首页 | 本学科首页   官方微博 | 高级检索  
相似文献
 共查询到18条相似文献,搜索用时 71 毫秒
1.
深沪股市分形维实证研究   总被引:3,自引:0,他引:3  
传统的理论难以解释与描述证券市场中的无序、不规则和复杂的价格波动现象。B.Mandelbrot提出的分形几何理论为揭示隐藏于复杂现象中的精细结构和定量地描述它们提供了理论基础。分形的早期定义是“Hausdorff维数大于其拓扑维数的集合”(Mandelbrot,1982)。这个定义不准确,因为人们已经发现了Hausdorff维数等于拓扑维数  相似文献   

2.
李春林  梁艳 《价值工程》2012,31(1):147-148
应用资本市场分形特征的判别方法,对上市银行股票的分形特征进行了实证研究,计算了16家上市银行股票的Hurst指数。结果显示:每只股票的Hurst指数均大于0.5,这表明上市银行股票市场具有明显的分形特征,不属于有效市场假说(EMH)所描述的有效市场;此外,四大国有银行与其他银行相比,Hurst指数较小,这说明其他银行的分形特征比四大国有银行更加明显。  相似文献   

3.
沪深股票市场风险变异性实证研究   总被引:15,自引:2,他引:15  
股票市场是信息和资本快速流动的一个要素市场、信息、资本的快速流动使得股票市场价格频繁变化,从而导致股票市场波动。本文拟对沪深股票市场的波动特征及风险变异性进行实证研究,同时分析涨跌停板交易制度对两个市场波动的影响。  相似文献   

4.
深沪股票市场非线性实证研究   总被引:10,自引:1,他引:10  
对证券市场的分析有两种基本方法:线性方法或非线性方法。线性方法是金融经济学所惯用的方法,从现有文献看,对中国证券市场 的有效性检验,大都采取线性的办法。本文运用非线性方法检验中国证券市场的有效性。  相似文献   

5.
6.
1996乍年初以来,上海和深圳股市逐渐成为资金投资的热点。上海证券市场的单日成交量从1996年年初的几亿元发展至1996年年底的几百亿元。股票市场越来越受到人们的关注。在1996年末,由于政策性的因素影响,一些股票的价格出现巨幅震荡。一些投资者对中国股票市场未来的发展产生了迷茫。股票市场的发展对我国国民经济的发展有着重要的影  相似文献   

7.
股票市场波动非对称性的实证研究   总被引:2,自引:0,他引:2  
金融市场的波动有许多特点,股票市场波动的非对称性是指同等程度的利好消息与利空消息对股票市场波动的影响不相同.本针对我国上海股票市场波动的非对称性展开深入的实证研究,得出与国外股票市场相反的结论,即在我国上海股票市场,同等程度的利好消息对波动的影响更大.最后从投资结构、心理和交易机制等方面解释这种现象.  相似文献   

8.
近年来,随着我国上市公司的不断增加和投资基金的迅速发展,组合投资越来越受到投资者和研究者的重视。事实上,Markwitz的组合投资理论是现代投资理论的重要基石,不仅在理论上,而且在实践上都有重要的意义。 一、样本选择和数据说明 我们考察了1997年1月1日到1999年11月3日的上海证券交易所的所有A股和A股指数的日交易数据以及相应的分红、送配股资料,然后对股票进行初步的筛选。筛选的原则是:(1)股票不能有连续两个交易日停牌;(2)股票在该期间的所有停牌的交易日的总数少于期间总交易日数(以指数为参照)的1%。初步筛选后,有219种股票符合要求。我们以周收益率为指标(有进行分红和送配股的调整),剔除掉周收益率小于0.05%的股票,剩下  相似文献   

9.
主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析   总被引:43,自引:0,他引:43  
本文应用协整分析和误差修正模型(ECM),对沪、深股市指数和主要股票市场(美国、英国、香港和日本)之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM),发现指数之间收益率序列具有相异的短期波动,而对沪、深股市指数和主要股票市场指数进行协整分析,我们发现国内市场与国际市场不存在协整关系,即没有长期共同趋势,得出我国股票市场与国际市场相分离的结论。  相似文献   

10.
11.
王舒鸿  宋马林 《物流技术》2010,29(15):52-55
根据物流企业的职工人数、固定资产等经济数据,能够构建反映其生产效率的指标体系,然后运用集成数据包络分析进行效率分析,可以算出物流企业生产效率指标及其规模收益等状况。通过实证分析认为,中国物流企业的生产效率总体尚可,但个体差异较大;由于产出不足,造成许多企业规模收益递减;细化深化专业分工和改造现有业务流程,仍然是多数物流企业当前的紧迫任务。  相似文献   

12.
根据物流企业的职工人数、固定资产等经济数据,能够构建反映其生产效率的指标体系,然后运用集成数据包络分析进行效率分析,可以算出物流企业生产效率指标及其规模收益等状况.通过实证分析认为,中国物流企业的生产效率总体尚可,但个体差异较大;由于产出不足,造成许多企业规模收益递减;细化深化专业分工和改造现有业务流程,仍然是多数物流企业当前的紧迫任务.  相似文献   

13.
张婧 《价值工程》2014,(32):230-231
股票价格频繁的波动是股票市场最明显的特征之一。本文以上证指数每日收益率为研究对象,检验股票价格指数的波动是否具有条件异方差性,检验得到肯定回答后,通过ARCH族模型来研究股价指数收益率的波动性。  相似文献   

14.
基于GARCH-t的上海股票市场险值分析   总被引:11,自引:0,他引:11  
本文通过上海股票市场的实证分析表明:(1)收益率分布假设是正确计算VaR值的前提,对于普遍存在着的收益率分布非正态的状况,一般的GARCH模型可能低估风险,必须选择能准确描述收闪率尾部分布的模型;(2)VaR值的评价必须严格遵循统计分布及其检测准则,否则,较低的VaR值意味着可以节约资本成本,极易被当事人接受,这样事实上隐含着极大的危险。  相似文献   

15.
沪深股市股指波动的协整性研究   总被引:24,自引:0,他引:24  
目前沪深股票市场彼此联动的现象比较明显,但两个市场的波动性之间究竟存在怎样的内在关系,则需要从数量分析的角度来加以考察。本文运用协整分析方法来考察沪深股票市场波动的联动关系。  相似文献   

16.
研究发现,内控信息披露引致市场的正面反应,累计异常超额收益为正;强制与自愿披露内控信息相比,强制内控信息披露获得的超额收益率更高。同时,上市公司规模大小、是否"四大"审计等也影响内部控制信息披露的异常超额收益率的高低。  相似文献   

17.
本文通过研究1997年至2002年深圳成份指数样本股调整对新入选样本股股价及其成交量的影响发现:第一,1997年新纳入深成指样本股的公司股价在调整日没有显著提高,但在调整日前存在显著为正的累积超常收益。第二,1999年至2002年新入选的指数样本股股价在调整当日显著上扬,且股价的上涨是持久的。①第三,1999年至2002年新入选的指数样本股在调整当日成交量显著放大,但在随后的20天成交量则逐渐萎缩,并低于正常成交量。进一步的研究表明,新样本股的Tobin s Q值与其调整当日所获得超常收益率呈显著的反向关系。结合中国指数基金的发展现状,本文认为,公司入选深成指向市场传递了新信息,即支持“信息假说”。  相似文献   

18.
沪市除息日股价变动的实证研究   总被引:1,自引:0,他引:1  
由于对现金股利和资本利得收入课征的税率不同,除息日的股价变动反映了股利和资本利得对投资者的相对价值。以及公司股票边际投资者的税率,这就是除息日股价变动的税负效应,本文对泸市除息日股价变动的税负效应和税收客户群效应进行实证分析。  相似文献   

设为首页 | 免责声明 | 关于勤云 | 加入收藏

Copyright©北京勤云科技发展有限公司  京ICP备09084417号