论开放式基金与银行业务范围的拓展

开放式基金是证券市场的新业务，相对于封闭式基金来说有其显的特点，对商业银行的传统业务和中间业务都提供了广阔的机遇。银行应抓住机遇，采取各种措施，拓展业务范围，增强银行的竞争实力。     

论加入WTO对我国证券投资基金业的机遇与挑战

加入WTO后我国证券投资基金业面临着业内竞争、人才竞争、业务创新适应能力、投资理念、控制权转移等方面的挑战,同时在基金市场发展、管理公司成长等也迎来了机遇。     

资本市场：我国商业银行业业务拓展的重要领域

我国商业银行在商业化改革过程中，目前又面临着加入WTO的考验。如何应对挑战，尤其是在业务上如何面对国内外同行的竞争，力争有所创新发展，是一项摆在我们面前的紧迫任务。从现实的金融环境和我国商业银行的自身特点考虑，积极在资本市场上拓展新业务，开发诸如基金托管、清算、金融信息咨询、企业上市及并购服务、金融衍生品交易等投资银行业务，是现阶段我国商业银行业务开发可供选择的重要内容，资本市场将成为我国商业银行业务创新的重要领域，同时也是我国商业银行最终朝全能型发展的最佳途径之一。     

创业板市场需要什么样的券商?

人力资源是券商在创业板市场发展的源泉，证券公司可通过建立客户资源数据库而增强竞争优势，做大做强投行业务、经纪业务和研究发展、投资咨询业务，从而提高核心竞争力是券商赢利之关键所在。券商参股创业投资基金，间接对IPO前公司进行股权投资获得投资回报。     

同辈竞争影响基金经理冒险行为的机制研究

随着基金业的蓬勃发展,基金已成为我国资本市场的重要组成部分。基金市场竞争的日益激烈使基金经理的冒险行为备受关注,现有文献主要基于“业绩—资金流—报酬—冒险”的分析范式,从基金业绩排名角度研究竞争对基金经理冒险行为的影响,但鲜有文献研究市场竞争强度对基金经理冒险行为的影响,更缺乏相关经验证据。本文认为,同辈基金（具有相似风格的基金）之间的竞争对基金经理冒险行为具有显著影响：在基金投资收益不确定和同辈基金存在替代效应的情形下,同辈竞争的加剧会增强投资者基金风格偏好对基金业绩偏好的掩盖,导致投资者业绩追逐降低,减弱“业绩—资金流—报酬”机制的激励效应,进而对基金经理的冒险动机和行为产生抑制作用;在冒险行为结果不确定和竞争具有收益递减效应的情形下,同辈竞争加剧会导致基金业绩下降,使冒险行为的预期收益降低,同时也使基金经理被解职的风险增加,进而抑制基金经理的冒险动机和行为。采用2005—2020年中国开放式基金数据的分析发现：同辈基金数量与基金的风险调整比率、重仓股集中度和市场偏离度均显著负相关,表明同辈竞争的加剧会使基金投资组合的风险水平下降;基金业绩与下期同辈基金平均资金流显著负相关,表明同辈基金的替代效应明显;同辈基金数量增加会弱化基金较同辈超额收益对基金资金流的正向影响,表明同辈竞争的加剧会降低投资者业绩追逐;基金业绩对同辈竞争影响基金经理冒险行为的部分中介效应明显,表明同辈竞争的加剧可以通过降低基金业绩来抑制基金经理冒险行为。相比已有文献,本文主要从三个方面进行了拓展和深化：一是从理论上探讨基金市场竞争强度增加对基金经理冒险行为的抑制作用;二是通过三维风格空间网络对同辈基金进行识别,构建一种基于风格相似性刻画基金市场竞争强度的方法;三是采用中国开放式基金的数据进行实证检验,为同辈竞争的基金经理冒险行为抑制效应提供经验证据。本文揭示了同辈竞争加剧对基金经理冒险行的抑制效应及其影响机制,为进一步优化基金市场结构和规范基金市场管理提供了经验借鉴和政策启示。应加强对基金申报的宏观调控和基金运行监管,使基金市场竞争维持在适度的范围内,有效发挥同辈竞争对基金经理行为的改善效应,进而促进基金业健康发展和人民财富增长。     

美国开放式基金产业发展现状及其对我国的启示

通过分析美国基金产业现状发现,美国开放式基金产业是美国普通居民首要的投资渠道.作为金融市场最重要的投资者,开放式基金对塑造现代美国金融结构和竞争环境发挥了重要作用.美国的基金产业发展得益于良好的法律法规和监管机制等基础制度建设,以及较低的准入门槛和金融市场的有序竞争.     

我国社会保险基金运营与管理中的困难和对策

社会保险基金的运营和管理是社会保险工作的重要组成部分。我国社会保险基金在收缴和支付方面 ,面临严重的困难。必须重视社会保险基金的运营和管理工作 ,采取措施 ,加大力度 ,调整结构 ,多渠道筹集资金 ,保证社会保险基金按时、足额收缴和发放     

基金热对欠发达地区金融市场的影响分析

银行代销基金是一种金融创新业务,2006年随着中国资本市场的复苏,银行代销基金业务日益火爆.这一理财方式对欠发达地区金融市场也产生了一定的影响.本文在对博州这一欠发达地区基金销售情况进行实地调查的基础上,提出应关注基金业务的发展,以促进欠发达地区金融市场和谐稳定发展.     

我国发展私募基金的现实意义和制度安排

私券基金是指通过非公开方式,面向少数机构投资者募集资金而设立的基金.私募基金在国际金融市场上发展十分迅猛,并占据了基金市场上重要的位置.就我国目前金融市场的情况看,积极稳妥地发展私募基金是适应我国金融市场对外开放、提高竞争实力的需要;可以不断创造和丰富国内证券市场上的金融产品和投资渠道,满足投资者日益多元化的投资需要;可以促进我国基金企业的健康发展.     

现行规制下信托公司拓展产业基金的模式研究

产业基金是最典型的信托业务，有利于信托公司培育核心盈利模式，从信托的功能和制度优势来看，运用信托平台发展产业基金具有可行性。目前信托公司可以在基础设施建设、能源、房地产等几个行业尝试运作产业投资基金。在目前的政策环境下，房地产产业基金和煤炭产业基金，是信托公司利用自身的制度优势可以拓展的一种准产业基金业务，由于二者的行业差别，两种产业基金的设计模式也有一定的差异。