Coups d’état and the cost of debt

This paper extends the literature on the economic consequences of coups d’état by examining their impact on the cost of debt for sovereigns and, respectively, the likelihood of experiencing a sovereign default. Using a monthly panel dataset covering 134 countries over the period 1990 to 2014 and after employing the entropy balancing methodology, I find that the occurrence of coups d’état significantly increases the cost of debt for sovereigns and their likelihood of experiencing sovereign defaults. I demonstrate that this finding is extremely robust to different specifications, potential omitted variables, and the use of falsification tests. Moreover, I show that the impact of coups d’état on the cost of debt varies systematically depending on the political regime, the types of coups d’état, and the sovereign credit rating grade. Finally, I provide suggestive evidence that the induced drop in the real economic growth, the changes in the willingness function to honor contracts and irrational exuberance are the root of increased sovereign debt cost and the likelihood of defaults following coups d’état.     

Rent extraction,revolutionary threat,and coups in non-democracies

This paper studies the political turnover process in autocracies due to coup d’états. We present a model in which autocratic rulers are politically constrained both by the elite and by the street. These political constraints are inter-related such that when leaders extract rent from the economy on behalf of the elite they increase the probability of facing a revolt in the street. We suppose that rulers differ in the efficiency with which they extract rents and citizens make inferences about the ruler’s type when idiosyncratic shocks occur. Equilibria are characterized in which elite-led coups serve to reset citizens’ beliefs about the leader’s type and pre-empt revolutions during periods of popular unrest. We then investigate the empirical implications using panel data on popular unrest and coups in sub-Saharan Africa. OLS and IV estimates support the causal mechanism highlighted in our theory. The magnitude of the effect is substantial – a one standard deviation increase in protest intensity increases the probability a coup occurs by a factor of almost three in our baseline IV specification.     

Coups,regime transitions,and institutional consequences

Coups and regime transitions are events that typically are intended to change the basic institutional framework of a country. Which specific institutions change and the consequences of these changes nevertheless remains largely unknown. Change after a coup or transition implies that some form of political or judiciary barrier has been erected or removed. We therefore focus on what happens to the quality of judicial institutions and political corruption around coup attempts and other types of regime transitions. We hypothesize that when coups are conducted by members of the incumbent political elite, they are likely to remove barriers to change while coup makers outside of the ruling elite are more likely to do the opposite and thus protect themselves from what remains of the elite in the political system. Using the new Bjørnskov-Rode coup dataset, our results suggest that successful coups are associated with degradation of institutions, with successful military coups in particular having a significant negative effect. Results are more varied for civilian coups where we find indications of differences depending on whether the coup makers are part of a political elite or not. We also explore whether the incumbent regime influences the effect of coup attempts on institutional change.     

Is the AK model still alive? The long‐run relation between growth and investment re‐examined

To explore the empirical validity of AK‐type endogenous growth models, the long‐run relation between growth and investment is examined. Contrary to Jones’s (1995) findings, the broadly measured rate of investment exerts a long‐run positive effect on the growth rate. This result is supported by evidence from twenty‐four OECD countries, 1950–92, and five major industrialized countries, 1870–1987. The panel‐data evidence from OECD countries also supports an extended AK model based on the Uzawa (1965) / Lucas (1988) two‐sector model with transitional dynamics. These findings suggest that the long‐run relation between growth and investment is consistent the AK model. JEL Classification: O4 Est‐ce que le modèle AK est encore en vie? Un autre coup d’?il sur la relation à long terme entre croissance et investissement. Pour explorer la validité empirique des modèles de croissance endogène de type AK, l’auteur jette un autre coup d’?il sur la relation à long terme entre croissance et investissement. Contrairement à ce que suggèrent les résultats de l’étude de Jones (1995), le taux d’investissement mesuré d’une manière assez compréhensive exerce un effet positif sur le taux de croissance à long terme. Ce résultat est supporté par les données récoltées pour vingt‐quatre pays de l’OCDE entre 1950 et 1992, et pour cinq pays industrialisés importants entre 1870 et 1987. Les résultats tirés des études longitudinales des pays de l’OCDE supportent aussi une version générale du modèle AK fondée sur le modèle à deux secteurs à la Uzawa (1965) / Lucas (1988) avec dynamique de transition. Ces résultats suggèrent que la relation en longue période entre croissance et investissement est consistante avec le modèle AK.     

A Game-Theoretic Model Of The CouP D'État

I explore the comparative vulnerability of regimes to a coup d'état using a game-theoretic model. Analysis centers on leaders of groups capable of intervening at the time of a coup. I prove the existence of an equilibrium in which a coup is attempted without restrictions on current government policy, the breadth of participation in politics, or the relative size of the conspiracy. Comparative statics results concerning the willingness of plotters to stage a coup and other leaders to join a coup once under way are established. Differences in comparative regime vulnerability stem from differences in the amount of organization required to attempt a coup.     

Fonction De Base Et Nouveau Rôle Des Pouvoirs Publics: Vers Un Nouveau Paradigme De L'état

RÉSUMÉ Cet article avance l’hypothèse d’un nouveau paradigme en émergence qui permettrait de repenser les rapports entre l’État, le marché et la société civile et qui pourrait être aussi novateur que le fut celui de l’après seconde guerre mondiale fondé sur le couple État‐marché. Selon cette nouvelle vision, le rôle des pouvoirs publics se redéfinirait de plus en plus en référence à l’avenir plutôt que par rapport au passé : dans le domaine du social, nous serions invités à passer d’un État‐providence négatif à un État‐providence positif; dans le domaine économique, à passer de politiques économiques orientées vers le soutien de la demande à des politiques visant à soutenir une offre intégrée dont les éléments dépassent le domaine économique pour atteindre le social. Dans cette visée, le nouvel arrimage vertueux entre le développement économique et le développement social ne peut plus être à sens unique dans le sens de la redistribution (et donc comme seules dépenses sociales) puisque le social représente à la fois un capital et un lieu d’investissement. Cela suppose que les pouvoirs publics travaillent à la mise en place d’une nouvelle économie mixte qui articule d’une manière inédite les entreprises capitalistes, les entreprises publiques et les entreprises d’économie sociale, une nouvelle économie mixte qui serait en même temps économie plurielle, respectant la spécificité de chacune de ses composantes dans la visée de l’intérêt général.     

Political regimes and foreign intervention

We present a theory of endogenous political regimes that emphasizes foreign direct investment as a motive for foreign governments to either induce regime transitions or promote regime consolidations. We characterize different forms of foreign intervention and identify the conditions under which they occur. We highlight new channels through which economic factors affect political regime choices. Foreign intervention is most likely to originate from countries where the government has a substantial pro-investor bias and to be directed at destinations where FDI is highly profitable and where income inequality is high. Foreign-sponsored coups d'état are more likely to be directed at democratic governments of poor countries. In destinations where FDI is highly profitable but the domestic elite is weak, foreign intervention tends to be aimed at stabilizing dictatorships. We relate the analysis to evidence on foreign intervention from around the world.     

Mass protests,security-elite defection,and revolution

Political regimes will survive even intense mass protests as long as the security elite abstains from defecting. However, empirical and theoretical work has shown that coups, as the active form of security-elite defection, become more likely under mass protests. Still, many regimes collapsed under mass protests without a coup ever happening. In these no-coup situations, we demonstrate, using case studies, that the security elite did in fact abandon loyalty to the regime, albeit in a passive fashion. We develop a model that explains why mass protests can induce the security-elite members to coordinate on passive security-elite defection, thus paving the way for a full-fledged revolution. With our model, we work out the parameters under which passive security-elite defection is likely. Finally, by systematically relating our model to our cases, we demonstrate how mass protests triggered security-elite defection in a number of particular historical cases of revolution.     

Citizens, Autocrats, and Plotters: A Model and New Evidence on Coups D'État

We present a model of coups in autocracies. Assuming that policy choices cannot be observed but are correlated with the short-run performance of the economy we find that: (a) the threat of a coup disciplines autocrats; (b) coups are more likely in recessions; (c) increasing per capita income has an ambiguous effect on the probability of a coup. The implications of the model are consistent with the evidence. On average, one recession in the previous year increases the probability of a coup attempt by 47 percent. By contrast, the effect of the level of per capita income is weak.     

Does trade liberalization harm the environment? A new test

Some believe that relatively lenient environmental standards give developing countries a comparative advantage in pollution–intensive goods. Thus, freer trade will harm their environment. This paper brings together the literature on openness and growth, and on the environmental Kuznet’s curve, to demonstrate that the opposite may be true. A simultaneous–equations system is derived which incorporates multiple effects of trade liberalization on the environment. Estimation using pooled provincial data on Chinese water pollution, suggests that freer trade aggravates environmental damage via the terms of trade, but mitigates it via income growth. Simulations suggest that the net effect in China was beneficial. JEL Classification: Fl3, Q28, 0l9 Est–ce que la libéralisation du commerce est nuisible pour l’environnement? Un nouveau test. Certains croient que des normes environnementales relativement peu contraignantes donnent un avantage comparatif aux pays en voie de développement dans la production de biens qui polluent intensivement. Donc, un commerce plus libre contribuera à nuire à l’environnement. Ce mémoire synthétise la littérature spécialisée sur l’ouverture des marchés et la croissance, ainsi que sur la courbe de Kuznets, pour montrer que l’inverse est vrai. On dérive un système d’équations simultanées qui incorpore les multiples effets de la libéralisation du commerce sur l’environnement. La calibration de ce système, en utilisant de manière intégrée les données provinciales de pollution de l’eau en Chine, suggère qu’un commerce plus libre aggrave l’état de l’environnement par le truchement du jeu des termes d’échange, mais que cet effet est mitigé par l’effet de croissance des revenus. Des simulations suggèrent que l’effet net en Chine est positif.     

PENSER L’ENTREPRISE COOPÉRATIVE : AU‐DELÀ DU RÉDUCTIONNISME DU MAINSTREAM

RÉSUMÉ: Ce travail s’intéresse aux approches théoriques de l’entreprise coopérative (ou autogérée). On revient, dans un premier temps, sur les analyses économiques de l’entreprise coopérative par le courant dominant de la théorie économique. Les apports de l’économie néoclassique et néo‐institutionnelle dans ce domaine sont présentés et critiqués. Le c?ur de l’article est consacré au développement d’une approche institutionnelle et non‐standard de l’entreprise coopérative. Pour cela, on s’appuie notamment sur les travaux d’Albert Hirschman, d’Amartya Sen et de l’Economie des Conventions, des textes de philosophie politique sont également mobilisés (Rosanvallon, Ricoeur, Berlin). Une telle démarche suppose de prendre en compte la complexité des comportements individuels et les capacités réflexives des individus (concept de métapréférence), ce qui a des conséquences directes sur l’analyse que l’on peut faire de l’entreprise coopérative. On se propose alors de caractériser cette dernière comme une forme d’organisation politico‐économique originale ‐permettant l’expression d’une réflexivité de nature collective portant sur des objectifs, des règles mais aussi des valeurs‐ dans laquelle les individus construisent eux‐mêmes l’environnement institutionnel qui supporte la coordination dans l’activité productive.     

L’EFFICIENCE DES COOPERATIVES DE SERVICES FINANCIERS: UNE ANALYSE DE LA CONTRIBUTION DU MILIEU*

RÉSUMÉ 1 : Le faible niveau moyen d’efficience des institutions bancaires habituellement trouvé dans les études empiriques a été qualifié de « boîte noire » par Berger et Mester (1997) . Cette étude cherche à identifier si les caractéristiques de l’environnement de même que celles qui sont propres à une coopérative d’épargne et de crédit pourraient expliquer une partie des écarts de performance apparaissant dans les scores d’efficience. Le modèle de coût que nous avons estimé est basé sur la valeur ajoutée par l’intermédiation financière. Par ailleurs, pour éviter la perte d’informations découlant de la borne à l’unité des scores d’efficience découlant du DEA, nous avons comparé les résultats d’une analyse avec le score d’efficience et de superefficience. Nos résultats montrent qu’au moins 34% des écarts de scores peuvent être expliqués par un ensemble limité de variables: taille de la coopérative, taux de capitalisation, épargne par membre, nombre de membres et type de marché.     

Do stricter penalties deter drinking and driving? An empirical investigation of Canadian impaired driving laws

In this paper I attempt to assess empirically the effects of Canadian impaired driving legislation enacted between 1976 to 1992. On average, penalties for impaired driving have limited impact on impaired driver fatalities. Instead, trends in impaired driver deaths are significantly correlated with the enactment of mandatory seatbelt legislation across provinces. Specifically, the implementation of mandatory seatbelt laws for drivers is significantly associated with a 27 per cent drop in impaired driver fatality rates. These findings suggest that more lives might be saved by focusing on initiatives aimed at enhancing vehicle safety. JEL Classification: H7, I1 Est‐ce que des punitions plus sévères découragent la conduite en état d'ébriété? Une étude empirique des lois canadiennes sur l'ivresse au volant. Ce texte tente de mesurer empiriquement les effets des lois sur l'ivresse au volant mises en place au Canada entre 1976 et 1992. En général, les punitions pour ivresse au volant ont eu un impact limité sur le nombre de décès de conducteurs en état d'ébriété. D'autre part, les tendances dans le nombre de décès de conducteurs en état d'ébriété sont reliées à la mise en place de législations obligeant le port de la ceinture de sécurité par les provinces. On peut dire que la mise en place de lois sur le port obligatoire de la ceinture de sécurité est associée à une chute de 27 pour‐cent dans le nombre de décès de conducteurs en état d'ébriété. Ces résultats suggèrent que beaucoup plus vies pourraient être épargnées en mettant l'accent sur des mesures qui amélioreraient la sécurité des véhicules.     

How long to eat a cake of unknown size? Optimal time horizon under uncertainty

This paper is concerned with the determination of the optimal time horizon for the cake–eating problem under uncertainty. It is shown that if the uncertain exhaustible resource stock is a discrete random variable admitting at most a finite number of values, the optimal planning horizon is infinite (finite) according as the marginal utility of extraction–cum–consumption is infinite (a finite positive value) as the latter approaches zero, thereby extending the scope of the similar result under perfect certainty. Other results show that uncertainty will generally lengthen the planning horizon, implying a more conservative extraction policy under uncertainty, and that the extraction policy aimed at extracting an amount equal to the expected value of the uncertain resource stock takes longer than the expected value of the optimal planning horizon. JEL Classification: D81 and Q31 Combien de temps pour manger un gâteau de taille inconnue? L’horizon temporel optimal en régime d’incertitude. Ce mémoire s’attaque à la détermination de l’horizon temporel optimal dans le cas du problème du gâteau–à–manger en régime d’incertitude. On montre que si le stock incertain de la ressource épuisable est une variable aléatoire discontinue qui ne peut prendre qu’un nombre fini de valeurs, l’horizon temporel est infini (fini) selon que l’utilité marginale de l’extraction–cum–consommation est infinie (prend une value finie positive) quand celle–ci approche zéro, et ce faisant élargit la portée d’un résultat similaire obtenu en régime de certitude parfaite. D’autres résultats montrent que l’incertitude accroît généralement l’horizon temporel, ce qui suggère qu’une politique d’extraction plus conservatrice va prévaloir en régime d’incertitude, et que la politique d’extraction visant à extraire une quantitéégale à la valeur anticipée d’un stock de ressource incertain prend plus de temps que la valeur anticipée de l’horizon temporel optimal.     

LES QUASI‐MARCHES DANS L’AIDE A DOMICILE: UNE MISE EN PERSPECTIVE EUROPEENNE

RESUME ** 2 Abstract at the end of the article; Zusammenfassung am Ende des Artikels; resumen al final del artículo.
: L’aide à domicile est emblématique d’importantes mutations à l’?uvre dans les sociétés européennes. L’objet de l’article est d’analyser les enjeux sous‐jacents à l’évolution des modes de régulation vers les quasi‐marchés. Dans la première partie, nous rappelons la nature des modes de régulations historiques de l’aide à domicile dans chacun des pays qui façonnent ainsi des régimes de care. Ensuite, nous analysons comment l’introduction de régulations quasi‐marchandes vient se greffer et ainsi infléchir les régimes de care. Enfin, nous analysons en quoi la présence d’échecs du marché soulève des questions toutes particulières en terme de régulation publique.     

Skill differentiation and wage disparity in a decentralized matching model of North–South trade

In this paper we develop a North–South trade model in which the South produces food and the North produces both food and a high–tech good. Food production is undertaken by unskilled workers, while the high–tech product is made only by horizontally differentiated skilled workers. Owing to the possibility of a peer–group effect, we allow the unskilled workers in the North to be equally or more productive than in the South. Horizontal matching of skilled workers is generally imperfect and the skilled wages are determined by a symmetric Nash bargain. We characterize two different types of equilibrium: a closed–economy equilibrium without trade and a free trade equilibrium without labour mobility. We then extend the benchmark framework to consider the presence of transport costs. In all cases with trade, the equilibrium properties of goods pricing, the volume of trade as well as between–group and within–group wage inequality are examined. JEL Classification: F10, D51, D63, J31 Différentiation d’habiletés et disparité de salaires dans un modèle décentralisé de commerce nord–sud dans lequel les habiletés sont arrimées. Ce mémoire développe un modèle de commerce international nord–sud dans lequel le Sud produit de la nourriture et le Nord produit à la fois de la nourriture et un bien de haute technologie. La production de la nourriture nécessite seulement une main d’?uvre non–spécialisée, alors que la production du bien de haute technologie réclame seulement une main d’?uvre spécialisée et différentiée horizontalement. On assume que les travailleurs non–spécialisés dans le Nord sont aussi productifs ou plus productifs que ceux dans le Sud. Pour ce qui est des travailleurs spécialisés, l’arrimage horizontal est généralement imparfait et les salaires sont déterminés par une négociation symétrique à la Nash. On définit deux types d’équilibres : un équilibre en économie fermée sans commerce international, et un équilibre de libre échange sans mobilité des travailleurs. On étend alors le cadre de référence pour prendre en compte les coûts de transport. Dans tous les cas où il y a commerce international, on examine les propriétés en équilibre des prix des biens, du volume de commerce ainsi que de l’inégalité de salaires tant entre les groupes qu’à l’intérieur des groupes.     

Can cross–border pollution reduce pollution?

We develop a two–country model of foreign aid and cross–border pollution resulting from production activities in the recipient country. There is both private and public abatement of pollution, the latter being financed through emissions tax revenue and foreign aid. We characterize a Nash equilibrium in which the donor country chooses the amount of aid and the recipient chooses the fraction of aid allocated to pollution abatement and the emission tax rate. At this equilibrium, an increase in the donor’s perceived rate of cross–border pollution reduces emission levels. JEL Classification: Q28, F35, H41 Est–ce que la pollution trans–frontière peut réduire le niveau de pollution? Les auteurs développent un modèle à deux pays d’aide à l’étranger et de pollution trans–frontière résultant d’activités de production dans le pays qui reçoit l’aide. Il existe des efforts privés et publics pour réduire la pollution, ces derniers étant financés par les rentrées fiscales d’une taxe sur la pollution et par l’aide étrangère. On définit un équilibre à la Nash pour lequel le pays donateur choisit le montant de l’aide, et le pays récipiendaire choisit la fraction de l’aide étrangère qu’il allouera à la lutte à la pollution ainsi que le taux de taxation sur la pollution. A cet équilibre, un accroissement dans le taux de pollution trans–frontière perçu par le donataire réduit le taux de pollution.     

The New Political Economy of the Macroprudential Ideational Shift

From late 2008 onwards, in the space of six months, international financial regulatory networks centred around the Swiss city of Basel presided over a startlingly rapid ideational shift, the significance and importance of which remains to be deciphered. From being relatively unpopular and very much on the sidelines, the idea of macroprudential regulation (MPR) moved to the centre of the policy agenda and came to represent a new Basel consensus, as the principal interpretative frame, for financial technocrats and regulators seeking to diagnose and understand the financial crisis and to advance institutional blueprints for regulatory reform. This article sets out to explain how and why that ideational shift occurred. It identifies four scoping conditions of presence, position, promotion, and plausibility, that account for the successful rise to prominence of macroprudential ideas through an insiders' coup d'état. The final section of the article argues that this macroprudential shift is an example of a ‘gestalt flip’ or third order change in Peter Hall's terms, but it is not yet a paradigm shift, because the development of first order policy settings and second order policy instruments is still ongoing, giving the macroprudential ideational shift a highly contested and contingent character.     

Production et rationalisation des intermédiaires financiers: Leçons à tirer de l'expérience des Caisses Populaires Acadiennes

Nous mesurons à l’aide du DEA (Data Envelopment Analysis) l’efficacité des caisses populaires acadiennes en utilisant la valeur des produits d’intermédiation ainsi que le nombre de transactions réalisées par chaque caisse entre 1997 et 2000, au moment où un important programme de fusions et de réingénierie financière était mis en place. Cette analyse permet d’établir plusieurs résultats. Tout d’abord, l’inclusion des produits transactionnels réduit environ de moitié l’inefficacité technique et économique par rapport à l’inefficacité obtenue lorsque l’output des caisses est limité seulement aux produits transactionnels. Un algorithme d’auto‐amorçage permet de vérifier que ce résultat est statistiquement significatif. Ensuite, nous montrons que le programme de fusions a touché surtout les caisses moins efficaces et a permis d’augmenter de façon importante leur efficacité grâce à une baisse du nombre d’employés en équivalent temps complet. Finalement, nous montrons que d’importants progrès technologiques ont été réalisés entre 1997 et 2000 en raison de l’accroissement du nombre de transactions informatisées. Des gains additionnels de productivité ont été rendus possible grâce à l’amélioration de l’efficacité des caisses ayant participéà une fusion tandis que les caisses n’ayant pas fusionné, bien que plus efficaces au départ que les autres, n’ont pas réalisé de gains d’efficacité.     

Regime types,ideological leanings,and the natural resource curse

While many consider institutional quality as a central explanatory variable when finding what causes the variance in per capita GDP growth performance of resource-abundant countries, this paper attempts to focus on more structural factors: regime type and its ideological approaches to economic policy. Several joint effects of natural resource abundance and regime type on growth are found. The natural resource curse is likely to be more severe in authoritarian regimes than democratic regimes. Among democracies, it is found that the natural resource curse is more salient in presidential regimes than in parliamentary regimes. This paper also suggests that the natural resource curse is more likely when a certain type of democratic regime coincides with a particular ideological orientation of the regime with respect to economic policy. Presidential democracies with left-wing economic policy are found to be least growth enhancing among the combinations between regime type and its economic ideology offered, given similar levels of natural resource abundance.