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<正>一、引言2009年11月第二届中国会计与财务国际论坛就公司治理行为进行了深入的讨论。复旦大学李若山教授指出:在股权没有分置的情况下,大股东、控股股东的股票是不能流通的,大股东为了取得利益,其唯一手段是掏空或占用,但2006年股权分置改革股票全流通后,大股东和制衡股东更多的是通过关联交易进行利益输送。刘峰等研究表明,作为新兴市场经济国家,我国上市公司大股东借助关联交易进行利益输送具有一定的必然性和普遍性。 相似文献
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股权分置改革是近两年来我国股票市场最为令人瞩目的改革,目前已基本完成。股权分置改革对上市公司大股东和中小股民间的利益格局有着长远的影响,作为这次利益再分配的重要指标,股权分置改革中的对价深刻地反映了大股东和中小股民博弈的均衡,因此,对股权分置改革中的对价进行深入的分析,就能够较好地分析上市公司大股东和中小股民的利益着力点,也就能更好地分析上市公司大股东与中小股东对于自己在上市公司中的角色定位。 相似文献
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股权分置问题一直是这几年我国股票市场讨论的主题.本文以坚瑞沃能为研究对象,采用案例分析法和比率分析法相结合的方式探究大股东减持事件对中小股东权益的影响.本文首先介绍了坚瑞沃能大股东减持的过程;其次深入剖析了大股东减持的内部本质原因;再者从法律层面和经济层面分析了大股东减持行为对中小股东产生的影响;最后,针对大股东减持行... 相似文献
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股权分置改革对价会计处理 总被引:1,自引:0,他引:1
我国在2005年先后分两批启动了上市公司(共46家)股权分置改革(以下简称为股改)的试点工作之后,展开了全面股改工作。股权分置实质上是非流通股股东与流通股股东在利益上的分置。股权分置改革的过程则是非流通股股东向流通股股东支付对价的过程,股权分置改革方案在本质上是一种对价支付方案。因而,对价是股改的核心问题,也是本文讨论的对象。这里所说的对价,是指非流通股股东为了使流通股股东同意其持有的非流通股可以上市流通而向流通股股东所支付的代价。会计上为此争议最多的是对价的确认以及相关会计处理问题,笔者试图就此谈谈自己的看法… 相似文献
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我国在2005年先后分两批启动了上市公司(共46家)股权分置改革(以下简称为股改)的试点工作之后,展开了全面股改工作。股权分置实质上是非流通股股东与流通股股东在利益上的分置。股权分置改革的过程则是非流通股股东向流通股股东支付对价的过程,股权分置改革方案在本质上是一种对价支付方案。因而.对价是股改的核心问题,也是本讨论的对象。这里所说的对价,是指非流通股股东为了使流通股股东同意其持有的非流通股可以上市流通而向流通股股东所支付的代价。会计上为此争议最多的是对价的确认以及相关会计处理问题,笔试图就此谈谈自己的看法。 相似文献
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该文主要以上海证券交易所公布的上市公司2005年12月31日大股东资金占用的额度为基础,对我国上市公司大股东的资金占用情况进行了实证研究与分析。主要检验了股权集中度、股权制衡度、董事会规模、独立董事的规模等对大股东资金占用行为的影响。结果表明,大股东占用上市公司资金与第一大股东的持股比例之间存在正相关关系,与其他股东的持股比例、董事会规模、独立董事的比例负相关。在此基础上提出防范和解决大股东占款问题的具体办法。 相似文献
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随着中国上市公司的日益增多和金融证券市场环境的逐渐成熟,很多公司学习外国的管理模式,公司对于管理层激励的问题得到快速的发展.而且管理层股权激励一直是国内外学者研究的焦点和热点问题,其中对股东价值的理论意义和实践效果,尤其受到关注.随着2005年中国上市公司股权分置改革的完成,其管理层股权激励也大规模铺展开来,在这样的背景下,我们更需要深入研究中国上市公司管理层股权激励与股东利益之间的关系. 相似文献
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一、引言
“利益输送”现象在我国资本市场普遍存在。上市公司的控制性股东通过种种手段将财富从中小股东手中转移到自己手中,严重侵害了中小股东的利益,不利于证券市场的稳定。大量研究表明,股权分散国家的大股东侵占行为发生概率要远远小于股权集中程度较大的国家,可见大股东侵占行为与股权集中程度有关。由于我国资本市场的“一股独大”, 相似文献
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本文对市场化进程、股权制衡、大股东控股对盈余管理的影响做了实证研究,并且研究了不同市场化进程下股权制衡、第一大股东对盈余管理的影响,结果表明,在其他条件不变时,市场化程度越高,第一大股东比例越高,公司越可能进行盈余管理,但股权制衡度对盈余管理的影响却不显著,并且由于低程度的盈余管理发挥着股东保护不足的替代作用,高市场化地区和低市场化地区的大股东对盈余管理的影响不同。 相似文献
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截止到2007年10月,已经有1,370家上市公司进行了股改并且实施了对价方案,已经完成股改程序的上市公司中有1,362家公司的对价方案获得通过,有8家公司的对价方案遭到否决。从已经结束股权分置改革的上市公司的股权结构来看,每家公司都继续保持了大股东的控股地位。至此,作为分界岭,以后被专家称为后股权分置时代。它应该是由股权分置时代向全流通时代过渡,其基本任务就是解决一股独大问题,完善股市管理制度,全面提高上市公司法人治理水平,提高公司业绩。实践已经充分证明,股权分置改革并没有彻底解决上市公司治理的根本问题,完成这个基本任务还有很长一段距离要走。 相似文献
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一、问题的提出
自1976年米歇尔·C·詹森和威廉姆·H·麦克林在<财务经济学>杂志(Journal of Financial Economics)上发表"公司理论:管理者行为、代理成本和使用权结构"以来,代理理论及公司治理理论得到了快速的发展,并成为经济学、财务学领域研究的热点问题之一.从公司治理理论发展过程来看,詹森和麦克林的公司治理理论是基于美国公司治理情况而提出来的,即股权高度分散情况下而导致的管理者与外部股东之间的委托代理问题.但是近年来,国内外的学者们发现,除英、美、加等国家外,大部分国家的股权不是高度分散而是相对集中的.就我国的情况来看,由于股权集中在大股东手中,大股东有权安排公司的高管阶层(这一点在我国的国有上市公司中表现的特别突出),进而影响上市公司的各种决策来为大股东谋取私利.因此,现代公司的代理问题,不是詹森和麦克林的股东与管理层的委托代理问题,而是控股股东与中小股东之间的利益冲突问题.因而,在我国的转轨经济中,如何保护国有股和中小股东的利益成为代理问题中急待解决的问题.本文试图在这方面做点探索. 相似文献
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股权分置现象是我国资本市场所独有的现象.2005年4月底我国正式启动了股权分置改革试点,使得非流通股取得流通权.在股权分置改革中,权证的运用成为一大亮点.本文就权证的运用对股市和投资者的影响进行分析,进而提出改革过程中可能存在的问题. 相似文献
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本文首先分析股权分置对独立审计需求的制约,接着分析股权分置改革通过对资本市场定价机制的恢复使得审计的信息价值凸显、股东的利益统一、并购市场转变成控制权市场、投资者理性提高等变化发生,从而有利于提高市场对高质量独立审计的需求. 相似文献
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