美国共同基金发展的新特点

共同基金的快速发展已经成为推动金融市场发生新的金融革命的主要动力。考察美国基金业的最新发展特征，有助于把握正处于快速发展阶段的我国基金业走向。     

对冲基金与共同基金异同比较

<正>1997年东南亚金融风暴使该地区一些国家的经济发展已近瘫痪,财政迅速萎缩,投资者信心严重受挫。联想到1995年的墨西哥金融危机,不难发现在近年历次国际金融危机中都有一只怪鳄兴风作浪,它就是在金融领域中大出风头、投机味十足的对冲基金。目前影响力较大的对冲基金有索罗斯的量子基金和罗伯逊的老虎基金。为什么对冲基金在国际市场具有如此巨大的能量?为什么往往在市场下跌之时,对冲基金却大红大紫?劫后余生的人们纷纷痛定思痛,追根寻源,力求斩断怪鳄的魔爪。本文通过在诸方面对比在国际市场中发展成熟的共同基金和对冲基金,试图找出对冲基金的异常之处。 对冲基金(也称避险基金)是一种类似于共同基金的集合投资形式。对冲基金最早出现于60年代初期,当时仅仅是指为了规避风险、买空卖空股票、具有对冲风险功能的那一类基金。而如今对冲基金却可以涵盖几乎任何不同于共同基金的集合投资形式(即使有的基金根本没有对冲功能)。据统计,目前全球对冲基金已有4000到5000多只,基金资产达到2000到3000亿美元,并以每年20％的速度递增。 尽管投资形式相似,对冲基金在以下几方面与共同基金有着很大差异:     

对冲基金与共同基金主要特征的比较

对冲基金较共同基金有许多的优点和不同,主要体现在以下几方面： 1．共同基金通常会受到法规较严格的监管,共同基金对其投资组合中的地区结构、品种结构及资金运用方式等均有较严格的限制,投资要求分散化,有严格的投资限制,在投资限制方面如不能使用卖空、杠杆、投资于房地产、某些衍生产品工具等。对冲基金的运作监管较松,……     

略论我国共同基金的发展

<正>我国共同基金能在短短的三年内发展成为今天的规模,令人高兴,但存在的诸多问题,同样令人担忧。本文拟对目前我国共同基金发展难点进行分析,在此基础上再谈一下我国共同基金发展的短期突破与长期构想,借此抛砖引玉。 一、我国共同基金发展的难点 由于我国市场经济体系尚末发育健全,特别是金融市场工具还十分有限,国民还没有完全从传统计划经济的思维定势和行为方式中解放出来,这无疑给我国共同基金的发展带来特殊的难度。 1、市场限制。 首先是投资单一的国内市场的限制。我国国内资金还十分短缺,国家不鼓励紧缺的资金外流,因此在今后较长一段时期,我国不会发展海外基金,即不允许国内基金到国外证券市场投资,这是国内基金发展单一市场的基本定势。这种定势给基金业发展带来很大的限制。因为单一证券市场的系统风险以及国家的宏观经济政策和产业政策将会很大程度影响基金投资的收益。而西方国家的共同基金则不同,它们没有这个定势或局限。换言之,西方国家共同基金的资金流向具有双向性,即对资金流向国外不加限制。全球性的共同基金则可充分分散投资组合,并最大限度地减少不同市场投资的系统风险。     

共同基金是利用外资的有效方式

共同基金是利用外资的有效方式□朱林兴目前，世界上通行的利用外资方式主要有四种：国外贷款、直接投资，在国际金融市场上发行债券和发行共同基金。我国目前主要采用前三种，而很少采用发行共同基金。笔者则认为后者其实是利用外资的一种有效方式。共同基金，亦称国家基...     

美国共同基金的发展及其对中国的启示

本文旨在通过分析美国共同基金的产生发展过程从中寻找出一些对中国投资基金发展有借鉴意义的经验教训。通过参考相关文献对养老基金的研究结论,针对目前国内养老基金的短缺希望能得出切实可行的解决方案。基于中国资本市场存在深刻的结构性问题,境内外学者理论分析与实证数据都表明,基金制养老金体系对于不成熟资本市场的推动作用最为明显。推动养老基金与共同基金市场良性互动,为我国资本市场的壮大发展提供了重要的生成机制。     

英国共同基金发展状况及几点启示

英国共同基金发展状况及几点启示□庄鸿棉骆长乐共同基金起源于英国。最早的共同基金是１８６８年组建的“海外和殖民地政府信托基金”，是专门从事购买海外殖民地的公司债券，投资地区有欧洲、美洲和亚洲。主要通过分散投资于世界各国以分散风险，并使大中小各类投资者同...     

投资者为什么把钱交给共同基金？

投资者为什么把钱交给共同基金:常识吗? 共同基金是什么?与枯燥的教科书和流行读物不同,约翰·鲍格尔在其被认为是基金业的经典、华尔街的灵魂:<共同基金常识>一书中并没有定义共同基金[1].一个合理的推测是共同基金在美国已经是妇儒皆知的常识.     

共同基金销售渠道选择的投资者偏好研究

个人投资者已成为共同基金投资者的主体。共同基金具有独特的营销特征,使得投资者在购买和采用过程中有很大的知觉风险。本文提出了一种新的共同基金渠道评价模型,从投资者感知的角度来研究基金的渠道选择：供应商一分销商之间的一致性和协作方式,会对投资者感知风险产生影响,最终将影响渠道的选择及是否购买。     

对当代共同基金及其开发利用的探讨

战后,尤其是在70年代以来,国外的“共同基金”有了惊人的发展。这不仅在发达国家如此,在发展中国家也同样如此。共同基金的迅速发展,对于各国内外资金的筹集与利用,推动各国经济发展有着十分重要的作用。一、共同基金的含义、特点与类型共同基金是目前国外极为流行的一种投资与有价证券管理相结合的信托投资方式。     

金融市场波动的背后

对冲基金的具体活动、运作模式及其使用的杠杆倍数都极不透明，在与这类基金进行交易时应格外留神，尽可能认清交易对手的底牌。     

弱市中美国共同基金跑赢大盘

美国是共同基金大国,共同基金为美国证券市场上非常重要的投资品种,种类繁多.按投资规模和偏好分类,美国共同基金可分为9大类:     

中西方金融市场制度根源的比较分析

中国封建社会的金融是围绕中央财政自上而下的一个货币经济体系,即中央货币财政体系。皇帝拥有无上的权威和绝对信用,当然也伴随着国有经济控制和民间信用脆弱两大特征。欧洲的金融体系产生在四分五裂的欧洲城邦国家里,从圣殿骑士团开始,在此基础上欧洲就逐渐形成以银行为中心的、分权制衡的信用体系,即欧洲的银行货币信用体系。这就是现在欧美金融市场的雏形。     

台湾稳定的共同基金市场

去年袭击了东南亚的货币危机以及随后的经济风暴将许多国家的经济从平地抛到了深渊。尽管用“仁慈”来形容危机对台湾的影响不够恰当，台湾以及东南亚地区的少数几个市场还是躲过了这场危机的致命打击。台湾的经济蓬勃发展，其中共同基金业的突飞猛进是一大代表。但是问题是，当面临本地区经济的进一步恶化时，台湾究竟能够承受多久。     

2004共同基金改革法案白皮书(概要)

《2004共同基金改革法案》（该法案是2002年美国公司财务与共同基金丑闻发生后提出的相关监管措施。至2004年末其中相关条款已付诸实施。以下简称《改革法案》）的重点是在证券法的框架下提高共同基金的治理和监管水平,简化基金费用,整治不当交易,并消除驱使基金费用上涨的隐性交易及其他目的。其本质是对市场力量的释放,而不是再造一系列规章制度。     

共同基金:美国最有活力、最成功的产业之一

大约在15年以前,共同基金还被人们认为是一种危险的投资方式。投资者从共同基金抽走的钱比他们注入的还多,基金在萎缩,在倒闭。可是,到了本世纪80年代,美国经济的发展逐步从“高数量生产”向“高附加值生产”过渡,新的投资机会和“金融创新”运动使一大批新的投资方式不断涌现出来。共同基金顺应时代发展的潮流,以其灵活性和生命力迅猛地发展。今天,共同基金已经成长为美国最有活力、最成功的产业之一。一、美国共同基金投资的历史回顾及现状 1873年,一位名叫罗伯特·弗来明(Robert Fleming)的苏格兰企业家,在走访美国并意识到那里潜伏着巨大的投资机会之后,创建了苏格兰美国投资信托(公司)。该公司是最早的国际股票基金。在这些早期的基金中,绝大多数为封闭型基金。