的企业并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资在美国的技术进步和高科技发展中扮演了十分重要的角色,处于现代化建设中的中国,同样需要风险投资的推动。但由于我国风险投资起步较晚、风险资本规模较小,尚缺乏完善的风险投资运行机制和配套法规,所以从我国整体的经济发展上看还没有形成现代意义上的风险投资产业。本文拟就我国风险投资管理的现状和存在的问题探讨发展我国风…     

风险投资:高新技术产业化的“启动器”

风险投资即创业投资，是一种向蕴藏失败风险又极具发展潜力的高科技创业企业提供股权资本的投资行为。作为科技创新与金融创新结合的产物，它既是科技与经济结合的“润滑剂”，更是推动知识经济的成立，之后，在几个主要发达国家得到迅速发展。到1990年，全球风险投资基金总规模已达800亿美元。抢占知识经济的制高点。因而，加快发展风事业己迫在眉睫风险投资:高新技术产业化的“启动器”@静波