上市公司审计意见类型与ST关系调查分析

<正>一、问题提出上市公司出现财务状况和其他状况异常,则将被中国证监会特别处理。"财务异常"包括两种情况:其一,最近两个会计年底的审计结果显示的净利润均为负值;其二,最近一个会计年底的审计结果显示其股东权益低于注册资本,即每股净资产低于股票面值。     

ST股票的过度交易现象分析

引言 ST股票是中国资本市场特有的证券品种,最早出现于1998年4月.根据沪深证券交易所的《股票上市规则》规定,当上市公司出现财务状况或其他异常状况,导致投资者对公司的前景难以判定,可能损害投资者利益的情形,交易所对其股票进行特别处理.     

试论企业财务危机及其识别

财务危机又称为财务困境,通常有两种确定企业处于财务危机的方法。一是破产法对破产的定义,即企业严重亏损,不能支付到期债务作为界定财务危机的标志。破产是企业财务危机的极端表现形式。二是证券交易所对于财务危机的定义,一般以上市公司被特别处理,特别是因为财务状况异常而被特别处理作为界定财务危机的标志;也就是说,如果某上市公司被特别处理了,那么说明该公司已经陷入财务危机。     

再融资资格、异常审计收费与审计意见变通

增加审计收费是上市公司改善审计意见的重要手段,但能在多大程度上改善审计意见需要进一步研究.以2008-2010年间被出具非标审计意见的上市公司为研究对象,进一步将非标审计意见细分,考察这些公司在随后会计年度审计意见的改善程度与审计收费的关系,结果显示:变更审计师不能改善审计意见,上市公司审计收费水平异常增加,可以引起审计意见的改善,但改善的幅度有限,难以通过增加审计收费达到购买标准审计意见的目的.特别值得关注的是,上市公司通过增加审计费用成功地将带强调事项段的审计意见变更为标准审计意见,实现了再融资目的.     

上市公司退出机制研究

在一个成熟的股票市场上,所谓上市公司的“退出机制”是指,当出现以下几种情况时,上市公司将退出市场交易：第一,当上市公司因经营状况恶化失去了投资价值,不符合证券交易所的上市条件时,交易所可以宣布该公司退市;第二,原来在多个证券交易所挂牌上市的公司,经有关证券交易所同意,可以主动提出从其中的某个交易所退市;第三,上市公司因股票或资产被非上市公司或其他投资者收购而退市。本文所研究的“退出机制”主要是指第一种情况。 一、上市公司“退出机制”的研究现状 到目前为止,社会各界对我国上市公司是否应该实行“退出机…     

我国上市公司财务危机阶段性特征实证研究

企业财务状况的恶化是一个循序渐进的过程,在危机的不同阶段会表现出很强的阶段性特征。本文在企业财务危机的发展过程划分为三个阶段(即潜伏阶段、发展阶段、困境阶段)的基础上,构建了能够反映企业财务危机阶段性特征的20个财务与非财务指标,对2010年因财务状况异常而被特别处理但05-09年未有特别处理记录的全部A股上市公司进行了实证分析。实证研究结果表明:因财务状况被特别处理的上市公司在被特别处理前5年具有很强的阶段性特征。     

ST股票

沪深交易所在 1998年 4月 2 2日宣布 ,将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理 (Ｓｐｅ ｃｉａｌＴｒｅａｔｍｅｎｔ) ,由于“特别处理” ,在简称前冠为“ＳＴ” ,因此这类股票称为ＳＴ股票。ST股票     

证券交易所自律监管影响审计师出具意见时的专业判断吗

证券交易所问询函及上市公司回函的公开披露，对投资者起到了一定的预警作用，那么承接被问询上市公司财务报告审计业务的审计师是否会关注此类信息，这些信息又是否会影响其专业判断？本文基于2015～2020年上交所与深交所全部问询函及被问询上市公司审计报告，通过描述性统计分析及文本分析，重点挖掘“被问询”与审计师专业判断之间的关系。研究发现，被问询上市公司被出具的审计意见与自律监管具有一定的关联性，然而审计师的专业判断并非完全依赖于上市公司是否被问询，审计师在审计报告中会关注问询函所披露的潜在风险，但其为被问询上市公司出具的审计意见仍源于对收集审计证据的专业判断及综合评价。自律监管针对上市公司会计处理、企业经营等某一特定方面进行重点关注，而外部审计是基于财务报表整体是否存在重大错报发表独立意见，二者均是“守护”资本市场不可或缺的手段。     

主成分分析法在ST公司投资价值判断中的运用

“ST”（Special Treatment,特别处理）是在我国公开资本市场对一些出现“异常状况”的上市公司实施的一种特别处理措施。《公司法》中明确规定连续三年亏损的公司不具有正常交易的资格,如果在限期内继续亏损,将被终止上市资格,即被“摘牌”,同时投资者的利益也会受到侵害,目前我国资本市场上存在大量的亏损公司,这些亏损公司拥有稀缺的壳资源,对其投资价值的研究有利于保护投资者利益,建立投资者信心,以维护整个证券市场的秩序。本文主要就ST公司是否具有投资价值,投资者从哪些财务指标来指导投资,进行研究。     

交叉网络外部性在证券交易所定价中的应用分析

本文利用双边市场理论对证券交易所进行实证检验和模型研究,采用格兰特因果检验方法对上海交易所数据进行了实证分析,研究结果表明相比上市公司而言,投资者是“鸡蛋相生”问题的关键点,因此根据实证结果提出扩大投资者规模是证券市场发展的关键所在.然后针对上市公司和投资者的自网络外部性特征及投资者内部之间交易的特点,采用模型研究得出较强的负自网络外部性使得交易所会降低上市公司的注册费来吸引公司;当注册费太高时,交易所会降低交易费来保留住投资者,反之亦然.     

关于上市公司增发新股有关条件的通知

20 0 2年 7月 2 4日证监发 [2 0 0 2 ]5 5号　　为完善对上市公司增发新股行为的约束机制 ,现对上市公司增发新股的有关条件作出补充规定。上市公司申请增发新股 ,除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外 ,还应当符合以下条件 :一、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于 10 % ,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10 %。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比 ,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。二、增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值。三、发行前最近一年及一期财…     

我国上市公司会计报表存在的问题、原因及改进

一、引言 上市公司是股票在证券交易所挂牌交易的股份有限公司,由于公司外部的广大投资者和债权人不可能全面及时地掌握公司有关生产经营信息,他们赖以评判公司经营状况、做出决策的重要依据就是上市公司定期公布的会计报表.     

引入风险水平的外贸上市公司财务预警研究

本文以我国股票市场上因"财务状况异常"而被特别处理的外贸上市公司为研究对象,引入风险水平指标,运用因子分析、Logistic回归分析相结合的方法构建了我国外贸上市公司财务危机发生前三年的预警模型,并检验了该模型的有效性。     

上市公司财务风险预警模型分析

财务风险预警是指通过企业财务报表及其相关资料的分析,对企业的运营过程进行跟踪、监控,以揭示企业的经营困境和财务危机的可能性及原因,并发出警情信号,提醒管理者提前作好防范措施的财务分析系统.上市公司是证券市场的基石,其行为的规范与否和财务状况的好坏,直接地影响到证券市场的发展和投资者的利益.从1998年我国对上市公司实行"特别处理"(简称ST)制度以来,2001年、2002年、2003年、2004年分别有144家、135家、113家和123家上市公司被特别处理.在鉴于此,迫切需要建立一个能预先发出财务危机警报的财务分析系统,以帮助上市公司管理当局及早取得财务状况恶化的信号,避免可能出现的财务危机.     

我国上市公司现行审计委托模式及发展趋势

本文在分析现行上市公司审计委托模式的基础上,提出三种新模式:上市公司审计委员会模式、证券交易所招投标模式和财务报表保险模式,并就我国上市公司审计委托模式的构建问题提出建议。     

上市公司信息披露制度的完善

上市公司信息披露制度是证券市场发展到一定阶段的产物,它是证券市场特性与上市公司特性在证券法律制度上的反映.上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告,并向社会公开或公告,以便使投资者充分了解情况的制度.     

上市公司非标准审计意见影响因素的实证研究——来自沪市A股证券市场的经验证据

本文以2007年至2008年沪市A股上市公司为样本,研究了上市公司和事务所对非标审计意见的影响,结果表明:上市公司的财务状况越差、第一大股东绝对控股及上年收到非标审计意见是上市公司本年收到非标审计意见的正向影响因素;设置了审计委员会可以减少非标审计意见;事务所规模对非标审计意见没有显著影响;审计费用率对非标审计意见有正向显著影响,审计费用率越高,越容易收到非标审计意见。     

上市公司财务指标对股票价格影响的实证研究——以钢铁和房地产板块为例

资本市场由众多层次的投资者组成,投资者获得上市公司的信息主要靠分析上市公司公布的财务信息报告。因此,上市公司公布的财务信息受到投资者的广泛关注,而最终反映在资本市场上的结果就是股票价格随着上市公司财务状况的变化而变化,不同行业的股票价格对财务状况的反映也有区别。文章以钢铁和房地产行业的A股上市公司作为研究对象,通过实证方法研究上市公司的财务状况对股票价格的影响,为广大投资者作出投资决策提供依据。     

对当前上市公司财务报告的思考

对当前上市公司财务报告的思考叶茂林＂上市公司＂，是指其股票经批准进入证券交易所公开买卖的股份制公司。我国在上海、深圳两股票交易所上市的公司已为数不少。最近，这些上市公司已根据规定陆续开始公布本公司的年度财务报告。上市公司公布的财务报告是广大投资者了解...     

土地重估值会计处理差异及对投资者的影响

由于在国际会计准则与内地、香港会计准则中,对企业土地使用权的会计处理规定各不相同,所以在内地、香港两地上市的内地上市公司对土地使用权的会计处理及信息披露也因此有所差异,由此也影响了投资者对企业经营状况和财务状况的判断结果。