试析人民币汇率升值问题

我国人民币汇率最近受到来自国内外经济发展的升值压力，日本和美国企图通过迫使人民币升值来复苏他们本国的经济。我国作为发展中国家，保持人民币汇率稳定是长期的大政方针，而且我国国际收支的“双顺差”也有着重要的原因。资本项目的顺差大多是由于外国资本的流入，而经常项目的顺差则是由于外资企业和外商投资企业的加工产品的出口。因此，应正确地认识我国的现实经济情况，采取适当的政策来应对来自人民币升值的内外压力，并采取积极的措施来保持人民币汇率的稳定。     

人民币升值压力及其汇率调整

对人民币升值的内、外压力进行分析,并在此基础上系统分析人民币升值的影响,可得出人民币升值实际上并不可怕的结论．展望未来,更加灵活的汇率制度才是符合国内经济资源合理配置和宏观经济稳定的最佳选择．     

人民币升值的外贸效应——江苏例证

近年来我国人民币呈现出持续升值的趋势,研究人民币升值的外贸效应具有重要的现实意义。本文在理论上论述人民币升值对国际收支的影响后以江苏省为例实证检验人民币升值的外贸效应,研究结果表明:人民币升值对江苏的进出口都将产生负面的影响,但客观上能改善持续的贸易顺差状况。最后本文提出了应对人民币升值的相应政策建议。     

现行人民币汇率制度与宏观经济政策效应--兼论人民币汇率制度改革

我国现行的汇率制度实质上是钉住美元的固定汇率制度，它对我国货币政策的运行存在制约，从而影响货币政策的有效性。实行更有弹性和灵活性的汇率制度是提高我国宏观经济政策有效性的重要途径。我国现实经济条件决定了我国汇率制度改革的近期目标是建立汇率目标区，长期目标则是建立浮动汇率制。     

人民币对东亚货币汇率波动溢出效应实证研究

本文采用汇率日交易数据,通过构建VAR-GARCH-BEEK模型分阶段实证研究了人民币对东亚货币汇率波动溢出效应,结果表明:金融危机前、金融危机期间和二次汇改后三个时期,人民币与菲律宾比索、港币、新加坡元之间的波动溢出效应最为显著;相比金融危机期间,二次汇改后人民币与东亚货币汇率波动溢出效应有明显增强.文章最后对人民币参与东亚汇率合作提出相应的政策建议.     

试论人民币汇率升值理论及相应对策

近几年,国际上相继提出要求人民币汇率升值的主张.这一主张主要依据人民币汇率低估的判断.本文主要分析"人民币升值论"的理论依据"中国输出通货紧缩论"并予以反驳,分析人民币升值的利弊,并指出人民币现在升值弊大于利.同时分析了人民币升值压力的成因及对我国经济的影响,并对保持人民币汇率基本稳定提出了相应的措施建议.     

从"不可能三角"到人民币汇率制度的选择

对汇率制度选择的研究是国际金融领域的传统课题，本从“不可能三角”理论出发，分析了现存人民币汇率制度的种种弊端以及浮动汇率制在目前中国实行不具有可行性，并指出随着中国金融进一步的开放，在现阶段下，真正的有管理的浮动汇率制是人民币汇率制度的合意选择。     

正视人民币升值的压力

目前，国际上关于人民币汇率存在应升值与保持稳定的两种舆论。人民币汇率将如何选择?分析表明：美、日等国的经济困境与人民币的汇率无关，并且我国对外贸易的长足发展与人民币币值没有多大关系。所以，我们应坚定不移地稳定我国的汇率制度，至少在短期内不要变更，同时，应正确看待我国的外汇储备和特别关注潜入国内市场的国际金融机构和外汇炒家的巨额资金。     

论人民币汇率波动的“弹性”

冲击对汇市波动产生的影响持续有多长，可以知道汇市的弹性的强弱。本通过自回归条件异方差(ARCH)模型征明了亚洲金融危机后中国汇市在干预下的弹性。中央银行出于多种原因还在频繁地进入汇市。可以说中国干预外汇市场是成功的，但是这不能一直照搬下去。政府与企业的角色要换位。要逐步让企业承担汇市波动的风险。企业要“走出去”以获得更多的信息。这样企业在汇市上的运作才能消化冲击，促使汇市趋于平稳。     

基于“巴拉萨—萨缪尔森效应”的人民币汇率合理性评价

2006年5月15日美元对人民币汇率的中间价首次"破8,"2007年7月3日,中间价报1美元对人民币7.5951元,将7.6元的重要心理关口也顺利突破。由此,关于人民币汇率合理性的评价问题再次引发人们的关注。人民币汇率合理性的评价,关键在于确定作为评价依据的人民币均衡汇率,"巴拉萨—萨缪尔森效应"理论在人民币均衡汇率的确定中,具有重要的指导作用。通过"巴拉萨—萨缪尔森效应"模型的构建与运用,可以测算出人民币均衡汇率,并可据此对人民币汇率的合理性进行评价。实证分析结果表明,人民币汇率升值,是符合汇率决定规律的。     

1980~2004年人民币均衡汇率测算

文章以Edwards和Elbadawi关于发展中国家的两个均衡汇率模型为理论指导,选取与人民币均衡汇率有关的基本经济因素,运用Johansen极大似然估计、VEC模型、H-P滤波等现代计量经济工具和方法构建了人民币均衡汇率模型,测算了1980年到2004年间的人民币均衡汇率水平。测算的结果表明:在整个80年代,人民币汇率较多地处于高估状态,自90年代以来,一直处于低估状态。最后,文章对实证结果进行了解释,并对人民币汇率在未来的走势做出了判断。     

从发展中国家汇率制度的演变看人民币汇率制度的变革

汇率制度选择关系一国宏观经济目标的实现和经济金融的安全。从理论上说，发展中国家汇率制度的选择总是基于一定的理论前提，并受其所处的客观环境的影响。但实际上，却呈现出偏好相对固定汇率制度这一特点，对此，应理性看待。我国是发展中国家，应从本国的实际出发，借鉴发展中国家的经验，确定好不同时期的汇率选择目标。     

实际汇率偏离研究述评

购买力平价说是一种基本的汇率决定理论，但影响购买力平价关系成立的短期或长期经济因素众多，从而使得实际汇率经常偏离平价关系。文章对有关文献中各种购买力平价偏离模型进行了综合分析，阐明了生产率、政府支出、货币供给、偏好需求和定价策略等基本因素作用于实际汇率的经济机制。     

从主要货币汇率走势看陕西远期结售汇业务

采用调查研究和分析对比的方法，对陕西远期结售汇业务发展的概况和前景进行分析，其结论是：货币汇率和人民币升值心理预期是影响远期结售汇业务的主要因素。陕西远期结售汇业务有一定的发展，积累了一些经验，但还存在许多不足。企业要提高外汇风险意识，应根据美元、欧元和人民币汇率变化趋势，选做远期结售汇业务，规避汇率风险。     

论全球视角下东亚地区汇率协调的必要性

东亚金融危机后,在该地区出现了多样化的汇率制度安排,而自2000年以来,多数国家或地区出现了正式或非正式地向钉住美元复归的趋势.但是,日元与美元之间的过度波动严重影响了东亚其他经济体实体经济的稳定.内生于东亚生产网络的巨大生产能力带来了出口扩大以及“三角经贸结构”的形成,这种经贸结构内含着巨大不平衡,而且这种不平衡态势眼下似乎愈加严峻.东亚地区近年来兴起了缔结FTA的热潮,而FTA的运行客观上要求东亚各经济体之间的货币稳定.     

货币主义模型在人民币汇率决定中适用性的实证检验

货币主义汇率决定模型是在浮动汇率制下发展起来的极具影响力的汇率决定理论之一,但在人民币汇率决定的研究中,对该模型涉及较少。运用中美两国1994-2003年的相关数据,对货币主义模型在人民币汇率决定中的适用性进行实证检验发现:狭义的货币模型以及调整后的狭义货币模型和调整后的广义货币模型均不适用于人民币汇率的决定;而考虑了持币机会成本的广义货币模型可以较好的应用于人民币汇率的决定。     

博弈视角的人民币汇率合理性统计研究

人民币汇率问题目前备受各界的关注,人民币汇率的合理性评价也是一个急需解决的问题。为此,应构建人民币博弈均衡汇率测算模型,完成博弈均衡汇率的测算和人民币汇率合理性的统计评价。统计评价结果表明,目前的人民币汇率仍显示低估,但已向合理水平趋近。     

人民币汇率变动对我国商品出口价格的传递效应——加工贸易框架下的检验

本文综合考虑了加工贸易模式下汇率变动对进口中间产品价格和最终产品出口价格的双重影响,并在此基础上对传统的汇率传递模型作了改进,根据改进后的变量关系构建了VAR模型,利用2004年1月至2010年6月的月度数据估计了人民币名义有效汇率对我国商品出口价格指数的传递效应,发现传递程度在短期内比较显著,而在长期内明显减弱。另外还发现,成本变化对出口价格影响较大,需求变化对出口价格影响较小。