四季度债市不会平寂

交易所债券市场总体处在复苏和缓升阶段,从整个三季度走势观察,四大债指中的国债指数和余债指数仍在小幅上扬,并且不断创下指数新高。     

债市回暖配置价值凸显 工银双利近三年回报居首

经历了1月中上旬的连续调整后,近期国内债券市场上演一波“小阳春”行情,一定程度上增强了市场做多情绪,投资者开始关注债券类基金的投资机会。穿越债市“牛熊”、获得长期稳定回报的基金价值凸显,其中,工银瑞信旗下工银双利债券基金近三年来领跑同类,位居业绩榜首位。     

美国债市近喜远忧

金融危机过后,美国债券市场重现活力,市场需求十分旺盛,就连昔日的垃圾债也成为投资者认购的对象。这一方面是由于美国经济复苏趋势相对稳定,美国资本市场受到广泛关注;另方面,随着金融市场局势趋稳,较低的利率给投资者提供了低成本的融资环境。然而,在美国经济发展放缓、通缩趋势显现、美联储货币政策取向难料及投资者行为的驱动下,美国债券市场未来发展将可能受到定的影响。     

美国债市近喜远忧

金融危机过后,美国债券市场重现活力,市场需求十分旺盛,就连昔日的垃圾债也成为投资者认购的对象。这一方面是由于美国经济复苏趋势相对稳定,美国资本市场受到广泛关注;另方面,随着金融市场局势趋稳,较低的利率给投资者提供了低成本的融资环境。然而,在美国经济发展放缓、通缩趋势显现、美联储货币政策取向难料及投资者行为的驱动下,美国债券市场未来发展将可能受到定的影响。     

银行间债市推出远期利率协议正当其时

随着我国债券市场规模的不断扩大以及利率市场化不断深化，债券市场的利率风险日益凸现，市场急需引入有效的利率风险管理工具。鉴于市场目前的状况以及利率衍生品自身的特性，作者认为当前在银行间市场引入远期利率协议品种正当其时。     

债市新政促进金融市场协调发展

今年以来，债券市场的创新步伐明显加快．支持债券市场发展的新政策接踵而来：国债买断式回购、信贷资产证券化试点、银行间债券市场金融债券发行、远期交易、企业短期融资券等新的管理办法出台．涉及面涵盖银行间市场及交易所市场。毫无疑问，央行推出的一系列新政为广大投资者提供了大量新的债券及衍生交易品种．必将推动债券市场的大发展，从而促进我国金融市场整体协调发展，     

美国:迟到的预期调整

一、经济改善的二阶特征月中公布的经济数据显示了美国经济复苏的趋势,但正如我们多次强调的,当前的复苏并不是以消费支出的增长所带动的,还缺乏持续的动力。7