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国有股,法人股直接上市流通,这种方案就是让国有股,法人股,个人股一起进入二级市场进行交易,是最早提出的一种解决国有股流通的方案,但这种方案显然不具有可行性,其根本原因在于国有股数量巨大,超过了市场受能力,大量的国有股上市将加大市场扩容速度,导致股票失衡,更为重要的是,国有股,法人股与社会公众股在发行上同股不同价,在同一市场上流通显失公一,而这一点将导致人们怀疑国家发展证券市场的基本政策,怀疑国家减持国有股的动机,导致股市风险的发生,为了解决这个问题,不少学提出了将国有股缩股后再行流通的方案,这一方案必须将国有股进行还原处理,其操作的复杂性显而易见。而且,其定价也面临二难选择,高于或等于市价将无人问津,低于市价将冲击股市,在数年前,上海曾以“嘉丰”为试点,让其国有股直接上市,结果引起了股民恐慌,造成股价暴跌,并低迷数月之久,就深刻地说明了这一点。 相似文献
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目前我国股份经济面临着一个相当棘手而又无法回避的重大问题,即国有股的上市交易问题。之所以严禁国有股上市流通,一方面是担心国有股上市会造成国有资产流失,甚至会因此影响社会主义公有制的地位,另一方面是担心投资者会因恐慌而大量抛售股票从而引发股市崩盘。已有许多专家学者分析论证了国有股上市流通不会引起国有资产流失更不会动摇公有制地位,本文拟运用博奕论的概念和框架就在允许国有股流通的情况下新、老股东将会作出的选择进行分析。 首先我们假定:(1)政府是切实维护证券市场公平、公正的,即管理层制定公开、稳定的政… 相似文献
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2009年6月19日,财政部、国资委、证监会、社保基金理事会联合发布《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(以下简称《办法》)。此时,距离之前国有股减持对股市造成巨大冲击已经整整7年了。那么,这一次的国有股转持是在什么背景下实施的,对股市又会有什么影响呢? 相似文献
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2009年6月19日,财政部、国资委、证监会、社保基金理事会联合发布《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(以下简称《办法》)。此时,距离之前国有股减持对股市造成巨大冲击已经整整7年了。那么,这一次的国有股转持是在什 相似文献
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6月23日,国务院决定,停止在国内证券市场减持国有股。第二天,股市全线飘红,股民信心大增。《停止国有股减持意味着什么》一文,对国有股减持政策的"出笼"到"废止",进行了分析和全面阐述,对股市的走向,做了建设性预测。该文资料详实,论证充分,值得一读。 相似文献
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股权分置即上市公司发行的股份按是否可以在证券市场上市交易和流通,分为流通股和非流通股.社会公众股是流通股,可以在证券市场上市交易和流通,国有股和法人股是非流通股,不能在证券市场上市交易. 相似文献
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我国证券市场正面临着经济全球化所带来的挑战,上市公司的国有股,法人股的减持以及逐步上市流通,是我国证券市场与国际市场接轨的必然要求.国有股减持既关系到证券市场的稳定和发展,也涉及到所有投资者的切身利益. 相似文献
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发挥资产管理公司在国有股减持中的作用 总被引:1,自引:0,他引:1
一、国有股减持方案及其市场反映 (一)国有股减持方案及其评议。 2001年6月14日,国务院有关部委颁布了《减持国有股补充社保基金的办法》,要求在新股发行中将有10%的国有股发行,其定价为新股的发行价。《减持办法》出台后,证券市场反映强烈,深沪股市深幅下挫,市场人 相似文献
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股市是经济的晴雨表,假如有一天,游戏规则重新整合,投资人如不及早调整心态,一旦变故,后悔就晚矣。A、B股并轨,国有股减持,外企在国内上市,这三道中国股市的门坎虽高,但股市跨跃的时机已趋成熟。 相似文献
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2009年6月12日,国家财政部、国资委、证监会和社保基金会联合发布《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》,规定凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司,均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10%,将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障基金持有。这一办法的出台给国有创投公司带来较大影响,国有创投公司需要尽快转变投资理念及方式应对国有股转持问题。 相似文献
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当“有所为,有所不为”的调整国民经济布局的战略方针在去年9月中旬的中共中央全会上确立之后不久,有关减持国有股的相关政策亦相继出台,这就是:国有股减持将通过配售方式实现。从而开始了涉及产权制度的中国股市股本结构的大调整。根据中国证监会的方案,1999年底之前,在10家候选企业中,选择两家企业试点。配售金额合计在5亿元左右。具体作法为:将一定比例的国有股优先配售给该公司原有流通股东,如有余额再配售给证券投资基金。原流通股东获配的国有股可立即上市流通,向基金配售的国有股须两年内逐步上市。配售价格将在净… 相似文献
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国有股权转持是指将国有股权由国有股转给全国社会保障基金理事会持有,国有股权充实社保基金是现阶段解决社保基金缺口的务实之举。2009年6月,财政部、国资委、证监会和全国社会保障基金理事会联合发布了《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》(财企[2009]94号),规定股权分置改革新老划断后,凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司, 相似文献
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1999年4月,云天化股份有限公司发布公告称,公司将以每股帐面净资产值2.01元的价格,回购2亿股国有法人股。此举引起证券市场各方人士极大关注。显然,“回购”的意义并不限于这一金融创新活动本身,而在于它提出了一个解决国有股流通这一“老大难”问题的新思路。一、国有股为什么需要流通国家股和国有法人股统称为国有股。由于历史的原因,我国上市公司中的国有股(也包括其他法人股)不允许上市流通,由此造成了我国股票市场机制的严重缺陷,影响到资本市场功能的发挥。对国有股不能上市流通的不利影响,已有许多论者进行了分… 相似文献
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从去年6月《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》文件的出台,到今年6月23日宣布停止通过国内证券市场减持国有股,这一政策的前后变化情况,受到了群众的广泛关注。2001年6月,为完善社会保障体制、开拓社会保障资金新的筹资渠道,支持国有企业的改革和发展,国务院发布了《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》。其中第五条明确规定,国有股减持主要采取国有股存量发行的方式。凡国家拥有股份的股份有限公司(包括境外上市的公司)向公共投资者首次发行和增发股票时,均应按融资额的10%出售国有股。国有股存量出售… 相似文献
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国有股减持,特别是上市公司的国有减持,已成为我国证券市场最为关注的问题之一。2001年6月12日,国务院关于《减持国有股筹集社会保障基金管理办法》出台后,股市的反应是应声下跌,最后因对证券市场稳定性的冲击太大,于2001年10月22日暂停执行该办法。2002年6月23日,国务院决定,对国内上市公司停止执行该办法。一项本来方向正确的制度创新因为操作的简单化而陷入一种锁定状态,引发理论界的争议和研究。本文拟从国有股减持的制度根源和国有企业改革制度变迁及减持的最优路径选择来研究国有股减持。一、国有股减持的制度根源中国改革的制度变迁… 相似文献
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股权分置是我国资本市场所特有的股权结构问题,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。上市流通的股份为流通股,暂不上市流通的股份为非流通股,其中非流通股是由国有股、社会法人股所组成。这两类股票形成了"同股不同权"的市场制度与结构。在我国证券市场中非流通股约占全部股份的2/3左右,流通股仅占大约1/3的比例。由于历史背景的 相似文献
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股权分置是我国资本市场所特有的股权结构问题,是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。上市流通的股份为流通股,暂不上市流通的股份为非流通股,其中非流通股是由国有股、社会法人股所组成。这两类股票形成了“同股不同权”的市场制度与结构。在我国证券市场中非流通股约占全部股份的2/3左右,流通股仅占大约1/3的比例。 相似文献