本次日本经济萧条的症结与前景分析

1992年的日本经济无论是在下滑速度上还是在萧条波及的广度上都超出了人们的预料。在这一年,“泡沫经济”崩溃,一度疯涨的股价和地价急剧下跌,平均股价一度跌至1.5万日元,跌幅创战后纪录,股价仅相当于高峰时的45%;消费市场萧瑟。     

Google成功启示录

很少有一家公司,不需要靠任何营销预算,就能拥有广泛的知名度,几乎每个来自全球各地的网络使用者,都是这个网站的使用常客,它就是Google.自从以每股80美元挂牌之后,一年半来,Google的股价屡创新高一直是全球瞩目的焦点.今年初,甚至华尔街出现Google股价上看600美元的论调,1月初更一度冲破470美元,其市值一度超越网络前辈Amazon、eBay、Yahoo.三者总和.在创下空前纪录的同时,Google也成为网络取代实体企业的经典教材,总结Google的成功,共有14大法则是颇值得网络业经营管理者们参考和借鉴的.     

外汇投资公司该如何运作

5月20日,中国政府宣布将使用30亿美元的外汇购买美国黑石集团近10%的股份,6月22日黑石上市首日,股价大涨13.1%,达到35.06美元,一度使正在筹建中的国家外汇投资公司账面盈利高达5.51亿美元;但随后黑石股价不断下跌,截止7月27日美国股市收盘时,黑石股价已经从首日上市时的$36.45下跌到$24.30,使中国外汇投资出现了17.9%的浮动亏损,约5.38亿美元,合40.65亿元人民币。     

上市前遭实名举报 楚天科技:一分钱利润PK50亿营收

正在部分上市企业赶一场造富盛宴时,创业板上市企业楚天科技股份有限公司(300358.SZ,下称"楚天科技")董事长唐岳开始了另一种疾行。1月21日,中国制药装备领域领军企业——楚天科技搭上了IPO(首次公开募股上市)开闸后的"首班车",在深交所挂牌上市。受资金热捧,楚天科技股价持续上扬,仅一个月的时间,股价一度飙升至70元/股,较40元的发行价上涨75%。因唐岳直接与间接持有2228万股公司股票,照此计算,他的身家已超过15亿元。而上市前夕楚天科技还曾遭遇实名举报,上市步伐因此被暂缓两年。     

沈晗耀：近年不能推出“国际板”

近期,关于“国际板”上市的信息、传闻充斥各类媒体,并一度引发了股价波动。     

金融资产配置与股价信息含量

股价信息含量作为资本定价效率的重要体现，其对于抑制"脱实向虚"实现金融服务实体经济起着关键作用。文章着眼于我国企业大量配置金融资产这一现实，探究了其对股价信息含量的影响。基于2007-2017年中国A股上市公司数据的实证检验表明：金融资产具有"盈余管理"功能，管理层可能出于"盈余管理"动机配置金融资产，恶化公司信息环境，最终降低了股价信息含量。具体而言，企业通过操纵金融资产确认类别、公允价值估值及终止确认等方式达到盈余管理目的。当公司盈余管理动机较为强烈时，金融资产对股价信息含量的降低作用更加明显。完善的法律体制及有效的内部治理有助于缓解两者之间的负向关系。文章结论为我国企业持有金融资产提供了新解释，揭示了"脱实向虚"作用于实体经济的路径，同时丰富了会计政策选择的经济后果，为推动我国会计准则改革具有一定的启示意义。     

日美股价低迷可能长期化

【日本《读卖新闻》4月22日】在日美的股票市场上，股价持续下跌，前景越来越不明朗。20日的纽约股票市场，道一琼斯30种工业股票平均价格指数险些跌破10000点，东京证券交易所的日经平均股价21日跌至10770日元，更新了今年交易期间的最低值。在日美，人们都对经济和企业业绩的恶化越来越担心，今后视企业决算、经济指标、原油价格等的动向如何，     

离开黄宏生的日子

一度创造中国彩电业奇迹达到人生巅峰、又一度因串谋盗窃及诈骗罪名入狱的创维创始人黄宏生，在经历了人生最黑暗的几个春秋后，7月4日悄然出狱。消息传出后，创维数码[1．9010．47％]（00751．HK）高调大涨，股价最高攀至2．06港元，最终以1．93港元收盘，涨幅达12．87％。     

股价与企业投资关系研究比较——基于管理层操控和投资者非理性视角北大核心CSSCISSCI

根据不同的股价影响主体,有关股价与企业投资关系的研究可归纳为两种视角:一是立足于企业内部,研究管理层操控对股价与企业投资关系的影响;二是立足于企业外部,研究投资者非理性行为对股价与企业投资关系的影响。本文基于管理层操控和投资者非理性视角,对股价与企业投资关系的相关研究文献进行了梳理,就两者在假设前提和主要衡量指标、作用机制及对企业资本配置效率的影响方面的异同进行了比较和述评,以期推动后续研究深入开展,并为我国上市公司和监管部门提供借鉴和启示。     

股价与企业投资关系研究比较——基于管理层操控和投资者非理性视角

根据不同的股价影响主体,有关股价与企业投资关系的研究可归纳为两种视角:一是立足于企业内部,研究管理层操控对股价与企业投资关系的影响;二是立足于企业外部,研究投资者非理性行为对股价与企业投资关系的影响。本文基于管理层操控和投资者非理性视角,对股价与企业投资关系的相关研究文献进行了梳理,就两者在假设前提和主要衡量指标、作用机制及对企业资本配置效率的影响方面的异同进行了比较和述评,以期推动后续研究深入开展,并为我国上市公司和监管部门提供借鉴和启示。     

红筹国企认股证成追捧对象

红筹、国企股最近两年中已经成为香港股市的明星。究其原因,可归纳为下列几项:1、国内经济持续景气,供需两旺,企业盈利大幅上升;2、较早前国际投资者对中国经济的若干问题心存忧虑,对于企业持续健康发展持悲观态度,因而给予股价过低的估值。随着中国经济持续高速增长令举世瞩目     

公司股价崩盘风险影响审计费用吗?北大核心CSSCISSCI

2008年全球金融危机和2015年我国股市的大幅波动凸显了股价崩盘风险的重大研究价值,现有研究主要关注了股价崩盘风险的动因,而忽视了对其经济后果的直接检验。本文从审计费用角度研究股价崩盘风险的经济后果,旨在探讨审计师在审计决策时是否以及如何使用客户股价崩盘风险这一信息。研究发现,公司股价崩盘风险越高,审计师收取的审计费用越高,这表明审计师在做出审计决策时的确考虑股价崩盘风险信息;并且,公司股价崩盘风险与审计费用的正向关系在公司为国企、未完成股权分置改革、审计师规模较大以及公司所处地区市场化程度较高时更显著。进一步研究发现,公司股价崩盘风险越高,审计师花费的审计时间越长,这表明公司股价崩盘导致增加的审计费用包含了对审计努力的价格补偿。本文的研究结果表明,股价崩盘存在明显的溢出效应,会影响审计师的审计定价决策。这从审计师角度丰富了股价崩盘风险经济后果的相关研究。     

稳定信心 切实落实“两个毫不动摇”

<正>要旗帜鲜明地捍卫“两个毫不动摇”，鼓励民营经济大发展，让民营企业家放宽心，引导民营经济为以人民为中心的发展服务。去年12月18日，新任浙江省委书记易炼红在杭州开展调研，阿里巴巴集团是调研点之一。次日，港股阿里巴巴股价冲高，甚至一度涨近5%。“省委书记调研阿里巴巴释放什么信号”的解读也一度在各类媒体平台刷屏。     

大小非解禁和股价波动关系的实证分析

本文基于2007年1月至2011年3月的月度时间序列样本,构建了经典的多元回归模型,对"大小非"解禁与股价走势之间的关系进行了分阶段实证研究。计量结果表明,国内国际经济形势、货币政策以及预期等因素才是影响我国股价走势变化的最主要因素,而"大小非"解禁对股价走势的影响程度则要受到我国股市所处行情阶段的限制。     

股权质押、分析师关注与股价同步性

股权质押作为被控股股东广泛采用的融资手段,在缓解融资约束的同时,也产生了一些公司弱化公司信息披露质量和增加个股的股价同步性的问题。选取2015—2019年间沪、深A股上市公司为样本,先从公司内部考察股权质押对股价同步性的影响,再从外部角度研究分析师行为对股价同步性的影响,并在此基础上探讨分析师的调节作用。研究结果表明,控股股东股权质押与股价同步性呈显著正相关,且二者的正相关关系在非国有企业中更强;分析师关注与股价同步性呈显著负相关;分析师关注对股权质押与股价同步性之间的关系具有负向调节作用,且该调节作用在非国有企业中更显著。     

银行小微企业业务与高新技术企业

今年经济形势增长放缓或成事实,受实体经济尤其是房地产业的影响,商业贷款增加额增长同步放缓,商业银行加大了对小微企业的贷款授信额度。市场一度担心,今年信贷市场可能出现需求不足,因为限制了房地产贷款,商业银行才大力扶持小微企业业务。在笔者看来,商业银行在开展小微     

神话与现实——从互联网回归看高科技发展

提起环球网的大名，网络界无人不晓。1998年11月，该公司股票公开发行。上市价9美元，交易当天一度竟暴涨至97美元，创造了华尔街日上涨率的最高纪录，被誉为“网络新纪元的图腾”。可如今，钱烧完了，债又背了一身，股价也一落千丈，只剩下可怜巴巴的0．135美元。     

部分国有困难企业解困情况综述

上海工业总体发展状况是好的，但也有一部分企业处境困难，利润甚擞蹦至出现亏损。今年年初，地方预算内国有工业企业的亏损户数一度达到332户，占这部分企业总数的35．5％。在这些亏损企业中一大型企业占15％，中小型企业占85％。     

僵尸企业处置中的法律问题探讨

僵尸企业的处置是当前供给侧结构性改革的重点.从国际经验来看,僵尸企业并不是最近才在中国出现.1990年代,日本到处都是僵尸企业;受2008年国际金融危机的冲击,美国一度也出现了大批僵尸企业.僵尸企业的形成有一定历史原因,我国1990年代曾通过让“有担保债权人”让利受损的方式推动企业破产的所谓政策性破产.而在当前的经济环境下,在处置“僵尸企业”的过程中可能会出现一些新的法律问题和法律纠纷,应依据现有法律,在宪法和法律框架内处置僵尸企业和化解过剩产能.     

实业兴，则中国兴

实体经济的兴衰，是关乎国家兴衰的大事、而中国实体经济的境况，似乎从未像今年这样令人担忧。经济增速骤然下滑．投资大幅减少，产能过剩．库存积压，制造业步人低增长或负增长。中国最大的民营造船企业熔盛重工近期发布盈利预警，股价下跌19％；中尉最火的挖掘机制造商三一重工将其年度销量增长预期从40％下调至10％；