证券市场对外开放的国际比较

中国证券市场将走一条什么样的对外开放道路 ,是中国证券市场发展中的关键问题。本文分别对成熟证券市场国家与新兴证券市场国家、新兴证券市场中采取不同模式的国家在对外开放背景、策略、效率、风险等方面进行了比较研究 ,并以亚洲具体的证券市场为例进行实证分析 ,为中国证券市场对外开放提供借鉴。     

证券市场开放的国际比较及对我国的启示

证券市场的开放是指本国允许外国投资者投资于其国内股市和债市，具体地说是指允许国外投资者进入本国二级市场，自由买卖国内证券，导致资本的跨境流动，属于资本项目范畴。需要指出的是，我国对WTO承诺证券业的开放是指本国允许外国服务提供者参与国内证券业务，属于WTO服务贸易范畴，是指境外服务提供者进入我国市场，为我国居民用中国的本币投资中国证券市场提供中介服务，不涉及资本的跨境流动(注册资本金除外)。     

中国进入国际证券市场的时机及挑战

<正> 一、国际证券市场发展趋势自80年代后期以来,由于技术条件的进步和世界主要发达国家放松了外国参与本国证券市场的控制,越来越多的发展中国家的公司从国际证券市场获得了资金,今天的世界证券市场已是公司、政府及世界银行等国际性机构筹集资金的主要源泉。据国际清算银行的统计数据,1991年跨境资金转移到股票或债券等投资的总额达3887亿美元,证券市场出现全球化趋势。二、中国进人国际证券市场的时机及益处中国改革开放以来,吸引外资的方式大都以“三资”企业为主。随着改革开放的进一步深化,建立和发展证券市场,企业利用国际证券市场发行股票筹资,已成为企业筹集外资的新方式,也是中国企业走向世界的新渠道。     

国际证券市场近期特点与外资利用

国际资本市场分证券市场和信贷市场两大部分。证券市场又分股票和债券两个市场。近年来,国际证券市场出现了一些新情况、新特点。国际股票市场。1987年10月席卷西方世界股票市场的股票价格大暴跌,尽管没有使世界贸易受到重大影响,也没有导致西方世界经济的衰退,但是,它毕竟严重打击了世界各主要证券市场,使股票交易一度萎缩。近年来,由于西方发达国家经济继续回升,世界经济发展相对平稳,利率较低或上升缓慢,通货膨胀率较低,因而使国际股票市场逐渐得到恢复和发展。     

欧美及亚太主要证券市场监管制度比较

经济学的研究表明:一定的绩效结果并非只存在一种路径.证券市场的不同利益选择,使得市场完全有可能以不同的方式运行.监管的有效性既可能存在于市场自我的选择,也可能是基于政府的强力措施.这种原因不仅造成发达国家与新兴市场在资本市场制度及监管方面有所区别,即使在西方发达国家内部,证券市场的制度与监管也有所不同.     

对我国证券市场设立国际板的思考

随着我国证券市场国际化进程的加快,建立国际板是大势所趋。我国证券市场设立国际板没有管理、技术和法律上的障碍,而且已具备跨境监管能力等有利条件,但也存在各方利益目标不一致、圈钱风险、股市抽血和运行机制不畅等障碍因素,需要提前做好制度建设和规则制订,把对现有市场的冲击降到最低程度。     

跨国并购的国际比较及对我国外资并购的启示

本文对90年代以来的跨国并购现象及其法律制度环境和证券市场开放模式进行了国际比较，提出了我国在外资并购制度建设、风险防范，资源整合等方面的一些政策建议。     

分税制的国际比较

一、事权划分比较 事权划分是财权划分的基础。实行分税制的国家,大多以比较明确的、采用法律形式规定的各级政府事权为基础。 1.美国。美国是实行联邦制的国家,其政府分为联邦、州、地方三级。与三级政府相对应,财政体制也按联邦、州和地方三级划分。美国自1787年通     

住宅经济的国际比较

一、住宅经济是国民经济的一个重要部门1.住宅支出是居民消费支出的一个主要项目。在居民最终消费支出中,住房支出占一定的比例。高收入国家一般在15—20%,高的如日本为18.6%(1985年),低的如法国也有14.0%(1988年),近二十年来这项比例有缓慢上     

国际按揭证券市场演绎

房地产业进一步发展需要多元化融资,银行作为最重要的融资渠道,需要开发新的房地产投资产品,其中很重要的一点就是要把住房贷款证券化。事实上,早在两年前,有关按揭贷款证券化的研究工作就已在工行和建行展开。但直到2004年初,京城地产商——今典集团推出的“苹果消费信托计划”,即按揭贷款信托,才让人看到按揭证券化的身影。有业内人士评论,按揭证券化借信托露脸,将对房地产按揭贷款的证券化具有标本试验意义。