中国外汇储备适度规模探析——基于阿格沃尔模型的实证研究

主要运用阿格沃尔模型的改进模型,选取1995年～2010年数据测算了我国外汇储备适度规模,分析了外汇储备合理性。在和实际外汇储备额进行比较后,发现中国外汇储备规模在1996年以前不足,在1994年～2001年期间在一个较正常的区间波动,但自2002年起,一直高于合理外汇储备的上限并持续增长。鉴于以上实证研究,提出了改善我国高额外汇储备现状的管理对策和建议。     

中国外汇储备适度规模探析——基于阿格沃尔模型的实证研究

主要运用阿格沃尔模型的改进模型,选取1995年～2010年数据测算了我国外汇储备适度规模,分析了外汇储备合理性.在和实际外汇储备额进行比较后,发现中国外汇储备规模在1996年以前不足,在1994年～2001年期间在一个较正常的区间波动,但自2002年起,一直高于合理外汇储备的上限并持续增长.鉴于以上实证研究,提出了改善我国高额外汇储备现状的管理对策和建议.     

成本收益法对我国外汇储备适度规模的实证分析

改革开放以来,随着我国经济的增长和对外经济交往的发展,我国外汇储备规模出现了快速的增长。巨额的外汇储备给我国经济发展带来积极作用的同时,也带来了诸多的不利影响。文章采用成本收益法对我国外汇储备的适度规模进行了实证分析。     

现行国际货币体系基本特征与问题分析

现行国际货币体系有五大特征,即黄金非货币化与美元主导、汇率制度弹性化、区域货币合作化、储备货币多元化和货币金融市场一体化。同时存在四大问题,即权利与义务不时称、国际货币体系流动性过剩、汇率过度波动性和国际金融机构的寡头垄断。对于新兴市场经济国家来说,努力弱化国际货币的单一性垄断、构建多元化的国际货币组合体系是一项重要的战略举措。     

现行国际货币体系下的美元

由美国次贷危机引发的金融风暴席卷全球，以美元为主导的国际货币体系遭遇挑战，本文通过对现行国际货币体系中“美元本位制”特征的描述，讨论现行国际货币体系下美元的地位与作用。     

国际货币体系改革方向与中国策略选择

国际货币体系是当今世界经济活动的一个重要方面,本文首先分析了现行国际货币体系的缺陷对发展中国家的影响,然后探讨了国际货币体系未来的发展方向,最后提出了中国应对此变化的策略选择。     

从货币国际国内职能关系看国际货币体系改革

本文界定和分析了货币的国际国内职能及二者的关系,探讨了一种货币执行国际职能的条件,并从货币的国际国内职能关系的角度分析了国际货币体系的演变过程,考察了当代信用货币制度下国家信用货币执行世界货币职能存在的根本缺陷及对世界经济的不利影响。在国家信用货币执行世界货币职能存在严重缺陷的现实条件下,探讨了改革国际货币体系的路径选择,研究了分拆美元等货币的国际国内职能,迫使其退出国际流通领域,而由权威的国际金融机构创设一种专门履行国际职能的准国际货币的合理信性。在分拆货币的国际国内职能的前提条件下,提出了通过组建世界准中央银行和创设准国际货币的方式改革国际货币体系的具体构想。     

国际货币体系的现状与问题

自金本位始,国际货币体系经过多年的发展和沉淀,在当前的全球经济背景下已经显得根深蒂固,这一体系中的任何变化,包括某一主要货币对其他货币的汇率变动,国际性货币在世界贸易和资本流动中的使用比的增减,对于所有被包含在全球化进程之内的国家来说,都会呈现牵一发而动全身的态势。近年来的次贷危机和欧债危机使全球经济面临再一次探底的困境,也使学者们改革国际货币体系的呼声更为全世界所关注,然而改革并不是一件容易的事,在做出改变的决策之前,不妨先考察现状的优劣。     

论欧元对国际贸易和国际货币体系的影响

1999年1月1日,欧元正式启动,它标志着欧洲联合已进入了一个具有重大历史意义的新阶段.欧洲联合、实现货币一体化,是走向联合的第一步,具有可能性与现实性,有利于欧元区国家之间的商品、劳务、资本和技术的交流,是欧盟自身利益的所在,同时也给世界贸易带来巨大影响.总之,欧元诞生充满了曲折、矛盾与分岐,欧元的前景是机遇、挑战并存,它的成功与否待实践的检验.     

欧元启动对国际货币体系的影响

欧元作为一种独立的超国家性质的法定货币于1999年1月1日正式启动,它的启动无疑会对世界经济及国际金融产生重大的影响,特别是它作为一种重要的跨国货币对国际货币体系的影响尤其深远。它将成为一种重要的国际储备货币、它将挑战美元的霸主地位。它的启用将使国际货币体系由美元主导的单极格局转向美元、欧元、日元主导的多极格局。     

国际货币体系改革思考

经历了当前的全球金融危机，现行的国际货币体系的固有弊端日益暴露，改革现行的国际货币体．系已势在必行。分析现行国际货币体系存在的问题，对改革IMF，完善汇率体系，创造新的国际储备货币等方面进行了探索。     

新国际货币体系构想

国际货币体系改革一直是人们所关注的问题，亚洲金融危机发生以后这一问题更是成为世界各国金融学家研究的重点。2002年5月16日在北京召开的“APEC金融与发展”年度论坛，将全球金融稳定与金融体系的改革列入三个重要议题中。本文在深入分析国际金融市场动荡不安的原因及客观评价现行国际货币体系在稳定国际金融市场的有效性的基础上，提出了改革国际货币体系的一些思路和措施。     

现行国际货币体系改革分析

亚洲金融危机已经过去两年了，但其对世界经济的消极影响至今尚未完全消除，“以史为鉴，可知兴衰”，因而，进一步分析危机爆发的深欠原因，仍具有现实意义。本将危机爆发的根本原因归结为现行国际货币制度具有的本身无法克服的理论缺陷和弊端，并在分析这些弊端的基础上，从理论和现实操作两方面剖析了当前几种比较流行的国际货币体系改革方案。     

国际货币体系演进中的货币霸权转移

从国际货币体系与货币霸权的基本概念入手,分析了金本位制时期的英国货币霸权,金汇兑本位时期英国货币霸权的衰落,布雷顿森林体系时期美国货币霸权的构建以及现行国际货币体系下的美国货币新霸权,说明国际货币体系的演进过程实质上也是货币霸权确立和转移的过程.     

货币国际化进程影响因素研究——基于外汇储备职能的实证分析

本文运用非线性动态面板回归模型对货币国际化进程的影响因素进行实证分析,发现从动态分析角度看,国际货币的惯性对主要国际货币占外汇储备比重有显著的解释力,一国经济规模是影响货币国际化的最显著因素。提出资本账户开放程度并不是一国货币国际化的决定因素,人民币国际化进程中资本账户开放应该循序渐进。     

外汇储备对货币流动性影响的实证分析

近几年有很多学者研究货币流动性的原因,但少数仅专门研究外汇储备对货币流动性影响.运用计量经济模型分析外汇储备与货币流动两者的关系,结论表明其二者之间存在着协整关系,但同时存在着单方面的影响,即货币流动性对外汇储备的影响显著,外汇储备对货币流动性的影响却比较小.     

国际货币体系改革与人民币国际化研究

本次全球金融危机以来,关于改革国际货币体系的呼声此起彼伏,相关改革方案也层出不穷。从国际货币体系由金本位制→金汇兑本位制→黄金—美元本位制→美元本位制的历史演变轨迹可以看出,国际货币形态的更替首先是市场选择的结果,汇率制度的变革决定于大国之间的长期博弈。尽管目前有关国际货币体系改革的目标模式有多种选择,但最有可能出现的结果将是由美元、欧元、日元、人民币、黄金、特别提款权等多种货币相互制衡的国际货币格局。在国际货币体系改革进程中,人民币国际化无疑是关键的推动力。从目前的国际政治经济格局看,人民币国际化的路径应当是周边化→区域化→国际化"三步走"的战略。决定人民币国际化战略能否成功以及在多大程度上成功的根本因素,在于我们能否正视国内经济发展的深层体制和结构问题,能否通过体制改革和结构调整为国民经济持续增长、综合国力不断提升、对外贸易不断增强创造条件。     

人民币国际化与国际储备货币体系改革

当前,人民币的国际货币属性主要是作为跨境贸易结算货币来体现,跨境贸易人民币结算规模快速增长。人民币的投资职能处于起步阶段,香港离岸人民币业务发展迅速。人民币的储备职能尚处于萌芽时期,一些国家已将人民币作为储备货币。目前的国际储备货币体系具有不公平性和不稳定性的严重缺陷。人民币一旦国际化,中国以及和中国经贸联系密切的国家将减少美元储备的积累,从而将在一定程度上减缓当前体系的不公平性。人民币一旦国际化,中国就将从美元储备的最大需求国转变为国际储备的供给国,并在国际储备货币体系内引入更多的竞争,从而将增进当前体系的稳定性。