企业并购和目标企业定价研究

本文首先从不同的角度对企业并购的方式进行概述,说明目标企业的价值不仅仅是其财务评估价值,还要包括许多非财务因素;企业估值和定价是不同的,目标企业定价是并购的核心.接着对企业并购产生的并购增值、并购溢价及并购支付成本进行了分析,明确区分了并购增值和并购溢价.最后对合作博弈的特征进行论述,并购双方可用纳什讨价还价解来分配并购溢价,提出企业并购是一种合作博弈.     

合并报表的所得税会计处理

根据新的企业会计准则,当企业资产、负债的账面价值和计税基础如存在差异,符合确认条件的,应当确认递延所得税.在合并报表时由于内部交易的抵销,使得合并报表中的资产、负债的账面价值和计税基础产生差异,对合并财务报表时未实现内部销售损益抵销、应收账款抵销以及企业合并时所产生的递延所得税的确认和计量进行分析.     

跨国并购或新建投资的选择:一个基于无形资产的视角

目前越来越多的跨国公司注意到了东道国企业无形资产的战略价值,并以此作为对外直接投资方式选择的重要依据。通常认为,当东道国企业所拥有的无形资产价值越大时,跨国公司越应该采用跨国并购而非新建投资。但本文借鉴经济学研究框架进行的研究结果却表明:东道国企业所拥有的无形资产价值并不直接影响跨国并购或是新建投资的利润回报,跨国并购的动因应是寻求并购双方无形资产协同正效应的机会。最后通过两个典型案例进一步阐释了论文的主要观点。     

中国企业海外并购溢价决策影响因素实证分析

以主并企业为研究对象,结合信息不对称理论、行为金融理论和企业国际化理论等,构建分析框架并实证检验了中国上市公司海外并购溢价决策的影响因素。研究结果显示:信息不对称程度是影响中国上市公司海外并购溢价决策的基本因素,海外并购高溢价在一定程度上属于我国企业"走出去"交纳的"学费";企业高管的自利与过度自信心理特征会放大并加剧中国上市公司的海外并购溢价程度;高国际化程度能有效抑制中国上市公司的海外并购溢价水平。     

主并企业的成长性、股权集中度与并购溢价水平——基于非国有上市公司的实证研究北大核心SSCI

并购交易由于具有帮助企业快速扩大规模、进入新领域等优势,越来越受到我国企业的青睐,与此同时,我国并购市场的高溢价现象也引起了学术界广泛关注。本文以非国有企业作为研究样本,从主并企业自身出发,基于2012-2017年A股市场上发生的并购交易数据,实证研究表明：企业成长性与并购溢价水平正相关,股权集中度对这一关系具有正向调节作用,同时股权集中度与并购溢价总体呈U型关系。     

并购协同效应的陷阱及其防范

一、并购协同效应的陷阱并购协同效应包括静态协同效应和动态协同效应。前者是我们通常所认为的1+1>2或者-1-1>-2,即合并后的企业的总产出或总收益大于合并前各自的产出或收益,或者并购后在成本方面比原来两家企业独立存在时的成本降低。后者指的是合并后的企业的预期现金流超过原来的并购前各自预期达到的水平之和。动态的并购协同效应因为考虑了预期而显得更加重要。在现实中,许多企业往往把并购能否产生协同效应作为企业实施并购决策的依据,这样很容易过分夸大并购协同为企业所创造的价值,从而使企业陷入并购协同效应的陷阱。1.溢价的陷…     

基于价值链的高新技术企业无形资产竞争优势研究

价值链管理是提升企业竞争力的有效途径.文章通过对高新技术企业无形资产特点归纳,分析了高新技术企业无形资产竞争优势取得的条件,同时从价值链的视角对无形资产的价值进行了概括,最后对基于价值链的高新技术企业无形资产竞争优势进行了详尽的阐述.     

浅析无形资产内部研究开发支出的财务处理

通常情况下,企业自创商誉以及企业内部产生的无形资产不确认为无形资产,如企业内部产生的品牌、报刊名等。但是,由于确定研究与开发支出是否符合无形资产的定义和相关特征、能否或者何时能够为企业产生预期未来经济利益,以及成本上升能否可靠地计量尚存在不确定因素,因此,研究与开发活动发生的费用,除了要遵循无形资产确认和牵刀始计量的一般要求外,还需要满足其他特定的条件才能够确定为一项无形资产。一、研究阶段与开发阶段的划分     

浅谈企业并购中的人力资本整合

一、引言 当今世界,日趋成熟的并购环境激发了市场巨大的热情,有实力的企业都想通过并购这条"捷径"实现规模扩张,增强企业竞争力.企业并购主要涉及有形资产整合和无形资产整合两个方面.有形资产的整合由于可计量性,并购之前双方就可对其进行必要的评估,而无形资产的整合由于不可把握性和难以预测性,在企业并购中越来越受到并购双方的重视.     

对无形资产定义及其确认标准的再认识

随着我国现代企业制度的建立，企业兼并、出售、联营、与外商资合作经营等涉及企业产权变更、转让活动日益增多。在计量、评估企业资产价值时，无形资产价值越来越引起理论界、实务界的广泛关注。然而，由于我国对无形资产问题的研究起步较晚，无论在对无形资产的认识还是对无形资产的确认和评估方面争议较大。本拟从无形资产的定义及确认方面谈一点自己的想法。     

商誉及其会计处理

在知识经济时代,商誉是企业之间不得不触及到的问题,商誉,有其独自的经济特点;有正负,自创及外购商誉之分。科学而全面地确认企业的商誉是其计量的基础,而准确的计量则是作为相关会计处理的必要条件,对于作当无形资产的负商誉的会计处理,有三种符合国际惯例的处理方法,但外购商誉应视作无形资产,以并购价差处理,而应当作为股权投资差额入帐,并按照股权投资差额的摊销方法进行摊销。     

海外无形资产投资与企业核心竞争力

本文通过理论与实例相结合的方式研究了知识、品牌、渠道等无形资产的海外投资对提升企业核心竞争力的作用,进而探讨了中国企业实施海外无形资产投资的策略。作者认为,无形资产的海外投资增强了企业在核心技术、品牌形象、市场开拓能力方面的竞争优势,因此应当成为海外直接投资的重点;新建、并购、组建战略联盟是实施海外投资的主要方式;当前的全球经济危机对我国企业寻求海外无形资产有利有弊,投资策略要立足长远、注重风险控制和东道国的投资审核政策。     

谈无形资产会计创新

知识经济对传统无形资产会计核算提出了挑战,同时,也给知识经济条件下无形资产核算的会计创新带来了动力。本文首先介绍了无形资产的概念、基本特征;其次阐述了现行无形资产会计核算存在的问题;最后从无形资产的确认范围、计量、摊销和报表披露等几个方面探讨了无形资产的会计创新。     

外资垄断性并购的类型及我国的反垄断控制

跨国公司并购我国企业可能导致外资垄断,应当对外资垄断性并购行为进行规制.本文在分析了当前外资垄断性并购的类型及其危害的基础上,提出了我国应采取的反垄断的控制措施.     

互联网上市公司无形资产披露研究

近年来,互联网经济在世界范围内迅速发展.互联网公司属于高新技术企业,这类公司伴随公司盈利能力增加和价值的提升无形资产与总资产的比例也在逐渐上升,这根本上还是来自于无形资产本身的价值.当前,外部投资者越来越关注财务报告中关于无形资产的信息披露.然而根据我国的现行会计制度,同时基于无形资产的特点,无形资产的信息披露一定会存在一些问题.本文结合国内与国外对于无形资产确认的一些规定,从互联网行业上市公司的数据入手进行分析,试图说明我国互联网行业上市公司无形资产信息披露的现状,并提出一系列改进意见.     

浅谈无形资产的确认与计量

无形资产如何确认、计量、核算显得非常重要.目前我国的多数无形资产在财务会计核算与报告披露中得不到反映,甚至目前最稀缺的生产要素——智力资源都无法体现出来.从会计学角度来看,知识经济的最大特点是企业拥有的无形资产占全部资产的比重越来越大.传统会计核算以有形资产为核心,不确认无形资产或虽确认但低估无形资产,而在无形资产占主导的知识经济时代,若仍以确认计量有形资产的规则去套用无形资产,将会导致决策失误.因此进行正确的科学的确认、计量、核算无形资产就显得异常重要了.     

生物制药企业无形资产会计处理探析

无形资产在生物制药企业的资产构成中占有重要位置.为正确反映生物制药企业资产、费用、利润的实际情况,如何正确核算无形资产无疑是关键因素.文章立足《企业会计准则--无形资产》,阐述了药品制造企业中无形资产如何确认价值,对无形资产的摊销、减值、提出了一些建议和想法.     

多元化经营与企业价值:我国上市公司多元化溢价的实证分析

多元化经营与企业价值之间的关系是近年来公司金融领域的一个研究热点.为此,该文建立起我国上市公司多元化程度的相关数据库,通过间接检验内部资本市场理论的实证含义,深入分析多元化经营与企业价值的理论与经验关系,发现:我国上市公司存在显著的多元化溢价现象,多元化公司具有较大的市值一账面值比、Tobin's q 和超额价值;在控制住规模、无形资产、财务杠杆和股利政策等影响企业价值的因素后,多元化溢价仍位于0.09?0.16之间;产生多元化溢价的原因是价值高的企业更倾向于采取多元化经营战略,并且我国上市公司的内部资本市场可能较为有效.     

浅谈现代企业中的无形资产

本文主要论述了在现代企业中无形资产的概念、确认及急需性,本文以商誉、专利权等案例就无形资产在现代企业竞争中的管理和保护等问题进行分析.     

无形资产转让价格的计算

无形资产是指不具有实物形态能给企业带来特殊利益的长期资产。它分为可确认的无形资产和不可确认的无形资产两大类。可确认的无形资产具有专门名称，可以单独地取得，或作为组成资产的一部分取得，如专利权、专有技术、商标权、版权、土地使用权、特许经营权等。不可确认的无形资产是依附企业存在、不能单独取得的无形资产，它仅包括商誉。企业自己创造或购人的无形资产，应按实际开支，计价人帐。企业转让（包括投资、出售）无形资产时，应根据其特点正确确定计价。一、无形资产转让的特点１、无形资产生产的一次性。一般商品往往由一家企…