“晴雨表”为何总失灵?——我国股票市场与国民经济背离的分析

近年来,我国经济持续高速增长,在经济高速增长的同时股票市场却一直低迷。我国的股市与我国的经济为什么难以线性相关、股市为何难以成为国民经济的晴雨表呢?本文通过回顾我国股票市场的发展历程,探寻出导致我国股票市场与国民经济相背离的原因,并提出相关政策建议。     

中国股市与宏观经济分析

股市是宏观经济的晴雨表,对宏观经济有一定的预测能力。本文通过对中国股市大起大落和中国宏观经济的现状分析,意在揭示股市与宏观经济背离的原因,即促进再生产、经济增长率降低,而在股市上则反映出股市资源配置效率低,希望能够对中国股市的发展提供一些借鉴。     

中国股市收益与经济增长背离现象的协整性检验

近年来很多专家学者已经注意到了中国股市收益与经济增长相背离的现象,并将这种现象称之为“股经背离”。应用计量经济学中的协整理论,对我国股市收益与经济增长的关系进行实证分析,结果表明,代表虚拟经济的股市和代表实体经济的经济增长之间并不具有长期的均衡关系,从而用计量经济学的方法进一步证实了“股经背离”现象的存在。     

股票市场是国民经济发展的推进器

说股市是赌场,显然是错误的。说股市是国民经济的晴雨表,这样认识股市的地位和作用,也是很不够的。股票市场是现代企业制度的重要组成部分,是股份公司赖以生存的必要条件。有股份公司就必然要有股票市场。股份公司和股票市场的出现,是社会生产力发展的结果,反过来又推动社会生产力的发展。应该说,股市是国民经济发展的推进器。股市的推进器作用表现在那里,如何趋利避害,发挥它的推动作用呢？     

股市“晴雨表”功能初现中国全方位进入跨国投资时代

股改后，中国股市与宏观经济的表现日趋协调，对资源的配置能力不断加强，今年股市的上涨就恰当体现了实体经济的改善，这包括了技术进步所推动的中国制造业崛起和人民币升值所推动的银行、地产的价值重估。随着中国股市投融资功能的恢复，对外投资将从直接建厂、收购兼并逐步发展到不同市场企业间的股权置换、公司联营和对外证券投资等方式。QDI制度的推出，更使中国股市与中国经济都进入了跨国投资时代。[编者按]     

论中国股市“晴雨表”功能的缺失

文章认为中国的股市不能正常反映宏观经济波动状况,二者走势出现明显的异动和背离,并指出这种背离更多是由于我国政府政策导向的变化造成的。     

货币供应量与CPI背离的理论研究

针对当前货币供应量保持较高增长水平而物价平稳,超额货币供给无法解释较低通膨率的情况,结合近十年的数据进行研究,发现确实存在某些阶段的背离现象。本文先分析货币供应量与居民消费价格指数是否存在正相关性,接下来继续分析可能出现背离现象的原因。     

中国股市背离宏观经济原因分析

传统理论认为股市是宏观经济的“晴雨表”,而最近几年在我国经济稳步增长情况下,股指却连创新低。作者针对上证指数与国内生产总值,基础货币量,进出口贸易总额,固定资产投资额等四个宏现经济指标的线性关系,利用OLS方法作回归模型论证股市与宏观经济的背离.并从股指编制的不科学性,投资者投机理念没有从根本上改变,政府的非理性干预,股权分裂四个方面分析了股市偏离宏观经济的成因     

财务管理目标实务与理论背离的深层原因及理性分析

财务管理是企业经营管理中最重要的一项工作,可以为企业经营提供决策数据、为管理提供参考、为成本控制提供方向等,可以说是所有工作开展的依据与参考条件.鉴于财务管理的重要性,企业经营中必须要确定财务管理目标,而财务管理目标的确定要参考很多条件,财务管理理论是最为重要的参考依据之一,其对财务管理工作具有理论上的指导作用.从目前...     

税收与税源背离相关问题探讨

企业作为盈利性的经济组织,追求低成本高利润是众多企业追求的目标。在我国税收管理体制下,企业寻找适合企业自身发展的空间布局和组织模式以利于低成本运行,于是,跨地区经营、总分机构模式应运而生。而这就不可避免的产生了税收与税源背离问题。本文就税收与税源背离问题的成因、影响以及对策进行了分析。     

房地产虚拟性与价格背离

从房地产买卖与租赁市场的四象限模型理论分析指出二者之间应具有趋同性,而用上海从2001年第一季度到2006年第一季度数据的协整性实证分析表明现阶段销售价格与租赁价格之间已经出现了背离,背离的根本是由房地产的虚拟性造成的。     

家庭偿债“警戒线”是整个金融市场的晴雨表

看了贵刊上期关于按揭房贷的漫画，不禁感慨“漫漫按揭路，买房好辛苦”。背负着日涨日高的房贷，用加班来补偿加息的痛，无异于是在用健康换金钱。     

中国股市：强势与不安

2006年是中国股市值得大书特书的一年。 回顾这一年，股市的表现确实使大多数人感到惊诧，甚至是不安，但我个人认为，这种担心是多余的。基于各种分析，2007年、2008年甚至更远，中国股市都会以人们无法想象的速度发展。     

股市：坐上财富的过山车

2007年6月,过山车般的行情如期而来。让我们简单地看一下行情走势,上证指数从5月31日的4109点一路跌跌宕宕地走到了6月29日的3820点,市场整体跌幅为5.73%,小幅微跌,然而振幅却高达22%。其间共有9根银线和13根阳线,6月5日大盘最深曾探底3404点,较前期最高点4335点整整下跌了近1000点,并且此次巨跌仅耗时5     

股市规模、股市流动性与货币流通速度

本文结合虚拟经济发展这一新经济条件,提出股票市场对货币流通速度产生影响的思考,考察和论证中国股票市场规模和流动性效率对货币流通速度的影响途径、结果和意义,并在分析中特别突出中国股票市场与其他成熟的股票市场相比所独有的特点。     

股市内部消息：恐惧与贪婪的骗局

股市交易的实质其实是恐惧PK贪婪。在股市里,我们是跟灵魂与本性搏斗,只是这纸片使我们的灵魂有了交易的物理载体。     

中国股市与欧美股市的相关性研究

为了分析次贷危机和欧债危机期间欧美股市对中国股市的影响,利用相关数据,对中国股市与欧美股市的相关性进行研究,并分析它们之间的长期均衡关系和短期波动之间的联动性。研究表明,在两次危机期间,中国股市与欧美股市的相关性在逐步加强,中国股市的开盘价比收盘价更易受到欧美股市的冲击,且美国股市对中国股市的冲击远远大于德国股市。