基于KMV模型的我国上市公司信用风险实证研究

KMV模型在我国存在较大的不适用性,而主要原因是我国存在严重的股权分置矛盾.鉴于当前股权分置问题已基本解决,试图研究现有经济条件下,KMV模型对我国上市公司,ST类上市公司和非ST类公司的比较,分析KMV模型在我国的适用性,并提出建议.     

我国制造业上市公司信用风险度量:基于KMV模型

目前对上市公司信用风险度量模型进行研究,及依据行业特征构造行业信用风险度量模型,对于商业银行信用风险管理显得尤为重要。本文基于现代信用风险度量模型——KMV模型,通过对违约点、股权价值波动性率、违约距离计算方式进行修正,构建了制造业行业KMV模型。研究结果表明,当违约点选取长期债务和短期债务之和时,制造业KMV模型可以提前两年将信用好与不好的上市公司甄别开,具有较强的适用性,符合我国目前信用风险管理水平的需要。同时,运用制造业KMV模型还可以判断上市公司是否具有"壳"资源的价值。     

基于KMV方法的农业类上市公司信用风险度量研究

文章以35家农业类上市公司为样本,根据Black-Scholes期权定价理论构建KMV模型,利用2008年财务数据,通过运行Eviews,计算31家公司2009年的违约概率,以期为商业银行选择贷款对象提供理论依据。     

基于KMV方法的农业类上市公司信用风险度量研究

文章以35家农业类上市公司为样本,根据Black-Scholes期权定价理论构建KMV模型,利用2008年财务数据,通过运行Eviews,计算31家公司2009年的违约概率,以期为商业银行选择贷款对象提供理论依据.     

基于KMV模型的上市公司信用风险度量

信用风险一直是金融市场面临的主要风险之一,因此,寻找一种科学合理的信用风险度量方法就显得尤为紧迫了。笔者经过长期学习实践发现,KMV模型通过量化的方式对上市公司的信用风险进行计算,其结果更加科学理性,有利于投资者及时采取措施规避相应风险。     

基于KMV模型的信用风险实证分析——以食品行业上市公司为例

食品行业作为我国的民心行业,安全问题日益凸显。作为我国食品行业领域最具代表性的企业——食品行业上市公司,诸如食品安全等多种违规现象带来的巨大投资风险严重困扰着广大投资者。本文从如何规避上市公司信用风险入手,通过分析利用KMV模型型,运用MATLAB软件,对我国食品行业4家上市公司6年的财务数据进行了违约距离和违约率的实证分析。结果显示,KMV模型能较好地识别上市公司的信用风险能力力,能够为金融机构、投资者和普通消费者揭示食品类上市公司的信用风险。     

基于KMV方法的农业类上市公司信用风险度量研究

文章以35家农业类上市公司为样本,根据Black-Scholes期权定价理论构建KMV模型,利用2008年财务数据,通过运行Eviews,计算31家公司2009年的违约概率,以期为商业银行选择贷款对象提供理论依据。     

基于KMV模型的房地产业上市公司信用风险度量

房地产行业是国民经济的支柱行业,资金需求量大,信用风险暴露规模较大,对商业银行的信贷资产质量也会产生重大影响,因此如何对房地产企业的信用风险进行度量是信用风险管理领域的亟待解决的问题之一。本文结合我国房地产上市公司的实际情况,研究KMV模型在中国市场中评价房地产上市公司信用风险的能力,采用违约距离度量我国房地产业上市公司信用风险的现状。结果表明,参数调整后的KMV模型能够在整体上识别我国房地产上市公司信用风险。     

KMV模型在农业上市公司信用风险度量中的应用

我国商业银行面临的主要风险是信用风险,信用风险管理成为银行关注的重中之重。本文以农业类上市公司为样本,运用Matlab技术,通过实证来检验模型识别上市公司信用风险的能力,研究表明现阶段基于期权定价理论的KMV模型能很好地度量我国农业类上市公司的信用风险。     

修正的KMV模型在上市公司信用风险度量中的应用分析

针对传统KMV模型在我国目前的市场环境下的不适用情况,本文采用GARCH（1,1）模型对公司资产价值的波动率进行了预测,以此来计算违约距离,并对ST公司和非ST公司的信用风险的识别进行了实证分析,发现基于GARCH（1,1）模型的修正的KMV模型在我国目前的市场环境中具有一定的适用性。     

基于KMV模型的纺织业上市公司信用风险研究

论文以KMV模型作为度量信用风险的基本模型,验证了KMV模型适用性,分析了次贷危机对纺织业上市公司信用风险的影响。研究发现KMV模型适用于我国纺织业上市公司的信用风险衡量,次贷危机对上市公司信用风险产生了显著的影响。     

基于AHP对我国上市公司信用风险评价

AHP法作为信用评级的一种方法,在信用风险评价过程中有着十分重要的作用。它以定性与定量相结合的方式处理各种决策因素,方法灵活简洁,适应性较广。通过对该方法在煤炭行业中股市表现优劣的两家公司应用结果的分析和比较,着重说明AHP对于我国上市公司信用风险评价的可行性。     

基于KMV-Merton模型的上市公司信用风险度量研究

本文结合KMV-Merton模型,对上市公司信用风险度量方法进行比较研究。首先,求得权益收益的条件标准差;其次,通过改进的迭代过程估计KMV-Merton模型中不可观测的资产市值和波动率,进而根据预期违约概率评估上市公司的信用状况,并对两类模型分别得到的违约距离进行了比较分析。     

中小企业信用风险模型的构建与验证

根据我国实情以及各种模型的特点,本文选择KMV模型作为度量中小企业信用风险的模型,根据筛选标准从沪深股市中选择样本企业进行研究,并确定各项变量,得出各样本公司的违约距离后,对其差异性进行比较,对实证检验结果进行分析,并阐述今后进一步研究的方向,包括改进KMV模型、中小企业信用风险影响因素建模分析、财务预警应用等。     

基于CCA模型的信用风险定价分析与实证研究

信用风险一直是银行和其他金融机构关心的主要话题。对待信用风险的传统方法是由信用风险部门根据过去的数据进行统计估计。然而,在最近几年,随着金融市场的迅速发展以及金融工具的日益复杂化,这种方法已经显得无法适应了。从最广义的风险说起,把讨论范围逐渐缩小,最后缩小至信用风险的定价问题。通过Merton模型对信用风险定价过程作一般性推导,同时给出一个例子以便掌握运用这种方法。     

数据挖掘在信用风险管理中的应用

本文详细分析了在现代信用风险管理中不同方法对数据质量的要求,并在此基础上提出采用数据挖掘方法改进数据质量、提高计算精度的建议,供我国金融机构信用风险管理之借鉴。     

电子商务信用评价模型初探

文章在对C2C电子商务网站信用评估模型分析的基础上探讨了其存在的不足,提出了诚信备案系统与信用认证相结合的信用评估模型。