我国建立第二板市场应该缓行

１９９８年９月初,香港联合交易所理事会正式通过了设立以高科技企业为上市对象的第二板交易市场的决议,随后该决定得到了香港证监会和立法局的支持,预计今年１０月将有２０－３０家公司在香港联交所的二板市场注册上市。因此,近来我国建立二板市场的呼声亦日渐高涨。但在综合分析了国外二板市场产生背景、条件和运作方式以后,结合当前中国资本市场发展现状,笔者认为,目前我国建立二板市场时机未到,还不具备建立二板市场的条件。一、二板市场风险很高众所周知,二板市场是高科技、高风险企业的股票投资市场,在二板市场上市的都是一…     

香港第二板市场设立与内地高科技产业的发展

香港第二板市场的建立不仅对香港经济产生巨大影响，而且对内地高科技产业和资本 市场的完善具有积极作用。第二板市场的建立在香港是第一次，然而，其影响却是深 远的。     

试论建立第二板市场促进中国高科技产业的发展

世界经济发展进入所谓“信息时代”或“知识经济（theknowledge－basedeconomy）时代,以知识密集型技术为基础的知识产业或高科技产业,成为全部产业的核心,成为一个国家获取长期竞争优势的最主要来源,成为社会经济可持续增长的推进器。中国迎接知识经济的挑战,要大力发展高科技产业,而高科技产业的发展离不开风险投资业的发展,而风险投资业的真正发展又离不开资本市场,不能缺少其正常运作的基础条件──第二板市场,为此,中国必须将建立第二板市场列入议事日程。     

关于发展中国第二板市场的思考

进入90年代,欧洲、亚洲等众多国家与地区纷纷设立了上市标准低、为中小型公司、新兴企业筹资的股票市场——第二板市场,第二板市场成为国际关注的热点。第二板市场备受关注是知识经济发展和金融全球化趋势的必然。它为中小型创新企业的持续发展融资,为风险投资退出提供出口,丰富了投资者工具,增加创新     

民营高科技企业如何进入二板市场融资

融资问题是制约我国民营高科技企业发展的主要因素，随着香港特区二板市场的推出以及内地二板市场的积极筹建，越来越多的国内民营高科技企业拟在二板市场上市，本文对民营高科技企业如何进入二板市场融资的问题作一探讨。     

深圳能否建立第二板市场

<正> 最近,在探索如何搞活国有中小企业并推动中国资本市场多层次发展的讨论中,有专家提出,高科技企业与中小企业对我国国民经济的发展起着重要的推动作用,但是这些企业的发展受制于融资的困难,特别需要借鉴国外成熟的经验,积极发展适合于中小企业和高科技企业融资的第二板市场。那么,何为第二板市场?第二板市场有哪些特点?深圳可否作为中国建立第二板市场的试验场?这些问题自然而然成为经济理论界和实际经济部门关注的焦点。 所谓第二板市场,是指相对于主板市场而言的、专门为那些由于市场规模和发展前景不够明朗、投资风险大、银行不敢向其发放贷款、证券市场又不接纳其上市、融资困难的中小企业和高科技企业提供上市融资和产权交易服务的场所。     

民营高科技企业如何进入二板市场融资

融资问题是制约我国民营高科技企业发展的主要因素 ,随着香港特区二板市场的推出以及内地二板市场的积极筹建 ,越来越多的国内民营高科技企业拟在二板市场上市 ,本文对民营高科技企业如何进入二板市场融资的问题作一探讨。     

二板市场：中小高科技企业发展的推进器

二板市场（Second Board) ,又称创业板市场,是指为中小高科技企业的发展提供融资途径,并为风险投资提供退出渠道的一种新型的资金融通市场,简单地说,大型成熟企业的证券市场叫主板市场,而面向中小企业的证券市场,就是二板市场。     

香港设立证券第二板市场的动因探析

证券第二板市场（Ｓｅｃｏｎｄ－ＴｉｅｒＭａｒｋｅｔ）又称中小企业市场、小盘股市场或创业板市场,主要为中小型企业、尤其是具有高成长性的高科技企业募集资金服务,是在服务对象、上市标准、交易制度等方面不同于主板（ＭａｉｎＢｏａｒｄ）市场的资本市场。早在８０年代中期,香港开始计划设立第二板市场,但因种种原因,规划始终未付诸实施。１９９８年９月初,香港联台交易所理事会正式通过了设立以高科技企业为上市对象的第二板市场的决议,预计将在１９９９年第四季度正式启动,届时有３０家左右的公司首批挂牌上市。本文主要探讨…     

二板市场的创新与变革

二板市场的设立无疑将是中国证券业发展史上最重大的事件之一。在创新与变革为主题的新世纪背景下，二板市场肩负着突破现有市场格局、完善市场功能、提升市场水平的重大使命。因此对二板市场来说，不论从组织架构、运行机制还是制度创新上，都具有充分的必要性与广阔的拓展空间。 二板市场的上市对象的特点十分鲜明，即以具有高成长性的高科技中小型企业为主。具有以下几个方面的特征： １、行业特征。从事信息技术、新材料、生物制药、激光等高科技行业以及注入大且高新技术以后，发生脱胎换骨变化、市场前景极佳的传统行业公司。 ２、技…     

风险投资、二板市场与高科技企业的良性互动

众所周知，美国由于新经济的发展，在20世纪末重新确立了在全球的领导地位。它的巨大成功不仅使美国经济持续了十年的高增长．高就业和低通胀，而且大大推动了全球经济—体化进程的加快，改变了世界经济格局和全球几十亿人的生活方式。透过这种新经济繁荣．可以发现它的基础正是互联网，通讯，计算机软硬件，生物科技等高科技产业。可以说，一部美国新经济的发展史就是一部高科技产业的发展史。     

中国的二板市场啥模样

近来,国家正在积极筹备设立的二板市场成了传媒和国人关注的焦点。所谓的“二板市场” ,是相对于我们惯常所熟悉的主板市场 (ＭａｉｎＭａｒｋｅｔ)而言的。它与“主板”是现代资本市场中两个平行的子市场体系 ,其主要区别在于选择上市企业时 ,两者对于风险有着不同的偏好。与主板市场相比 ,二板市场是为有发展潜质的企业筹集资金和方便风险投资进出的场所 ,它更着眼于创业 ,关注的是企业未来的发展潜力 ,而不是过往的业绩或现时的规模 ,所以又称创业板市场 (ＧｒｏｗｔｈＥｎｔｅｒｐｒｉｓｅＭａｒｋｅｔ)。国内设立二板市场 !这当然是一…