玉米价格与生猪价格波动关系的实证研究

文章从实证的角度,运用协整检验、格兰杰检验和脉冲响应函数等方法,深入分析了我国玉米价格与生猪价格的相互关系.发现玉米价格与生猪价格存在显著的正相关性,二者具有长期均衡关系:从短期来看,玉米价格的波动对生猪价格的影响具有一定的时滞性,其对生猪价格的影响小于生猪价格受其自身的影响;仅存在玉米价格到生猪价格指数单向的格兰杰原因.基于上述结论,提出了相应的政策建议.     

中国生猪价格波动特征分析

使用2000—2009年中国生猪批发价格月度数据,分析了我国生猪批发价格运动的轨迹。研究结果表明:近年来我国生猪批发价格年度内震荡加剧且具有明显的季节性波动特征。并利用ARCH模型对生猪批发价格波动的动态过程进行了分析,发现滞后1期及滞后5期的生猪批发价格变动与当期价格变动的方向相同,而滞后2期的批发价格对当期价格有回调作用。     

金融系统性风险产生的原因与传导机制——基于资产价格波动的研究评述

本文从资产价格波动与金融系统性风险关系的角度梳理了金融系统性风险产生的原因与传导机制.随着金融市场规模逐渐扩大,对金融系统性风险产生原因的解释可归结为资产价格波动.现有研究成果显示,资产价格波动对金融系统性风险的传导可分为抵押品价值-信贷渠道、资本金-信贷渠道和流动性-信贷渠道三种途径.在对传导机制的研究中应更重视资本金的变动,以及利润流量在受资产价格变动影响后对资本金等存量产生的进一步影响.国内学者更需重视由资产价格波动引发我国金融系统性风险的可能性,并拓展相关问题的研究.     

股票价格波动与宏观经济关系的理论和实证探讨

受各种因素的综合影响,证券价格经常发生大幅波动.国外学者对证券价格波动的研究已开展了多年,并伴随着西方证券市场的发展而日益成熟.相对而言,我国的证券市场起步较晚,市场成熟度不高,价格波动频繁剧烈,这对我国经济发展产生了一定的影响.本文就利率、货币供应量、汇率等因素对股市发展的影响进行了分析,发现宏观经济变量与股市之间存在着相互影响的关系.宏观经济变量除了可以单独影响股市外,还可以通过相互作用来共同影响股市.工业增加值增长率、商品价格、人民币汇率与上证指数同向变动,货币供应量与上证指数反向变动.     

基于行业层面的真实有效汇率测度与分析

一直以来,人们把国际货币基金组织(IMF)和国际清算银行(BIS)公布的基于国家层面的真实有效汇率作为衡量出口价格竞争力和生产者利润的有效指标。但是对于各个行业来讲,基于行业层面计算的REER要比基于国家层面计算的REER更有效。本文以具体行业为基础,构建了行业层面真实有效汇率的计算公式为探究中国企业的出口价格竞争力提供了更好的标准。最后本文通过模拟来分析行业层面REER的波动分别受国内价格变动和国外价格变动的影响情况。     

基于价格联动的猪肉产业链整合量化分析——以吉林省为例

本文以吉林省为例,采用协整分析模型和滞后不对称分布价格联动模型量化分析了猪肉产业链价格系统的价格波动与联动效应.结果表明,吉林省猪肉产业链价格系统的协整关系成立,猪肉产业链价格系统的稳定均衡制约着猪肉产业链的短期价格波动,可以有效减弱猪肉产业链上各种市场价格之间的偏离,促使猪肉产业链价格回归均衡;玉米价格和生猪价格对猪肉价格的作用较强,而仔猪价格对猪肉价格的影响较小;猪肉产业链上各种价格之间有很强的联动效应,价格可以在生猪产业链上有效传导.因此,为了稳定猪肉价格,政府应重点监控玉米价格和生猪价格,控制玉米加工业的发展规模,可以通过实施全产业链管理加强猪肉产业链的质量安全控制,实现优质优价.     

商业银行资本约束与资产价格波动——资本信贷率模型的分析

本文通过构建附带资产价格的最优资本信贷率模型,描绘了资产价格与商业银行资本互动影响的关系图,并着重强调了资本约束影响银行信贷规模进而影响资产价格的过程.研究结论认为:监管当局从紧(或放松)的资本要求会造成资产价格下降(或上升),资产价格的变动幅度与无风险利率和信贷规模对资产价格的影响程度相关;而资产价格的波动对银行最优资本充足率目标具有负向影响,影响程度与无风险利率、资产价格变动对企业违约率的影响程度以及监管当局规定的贷款风险敏感度相关.     

国际粮价波动规律及对我国粮食安全的影响与对策

近年来,国际粮食价格变动体现出明显的阶段性特征,2007年之后价格不断高涨,且波动较大。粮食价格波动主要是由季节性波动和随机性波动引起,其中随机因素影响更大。四类主要粮食品种的国际价格水平都与价格的波动幅度存在显著的正向相关关系,即价格越高,波动越大。四类粮食价格之间存在显著的正向关联,大米、玉米、小麦三者在价格波动幅度上显著正相关,大豆价格波动幅度则与大米、玉米、小麦三者的波动幅度不存在显著相关性。因此,当粮食价格较高时,应警惕粮价大幅波动;当某一类粮食价格大幅变动时,应警惕其他粮食的价格及整体粮食价格的大幅波动。     

四川省生猪市场价格波动分析

主要针对四川省2000年1月至2012年12月的生猪市场价格波动的特征分析,采用Census X12季节调整法对月度数据进行调整,再结合HP滤波法对波动的周期规律进行分析,得出生猪价格近十几年的年度内的波动幅度有扩大的趋势,期间还存在不同程度的波动幅度,同时四川省生猪价格波动还呈现出季节性的特点,而且四川省生猪当期价格容易受前期价格的影响。     

宏观调控下的汇率与股价关系

本文运用协整检验和差分VAR模型研究了我国宏观调控背景下汇率和股价之间的关系.研究发现,人民币升值与股价之间先后经历了显著的正向变动关系与反向变动关系,二者之间不存在协整关系,只在短期内汇率是A股价格波动的Granger原因.宏观调控对利率、对外贸易和资本流动等三大联系渠道产生了重要影响,对于防范金融风险起到了积极作用.     

国际油价波动对中国物价水平影响的研究——基于协整和状态空间模型的估计

国际油价波动通过产品供需、产业传递、货币政策等渠道传导至国内经济体系.笔者利用国际油价与国内CPI、PPI月度数据,检验变量的平稳性及协整关系,并以此为基础构建变系数状态空间模型描述变量间的动态关系.结果发现,国际油价波动确实影响国内CPI、PPI变动,价格弹性是可变的,在油价上升期大于下降期;国际油价波动对PPI的影响效应大于对CPI的影响效应.     

国际粮食价格对中国粮食价格的非对称传导——基于门限自回归模型的研究

本文利用1998-2015年月度价格数据,借助门限自回归模型研究了国内外粮价的非对称性传导关系.研究表明:稻谷、玉米和大豆的国内外价格具有非对称协整关系;长期来看,国际稻谷价格变动的45.1％、玉米价格变动的52.8％、大豆价格变动的67.6％会分别传导到国内市场,但短期内只有稻谷国际价格的变动会迅速传导到国内市场.价格传递具有非对称性,当国际价格下降时,减少50％偏差玉米和大豆分别需要20.1个月和15.1个月,但价格上升时长期调整速度则不显著.为了降低国内粮价波动及国际市场的影响,需要从价格、成本及品质等方面不断提高国内粮食产业竞争力.     

宏观经济波动与服务业结构变动的相关分析

随着我国经济发展,服务业在推动经济增长、优化产业结构中起着越来越重要的作用,宏观经济变化与服务业结构变动的关系也越来越密切.为深入揭示宏观经济波动指标与服务业结构变动之间的内在联系,本文基于改革开放以来的中国宏观统计数据,运用Moore结构变化值、HP滤波方法、格兰杰因果检验等定量方法,系统分析宏观经济波动与服务业结构变动的相关性.分析表明,服务业结构变动是影响宏观经济波动的重要原因,并且其影响是中期的,并不具有短期和长期影响.服务业结构变动主要来源于服务业内部增长率的波动.运用VAR模型分析表明,服务业内部增长率波动与宏观经济波动之间存在四条传导途径,其中以房地产为枢纽的途径作用明显.总的来说,服务业结构变动对宏观经济波动具有中期影响,政府应当通过控制传导途径以平抑服务业结构变动对宏观经济波动的影响.     

猪肉价格阶段性上涨波动的影响因素与宏观调控政策分析

2011年上半年以来,猪肉价格经历又一轮上涨波动行情.我国生猪与猪肉市场客观存在导致猪肉价格阶段性反复上涨波动的因素,而对于生猪与猪肉市场的政策调控与监管工作,因为其隐含的诸多问题致使其未能有效发挥应有的功能与作用.     

世界经济周期性波动与石油危机

石油危机或剧烈的价格波动初期与世界经济周期性波动有紧密的关联,加深了世界经济波动的幅度,拉长了世界经济波动的周期,但在滞后期对世界经济周期性波动的影响则逐步减弱,并由最初的异向变动转为同向变动.     

我国棉花短期价格波动研究——基于时间序列

采用ARCH模型对我国国内短期棉花价格波动的影响因素进行了研究。结果显示:棉花流通体制改革和市场宏观调控政策对棉花价格波动分别表现为正向影响和负向影响;棉花当期价格受一期和八期滞后价格影响,这显示出市场主体预期对市场变动趋势具有一定影响;国内持续上涨的需求对棉花市场价格波动的影响相对不显著,而供需缺口的变动是影响国内棉花价格波动的重要因素;棉花进口量的增加有利于减弱国内棉花价格波动;国际市场棉花价格波动对国内价格波动存在显著的正向影响。短期内棉花价格呈现出明显的季节特征,这种季节特征与市场预期、供需变化有较大关联。     

国际石油期货市场与现货市场的价格波动关系研究

石油期货价格可以很全面的反映金融市场基本面对石油价格的影响,考察石油期货价格变动和石油现货价格变动的相关关系,可以更好的管理实体石油市场的石油价格风险。文章对西得克萨斯中质原油(WTI)期货价格与大庆原油价格关系的实证分析表明,国际原油期货价格与国内原油现货价格波动步调基本同步,其价格周期性互为联动的趋势越来越明显,但两个市场在不同时期存在显著价差。     

生猪养殖链的利益联结问题探析

我国是生猪生产第一大国，生猪与国民的生活息息相关。2005年至2007年生猪价格出现了剧烈的波动．主要原因是生猪的生产波动造成的，生猪生产的波动除了受现有的养殖方式影响外，主要是由于养殖户与加工企业的利益联结机制缺陷引起。因此，如何建立新的适应我国国情的生猪养殖产业链利益联结机制，是我们值得研究的问题。     

交易所债券市场与银行间债券市场波动性比较研究

从不同的角度理解债券市场的波动性,有着不完全相同的涵义,进而可以从不同的角度来测度债券市场的波动性。债券市场的波动性主要是通过市价的波动体现出来,由于债券尤其是国债的市价波动主要受利率变动的影响,可以说利率是影响国债市场价格的第一要素,所以对债券市场波动性的第一层次理解便是债券市价随着市场利率变动而波动的特征。为了测度这一层面意义上的债券市场波动性,债券研究理论与对发达市场的经验分析主要运用基点价格值、收益率变动价格值、久期与凸性等概念与相应指标。其中,基点价格值与收益率变动价格值是一个问题的两个方面,…     

石油价格对中国股市走势影响的实证研究

本文主要研究世界石油市场和中国股市之间的联动关系,即石油价格的变化如何影响中国股市的走势。我们用计量的方法分别检测原油价格和燃料油价格的收益与上证综指收益之间的相关关系,认为虽然石油价格波动不会即刻引起中国股市的变动,但是如果以石油股上市的时间点作为分隔,石油股股价变动作为中间传导项,我们发现石油价格波动确实是影响中国股市的一个重要因素。