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张百鹏 《中国对外贸易(英文版)》2010,(22)
股指期货作为一项重要的金融衍生产品,具有价格发现和套期保值等功能,自推出以来很快便受到人们的认可,股指期货也是当前世界上最为重要也是发展最为成功的金融衍生创新工具之一,股指期货的推出对我国金融市场的发展,促进我国经济发展具有现实的指导意义,并对我国资本市场改革有着促进作用.本文首先简单介绍股指期货的功能和和特点以及发展历史,并就我国推出股指期货对市场的影响做出浅要的分析和总结,结合中国的实际情况,分析股指期货的推出对中国股市的具体影响,最后对股指期货的风险控制等提出相关的建议. 相似文献
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金融期货是金融市场发展的重要组成部分。随着我国证券市场的发展 ,市场对开设股指期货的呼声越来越高。股指期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融衍生工具 ,从发达国家的经验来看 ,股指期货市场是证券市场的重要组成部分 ,缺乏股指期货市场的证券市场是不完善的市场 ,不引进现代金融工具 ,中国证券市场将难于与国际市场接轨。 相似文献
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股指期货的高杠杆性和高波动性特性,使得股指期货的交易面临较大的市场风险。一旦对股指期货的运用和管理不当,就会给投资者带来巨大损失,甚至扰乱国家金融秩序,所以防范和管理股指期货的风险尤为重要。本文着重从微观层面探讨股指期货风险的产生机制,提出一些作者个人关于风险管控的建议,希望对从事股指期货研究的学者有所帮助。 相似文献
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作为一种金融衍生工具,股指期货因其卓越的风险对冲机制而成为世界各国成熟资本市场的风险管理工具。目前,在全球金融危机的严峻形势下,股指期货无疑成为政府调控市场的有力工具。本文着重研究股指期货的风险对冲机制,以此说明股指期货的重要作用。 相似文献
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股指期货能否显著提升股票现货市场有效性,对于健全完善高效的现代金融市场体系具有重要意义.本文从分析师评级修正是否引起股票收益率漂移的角度,以2010年2月沪深300股指期货发布为前后时间分割点,以分析师评级修正事件为样本,通过自然实验的方法探究股指期货这一市场做空机制推出是否改善了A股市场有效性.研究发现:(1)股指期货的推出在一定程度上降低了分析师评级修正的信息含量,提高了市场有效性;(2)股指期货给市场以重要的做空渠道,改善了A股市场定价过高的状况;(3)在市场释放做空压力的特殊市场状况下,分析师调高评级相对于调低评级的增量效应增强,但这并不与市场有效性改善的结论相悖.这些结论有助于增进人们对股指期货功能、市场微观结构和信息效率的认识,对完善金融市场监管、加强市场风险管理有指导意义. 相似文献
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伴随着中国金融市场的进一步开放,中国资本市场在国民经济中发挥的作用和地位越来越凸现。与此同时,开放式基金、社保基金和保险资金等机构投资者逐渐涌入资本市场。为了保证资本的安全运作,中国资本市场急需股指期货等有效的避险工具。另外,股期货还可以丰富中小投资者的投资工具。本文在论述股指期货基本的定理基础上,对股指期货的原理进行了简单的数学推导,并试图举例说明。在股指期货即将推出之际,具有重要的指导意义。 相似文献
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股指期货是从股市交易中衍生出来的一种新的交易方式,随着我国股票市场的不断发展壮大,我国推出了股指期货,本文从分析股指期货产生的理论基础入手,阐述了股指期货交易特征和市场功能,论述了发展股指期货对我国现货市场的意义。 相似文献
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随着金融市场国际化进程加速,股指期货是中国资本市场深化的必然选择。本文分析了股指期货的特点,重点探讨其对我国市场的积极作用,提出我国具备条件推出股指期货。 相似文献
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经历了股指期货挂牌首日的温和盘整,谁也不会想到股指期货主力合约会在4月19日跌破3200点,A股市场则暴跌150点,整个市场都见识到了股指期货对市场的放大效应。这不仅使得股指期货在推出前期对现货市场的助涨作用在我国失了灵,而且,人们一致期待的“蓝筹股行情”也出人意料地陷入落空危险。 相似文献
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自1982年股指期货在美国诞生以来,股指期货日益受到各类投资者的重视。随着07年以来中国股市的大崛起,何时引入股指期货,引入股指期货对我国股市的影响,成为金融界讨论的热点。本文对股指期货的市场功能以及期指的引入对我国的影响进行了解析。 相似文献
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期货合约引入对现货市场波动性的影响一直备受争议,且现阶段金融周期与宏观经济的联系也备受关注。故本文以沪深300股票指数及对应的期货合约为研究对象,通过构建EGARCH模型,探究股指期货的引入能否有效抑制现货市场价格波动,以及在金融周期波动下,股指期货对现货市场的影响,并从期货市场参与者的角度解释股指期货对于现货市场的作用机理。最终得出结论:沪深300股指期货合约可以有效抑制现货市场的价格波动,而在金融周期的剧烈波动下,股指期货的引入会反向加大现货市场的价格波动;股指期货市场的套期保值交易可以有效抑制现货市场价格波动,而投机交易则增大现货市场的不稳定性,并且在金融周期波动较低时,期货市场交易对现货市场价格波动性的影响更为显著。 相似文献
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股指期货在制度上和技术上的准备现已基本完成,推出股指期货产品的时机正日趋成熟。发展包括股指期货在内的金融衍生品市场,是优化资本市场结构的重要一环。股指期货推出后,对机构的现有行为模式究竟会有什么影响呢?本文就此展开简单论述。 相似文献
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股指期货的定价对于确定股指期货市场是否存在套利机会至关重要,自从股指期货诞生起,股指期货定价方法的研究便一直处于股指期货理论和实践的前沿。一个合理的股指期货定价方法可以更好地发挥股指期货套期保值、价格发现、提供风险转移并稳定股市的作用。通过对金融界中股指期货产生以来的定价模式进行文献综述,对不完全市场条件下持有成本定价理论进行研究,推导出在一定限制条件下的无套利区间。 相似文献
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浅析股指期货对股票市场的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
股指期货是一种业已发展成熟,具有规避风险、套期保值、完善金融市场架构的重要作用。我国资本市场要得到进一步的发展,就需要建立制度完善的股指期货市场。本文借鉴国际经验,从正反两个方面分析了股指期货对股票市场的影响,在此基础上对股指期货在中国发展的可行性进行了简要的评述。 相似文献