管理层收购及其面临的法律困境

资产并购与重组是证券市场上的永恒主题，新世纪以来，一种新的并购方式-管理层收购开始在我国浮出水面，作为一种制度创新，管理层收购对我国的企业改革有着重要的借鉴意义，但在我国目前的制度框架下，管理层收购还面临着一些法律上的问题，尚难以成为企业产权制度改革的主导模式。     

上市公司管理层收购的法律监管

本文首先阐述了管理层收购的理念和重要性,并以郑怀俊的伊利MBO为例分析了传统两权分离公司所带来的后果。接着从管理层收购主体的合法性问题,收购价格的合理性问题,收购融资的合规性问题,信息披露的缺陷性问题四个方面提出了我国上市公司管理层收购的法律困境,并提出了相应的改进措施和方案。     

论管理层收购与现行法律的冲突

近年来,管理层收购(MBO)在我国资本市场上悄然兴起。然而,由于目前我国缺乏应有的法律支持,管理层收购在具体运行中可能会遭遇来自《公司法》、《证券法》、《商业银行法》、《贷款通则》等的法律障碍和冲突,这些冲突必然会增加MBO的操作难度。如何从法律上有效地规制管理层收购行为,是一个值得从理论上加以探讨的问题。     

论管理层收购与现行法律的冲突

近年来,管理层收购(MBO)在我国资本市场上悄然兴起.然而,由于目前我国缺乏应有的法律支持,管理层收购在具体运行中可能会遭遇来自<公司法>、<证券法>、<商业银行法>、<贷款通则>等的法律障碍和冲突,这些冲突必然会增加MBO的操作难度.如何从法律上有效地规制管理层收购行为,是一个值得从理论上加以探讨的问题.     

简论管理层收购的法律规制和完善

管理层收购在我国运用过程中出现了一些问题,目前存在很大的争议,迫切需要运用法律手段进行规制与完善.     

俄罗斯的管理层收购对中国企业改革的启示

转型经济国家的管理层收购(MBO)是政府推行的专以公有制企业为对象的产权改革。转型经济中的管理层收购与典型管理层收购在实施上存在较大的差异。本文对俄罗斯的管理层收购的特点进行了剖析,总结出转轨国家管理层收购的特点,同时提出中国目前管理层收购存在的问题,在借鉴俄罗斯管理层收购实践的基础上结合中国国情进行探索与创新。     

阳光下的管理层收购

与国内管理层收购的资金来源、收购价格确定的“不明不白”相比，国外MBO的过程却很清晰。非常重要的是，通过竞投的方式是让一切交易曝光于阳光下的较好方式。     

管理层收购融资的法律规制

我国管理层收购过程中,在融资问题上存在这诸多法律限制,尽管一些相关法律法规进行修订但仍有不足之处,管理层收购融资在某些方面上仍需一定的法律新空间。     

管理层收购与中国企业改革

管理层收购是英美等市场经济国家企业并购的重要形式 ,对强化公司治理结构、完善企业激励机制有十分积极的作用。分析经典管理层收购的设计框架 ,探索管理层收购近年来在我国的应用情况 ,为进一步推行管理层收购所需的制度做出合理的安排。     

浅议管理层收购的相关法律问题

一、管理层收购的起源和概念上世纪80年代,美国的KKR成就了第一个管理层收购案例。但MBO大约起源于60年代的英国,后才流行于欧美资本主义。其理论研究是从1980年英国诺丁汉大学经济学家Mike Wright教授在研究公司分立和剥离时发现公司资产被卖给管理层而引发的     

管理层收购的风险分析及其防范

目前上市公司实施管理层收购还面临着政策、融资、经营、定价和道德等诸多风险。因此 ,必须尽快完善相关法律法规、拓展融资渠道、建立合理的定价机制、优化公司治理结构 ,以促进管理层收购的规范运作和健康发展。     

管理层收购与经营者持股

现代企业管理涉及到两个关键问题：一是经营者的选择；二是对经营者的激励。国外一些公司在选定经理人员后，又让他们持有本公司一定数量的股票，将经营者的利益同公司利益紧密联系在一起，从而有效地形成对经营者的激励。据此，一些专家及政府官员便提出：在我国国企改革中，要让经营者持股甚至让经营者控股，并以此作为企业改制的突破口。持股经营是一个新生事物，目前理论界及实业界均把经营者持股作为明晰国企产权的主要手段之一。我们认为，经营者持股在很大程度上与管理层收购有类似之处。本文拟从管理层收购角度分析经营者持股问题，期望对我国的经营者持股有所启发。     

上市公司的管理层融资收购分析

<正>一、管理层收购融资的意义管理层收购(Management Buy-out,简称MBO),是杠杆收购的一种形式,指企业内部管理者通过自由资金或外部融资,收购所在公司股份,实现企业控股权由大股东     

基于管理层收购的国有企业产权改革研究

管理层收购作为企业资本运营的重要组成部分,可应用于国有企业产权改革之中。从管理层收购与国有企业产权改革的关系出发,在论述基于管理层收购的国有企业产权改革的基础上,提出基于管理层收购的国有企业产权改革应明确的几个问题。     

管理层收购的思考

企业的发展从最初的两权统一,到后来的两权分离,不同的方式都是为了企业的经营管理得到更大的提升。如今。管理层收购的出现,又将企业的经营权和所有权进行统一。在不同的时代背景下,经营权和管理权的不同结合方式都是为了适应时代与环境。管理层收购再国外已经由来已久,但是对于国内来说,要想实施管理层收购还存在较多的限制。从已有的管理层收购实例来说也存在一些问题。下面我们从管理层收购的基本概念及模式入手,探讨我国管理层收购存在的问题与限制,并提出一些意见。     

财政部暂停审批管理层收购

最近，财政部暂停国有企业管理层收购审批工作。此前，我国许多大型周有企业已经开始试点。为严防国有资产流失，前不久，财政部在给原国家经贸委企业司《关于国有企业改革有关问题的复函》中明确，相关法规未完善之前，暂停受理和审批上市和非上市公司的管理层收购，待有关部门研究提出相关措施后再作决定。财政部负责国有资产管理的国有资产评估等相关职能已向新成立的国资委移交。