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证券市场中的相关性分析是研究证券市场中资产价格之间是否存在某种依赖关系,并对具体有依赖关系的资产探讨其相关程度及相关方向。利用Pearson和Spearman相关系数研究沪深证券市场中蓝筹板块(上证50,上证180和深证100为代表)与成长股板块(中小板指和创业板指为代表)之间的相关性,有助于投资者从上述两个板块中选择相关性较好的股票来建立投资组合。通过利用2013——2014年的沪深股票市场的交易数据进行实证分析,发现在不同的时间阶段蓝筹板块与成长股板块之间或表现出显著相关性或表现出不相关性,而在蓝筹个股和成长个股之间则存在某种非线性关系。如果我们能够识别出某类非线性关系,则可以利用这种非线性关系来最大化我们的投资组合。 相似文献
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股票和债券的资产组合是最基本的投资组合方式,研究这两种资产-e._N的相关性对于投资者来说具有重要的现实意义。本文通过静态与动态的实证分析,初步探索了我国金融危机前后股票市场与债券市场之间的相关性以及其相关性的时变特征。 相似文献
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企业为了保持自身的核心竞争力,纷纷加大对于研发活动的投入,因而对研发费用与企业价值的相关性研究具有现实意义。运用研发强度与短期及长期财务指标之间的相关性分析来验证其中的联系。研究结果不仅显示了研发投入会对当期的利润有所影响、研发投入和长期资产回报率有正相关性,而且可以给投资者和债权人提供更为全面的分析公司价值的信息、促进研发费用信息披露的规范化,提供更为真实公允的财务报表。 相似文献
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本文应用统计方法对道琼斯工业平均指数收益率分布与上证指数和深证成指收益率分布进行对比发现,上证指数和深证成指收益率的波动性更大而且更加难以预测。我们还把道琼斯工业平均指数、恒生指数、上证指数以及深证成指的价格作相关性分析,得出上指与道指、深指与恒指联系更紧密的结论。 相似文献
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深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要作用。本文通过对上证A股市场和深证A股市场之间关系的实证来分析,对两市指数时间序列的单位根检验表明两个序列都是一阶单整的,进而应用ECM模型的结果则表明两市指数之间互为因果关系,且存在长期均衡关系,但并不显著。短期变化似乎深证A股指数影响更大,也更为显著。 相似文献
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保险资金投资管理中的风险分散问题研究 总被引:1,自引:0,他引:1
组合投资是利用投资组合内各个风险资产之间的相关性来分散风险的,而均值—方差投资组合模型采用的相关性度量—相关系数无法准确地度量风险资产之间的相关性,这必将对组合投资的风险分散效果产生不利影响。本文提出,用理论性质更好的相关性度量来度量风险资产之间的相关性,并建立基于Kendallτ的投资组合模型。通过实证研究发现,在保险资金投资管理中,采用基于Kendallτ的投资组合模型能够取得比均值—方差投资组合模型更好的风险分散效果。 相似文献
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会计准则变迁、盈余管理与资产减值信息价值相关性 总被引:1,自引:0,他引:1
价值相关性是会计信息质量重要特征之一,不同类型资产减值的信息价值相关性也大相径庭。基于2007年会计准则变迁为背景,本文研究发现,资产减值计提过程中伴随的盈余管理行为会损害资产减值信息的价值相关性,具有扭亏动机和大清洗动机的上市公司的资产减值信息价值相关性弱于正常计提资产减值的上市公司;现行资产减值准则禁止转回已计提的非流动资产减值并没有降低价值相关性,否定了现行资产减值准则牺牲价值相关性来换取可靠性的论断。 相似文献
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联动效应是资本市场普遍存在的一种现象,本文运用2000年到近几年上证综合指数与深证成分指数开盘价和收盘价的相关数据,对上证综合指数与深证成分指数之间所存在的联动关系做实证研究。结果表明,上证综合指数与深证成分指数之间是存在长期联动效应的,并且基于危机背景下,沪深股市会表现出更强的短期联动性,当面对外部信息的冲击时,沪深股市会做出类似的反应,即"同涨同跌",但深圳证券交易市场比上海证券交易市场对同一信息作出的反应幅度更大。 相似文献
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本文对2011年到2017年的深证上市企业融资约束和企业创新之间的关系进行实证研究.通过控制变量,对变量之间进行回归分析,结果显示融资约束给企业创新带来了不利影响.再通过协整关系检验和格兰杰因果关系进行检验,最终结果仍显示融资约束对企业创新的不利影响.因此,如果能改变企业所处的融资环境,就能改善各个企业的创新能力,进而... 相似文献
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经验研究显示,流动比率与速动比率偏低与企业破产、财务困境和债务违约之间具有很强的相关性。因此,流动性比率是银行等债权人以及其他利益相关者十分关注的衡量企业业绩的重要指标。传统观念认为,流动比率和速动比率分别在1.5-2.0以及1.0-1.5之间较为合适。然而在实务中,世界500强中很多企业的流动比率却小于1,但并不能因此断定这些企业的短期偿债能力不足,资产的流动性差。本文针对这一问题,通过X通讯公司的案例,对流动性比率相关问题进行分析。 相似文献
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本文利用单位根检验方法,对2005年12月22日至2008年7月22日中国股票市场上证综指与深证成指序列进行检验,研究表明两种股份指数序列均存在单位根,这说明两者的变化是非线性的.而两种指数的收益率序列经过检验证明不存在单位根.文章还发现上证综指与深证成指存在极高相关性,并利用非线性方法,对两种指数收益率序列进行了实证分析. 相似文献
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通过对深证成分指教的研究,采用GARCH模型族对2000-2008年中国深圳股票市场的波动情况进行了实证分析.研究表明,深圳股市具有明显的ARCH效应,股指收益率具有显著的"尖峰厚尾"特点.存在波动的集群性,市场"杠杆效应"显著,期望收益与期望风险之间存在正相关关系. 相似文献
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资产减值会计政策的重要目标始终是夯实上市公司资产价值,然而现实中却时常被上市公司作为进行盈余管理的工具,亏损上市公司尤为严重,而且动机不同对于会计信息的价值相关性影响程度也不同,本文以此为切入点,研究发现:亏损上市公司披露的资产减值会计信息具有增量价值相关性;亏损上市公司中,存在扭亏动机的公司资产减值信息价值相关性比正常盈余公司要低,但是大清洗动机的价值相关性却显著高于正常盈余公司。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2019,(7)
这项研究旨在揭示原油现货价格和未来价格之间的关系,这反过来将有助于确定原油价格。在构建投资组合时,资产之间的高度相关性不能被视为长期多元化回报的令人满意的衡量标准。迫切需要通过适当考虑资产价格之间的共同长期趋势来增强传统的风险回报建模方法。考虑到这一迫切需要,本文试图利用时间序列数据来探讨原油现货价格与未来价格之间的长期和短期关系。 相似文献
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基于生命周期理论的长期资产配置模型是研究社会保障与居民家庭资产配置之间关系的重要框架,本文指出相关研究存在社会保障影响未完整体现、缺少居民家庭调查数据的直接支持等薄弱环节。因此,本文构建了引入社会保障、未来预期的单期模型,并进行问卷调查和统计分析,得到了丰富的结论。统计显示,显著多数的受访者对未来支出会有预期,并明显影响其资产配置决策;受访者预期未来支出的时间长度满足泊松分布,其预防性储蓄有一定的统计特征;受访者的未来预期和预防性储蓄决策受到多方面因素影响,且上海和其他地区户籍的受访者在若干相关性上存在明显差异。本文的主要创新之处在于构建了反映社会保障整体影响的长期资产配置模型,同时通过问卷调查提供了来自居民家庭实际数据的支持,揭示了影响其资产决策的多方面因素。 相似文献
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我国ST公司治理的缺陷主要外化表现在关联交易的增加,公司业绩持续恶化,资产空心化状态不断加剧。董事问责机制的缺乏是我国上市公司治理结构的制度缺陷。董事问责制缺乏与上市公司治理缺陷之间具有较高的相关性,非公允关联交易是导致我国上市公司业绩持续恶化和资产空心化的主要原因之一。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(31)
本文以2012~2014年上市公司作为研究样本,分析其资本结构、资产流动性和公司绩效三者之间的关系,对三者之间的相关性进行统计检验和线性回归。实证结果表明资产流动性与公司绩效呈正相关关系,资本结构与公司绩效呈负相关关系。这对于企业的融资投资行为、优化公司治理结构、改进企业管理经营、提高企业效益有重大意义。 相似文献