基金风险忧思录

一向默默无闻的基金在九九年抛起巨浪,在中国基金市场上留下了一幕“神话”。其实,早有有识之士在此前提醒人们防范“基金风险”。那么,基金还会在以后有着什么样的忧患呢?     

开放式基金风险刍议

在世界投资基金业迅猛发展的今天，开放式基金以其卓越的制度优势取代封闭式基金成为国际市场的主流，我国基金业自1992年中国人民银行批准的第一家基金-淄博基金成立以来，经历了近十的探索与调整，日渐走向规范化，但与此同时，封闭式基金“一统天下”的局面却已很难适应金融市场进一步发展的需要，市场的完善与整体规模的壮大呼唤着开放式基金的适时推出，2000年10月12日中国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》，并已确定华安基金管理公司为首家开放式基金试点单位，各大基金管理公司的准备工作也已相继展开，投资者们对即将到来的开放式基金寄予了很大的投资热情，但也应看到它蕴藏的巨大风险。     

封闭式基金折价与基金风险关系研究

本文开创性提出基金风险是引起基金折价的重要原因之一,即基金相对其投资组合的风险增加会导致基金折价。在理论分析的基础上,本文进行了实证研究,发现对于全额风险和分散化之后的风险,基金价格的风险都显著高于净值风险;基金价格中包含的额外风险多为特异性风险;基金折价水平与基金价格相对基金净值的风险显著正相关,即相对风险越高,折价越大,因此,风险是基金折价的重要因素之一。     

创新基金实施初见成效

科技型中小企业技术创新基金是一项经国务院批准,旨在扶持科技型中小企业技术创新,促进高新技术产业发展的政府专项基金.创新基金自1999年6月25日正式启动以来,引起各级政府、社会各界的广泛关注,在科技型中小企业界产生了积极的影响.到2000年1月31日止,创新基金管理中心收到申请项目3331项,申请基金总额约40亿元,已完成评审、评估和竞标的项目1660项,经科技部、财政部批准的项目607项,共安排基金4.6亿元,其余项目正在评审、评估过程中.预计1999年度(申请截止时间为2000年1月31日)创新基金支持项目总数可达1000项,支持金额达7.5亿元.     

创业投资基金的代理风险

1998年以来，我国创业投资获得了迅速发展，其中公司型的创业投资基金是其主要的组织形态。由于对创业投资基金管理人具有较高的专业知识要求，创业投资基金比一般的工商企业具有更强的所有权与经营权相分离的特点，因此如何控制代理风险，对维护创业投资基金的投资者利益具有重要意义。     

对冲基金及其风险防范

本文阐述了对冲基金的特点、运作机理及其对金融市场的正负效应，结合当前我国的经济形势，探讨了防范对冲基金风险的一系列对策措施。     

基金风险准备金制度形同虚设

政府有意通过建立风险准备金制度将基金管理公司的风险划定在一定范围内,然而新政刚刚出台即遭到了业内专家的批驳     

浅谈医疗风险基金管理

医疗卫生事业中出现风险的可能性很大,而且一般损失严重,为了加强医疗风险管理以及医务人员的风险意识,我国政府出台了相关的政策,即设立医疗风险基金二级科目。本文首先分析了出台此政策的重要性和必要性,然后从医疗风险基金的定义、筹集方式、管理方法、使用事项、款项返还五个方面进行了阐述,希望对推进医院建立此会计科目有理论和实践帮助。     

开放式基金流动性风险研究

流动性风险是开放式基金面临的一个主要风险。本文提出了一个全新的流动性指标来度量流动性的大小。进而建立模型得到了流动性风险值。经检验，开放式基金市场风险和流动性风险之间存在明显的正反馈效应，需要采取措施对开放式基金的流动性风险进行有效管理。     

社保基金入市风险太大

社保基金保值增值是当前社会保障体制改革的重点问题,而社保基金入市则是实现这一目标的重要渠道。笔者虽对社保基金人市持肯定态度,但鉴于下述各方面原因,对社保基金现时入市持反对态度,因为时机尚不成熟。社保基金性质与高风险投资不相匹配。股票市场投资风险巨大,尤其是现在中国股市。社保基金是老百姓的"保命钱",这一特殊性质决定了"安全性"必须处于投资决策首位,     

基金操作风险实证分析

操作风险和市场风险、流动性风险一样,对基金有着重大的影响,文章利用自上而下模型下CAPM模型中的收入模型对基金的操作风险度量,建立了基金净收益率与上证指数年平均值的变化值及基金净资产之间的对应关系,对我国的基金进行实证分析,由此得出现阶段我国基金的操作风险状况.收入模型在一定程度上可以反映操作风险的大小.     

建立风险基金以风险机制加强管理

建立风险基金以风险机制加强管理无锡市高新技术创业服务中心众所周知，科技成果的商品化、产业化，因受到内、外因的限制，不可能是“孵”一个成一个的，而那些非常成熟，马上可以形成规模的项目，通常可以直接进入开发区加以大力度开发、发展。创业服务中·Ｃ作为一个孵...     

我国开放式基金和封闭式基金风险的比较分析

开放式基金和封闭式基金是两种不同运作方式的基金。本文分析发现所选两只开放式基金的收益率序列波动比较平稳,且回归方程的残差序列不存在ARCH效应,可用RiskMetrics模型计算其时变方差和相应的VaR;而所选两只封闭式基金的收益率序列有波动聚集性,存在条件异方差现象,由此拟和GARCH模型,计算收益率的条件方差和相应的VaR。比较分析发现开放式基金与封闭式基金的组织、运作形式的选择对基金风险的影响是显著的。     

我国开放式基金存在的风险

开放式基金作为一种新兴的大众投资工具，具有自身的优势和巨大的发展潜力。开放式基金的最大优势在于投资者可根据基金的表现按照净值自由申购或赎回，获取基金净值增长和分红的收益。但开放式基金并不同于银行存款或国债等无风险的投资工具，它不能保证投资人一定获得盈利，也不能保证最低收益，是一种收益共享、风险共担的集合投资工具，其本身具有一定风险。     

基于VaR-GARCH的基金风险研究

各种基金的投资理念和操作方式各有特点,其业绩和风险也大不相同。因此,有必要对投资基金的风险和收益进行评价。文章利用VaR—GARCH模型以及RAROC方法,基于65只样本基金2004年初至2006年底的数据,定量研究基金的风险。文章的研究结果表明：各个基金的VaR值即使在同一考察期内也存在较大的差异。RAROC综合考虑了风险与收益两方面的因素。从总体上对基金的经营能力做出了评价,建议使用绝对VaR和RAROC指标综合考察基金的风险和收益。     

社保基金投资风险的控制

社保基金投资是社保基金业发展的重要基础,随着我国金融市场的不断完善,社保基金投资将得到快速的发展.这就需要建立一个有效的社保基金投资机制,以降低投资风险,提高资金的投资收益.     

俄罗斯建立IT产业风险基金

俄罗斯信息技术与通信部信息社会战略局负责人奥列格&;#183;比亚霍夫最近指出，俄罗斯通讯信息产业的资本总值约1000亿美元，远远落在中国和印度等国家的后面。IT公司的生存环境和设施条件也不能和先进国家相比，而且通讯信息行业的发展不均衡、不集中，