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一、B股的历史回顾 B股是在我国境内发行的人民币特种股票,发行的对象是境外的自然人或机构。B股市场是为国内公司吸引境外外汇资金的特殊场所,这是我国改革开放初期外汇短缺、人民币不能自由兑换的外汇管制条件下的金融创新。那么一旦外汇不再短缺,B股市场就会面临功能与定位上的问题。综观B股定位的发展历程,可以将其分为两个阶段。 相似文献
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<正>境外上市新规能够支持企业依法合规赴境外上市,促进企业利用境外资本市场规范健康发展,防范规避境内监管的套利行为,形成促进境外融资的制度红利中国企业境外上市情况A股市场一度实施审批制和审核制,带来了上市门槛较高、股票发行审核周期较长、审核过程不确定性高、再融资程序复杂等问题。相比之下,境外成熟资本市场上市注册制度更为灵活, 相似文献
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QDII(即Oualified Domestic Institutional Investors,合格境内机构投资者),是指在人民币资本项下不可兑换.资本市场未开放条件下,在一国境内设立,经该国有关部门批准,有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。 相似文献
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构建顺畅可控的境外人民币回流机制 总被引:5,自引:0,他引:5
跨境贸易人民币结算试点以来,境外人民币使用量增长迅猛。从推动人民币国际化、促进人民币境外使用的角度考虑,不仅应鼓励人民币走出去,也应逐步构建顺畅可控的境外人民币回流机制,从而使离岸和在岸人民币市场协调发展。本文通过考察国际主要货币发行国近40年资本账户的资本流入情况,发现开放境内债券市场以及外商直接投资对于境外资本回流具有重大意义。 相似文献
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背景随着内地和香港资本市场一体化被不断提及,A股与H股的价差也日益受到关注。同一支股票的A股股价比H股平均高出60%-70%。目前国内资金充沛,导致绩优企业的股票供不应求。在扣除跨境交易成本并考虑人民币升值因素 相似文献
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B股市场相关问题研究 总被引:1,自引:0,他引:1
B股的正式名称是人民币特种股票.我国于1990年初设立B股市场,初衷是为国内企业寻求外资,以求在人民币不能自由兑换、外资不能进入A股市场的情况下,达到既从国外筹集资金,又避免外资给处于起步阶段的国内证券市场造成冲击的目的.多年来,B股市场可谓命运坎坷.1992年2月第一只B股真空B股在上海发行上市,1992年到1997年6年间,B股市场每年以十几家的速度在增长,其间的1993年,上市的B股达到了22家的历史高纪录,到了1997年年底,在沪深两地上市的B股就已达到了101家.不过随着H股、N股等企业直接到境外上市的步伐加快,境内企业通过B股市场吸引外资的意向越来越少.特别是自1997年红筹股、H股大量发行上市以来,B股市场为内地企业筹集外资的功能已经大大弱化,无论市场总体规模,还是单个股票流通规模,均不能与红筹股、H股相比.1998年之后,B股市场的发展脚步就骤然减速,2000年后就彻底停顿了下来.迄今为止,B股市场一直停留在2000年的规模上. 相似文献
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党的十八大以来这十年,中国资本市场对外开放的大道越走越宽:合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)、合格境内机构投资者(QDII)等制度不断完善;A股先后被纳入MSCI、富时罗素、标普道琼斯等国际知名指数,比重不断提升;沪深港通、沪伦通启动,北向资金连续8年净流入A股…… 相似文献
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<正>人民币特种股票(简称B股),即以人民币标明面值,专供港、澳、台的法人和自然人,外国法人和自然人,主管机关批准的其它境外法人和自然人以美元现汇进行买卖的记名式股票。发行B股的目的是为了利用外资,发展计划指导下的市场经济。这种融资方式将拓展我国利用外资的新渠道,它较以往我国以“三资形式”直接向外借款等吸引外资的方式,有着独特的优越性,既利用了外资又不加重企业负担,不扩大外债规模,一方面满足国际资本对股权投资方式的偏好与习惯;另一方面有利于企业在海外树立形象,为海外投资者所接受和熟悉,寻找更多的国际合作机会与伙伴。B股的发行对不断开拓国际金融市场,增加融资渠道,建立良好信誉,降低筹资成本,推进我国经济建设的发展进程都将起到积极作用。 相似文献
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自1993年青岛啤酒在上海证券交易所上市以来,山东的企业上市、资本市场发展一直保持着良好的发展势头。截止目前,全省有上市公司86家,上市股票93只。其中,境内上市公司75家(含纯B股公司2家),居全国第五位,上市股票79只(含B股6只)。境外上市公司14家(含同时在境内上市公司3家),其中H股11家、S股3家。上市公司通过证券市场筹集资金646亿元,其中从境内证券市场 相似文献
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中国在尚未实现资本项目自由化之前,应拓宽人民币的海外应用,疏通人民币回流渠道,建立人民币离岸市场境外充足的人民币以及其返还渠道畅通都需要建立离岸人民币市场。加快人民币离岸市场的发 相似文献
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中国工商银行战略管理与投资者关系部 《中国城市金融》2008,(1)
2007年的中国资本市场可谓跌宕起伏,上证综指从2月6日的2541.52点飙升至10月16日的6124.04点,最大涨幅近141%,随后进入了调整期。在很多股票经历大起大落的时候,工行股票却在良好业绩的支撑下稳步上升:2007年12月28日工行A股股价报收8.13元人民币,较2006年A股发行价3.12元增长了161%;2007年12月31日,工行H股报收5.6港元,较2006年发行价3.07港元上涨了82%。在新年到来之际,我们有必要回顾2007年工商银行在资本市场中的表现及其股价走势背后的动因,以期能够对未来有理性而准确的预测。 相似文献
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B股市场发展历程及现存问题分析
B股市场简介 B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币(美元或港币)认购和买卖,在中国境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内, 相似文献
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《中国城市金融》2008,(1):53-54
2007年的中国资本市场可谓跌宕起伏,上证综指从2月6日的2541.52点飙升至10月16日的6124.04点,最大涨幅近141%,随后进入了调整期,在很多股票经历大起大落的时候,工行股票却在良好业绩的支撑下稳步上升:2007年12月28日工行A股股价报收8.13元人民币,较2006年A股发行价3.12元增长了161%;2007年12月31日,工行H股报价5.6港元,较2006年发行价3.07港元上涨了82%。在新年到来之际,我们有必要回顾2007年工商银行在资本市场中的表现及其股价走势背后的动因,以期能够对未来有理性而准确的预测。[编者按] 相似文献
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在继续稳步推进现有RQFII试点、支持中资金融机构和香港地区金融机构业务发展的同时,证监会也在积极研究扩大RQFII资金来源和市场主体。3月,离岸市场翘盼的人民币合格境外机构投资者(RQFII)扩容细则出炉,赋予了RQFII未来更加广阔的发展空间。为此,本刊专访了中国证券监督管理委员会基金部副主任徐浩。徐浩指出,中国证监会鼓励更多境内、境外机构投资者进入,以促进资本市场的稳健发展。当前QFII和RQFII持股市值约占A股流通市 相似文献
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本文依据货币需求、货币竞争替代理论,以企业利润最大化为目标建立境外人民币需求函数,推导出影响境外人民币需求的主要因素。通过变结构协整和误差修正模型,重点分析了汇率预期和政策变革等因素对境外人民币需求的影响。结果表明,人民币汇率预期波动对境外人民币需求具有明显的长短期效应,随着资本项目进一步开放,汇率预期变化对境外人民币需求和中国国际收支影响将更加显著,国内政策需要关注汇率预期情况;政策因素,尤其是2010年以来的制度变革有力地推动了香港人民币存款增长和离岸人民币市场发展;而国内货币政策和利率变化对境外人民币需求的影响仍相对较小。 相似文献