美元指数波动主导汇市行情

3月以来,在新冠肺炎疫情在全球加速扩散的背景下,全球市场波动频繁,外汇市场也出现了大幅调整。美元指数在3月初延续2月下旬以来的下行态势;而后在中旬受市场流动性紧张的影响迅速上升至103的高点;下旬,随着美国公布一系列救市政策,美元供需紧张趋向缓解,美元指数出现回落,至月底位于98.9点位附近。与此同时,欧元、英镑、日元等主要非美货币整体上跟随美元起伏而反向波动。     

美元流动性紧缺下的中资美元债

此次中资美元债市场的波动根源,在于美元流动性的紧缺。短期来看,这会增加发行主体的再融资压力,但整体看,因发行主体偿付压力而引发中资美元债危机的可能性较为有限。3月以来,受新冠肺炎疫情在全球范围内扩散的影响,市场避险情绪浓烈,海外资本市场出现剧烈波动。在此背景下,中资美元债市场出现大幅调整。对此,本文分析了中资美元债市场调整带来的潜在影响。     

全球直接投资新趋势

<正>持续三年的疫情，对世界格局和全球经济产生了深远影响，全球直接投资也呈现出新的特点和发展趋势。联合国贸发会议数据显示，新冠疫情对全球直接投资造成重创，全球FDI流入规模大幅波动，2020年大幅下降到万亿美元以下，2021年又快速反弹至1.5万亿美元，2022年又出现下降，全球FDI流入金额为1.3万亿美元，同比下降12.4%，远低于疫情前2019年的1.7万亿美元的水平。加上近几年大国博弈、乌克兰危机以及政府债务压力等因素影响，     

中国急需建立"金本位"对抗美元贬值和世界性通胀

目 前 ,导致全球物价大幅上涨的一个主要原因是 ,格林斯潘和小布什的扩张性货币政策和扩张性财政政策。在格林斯潘创造的美元信用货币中 ,亚洲地区的外汇储备增加了 1 3 ,达到 1 9万亿美元。亚洲地区短期内被灌入如此巨大的信用货币 ,导致一些劳动生产率低的地区 ,如中国 ,出现了物价上涨的局面。同时 ,在全球范围内基本商品价格也出现了暴涨。这正符合了今天国际货币体系中的一条基本定律———美元的价格决定全球供给与需求的价格。2 0 0 4年 1月 7日 ,国际货币基金组织 (IMF)警告说 ,美国欠其他国家的债务将占其自身经济总量的 40 % ,…     

频遭利空的韩元

自2010年5月下旬起,韩元经历了一轮大幅贬值的过程。据悉,受欧洲债务危机以及韩国发表的“天安舰系遭朝鲜鱼雷攻击”调查结果影响,加上近期美元在全球范围内持续走强,引发韩元大幅下挫（见美元／韩元走势图）。仅仅1周时间,美元／韩元飙升7．64％,至1253．13,为2009年7月中旬以来的最高水平,当时汇价为1308．90。     

美元指数或延续下行态势

2020年,新冠肺炎疫情在全球肆虐成为金融市场的关键变量。3月,随着疫情在全球暴发,市场避险情绪大幅高涨,使得美元指数由涨转跌:以3月23日美股触及年内低点为分界线,美元指数先是达到峰值102.99,随后掉头向下开启下跌过程。至2020年12月底,美元指数已跌破90关口,全年跌幅达6.8%。展望2021年,美元指数或将继续承压下行,但同时也具有一定的支撑力。     

美元融资市场动荡与危机救助

新冠肺炎疫情暴发对世界经济造成重创,也给全球金融稳定性带来冲击。由于美元作为国际货币在全球使用,以及在美国境外存在着规模巨大的美元岸外市场,在疫情期间美元融资市场条件的变化与全球美元流动性波动密切相连。从长期看,美元流动性与金融动荡存在着交互关系,美联储始终充当全球最后贷款人的角色。这样一种彼此强化的循环如何维持,以及其对全球金融稳定性带来怎样的影响,则需进一步探讨。     

全球市场剧烈波动之下的美元指数走势

自新冠肺炎疫情爆发以来,全球金融市场大幅波动。外汇市场方面,2月中下旬至3月上半月,美元指数同样波动频繁。2月中下旬,美元指数一度创下三年新高,逼近100大关,但随后掉头向下,12个交易日跌幅超过5%。而3月10日至15日,在几乎所有资产开始大幅下跌的同时,美元指数又逆市上行收复失地。     

美元大幅贬值的原因及对主要经济体货币政策的挑战

美元自2000年以来对主要货币大幅贬值。美元大幅贬值增加了全球金融的不确定性,易诱发金融风险。而且在美元不断贬值过程中,世界其它主要经济体的货币政策亦陷入困境。本文首先分析美元贬值的原因,然后探讨全球主要经济体在此背景下货币政策选择的难点和挑战。     

外刊扫描

全球航空业今年亏损将超60亿美元国际航空运输协会负责人表示,由于高油价和地缘政治局势动荡的影响,2008年全球航空业有可能出现超过61亿美元的亏损,亚洲特别是中国和印度现在也开始感受到全球市场下滑的冲击。在全球金融市场动荡不堪、油价屡创新高的拖累下,世界经济徘徊不前,面对这样的形势,航空业分析师预计,航空市场将出现大幅放缓。     

黄金价格仍有上涨空间

2020年,国际黄金价格在震荡中大幅上行。受市场避险情绪高涨的影响,3月黄金价格开始出现大幅上涨,8月7日达到2075.14盎司/美元的历史高点后持续震荡,年末仍位于1800美元/盎司的重要关口上方。2020年全年,黄金价格涨幅超过20%。展望2021年,在黄金供需基本面形势基本稳定、美元指数大概率维持走弱的情况下,综合市场情绪、全球经济复苏前景、全球财政与货币政策等因素分析,金价仍有进一步上涨的空间。     

美联储货币政策的变与不变

新冠肺炎疫情在全球暴发以来,美国经济受到了明显冲击,货币政策也迅速出现了转向。这既反映了美联储的研究预案和政策储备,也体现了其对现实和未来走势的研判。疫情以来美联储的政策变化从2月底到3月中旬,面对新冠肺炎疫情给美国经济带来的明显冲击和油价大幅下跌的影响,美联储推出了一系列宽松的货币政策措施。     

熔断机制及其市场影响

<正>受全球新冠肺炎疫情扩散、石油价格大幅下跌等因素影响,美国股市分别于3月9日、12日、16日和18日因标普500指数下跌幅度超过7%而触发一级熔断。在3月9日第一次熔断之后,美联储陆续推出了降息、7000亿美元大规模QE计划等措施稳定市场,但是仍然连续大幅下跌。自1987年引入大盘熔断机制至今年3月中旬,美国股市共触发5次大盘熔断,除第一次是1997年亚洲金融危机期间,其余均发生在今年3月不到两周的时间内,实属罕见。在动荡的全球金融形     

强势美元及其影响

<正>2022年美元指数延续强势,前三季度上涨17.3%,比2021年明显扩大,较2021年低点89.2涨幅已达25.8%。强势美元既是各国经济基本面、货币政策差异的结果,又反过来影响各国经济平衡、全球金融市场波动和资金流动。文章从分析三次强势美元的背景及其影响入手,试图研判本轮美元上涨的终点,理解疫情以来动荡的市场背后的逻辑。     

新兴市场主要货币前路如何

新兴市场货币的走势在继续受到美元走势影响的同时,将进一步回归于各自的经济基本面。2020年,新兴市场货币波动频繁。3月、随着新冠肺炎疫情在全球范围内暴发并加速蔓延,市场恐慌情绪飙升,出现美元流动性紧缺的局面,新兴市场货币等风险资产遭到大规模抛售。     

美元贬值:全球经济的“潘多拉”魔盒

美元持续贬值是进入21世纪以来全球经济最引人关注的事件之一。自2001年底到2008年3月,美元指数从116陡降至72,六年多来累计贬值达38％之多。美元作为全球最重要的货币之一,其单向大幅贬值无疑对全球经济及金融体系造成了深刻而长远的影响,也给世界经济带来了重大不确定性风险。美元贬值正在打开全球经济的“潘多拉”魔盒。     

如何看待美元汇率走势——美元贬值及原因分析

进入4月份以来，美元地世界主要货币汇率出现近年来少有的大幅下跌。本文分析了美元对主要货币大幅下跌的原因，指出美国连续会计假帐丑闻、经常帐户和财政“双赤字”、股市泡沫以及欧元区、日本的经济恢复是美元对这些地区货币贬值的主要原因。     

金融危机下“美元之谜”及其对发展中国家的影响研究

金融危机最容易发生在经济基本面恶化、投资者信心丧失和资本流动逆转的国家,且一般伴随着货币大幅贬值。但是,美国次债危机逐步演变成全面金融危机的过程并没有出现美元大幅贬值,甚至还出现了美元升值,“美元之谜“因此产生。本文先回顾现代货币危机理论,分析最近几次金融危机中危机国的货币表现,得出货币贬值是金融危机突出表现;然后分析美国金融危机中美元反常表现,提出“美元之谜“,并对“美元之谜“可能原因进行探讨;最后分析“美元之谜“对发展中国家的影响。     

全球最大IPO

中国农业银行（Agricultural Bank of China）计划7月中旬在香港和上海两地上市，筹资额有望高达300亿美元，成为全球最大IPO。     

国内期市

基本金属期货本周LME期铜高位盘整,展开大幅反弹。周一伦铜以8730美元收盘,再次逼近历史高位。周二伦铜以8540美元收盘,下跌190美元。周三伦铜强力反弹,以8730美元收盘。周四伦铜下挫110美元,以8620美元收盘。消息面上:市场上又有关于美国经济衰退和全球经济下调的报道,对于这些报道不必过分担心,因美国经济的衰退可以用中国以及新兴经济体来补充。只要中美两国相互合作,全球经济就不会出现大幅衰退,进而保持相对繁荣。操作策略:少量做多。